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彼得·林奇小檔案

彼得·林奇小檔案

 

   彼得·林奇是當今美國,乃至全球最高薪的受聘投資組合經(jīng)理人,是麥哲倫100萬共同基金的創(chuàng)始人,是杰出的職業(yè)股票投資人、華爾街股票市場的聚財巨頭。

 

  彼得·林奇在其數(shù)十年的職業(yè)股票投資生涯中,特別是他于1977年接管并擴展麥哲倫基金以來,股票生意做得極為出色,不僅使麥哲倫成為有史以來最龐大的共同基金,使其資產(chǎn)由2000萬美元,增長到84億美元,而且使公司的投資配額表上原來僅有的40種股票,增長到1400種。林奇也因此而收獲甚豐。

 

  驚人的成就,使林奇斐名于金融界?!稌r代》周刊稱他為第一理財家,《幸?!冯s志則稱譽其是股票領域一位超級投資巨星。彼得·林奇似乎也認識到了自己的不凡,所以以股票天使自居。

 

  與巴菲特為代表的著眼于實值股和成長股的長期投資家不同,林奇屬于典型的現(xiàn)代派投資家。即,不管是什么種類的證券,實值股也好,成長股也好,績優(yōu)股也好,哪怕是期權期貨(這一點林奇除外),只要是有利可圖就買,一旦證券價格超過其價值就賣。

 

  他所經(jīng)營的麥哲倫基金的1400種股票中,大致有4類股票:

 

  1、是林奇希望能夠收益200%-300%的成長股。

 

  2、是股價低于實值的價值股,林奇希望在股價上漲三分之一時就脫手。

 

  3、是績優(yōu)股。如:公用事業(yè)、電訊、食品、廣告公司的股票。這類股票帶防御性,經(jīng)得起經(jīng)濟不景氣的打擊。

 4、特殊情況,如再生股。

 

  行動的魄力來自于調(diào)查研究

 

  林奇做股票生意從來不靠市場預測,不迷信技術分析,不做期貨期權交易,不做空頭買賣,他成功的奧妙在于調(diào)查研究。他總說:多辛苦一點,你將會得到豐厚的報償。

 

  林奇也經(jīng)??垂镜哪甓蓉攧請蟾?/span>銷售比、市盈率、現(xiàn)金狀況、債務結構、債務狀況、股息以及股息的支付、帳面價值、現(xiàn)金流量、存貨、增長率、稅后利潤、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、每股稅后盈利……不過,這些財會知識在一般的專業(yè)書上都有。林奇雖然認為不必鉆進一大堆財務報表中,了解一些基本情況,確信該公司有發(fā)展前途就足夠了,他也提醒大家,不注意這些數(shù)字是不明智的,只是過分拘泥于數(shù)字分析掉進數(shù)字陷阱里不能自拔也同樣是愚昧的,甚至是更危險的。

 

  林奇的調(diào)查研究不僅僅限于枯燥的數(shù)字,對于他來講,在逛街購物時也要隨處留心新事物,以期發(fā)現(xiàn)新的投資對象。

 

  某次,他從朋友那里聽到關于某玩具公司的討論,便決定到銷售這個玩具的商店看看。他詢問顧客是否喜歡這個玩具商店,幾乎所有人都說他們是回頭客。親身經(jīng)歷而不是道聽途說最終使林奇相信了這家公司,果敢地買進該公司股票。而另外一次,在他買進拉昆塔公司的股票之前,他在這家公司辦的汽車旅館里足足住了三夜。

 

  林奇看報紙時不但注意好消息,而且還特別關注壞消息。林奇說許多他選購的股票常常是先從12美元一股下跌到每股6元,然后再上升到30美元。而對此投資者應該有思想準備。投資者如果對于某個企業(yè)特別了解,特別喜歡,那么在市場下跌時反而應該多投一些。在沒有發(fā)現(xiàn)能吸引你的公司之前,干脆把錢存入銀行,或者買一些國債。

 

  林奇投資的股票中,中小型的成長型公司是最穩(wěn)妥的,因為中小型公司股價增值比大公司容易。一個投資組合中只要有一兩家公司收益率極高,即使其它的股票賠本,也不會影響整個投資組合的成績。

 

  林奇認為投資成功的關鍵是思想開闊,不懷偏見,盡可能多研究些企業(yè)。他認為多數(shù)投資人的頭腦都不夠靈活,思想不夠開通,偏見太多,偏重某些行業(yè),而忽視另一些行業(yè)。殊不知行行出狀元,每個行業(yè)都有杰出的公司。

  沖在最前面

 

  林奇的成功之處在于他是一個實踐家,而不是一個理論家,因此,他不太在意對宏觀因素的分析,也不關注所謂的技術分析,而是強調(diào)基礎分析,強調(diào)對某一行業(yè),某一公司做具體分析,從中尋找能漲10倍的聚財機會。這才是他成功的經(jīng)驗。

  他總是在不停地尋找投資的機會。當一家面臨傾家蕩產(chǎn)的公司有新產(chǎn)品或者營業(yè)額比去年好,或者某項政策對企業(yè)有利,他也會去購買這家企業(yè)的股票。如果總的趨勢對這一行業(yè)有利,他不會象巴菲特那么樣只買好的,而是買一批能從中受益的公司的股票,也許是幾家,也許會多達十幾家。他并不一定要對一個公司進行全面深入的調(diào)查分析以后才會買它的股票,他關鍵是先要看好這一個行業(yè)。而且林奇也不限于某類股票或行業(yè),成長股,實值股可以,金融業(yè),制造業(yè)也行。他要的是一個好的投資組合,以分散那些非系統(tǒng)風險,在控制風險的前提下達到期限收益的最大化。因為,他認為如果投資集中于某種單一類型的股票,當這類股票價格大漲以后,投資者如不賣掉,就會失去賺錢的機會。但如果去投資自己不太熟悉的行業(yè),往往又容易出問題。因此,林奇十分注意他的資產(chǎn)靈活性和多元化,主張以投資組合來分散投資風險。

 

  見風使舵

  林奇經(jīng)常改變他投資的方向,就象賽艇比賽一樣見風使舵。他自稱,如果其購買的股票如果在3個月以后仍有四分之一值得保留的話,那就很滿意了。

 

  林奇所投資的1400多家公司中,全美最大的100家企業(yè)占其投入資金的一半,其次的100家企業(yè)占17%。他每天要賣掉5000萬元的股票,又買進也許大犯錯誤也許大賺其錢的5000萬元股票。

 

  當他發(fā)現(xiàn)手中持有某些公司的股票稍稍超過其應有的價值時,他就會立刻賣掉。而市場上的某些股票稍稍低于其應有的價值時,他就會馬上購進。他總是在毫不猶豫地追求哪怕是很小的差價。

 

  企業(yè)會發(fā)生變化,競爭局面會發(fā)生變化,工廠也可能出現(xiàn)問題,企業(yè)環(huán)境會變,國家政策也會改變。一旦情況改變,就要采取行動。即使企業(yè)本身沒有什么變化,股價變了也會促使林奇采取行動。如果林奇買了一家公司的股票,希望升值卻沒有升,他會立即將它賣掉。

 

  林奇非常注意企業(yè)內(nèi)部管理人員購賣自己公司股票的舉動,認為他們買股票的原因只有一個,就是賺錢。所以當公司內(nèi)部管理人員大量購買該公司股票時,該公司破產(chǎn)的風險就很小。相反,當公司管理人員大量出售該公司的股票時,則是該公司全面面臨困境的時候了,你除了快速出售該公司的股票外,別無選擇。

 

  林奇注重的是企業(yè)的根本業(yè)務,而對宏觀經(jīng)濟的預測,利率的變動等并不關心。他寧可投資一家不受人歡迎的業(yè)內(nèi)經(jīng)營有方的企業(yè),而不是一家熱門企業(yè)。他認為:越是熱門的行業(yè),競爭越激烈,結果人人都賺不到錢。

 

  正是林奇大膽而穩(wěn)健的操作,使麥哲倫基金保持了極高的收益率。1990年,功成名就的林奇退休了。在他管理麥哲倫基金的13年里,基金總收益率達2700%,年均收益率29%。

 

  英雄的故事總是讓人熱淚滿襟,金融世界里的傳說也同樣使人意興豪飛。每一位大師成功的背后,每一個充滿緊張刺激引人遐想的故事背后,飄揚的都是屹立于天地間的魄力。在逆境、在順境、在每時每刻,成功的最初一瞬間都來源于偉大的魄力。而現(xiàn)實告訴我們,真正的魄力需要長時間地考驗、鍛煉、打造。正所謂,能煉百丈鋼,化為繞指柔。想要得到屬于自己的勝利和財富嗎?想要在投資市場里施展拳腳打出一方天地嗎?想要在歷史中留下自己的名字嗎?開始打造自己的魄力吧!浩氣沖天,魄力無限。

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