中來股份收入主要來自太陽能電池背膜，占比 60%；另外，電池和組件占比分別為 28%和 10%；太陽能電池背膜貢獻 66%毛利，電池和組件均貢獻 14%的毛利。在電池背膜方面，公司是全球最大的太陽能電池背膜供應(yīng)商，市場占有率位居全球第一，可滿足客戶全系列背膜的即時供應(yīng)，累計背膜出貨量超 4 億平方米，與杜邦、大金等國際一流公司長期戰(zhàn)略合作。在電池片方面，公司2016年定增建設(shè)2.1GW高效電池片生產(chǎn)基地，目前擁有全球最大的N型雙面電池片的產(chǎn)能。但從電池的光電轉(zhuǎn)換效率和發(fā)電量來看，公司的電池片處于領(lǐng)先水平，只是良品率還有待提高。
最早的光伏電池是鋁背場（AI-BSF）電池，它在硅片背光面沉積一層鋁膜，減少少數(shù)載流子在背面復合的概率，提高光伏電池轉(zhuǎn)換效率。第二代光伏電池是PERC電池（Passivated Emitter and Rear Cell，鈍化發(fā)射極及背面電池）升級。PERC電池的生產(chǎn)只在鋁背場電池生產(chǎn)基礎(chǔ)上加了兩道工序——沉積背面鈍化疊層以及激光開槽形成背接觸，就可以將光電轉(zhuǎn)換效率提升1%。PERC電池是光伏電池廠商未來升級的主要方向，目前常規(guī)的PERC電池的光電轉(zhuǎn)換效率在22%左右。PERC電池還有一些改進的空間，我們改進后的電池為PERC+電池。1) SE電池是指采用激光PSG摻雜法，在金屬柵線（電極）與硅片接觸部位進行重摻雜，在電極之間位置進行輕摻雜。
這樣的結(jié)構(gòu)可降低擴散層復合，由此可提高光線的短波響應(yīng)，同時減少前金屬電極與硅的接觸電阻，使得短路電流、開路電壓和填充因子都得到較好的改善，從而提高轉(zhuǎn)換效率。2) 雙面PERC電池是將普通PERC電池不透光的背面鋁換成局部鋁柵線，實現(xiàn)電池背面透光，這樣這樣來自地面等的反射光就能夠被組件吸收。從生產(chǎn)工藝的角度，僅在絲網(wǎng)印刷環(huán)節(jié)進行工藝調(diào)整，將原有的鋁背場印刷（全面印刷，不透光）改為印刷鋁柵線（局部印刷，透光）。PERC電池主要是基于P型硅片生產(chǎn)的，N型電池的生產(chǎn)則需要把正面擴散設(shè)備由原有的磷擴散設(shè)備調(diào)整為硼擴散設(shè)備。與傳統(tǒng)P型PERC電池相比，N型電池采取兩道擴散（磷擴散和硼擴散），同時由于沒有氧化鋁膜覆蓋（雙面都是銀漿印刷），因此不需要進行激光開槽。TOPcon（隧穿氧化層鈍化接觸）電池有兩點改進：一其在電池的背面采用了異質(zhì)結(jié)結(jié)構(gòu)；二是采用超薄SiO2作為遂穿層實現(xiàn)鈍化。TOPcon工藝的核心設(shè)備是LPCVD。
介紹了這么多關(guān)于電池片的技術(shù)路線，總結(jié)起來就是一句話，現(xiàn)在大家都在朝著PERC電池升級，目前光電轉(zhuǎn)換效率最高的電池是N型、雙面、TopCon電池。再往后的異質(zhì)結(jié)電池、背接觸型電池，成本還太高，短期不會成為主流。而中來股份致力于N型單晶雙面太陽能電池的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，始終堅持走先進高效技術(shù)之路，技術(shù)涵蓋全球領(lǐng)先的N-PERT、N-TOPCon、IBC電池及組件技術(shù)。
近日，公司披露19年上半年凈利潤為0.97-1.1億元，同比增長46-66%。業(yè)績增長的原因主要是報告期內(nèi)公司子公司高效電池項目完成產(chǎn)線升級改造，完工產(chǎn)線已達到量產(chǎn)水平，產(chǎn)能得到進一步釋放，單位固定成本攤薄，同時公司高效電池技術(shù)的領(lǐng)先性已得到進一步的體現(xiàn)，市場訂單充足，對本報告期的利潤產(chǎn)生積極的影響。公司2016年定增建設(shè)2.1GW高效電池片生產(chǎn)基地，2018年產(chǎn)能建設(shè)完畢。但是公司披露2018年電池及組件的生產(chǎn)力僅為677.9MW，與2017年的產(chǎn)能相差無幾。我們認為公司高效電池片的產(chǎn)能將在今年完全釋放，業(yè)績高增速增長可期。
