經(jīng)過連續(xù)飆升之后，白酒板塊終于低下高昂的頭，周四白酒板塊暴跌4.62%，酒鬼酒接近跌停，并引發(fā)A股大幅下跌。
白酒板塊今年強勢領漲，漲幅超過60%，一方面得益于業(yè)績穩(wěn)定增長的預期，另一方面，北上資金的加倉布局則成為直接推動力。白酒企業(yè)2019年迎開門紅，發(fā)貨量穩(wěn)健，經(jīng)銷商庫存維持良性。今年以來北上資金也在積極布局白酒股，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截止2月末就有65只個股躋身滬股通、深股通每日前十大成交活躍股榜榜單，56只個股處于北上資金凈買入狀態(tài)。4只躋身榜單的白酒股均處于年內(nèi)北上資金凈買入狀態(tài)，貴州茅臺(600519)以125.94億元北上資金凈流入，在上述65只個股中穩(wěn)居第一，五糧液(000858)北上資金凈買入額達到54.70億元，位居第四；洋河股份(002304)、瀘州老窖(000568)年內(nèi)北上資金凈買入額分別為8.60億元，3.40億元，也均位居前列。上述4只白酒股北上資金合計凈買入額就達到192.64億元。這些因素導致市場對白酒股的估值不斷提升。
然而，由于周三晚間酒鬼酒(000799)發(fā)布的季報不及預期，導致市場情緒急轉(zhuǎn)，引發(fā)大幅殺跌。業(yè)績快報顯示，營業(yè)收入和歸母凈利潤的同比增速分別由2018年一季度的46.12%、68.88%，降為2019年一季度的30.46%、16.18%。而股價方面，酒鬼酒在去年10月創(chuàng)下14.46元的階段性低點后，至今年4月初，最高已摸至29.93元，股價半年內(nèi)翻番，市盈率接近40倍，出現(xiàn)超買的風險。酒鬼酒的增長率大幅滑坡，還令投資者對整個白酒板塊的高增長產(chǎn)生了憂慮，進而導致白酒板塊股價領跌兩市。
事實上，近來北上資金也開始大舉拋售白酒股，周四，貴州茅臺(600519)被凈賣出8.26億元，五糧液(000858)被凈賣出7.11億元，近11個交易日五糧液已經(jīng)被凈賣出近100億元。這對市場情緒影響很大。
當然，白酒未來行情如何主要還看業(yè)績情況。市場普遍預測， “茅五洋瀘”等幾家白酒龍頭，今年仍將保持較快的增長速度。貴州茅臺在4月5日發(fā)布了2019年一季度主要經(jīng)營數(shù)據(jù)，實現(xiàn)營業(yè)總收入同比增長 20%左右，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長30%左右。而酒鬼酒一季度利潤增速低于收入增速，料是一季度廣告費用的大幅投放所致。據(jù)酒鬼酒規(guī)劃，公司將于2019年拓展全國市場，省內(nèi)做深做透，省外大力擴面，未來增長前景看好。
因此，在經(jīng)歷過塑化劑、三公消費等事件考驗之后，白酒行業(yè)恢復了自然增長，這種內(nèi)生式的增長更具有延續(xù)性。所以，目前白酒板塊的調(diào)整主要來自獲利籌碼的套現(xiàn)和技術指標的偏高，從中長期看，白酒板塊依然具有較好的投資價值。
