趙本山和范偉的小品中有句經(jīng)典的臺詞叫“同樣是生活在一起的兩口子，做人的差距怎么這么大呢？”。今天我在第一
財經(jīng)上聽到主持人播報的時候聽到這樣一條新聞，大體是
基金在三季度大幅減持了金融股增持了
中小板和釀酒食品飲料類個股。同樣是機構(gòu)投資者，投資的差距為什么也這么大呢？到底是投資水平和眼光有問題，還是機制本身就有問題。
曾經(jīng)有文章這樣分析，基金基本上被綁架了，投資決策已經(jīng)說了不算了。如果保險要發(fā)動
行情，只要提前買進去，然后再申購基金，基金只能被動的建倉，所以保險先買進去的賺錢自不必說了。而申購的那部分也是在基金
凈值很低的時候，賺錢的難度也不大。相反該賣的時候自己先賣，然后再贖回基金逼著基金跟著賣，自然也就讓市場跌了下來。所以，保險多數(shù)都能逃頂和抄底，以前是抄大底逃大頂，現(xiàn)在連波段的頂部和底部都可以做的游刃有余了。保險尚且如此，社保就更不必說了。我們先不管這些媒體分析的有沒有道理，但是從客觀現(xiàn)象看的確是這樣的。早有媒體報道7月份就有社保和保險資金抄底。9月份在基金減持
銀行等金融股的時候，誰在買進呢？現(xiàn)在還看不出來，或許要等到
年報數(shù)據(jù)才能明白是怎么回事。但是到那個時候估計已經(jīng)晚了。
如果上面的邏輯是成立的，那么這波行情有可能會持續(xù)到年底或者年報公布的時候，保險和社保再根據(jù)市場反應(yīng)借機出貨。前段時間，有機構(gòu)根據(jù)基金凈值的變化猜測這波行情基金踏空了。今天看到的基金組合發(fā)現(xiàn)，基金在三季度末的倉位在80%以上。那么為什么監(jiān)測機構(gòu)還覺得基金踏空了呢？因為10月份行情上漲的時候基金凈值變化不大，有的還出現(xiàn)了下跌。所以有機構(gòu)認為基金趁機減倉了。但是今天我們看到不是基金踏空了，而是做錯了方向。因為從倉位看，除了少數(shù)基金倉位較輕之外，多數(shù)基金倉位還是比較重的，之所以基金凈值變化不大是因為在9·30行情啟動的時候，基金持有的組合中，金融等大盤指標股占的比重不大，而持有的
中小板和消費類個股較多，但是10月份這兩個領(lǐng)域表現(xiàn)遠遠落后大盤。所以，我們才看到了后來基金突擊建倉煤炭股的行情。
通過上面的現(xiàn)象，我們似乎并不能得出我們接下來應(yīng)該怎么做，因為上面的事情已經(jīng)成了事實。關(guān)鍵是我們繼續(xù)跟著保險或者社保買大盤低市盈率
股票，還是相信基金的戰(zhàn)略。在這里我再分析一個邏輯，大家可能覺得會很失望。這不是我們的水平差，是博弈使然。如果大量的中小散戶不買，那么行情就不結(jié)束，因為你不買，他們沒法出貨，行情自然不會結(jié)束，除非你永遠不買，他們資金鏈跟不上了，會自己爹回來，但是我們不可能這么心齊，也沒有誰能禁得住誘惑。如果你買了，他們出貨方便了，自然也就不會持續(xù)上漲了。所以，中小散戶和大機構(gòu)永遠是個天敵。如果按照這樣的邏輯，豈不是中小散戶永遠不可能獲勝。難道我們就不能來個農(nóng)村包圍城市之類的經(jīng)典戰(zhàn)役，讓我們中小散戶也套一次大機構(gòu)嗎？似乎理論上并無不可，因為我們好調(diào)頭。但是操作起來難度極大。因為我們心不齊，沒有組織。既然如此，我們難道只能挨打嗎？辦法是有，但是邏輯同樣是，只有少數(shù)人會勝出。也就是散戶中的少數(shù)人勝出。這個勝出靠的是一種信念和一種成熟的投資理念。
首先，要跟著國家的
產(chǎn)業(yè)政策走；其次，不要頻繁的換股；再次，要有足夠的耐心，因為風水輪流轉(zhuǎn)。這就相當于你先跑到轎子上等別人來抬轎。當然，這樣會出現(xiàn)上轎過早的現(xiàn)象。但是我們要有自己的信念，只要你相信你的轎子是朝著正確的方向走的，早晚會先被抬起。這個正確的方向就是新興產(chǎn)業(yè)和中小市值，同時還要配合能夠有確定性的成長性，至少應(yīng)該有成長性預(yù)期。當然，如果以上條件都符合的情況下還能找到?jīng)]有被爆炒過的，那就算找到寶了。坐這樣的轎子，我相信不僅僅不會輸錢，長期看并不輸時間。如果非要在啟動的那一刻坐上轎子，我覺得這靠的不是智慧，而是運氣。因為右側(cè)交易會放棄部分利潤，左側(cè)交易可能會輸時間。如果買的恰當好處，不是神仙就是蒙巧了。
