2008年04月30日16:59
來源： 第一財經(jīng)日報
2005年沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“國儲銅事件”主角劉其兵于上月底被一審判處7年徒刑后，有關(guān)其違規(guī)做空倫敦金屬交易所(LME)期銅造成巨虧的案情，在事發(fā)兩年多后開始被披露。
北京市第一中級人民法院一審判決認(rèn)定，在先后任職國儲進(jìn)出口處副處長、處長并負(fù)責(zé)期貨自營業(yè)務(wù)的1999年12月至2005年10月期間，劉其兵違反國家對國有單位進(jìn)行期貨交易的相關(guān)規(guī)定，將該中心資金用于境外非套期保值的期貨交易，致使國家發(fā)改委下屬的國儲截至去年4月30日越權(quán)頭寸基本清理完畢時損失折合人民幣9.2億元。
除了劉其兵被判刑，執(zhí)掌國儲10年后于2004年初已告退休的原國儲副主任、法定代表人呂嘉范，則以國有事業(yè)單位人員濫用職權(quán)罪，一審獲刑6年。在上月20日一審判決后，兩人均已提起上訴。
出生于1968年、武漢大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)學(xué)系本科畢業(yè)的劉其兵，于1994年進(jìn)入國儲系統(tǒng)后不久被重點(diǎn)培養(yǎng)成為國儲的核心交易員，并在1997年7月被授權(quán)為國儲在LME所開立交易賬戶的交易下達(dá)人，甚至在2003年3月后成為國儲唯一有權(quán)進(jìn)行境外期貨交易的交易員。
作為當(dāng)年操作期銅外盤交易的中國交易員中迅速崛起的一顆明星，劉其兵曾有過炫目的輝煌。事實上，在LME銅價從1999年初的每噸1000多美元上漲至2004年初的每噸3000美元期間，看多的劉其兵一路春風(fēng)得意。其拿手的境內(nèi)外期銅反向套利(做多國內(nèi)期銅同時做空倫敦期銅)交易技術(shù)在國儲銅事件最終處理完畢后，還為國儲在國內(nèi)期貨賬戶保留下1.89億元盈利。
不過，在2004年初LME銅價突破每噸3000美元后，反手做空的劉其兵開始噩夢連連。當(dāng)年10月LME銅價一天暴跌10%后，決定豪賭以求翻身的劉其兵在其結(jié)構(gòu)性期權(quán)組合中越權(quán)大量賣出看漲期權(quán)。
與導(dǎo)致英國巴林銀行倒閉的“流氓交易員”李森類似，雖以大量賣出期權(quán)所收取的期權(quán)費(fèi)彌補(bǔ)了一時的期貨空頭追加保證金要求，但如同飲鴆止渴，持續(xù)上揚(yáng)的LME銅價終于將劉其兵推入萬劫不復(fù)之地。
2005年國慶后，LME銅價突破每噸4000美元。面臨年底即將到期被執(zhí)行的大量看漲期權(quán)，心理崩潰的劉其兵于2005年10月再次選擇了逃遁，且傳言還留有遺書。此時，他在倫敦的銅期貨及期權(quán)上共持有20萬噸的未平倉空頭頭寸。而按照法庭認(rèn)定的數(shù)據(jù)，當(dāng)時賬面虧損已達(dá)6.06億美元。
事后，由于有關(guān)方面采取了平倉、展期及實物交割等多種方式止損，被法庭認(rèn)定的最終虧損額仍高達(dá)9.2億元人民幣。
《第一財經(jīng)日報》采訪的多位期貨業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，較11年前的“株冶事件”，劉其兵此次一審被判7年并不很重。但曾直接負(fù)責(zé)“株冶事件”有關(guān)善后處理的中國期貨業(yè)協(xié)會副會長張宜生則表示，其實相比國外類似事件的判處，劉其兵并不算最輕的一個。
1997年，當(dāng)時的湖南株洲冶煉廠(現(xiàn)株洲冶煉集團(tuán)有限責(zé)任公司)的工作人員在LME大量賣空鋅期貨合約，被國外金融機(jī)構(gòu)盯住并發(fā)生逼倉，最后造成近15億元人民幣巨虧。原株冶相關(guān)負(fù)責(zé)人被判處16年徒刑。
