彼得·林奇小檔案
彼得·林奇是當今美國，乃至全球最高薪的受聘投資組合經(jīng)理人，是麥哲倫100萬共同基金的創(chuàng)始人，是杰出的職業(yè)股票投資人、華爾街股票市場的聚財巨頭。
彼得·林奇在其數(shù)十年的職業(yè)股票投資生涯中，特別是他于1977年接管并擴展麥哲倫基金以來，股票生意做得極為出色，不僅使麥哲倫成為有史以來最龐大的共同基金，使其資產(chǎn)由2000萬美元，增長到84億美元，而且使公司的投資配額表上原來僅有的40種股票，增長到1400種。林奇也因此而收獲甚豐。
驚人的成就，使林奇斐名于金融界?！稌r代》周刊稱他為第一理財家，《幸?！冯s志則稱譽其是股票領域一位超級投資巨星。彼得·林奇似乎也認識到了自己的不凡，所以以股票天使自居。
與巴菲特為代表的著眼于實值股和成長股的長期投資家不同，林奇屬于典型的現(xiàn)代派投資家。即，不管是什么種類的證券，實值股也好，成長股也好，績優(yōu)股也好，哪怕是期權期貨（這一點林奇除外），只要是有利可圖就買，一旦證券價格超過其價值就賣。
他所經(jīng)營的麥哲倫基金的1400種股票中，大致有4類股票：
1、是林奇希望能夠收益200%-300%的成長股。
2、是股價低于實值的價值股，林奇希望在股價上漲三分之一時就脫手。
3、是績優(yōu)股。如：公用事業(yè)、電訊、食品、廣告公司的股票。這類股票帶防御性，經(jīng)得起經(jīng)濟不景氣的打擊。
4、特殊情況，如再生股。
行動的魄力來自于調(diào)查研究
林奇做股票生意從來不靠市場預測，不迷信技術分析，不做期貨期權交易，不做空頭買賣，他成功的奧妙在于調(diào)查研究。他總說：“多辛苦一點，你將會得到豐厚的報償。”
林奇也經(jīng)?？垂镜哪甓蓉攧請蟾?/span>—銷售比、市盈率、現(xiàn)金狀況、債務結構、債務狀況、股息以及股息的支付、帳面價值、現(xiàn)金流量、存貨、增長率、稅后利潤、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、每股稅后盈利……不過，這些財會知識在一般的專業(yè)書上都有。林奇雖然認為不必鉆進一大堆財務報表中，了解一些基本情況，確信該公司有發(fā)展前途就足夠了，他也提醒大家，不注意這些數(shù)字是不明智的，只是過分拘泥于數(shù)字分析掉進數(shù)字陷阱里不能自拔也同樣是愚昧的，甚至是更危險的。
林奇的調(diào)查研究不僅僅限于枯燥的數(shù)字，對于他來講，在逛街購物時也要隨處留心新事物，以期發(fā)現(xiàn)新的投資對象。
某次，他從朋友那里聽到關于某玩具公司的討論，便決定到銷售這個玩具的商店看看。他詢問顧客是否喜歡這個玩具商店，幾乎所有人都說他們是回頭客。親身經(jīng)歷而不是道聽途說最終使林奇相信了這家公司，果敢地買進該公司股票。而另外一次，在他買進拉昆塔公司的股票之前，他在這家公司辦的汽車旅館里足足住了三夜。
林奇看報紙時不但注意好消息，而且還特別關注壞消息。林奇說許多他選購的股票常常是先從12美元一股下跌到每股6元，然后再上升到30美元。而對此投資者應該有思想準備。投資者如果對于某個企業(yè)特別了解，特別喜歡，那么在市場下跌時反而應該多投一些。在沒有發(fā)現(xiàn)能吸引你的公司之前，干脆把錢存入銀行，或者買一些國債。
林奇投資的股票中，中小型的成長型公司是最穩(wěn)妥的，因為中小型公司股價增值比大公司容易。一個投資組合中只要有一兩家公司收益率極高，即使其它的股票賠本，也不會影響整個投資組合的成績。
林奇認為投資成功的關鍵是思想開闊，不懷偏見，盡可能多研究些企業(yè)。他認為多數(shù)投資人的頭腦都不夠靈活，思想不夠開通，偏見太多，偏重某些行業(yè)，而忽視另一些行業(yè)。殊不知行行出狀元，每個行業(yè)都有杰出的公司。
沖在最前面
林奇的成功之處在于他是一個實踐家，而不是一個理論家，因此，他不太在意對宏觀因素的分析，也不關注所謂的技術分析，而是強調(diào)基礎分析，強調(diào)對某一行業(yè)，某一公司做具體分析，從中尋找能漲10倍的聚財機會。這才是他成功的經(jīng)驗。
他總是在不停地尋找投資的機會。當一家面臨傾家蕩產(chǎn)的公司有新產(chǎn)品或者營業(yè)額比去年好，或者某項政策對企業(yè)有利，他也會去購買這家企業(yè)的股票。如果總的趨勢對這一行業(yè)有利，他不會象巴菲特那么樣只買好的，而是買一批能從中受益的公司的股票，也許是幾家，也許會多達十幾家。他并不一定要對一個公司進行全面深入的調(diào)查分析以后才會買它的股票，他關鍵是先要看好這一個行業(yè)。而且林奇也不限于某類股票或行業(yè)，成長股，實值股可以，金融業(yè)，制造業(yè)也行。他要的是一個好的投資組合，以分散那些非系統(tǒng)風險，在控制風險的前提下達到期限收益的最大化。因為，他認為如果投資集中于某種單一類型的股票，當這類股票價格大漲以后，投資者如不賣掉，就會失去賺錢的機會。但如果去投資自己不太熟悉的行業(yè)，往往又容易出問題。因此，林奇十分注意他的資產(chǎn)靈活性和多元化，主張以投資組合來分散投資風險。
見風使舵
林奇經(jīng)常改變他投資的方向，就象賽艇比賽一樣見風使舵。他自稱，如果其購買的股票如果在3個月以后仍有四分之一值得保留的話，那就很滿意了。
林奇所投資的1400多家公司中，全美最大的100家企業(yè)占其投入資金的一半，其次的100家企業(yè)占17%。他每天要賣掉5000萬元的股票，又買進也許大犯錯誤也許大賺其錢的5000萬元股票。
當他發(fā)現(xiàn)手中持有某些公司的股票稍稍超過其應有的價值時，他就會立刻賣掉。而市場上的某些股票稍稍低于其應有的價值時，他就會馬上購進。他總是在毫不猶豫地追求哪怕是很小的差價。
企業(yè)會發(fā)生變化，競爭局面會發(fā)生變化，工廠也可能出現(xiàn)問題，企業(yè)環(huán)境會變，國家政策也會改變。一旦情況改變，就要采取行動。即使企業(yè)本身沒有什么變化，股價變了也會促使林奇采取行動。如果林奇買了一家公司的股票，希望升值卻沒有升，他會立即將它賣掉。
林奇非常注意企業(yè)內(nèi)部管理人員購賣自己公司股票的舉動，認為他們買股票的原因只有一個，就是賺錢。所以當公司內(nèi)部管理人員大量購買該公司股票時，該公司破產(chǎn)的風險就很小。相反，當公司管理人員大量出售該公司的股票時，則是該公司全面面臨困境的時候了，你除了快速出售該公司的股票外，別無選擇。
林奇注重的是企業(yè)的根本業(yè)務，而對宏觀經(jīng)濟的預測，利率的變動等并不關心。他寧可投資一家不受人歡迎的業(yè)內(nèi)經(jīng)營有方的企業(yè)，而不是一家熱門企業(yè)。他認為：越是熱門的行業(yè)，競爭越激烈，結果人人都賺不到錢。
正是林奇大膽而穩(wěn)健的操作，使麥哲倫基金保持了極高的收益率。1990年，功成名就的林奇退休了。在他管理麥哲倫基金的13年里，基金總收益率達2700%，年均收益率29%。
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