【原油科普系列】
原油運(yùn)輸方式之油輪
按照原油運(yùn)輸環(huán)境,洲際間或者水路運(yùn)輸方式用油輪運(yùn)輸;陸上多采用管道運(yùn)輸,或是短途運(yùn)輸也有公路和鐵路運(yùn)輸。
本篇重點(diǎn)介紹油輪運(yùn)輸?shù)南嚓P(guān)內(nèi)容。
基于AFRA(運(yùn)費(fèi)費(fèi)率平均運(yùn)價(jià))評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),油輪按載重噸位可分為小型輪General Purpose(1-2.5萬(wàn)噸)、中型輪Medium Range(2.5-4.5萬(wàn)噸)、LR1型輪(4.5-8萬(wàn)噸)、LR2型輪(8-16萬(wàn)噸)、超大型輪VLCC(16-32萬(wàn)噸)、巨型輪ULCC(大于32萬(wàn)噸)。常用的巴拿馬型Panamax(5-8萬(wàn)噸)屬于LR1型油輪,阿芙拉型Aframax(8-12萬(wàn)噸)和蘇伊士型Suezmax(12-15萬(wàn)噸)屬于LR2型油輪。
圖1:油輪分類 | |
資料來(lái)源:EIA |
聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議(UNCTAD)發(fā)布的《2019年海運(yùn)報(bào)告》顯示,“2019年初,全球船隊(duì)總數(shù)為95402艘,總載重量為19.7億載重噸(DWT)。其中,散貨船和油輪在全球船隊(duì)中保持最大的市場(chǎng)份額,分別為42.6%和28.7%”,據(jù)此估算,2019年初,油輪運(yùn)力水平約28.7%*19.7=5.65億載重噸(DWT)。
據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì),截至12月1日,全球現(xiàn)役油輪船隊(duì)(萬(wàn)噸以上)共6939艘、6.177億DWT,較年初增長(zhǎng)4.9%。其中,VLCC為2.441億DWT,增長(zhǎng)6.8%(2018年同期為負(fù)增長(zhǎng));蘇伊士型、阿芙拉型油輪(含LR2型成品油輪) 分別增長(zhǎng)3.8%、4.8%;巴拿馬型油輪(含LR1型成品油輪) 增長(zhǎng)2.1%;1萬(wàn)~5.5萬(wàn)DWT級(jí)油輪增長(zhǎng)3.2%。油輪總體規(guī)模同比增長(zhǎng)5.3%,較2018年同期加快4.4個(gè)百分點(diǎn)。
雖然上述兩者的統(tǒng)計(jì)對(duì)于全球油輪運(yùn)力評(píng)估略有差異,綜合評(píng)估2019年底全球油輪運(yùn)力水平在6億DWT以上。
根據(jù)Vessels Value的數(shù)據(jù)顯示,無(wú)論是從船舶數(shù)量還是船舶價(jià)值來(lái)看,招商輪船投資的中國(guó)能源運(yùn)輸有限公司(China VLCC)和中遠(yuǎn)海運(yùn)能源運(yùn)輸股份有限公司(COSCO Shipping Energy Transportation)都是全球排名前二的超大型油輪(VLCC)公司。
表1 2019年初Vessels Value評(píng)估的全球前十大VLCC航運(yùn)公司
公司 | 現(xiàn)有 | 訂購(gòu) | 總計(jì) |
招商輪船 | 51 | 2 | 53 |
中遠(yuǎn)海運(yùn)能源 | 43 | 6 | 50 |
Euronav(比利時(shí)) | 41 | 41 | |
Maran Tankers(希臘) | 41 | 41 | |
沙特航運(yùn) | 45 | 45 | |
商船三井(日本) | 31 | 1 | 32 |
DHT控股 | 27 | 27 | |
伊朗國(guó)家油輪 | 38 | 38 | |
長(zhǎng)錦商船(韓國(guó)) | 6 | 9 | 15 |
阿曼航運(yùn) | 16 | 3 | 19 |
數(shù)據(jù)來(lái)源:Vessels Value
而近期,根據(jù)招商輪船公告,共計(jì)募資36億元用于購(gòu)建VLCC、VLOC等;同時(shí),中遠(yuǎn)海能于3月20日公告,共計(jì)募資51億元用于新購(gòu)14艘油輪以及購(gòu)付2艘巴拿馬型油輪。由此可見(jiàn),中國(guó)油輪的運(yùn)力水平仍在進(jìn)一步提升中。
排名第三的Euronav是全球第一大獨(dú)立油運(yùn)船東,據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì),截至8月1日,掌控著一支由81艘油輪組成的船隊(duì),包括全球僅存的2艘ULCC、42艘VLCC、25艘蘇伊士型油輪和2艘浮式儲(chǔ)油裝置。
世界油船運(yùn)費(fèi)表現(xiàn)為油船費(fèi)率,主要由基本費(fèi)率、附加差額、滯期費(fèi)率和其他條款等構(gòu)成。
(1)基本費(fèi)率(Base Rates)
在世界油船費(fèi)率表中,分為單港費(fèi)率和多港費(fèi)率。單港費(fèi)率是指1個(gè)裝貨港/1個(gè)卸貨港,多港費(fèi)率是指1個(gè)以上港口裝貨/1個(gè)以上港口卸貨。
(2)附加差額(Dierentials)
為了補(bǔ)償船東因通過(guò)運(yùn)河或其他原因而增加的費(fèi)用支出,費(fèi)率表中就這些開(kāi)支的補(bǔ)償規(guī)定了附加差額。
(3)裝卸時(shí)間(Lay time)和滯期費(fèi)(Demurrage)
費(fèi)率表規(guī)定裝貨和卸貨時(shí)間共為72小時(shí)。滯期費(fèi)按天計(jì)算(美元/天),費(fèi)率表中按照船舶載重噸(夏季載重噸)的大小,分別規(guī)定了不同的滯期費(fèi)率。這個(gè)費(fèi)率主要是根據(jù)一定時(shí)期各種不同噸位船舶的每天船期損失計(jì)算的。
(4)其他條款
按照國(guó)際上租船的慣例,向船舶征收的稅金或其他費(fèi)用都由船東負(fù)擔(dān),而向貨物征收的稅金或其他費(fèi)用則由承租人負(fù)擔(dān)。
當(dāng)前普遍以世界油船運(yùn)費(fèi)表(WS)中的油船費(fèi)率為基礎(chǔ),以指數(shù)形式表示商定的增減百分比作為商定的運(yùn)費(fèi)率,從而得到實(shí)際的運(yùn)費(fèi)值。
每年WS基準(zhǔn)費(fèi)率不同,每條航線的基準(zhǔn)費(fèi)率不同:某航線的基準(zhǔn)費(fèi)率是由“Worldscale 協(xié)會(huì)”根據(jù)上一年度(前一年的10月1日至當(dāng)年9月30日)的港口費(fèi)、燃油費(fèi)和運(yùn)河費(fèi)等營(yíng)運(yùn)費(fèi)用水平,計(jì)算出一艘航速為14.5節(jié)的7.5萬(wàn)噸級(jí)油船,在最經(jīng)濟(jì)條件下航行在該航線達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)時(shí)的運(yùn)費(fèi)水平,這一運(yùn)費(fèi)水平被定為WS指數(shù)基準(zhǔn)100。WS運(yùn)費(fèi)指數(shù)其實(shí)是一個(gè)百分?jǐn)?shù),指某種類型的油輪在某條航線的運(yùn)費(fèi)水平與基準(zhǔn)費(fèi)率的比值(用百分?jǐn)?shù)表示)。因此每年基準(zhǔn)費(fèi)率都不一樣,一般每年11-12月份“Worldscale 協(xié)會(huì)”向其收費(fèi)會(huì)員公布下一年度數(shù)百條航線的WS基準(zhǔn)費(fèi)率。如果某日VLCC在海灣東行航線的運(yùn)費(fèi)指數(shù)是WS110點(diǎn),表明其運(yùn)費(fèi)與基準(zhǔn)費(fèi)率的比值為1.1,用百分?jǐn)?shù)表示就是110點(diǎn);如果運(yùn)費(fèi)指數(shù)是WS70點(diǎn),表明其運(yùn)費(fèi)與基準(zhǔn)費(fèi)率的比值為0.7,用百分?jǐn)?shù)表示就是70點(diǎn)。
除了WS這一基準(zhǔn)油船費(fèi)率外,其他機(jī)構(gòu)也推出自己對(duì)于油輪運(yùn)費(fèi)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。
波羅的海原油運(yùn)價(jià)指數(shù)(Baltic Dirty Tanker Index,BDTI)由波羅的海證券交易所統(tǒng)計(jì),分析的是目標(biāo)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)信息,反映航運(yùn)公司的業(yè)績(jī),而WS反映的是平均運(yùn)輸成本。
圖2:BDTI指數(shù) | |
資料來(lái)源:Wind、中財(cái)期貨研究院
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