人民幣遠(yuǎn)期價(jià)格與現(xiàn)匯價(jià)的差距正在拉開(kāi)。“在香港的非銀行間市場(chǎng)，大宗人民幣交易匯價(jià)已遠(yuǎn)高于香港銀行向機(jī)構(gòu)投資者提供的價(jià)格。”阿斯特朗資產(chǎn)管理公司的對(duì)沖基金經(jīng)理潘稷對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》如是描述著人民幣在香港市場(chǎng)的火爆。

　　即使香港銀行間的人民幣匯價(jià)，也比境內(nèi)官方的匯價(jià)高出許多。此前有市場(chǎng)人士向本報(bào)透露，人民幣在香港的離岸匯率與在內(nèi)陸的官方匯價(jià)之間的差距近期相差約2%，差距達(dá)到1000個(gè)基點(diǎn)以上。

　　有不少港媒評(píng)論員認(rèn)為，這是索羅斯看好內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)與港股的前景。但有業(yè)界人士亦向本報(bào)表示，索羅斯此次的手法還是與前幾次差不多，與其說(shuō)他是看好內(nèi)陸市場(chǎng)，還不如說(shuō)他和其他國(guó)際熱錢(qián)一樣，是在豪賭人民幣升值。

　　上述人士解釋，香港市場(chǎng)特點(diǎn)是存在聯(lián)匯制而且流動(dòng)性非常龐大，因此索羅斯即使把所有的亞洲美元資產(chǎn)投入，市場(chǎng)也不會(huì)有任何影響，但如果這部分資金有部分流向人民幣則不同。香港是全球最重要的離岸人民幣交易平臺(tái)，但是目前香港的人民幣存款充其量不足1500億元(金管局官方數(shù)據(jù)披露在8月底是1300億元)，大型的國(guó)際對(duì)沖基金如果借助銀行的杠桿作用，只需要較少的資金便可以將遠(yuǎn)期不交收人民幣合約價(jià)格(NDF)推高。

　　在貨幣市場(chǎng)進(jìn)行豪賭的同時(shí)，索羅斯這樣的全球?qū)_基金可以用美元換成的港幣買(mǎi)入與人民幣資產(chǎn)相關(guān)的H股。等到人民幣升至其預(yù)期目標(biāo)時(shí)，便可反向操作，在賣(mài)出人民幣換回美元資產(chǎn)同時(shí)，在股市上拋售H股鎖定利潤(rùn)，這樣可以同時(shí)鎖住貨幣升值收益與股市回報(bào)。

　　桑尼對(duì)于上述說(shuō)法也不置可否。“近日來(lái)亞洲市場(chǎng)一個(gè)明顯的動(dòng)向是，除內(nèi)陸與香港之外的亞洲市場(chǎng)均出現(xiàn)了大幅度的調(diào)整，港股進(jìn)入10月以來(lái)卻屢創(chuàng)高位。”一美資對(duì)沖基金經(jīng)理桑尼稱，“這是有熱錢(qián)從亞洲其他市場(chǎng)轉(zhuǎn)入香港的信號(hào)，在1997年金融危機(jī)之前，亞洲市場(chǎng)與香港同樣經(jīng)歷了類似的情況。”

　　另一個(gè)重要信號(hào)是，香港恒生指數(shù)近期的升幅突然加大，但并非所有的藍(lán)籌股都出現(xiàn)普漲。“恒指近期靠個(gè)別股份推動(dòng)的跡象明顯。”桑尼說(shuō)，“其他不少個(gè)股仍然嚴(yán)重跑輸大市。”