一些投機(jī)者原本就只想做短線交易，結(jié)果一套牢就變成了長線，也不設(shè)止損，就等待解套，希望老天能幫忙，更有甚者套牢后還不斷地逆勢加倉以攤低成本，然后自己就開始祈禱或者去尋找支持自己持有那頭寸的各種信息或理由。好比國內(nèi)一些股民的做法，有些股民當(dāng)長期股東并非出于本意而是一不小心被套牢套成的，是“被股東”了。“被股東”了，大多還有解套的可能，只要時間足夠長，那個上市公司不退市。但是，在期貨市場里，“被長線”而不設(shè)止損，則存在很大的爆倉可能。在下面的例子中，我們可以有更深刻的認(rèn)識。
案例：不止損，25萬股指期貨可以虧損1000萬。
以滬深300指數(shù)為例，為方便說明問題，我們假定實(shí)際的滬深300指數(shù)就是中國金融期貨交易所的股指期貨走勢圖，保證金按照15%的標(biāo)準(zhǔn)收取，我們可以計(jì)算一下極端的情況。通過這樣的計(jì)算，也可以讓我們對股指期貨的機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)有一個更深刻的認(rèn)識。
假設(shè)有這么一個不幸的投資者，用25萬多一點(diǎn)的資金，一不小心將空單空在了2005年6月的最低點(diǎn)807.78點(diǎn)，然后一路持有，不再做任何操作，需要追加保證金的時候就及時追加保證金，那么到2007年11月最高點(diǎn)5891.72點(diǎn)時，他會賠多少錢呢？
在這兩年多一點(diǎn)的時間里，指數(shù)上漲了5083.94點(diǎn)，漲幅為629.37%，按15%的保證金計(jì)算，就是42倍。這是什么概念呢？這意味著如果空單空在了那個最低點(diǎn)，到最高點(diǎn)時，虧損的錢是本金的42倍，也就是如果在最低點(diǎn)投入的資金如果是25萬多一些的話，在最高點(diǎn)時將虧損1050萬以上?；蛘邠Q句話說，如果當(dāng)初有1000萬的資金，僅動用25萬稍多一點(diǎn)資金，在底部做空，那么到頂點(diǎn)時，也已經(jīng)爆倉了。隨后那波從5891.72點(diǎn)跌到2008年11月的1606.73點(diǎn)的跌幅達(dá)72%的大跌行情，跟其也沒有關(guān)系了。當(dāng)然，期貨市場具有兩面性。如果做對了，那就是機(jī)會。兩年多一點(diǎn)的時間，用25萬就可以賺1000萬以上，而且這僅是一次操作，還沒有盈利加倉。
“過而不改，是謂過矣”。山塌不后退、浪打不回頭的人，是不宜涉足期貨市場的。當(dāng)發(fā)現(xiàn)形勢不妙時，必須執(zhí)行三十六計(jì)的“走為上計(jì)”，因?yàn)槠谪浭袌鰴C(jī)會總是有的，賺錢應(yīng)該是第二位的，保護(hù)資本才是第一位。如果本錢都沒有了，就談不上賺錢了。
《老子》講過，“曲則全，枉則直”、“堅(jiān)強(qiáng)者死之徒，柔弱者生之徒”。所以，當(dāng)期貨交易處于該止之時，若一味堅(jiān)守抱單，只會讓自己付出更大的代價(jià)。期貨交易需要順應(yīng)時勢而或進(jìn)或退。在所有的交易準(zhǔn)則中，有一個最常被引用、也最常被違反的準(zhǔn)則——迅速認(rèn)賠，讓獲利頭寸持續(xù)發(fā)展。
《專業(yè)投機(jī)原理》有一段話值得大家玩味：市場就像是法庭，你是被告——在被證明為有罪以前，你是清白的。換言之，在從事一筆交易時，你必須假定：被證明為錯誤以前，你是正確的。當(dāng)價(jià)格觸及你的停損點(diǎn)或你選定的心理出場價(jià)時，市場便已經(jīng)證明你的判斷是錯誤的，這是“最高法院”的判決，不能繼續(xù)上訴，你已經(jīng)沒有自由行動的權(quán)利了，你必須出場。
