發(fā)表于 2010-10-9 09:34 | 只看該作者
金銀牛市與末日心態(tài)
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末日
這輪牛市從1288開(kāi)始預(yù)測(cè)就屢屢失誤，主要是因?yàn)檫^(guò)多相信歷史數(shù)據(jù)的先例，而忽略了此輪牛市的一個(gè)基本心理驅(qū)動(dòng)力——末日心態(tài)。
末日心態(tài)有兩層意思，一是純經(jīng)濟(jì)角度的末日心態(tài)。金融危機(jī)開(kāi)始時(shí)，人們只是擔(dān)心金融體系的健康，然后蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，人們開(kāi)始擔(dān)心實(shí)體經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在似乎實(shí)體經(jīng)濟(jì)有些起色，但金融體系已經(jīng)病入膏肓。為了拯救實(shí)體經(jīng)濟(jì)，各國(guó)央行投入了巨額的流動(dòng)性，但金融黑洞仍無(wú)法填補(bǔ)。歐洲的銀行業(yè)危機(jī)只是暫時(shí)按下去，隨時(shí)可能卷土重來(lái)。愛(ài)爾蘭信用評(píng)級(jí)下調(diào)就是一個(gè)征兆。金融危機(jī)的源頭美國(guó)房產(chǎn)業(yè)仍無(wú)起色，信用卡危機(jī)也隨時(shí)可能爆發(fā)。全世界似乎都陷入了對(duì)法幣的迷茫，不敢相信任何法幣。今年上半年黃金和美元同被視為避險(xiǎn)貨幣，下半年美元也被拋棄了，只剩下黃金。但黃金再好，不能當(dāng)飯吃，怎么辦？炒農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品才是終極保值物。黃金因其商品屬性，也跟著上漲。所以黃金上漲的主要因素有兩個(gè)：金融避險(xiǎn)和商品市場(chǎng)的推動(dòng)。08年時(shí)美國(guó)擔(dān)心大家不買(mǎi)他的國(guó)債，實(shí)行強(qiáng)勢(shì)美元政策?，F(xiàn)在兩年過(guò)去了，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍無(wú)起色，國(guó)會(huì)面臨中期選舉，首先要解決就業(yè)，就業(yè)需要依賴(lài)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張需要依賴(lài)出口，出口需要弱勢(shì)美元，所以鷹犬高盛放話(huà)，美元對(duì)歐元中期可能跌到1.6。如果這樣，美指跌破70都可能，而一旦跌破70，下面就是無(wú)底洞了。連美元都不可靠，歐元就可靠嗎？歐元再漲，也不會(huì)吸引大量資金買(mǎi)入的。人民幣升值就是強(qiáng)勢(shì)貨幣嗎？中國(guó)經(jīng)濟(jì)真實(shí)情況怎么樣，大家都知道。貨幣里面暫時(shí)只有黃金還可靠些，雖然貴，也只好買(mǎi)。
二是對(duì)世界的末日心態(tài)。2012的末日預(yù)言雖然很多人是當(dāng)玩笑看的，但在基督教興起之后一直盛行末世論的西方，相當(dāng)多的人是相信的，至少潛意識(shí)里是半信半疑的。市場(chǎng)交易原本就帶有非理性性質(zhì)（牛頓說(shuō)過(guò)，我能預(yù)測(cè)天體的運(yùn)行，卻不能預(yù)測(cè)人心的瘋狂），這種集體無(wú)意識(shí)會(huì)形成一種心理場(chǎng)，左右2010-2012年之間的交易。
頂部
金銀到頂了嗎？大頂遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到，中期頂（至少白銀）很大可能也沒(méi)到。今年很可能不按常理出牌，200美元漲幅后也沒(méi)有大調(diào)整，大調(diào)整的契機(jī)或許在11月2日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前后，只要有一絲加息的暗示，都可能引發(fā)大跌。
如果江恩說(shuō)的30年一循環(huán)是真，那么大頂會(huì)出現(xiàn)在今年年末，但我總覺(jué)得幅度上來(lái)不及沖頂，如果真在年末，那么11月和12月的漲勢(shì)將嚇?biāo)廊?。如果牛市還會(huì)延續(xù)數(shù)年，就會(huì)從容得多。
頂在那里？胡亂猜測(cè)一下。1980年的黃金歷史高位是850美元，2007年底沖破850美元，27年的時(shí)間構(gòu)筑了一個(gè)圓弧底，底部在253美元。那么最保守估計(jì)850+(850-253)=1447美元。如果以1265-1044調(diào)整翻倍上漲計(jì)算，頂部在1486，如果按2008年底部682翻倍計(jì)算，正好是上周高點(diǎn)1364。如果按照1032-682調(diào)整V形反轉(zhuǎn)計(jì)算，頂部在1382。如果按照上輪牛市高點(diǎn)翻倍計(jì)算，高點(diǎn)在1700美元。如果按上個(gè)牛市20倍漲幅折半計(jì)算，頂部在253*10=2530，如果也漲20倍，頂部在5060美元。個(gè)人認(rèn)為，超過(guò)2500的可能性微乎其微，除非美元徹底崩潰。
1980年白銀的歷史高位在50.12，歷史低位在3.49，2008年高位在21.34，2008年低位在8.43。2010年9月突破2008年高點(diǎn)，形成V形反轉(zhuǎn)，假定翻倍，頂部在21.34+(21.34-8.43)=34.25。但第二輪牛市如果連第一輪牛市高點(diǎn)都不能突破，實(shí)在不能稱(chēng)為牛市。假如突破50.12，則也用三十年的時(shí)間構(gòu)筑了圓弧底，50.12+(50.12-3.49)=96.75美元，假如當(dāng)時(shí)人民幣兌美元已經(jīng)漲到1:5，這個(gè)價(jià)格對(duì)應(yīng)的人民幣是15.53元。
漲幅
這輪牛市雖然讓很多分析師大跌眼鏡（大牛和馬兄把握非常好，令人敬佩），但從細(xì)處看，走得中規(guī)中矩，從容不迫，只在關(guān)鍵處大陽(yáng)拉升，其余地方碎步上行，基本依托五日均線(xiàn)，調(diào)整回到10日均線(xiàn)，然后長(zhǎng)陽(yáng)反轉(zhuǎn)繼續(xù)上行。從昨晚看，1364也不是頂部，10月的頂部都不是。白銀買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁，經(jīng)過(guò)5%的下跌，10月大回調(diào)的可能性基本沒(méi)有了，可能直奔25上方了，甚至可能在月底就到28左右，那時(shí)波段操作應(yīng)當(dāng)減倉(cāng)了。
真要到大頂，黃金應(yīng)該出現(xiàn)單日一百美元（或者連續(xù)三天以上50美元）的拉升，1980年見(jiàn)頂那天就拉了100多美元。白銀可能單日上漲2-3美元。目前看多頭控盤(pán)節(jié)奏仍然很好。
下周
昨晚黃金玩得太漂亮了。主力肯定提前知道非農(nóng)利金，但利用非農(nóng)前市場(chǎng)謹(jǐn)慎的心理順勢(shì)打壓黃金到1325，非農(nóng)一出來(lái)，市場(chǎng)本能地拉升，拉到1345，主力毫不留情地打壓，讓剩余的多頭散戶(hù)感到絕望，這么大的利多都不能上升，一定是要轉(zhuǎn)勢(shì)了。打壓到1329時(shí)，很多人都害怕了，這時(shí)再?gòu)?qiáng)力拉升，拉到1347，大局已定。后市在1350附近還有反復(fù)，但突破1364應(yīng)該不成問(wèn)題。白銀局勢(shì)更明朗，K線(xiàn)陽(yáng)實(shí)體吞沒(méi)陰實(shí)體，并且etf增倉(cāng)80多噸，短期內(nèi)價(jià)格很難再下22.8了。
紙白銀下周策略逢低買(mǎi)入。昨晚沒(méi)上車(chē)的同學(xué)可在周一小時(shí)圖mfi(6)和kd（9,3,3）低點(diǎn)共振處入場(chǎng)，或者1/4倉(cāng)閉眼買(mǎi)入。短線(xiàn)獲利位25，中線(xiàn)28，長(zhǎng)線(xiàn)34。
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