展恒理財：個人投資者投資指數(shù)基金的策略
從09年的市場變化我們可以看出，今年以來投資的熱點在板塊間輪動很頻繁，從中小板到金融地產(chǎn)最后到資源類板塊，讓投資者很難及時去判斷市場的變化。但是指數(shù)基金這種投資方式在09年的上半年這個小牛市中吸引了大家的眼球。
指數(shù)型基金在今年的上半年表現(xiàn)非常不錯，平均增長在68%左右，遠遠超過了其他主動型基金。那么指數(shù)基金本身有有什么優(yōu)勢？
1.低成本，指數(shù)化投資往往具有低管理費及低交易成本的特性。由于指數(shù)投資不以跑贏指數(shù)為目標，只需根據(jù)指數(shù)成份變化來被動地調(diào)整投資組合，不需支付投資研究分析費用，因此可收取較低的管理費用。另一方面，指數(shù)投資傾向于長期持有買入的股票，相對于主動式管理因積極買賣形成高換手率而必須支付較高的交易成本，指數(shù)投資不主動調(diào)整投資組合，換手率低，交易成本低。
2.透明度，由于指數(shù)投資完全反映投資組合及投資報酬率，因此基金的投資組合內(nèi)容非常明確且公開，投資人較易明了組合特性并完全掌握投資組合狀況，作出適當?shù)念A期。
3.分散投資：被動式投資組合通常較一般的主動式投資組合包含較多的標的數(shù)量，隨著標的數(shù)量增加可減低單一標的波動對整體投資組合的影響程度，同時通過不同標的對市場風險的不同影響，得以降低投資組合的波動程度。
上面我們簡單介紹了指數(shù)基金自身的一些優(yōu)點，具體到我們個人的投資策略中，指數(shù)基金對比其他類型的基金又有哪些優(yōu)勢呢？首先，采用這一投資策略，個人投資者僅需對投資時機進行判斷，選擇好建倉、減倉和清倉的時機，通過波段性的操作，就可能取得理想的投資業(yè)績，并且同時可以最大程度地降低市場非系統(tǒng)性風險。其次，由于指數(shù)基金分散化投資的特點，投資指數(shù)基金可以規(guī)避個人投資股票、債券，房產(chǎn)和黃金等投資產(chǎn)品的流動性風險，變現(xiàn)十分容易。
那么我們個人投資者在投資指數(shù)基金時應采用何種策略呢？
1. 根據(jù)中國證券市場的特點，現(xiàn)階段指數(shù)基投資策略應采用波段性操作。原因有二： 首先，中國的投資市場并不是一個完全有效的市場，有很多的超額收益的投資機會存在，所以中國股市的波動頻率和幅度都很大。與美國股市相比，中國股市波動的頻率、振幅甚至超過了美國股市有史以來的范圍。其次，中國股市比較封閉和獨立，從指數(shù)變化上看，Ａ股市場自成一體。由于目前Ａ股市場僅限于國內(nèi)投資者，且以人民幣參與投資，而人民幣與國際貨幣之間目前尚不可自由兌換，所以Ａ股市場與國際股市間聯(lián)動性不高。所以投資者在實際的投資過程中應根據(jù)大盤的周期采用波段操作策略。但是由于基金本身的交易費用，建議投資者做一些大的波段操作，太過頻繁時要考慮交易成本。
2. 如果投資者希望做一些指數(shù)基金的定投，建議投資者采用倒三角的投資策略（既采用定時不定額的投資方法）。選定某一時點的指數(shù)為基準，當市場下跌時，加大定投的金額。當市場上漲時減少定投的金額。選定的基準也要隨著大盤的周期進行動態(tài)的調(diào)整。采用這種投資策略不僅能使我們的定投收益增加同時還能使投資的風險也減小。
3. 隨著指數(shù)品種多元化已經(jīng)成為一種趨勢，對于投資者來講，合理配置不同標的指數(shù)基金對于應對振蕩市風險，顯然具有更為重要的意義。首先，選擇同標的指數(shù)基金一只即可，如果持有過多，應適當精簡；其次，不同市場時期所持有的品種，可根據(jù)個人資金實力和風險偏好選擇相應的主題指數(shù)基金；再次，注意基金不同風格配比，如大盤風格與中小盤風格可以根據(jù)組合風格情況進行搭配；最后，指數(shù)基金作為基金組合中核心配置品種，基金個數(shù)控制在2～3個即可。
最后，這里給投資者列舉一些市場上比較重要的指數(shù)指標，供大家參考：
滬深300指數(shù)
在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，其中滬市有179只，深市121只。樣本選擇標準為規(guī)模大、流動性好的股票。成分股覆蓋了滬深市場六成左右的市值,具有良好的市場代表性。
上證180
上海證券交易規(guī)模大、流動性好、行業(yè)代表性強的180只股票。貌和運行狀況、具有可操作性和投資性、能夠作為投資評價尺度及金融衍生產(chǎn)品基礎的基準指數(shù)。促進市場對“藍籌股”的關注。
上證50
上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。
在上證所上市的現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動性的50只股票作為樣本，以反映上海證券市場高紅利股票的整體狀況和走勢。權重：中石化
深證100
以深圳市場全部正常交易的股票（包括中小企業(yè)板）作為選樣范圍，選取100只A股作為樣本編制而成的成分股指數(shù)，并保證中小企業(yè)成份股數(shù)量不少于10只，屬于描述深圳多層次市場指數(shù)體系核心指數(shù)。
中證100
從滬深300指數(shù)樣本股中挑選規(guī)模最大的100只股票組成樣本股，以綜合反映滬深證券市場中最具市場影響力的一批大市值公司的整體狀況。
巨潮100
巨潮100指數(shù)的成份股是從滬深兩市選取最具代表性和影響力的100只股票，這些領先驅(qū)動股的階段性走勢通常都領先于市場，帶動相應板塊和行業(yè)群，并能進一步影響到市場運行，對于市場未來熱點及潛在熱點所在，極具指導價值。
中小板價格指數(shù)
深圳市場中小板指總股本較小的,流通盤小,高成長的股份公司.
中證500指數(shù)
扣除滬深300指數(shù)樣本股及最近一年日均總市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股為上市以來）的日均成交金額由排序，剔除排名后20%的股票，然后將剩余股票按照日均總市值由高到低排序，取前500名的股票作為樣本股。綜合反映滬深證券市場內(nèi)小市值公司的整體狀況。
巨潮公用服務指數(shù)
行業(yè)指數(shù)（相關基金：萬家公用(161903,基金吧)）
?。?/span>數(shù)據(jù)來源：展恒理財）展恒理財郭執(zhí)斌
