海華：海航人事干事、秘書室主任、輕騎集團(tuán)瓊海公司人事部經(jīng)理、湘投創(chuàng)業(yè)投資人力資源經(jīng)理，分屬服務(wù)、制造和VC行業(yè)。擅長招聘、績效、組織構(gòu)架管理等。
現(xiàn)任職機(jī)構(gòu)整個(gè)集團(tuán)為所在省政府產(chǎn)權(quán)代表，廳級單位，由事業(yè)單位改制而來。投資管理機(jī)構(gòu)，加上政府淵源，較為典型的國有企業(yè)特征。我現(xiàn)在的是創(chuàng)業(yè)投資這塊主要針對成長期高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資。員工人數(shù)不多，不到30人，但碩士以上占到70%強(qiáng)，博士30%左右，屬于資金和智力密集型企業(yè)。有天然的學(xué)習(xí)型組織土壤，績效管理是我們最大的難題
中人網(wǎng)： 這里了解VC機(jī)構(gòu)的不是很多，對于VC的運(yùn)作模式相對來說認(rèn)識僅僅停留在電視節(jié)目上。這里，請您簡單介紹下您們的運(yùn)作模式以及您們的組織架構(gòu)及其主要功能職責(zé)。謝謝。
海華：創(chuàng)業(yè)投資在國內(nèi)確實(shí)是較為新鮮的行業(yè)，主營業(yè)務(wù)是針對創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、種子期、成長期的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期獲取回報(bào)。作為政府背景的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，還有扶持和培育地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的職能。所謂經(jīng)濟(jì)效益和社會效益兼有。VC在國外稱為風(fēng)險(xiǎn)投資，微軟、GOOGLE等企業(yè)成長期都有風(fēng)險(xiǎn)投資的幫助。私人的創(chuàng)業(yè)投資是天使投資人。正式組織的就是各創(chuàng)業(yè)投資公司了“ 本辦法所稱創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，系指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的主要從事創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)組織。前款所稱創(chuàng)業(yè)投資，系指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的投資方式。前款所稱創(chuàng)業(yè)企業(yè)，系指在中華人民共和國境內(nèi)注冊設(shè)立的處于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)，但不含已經(jīng)在公開市場上市的企業(yè)。”此為2005年9月7日國務(wù)院批準(zhǔn)，2005年11月15日國家發(fā)展改革委、科技部、財(cái)政部、商務(wù)部、中國人民銀行、國家稅務(wù)總局、國家工商行政管理總局、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布，自2006年3月1日起施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的法律定義。這個(gè)行業(yè)的運(yùn)作模式是投資-管理-退出-再投資的循環(huán)，特點(diǎn)是基本上是參股性質(zhì)的投資、階段持股。一般說的養(yǎng)豬崽而非養(yǎng)兒子湘投創(chuàng)業(yè)投資的項(xiàng)目中包括三一重工、博云新材（碳碳飛機(jī)剎車片，填補(bǔ)國家三年科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)空白）、唐人神、南車時(shí)代電動汽車（與南車、清華電動汽車研究所合作，電動汽車之父，科技部部長萬鋼親自為此項(xiàng)目揭牌）等
中人網(wǎng)：您們的組織架構(gòu)及其主要功能？
海華： 股東會、監(jiān)事會、董事會、經(jīng)營層投資部門、行政人力資源部、資金財(cái)務(wù)部其中投資業(yè)務(wù)部門有過短期投資和投資（創(chuàng)業(yè)投資）部之劃分。因?yàn)楣境闪⒊跗?，為充分發(fā)揮資金校擁，有一部分短期投資業(yè)務(wù)。后根據(jù)創(chuàng)投主業(yè)發(fā)展和國家創(chuàng)投法規(guī)，將這部門業(yè)務(wù)淡出了。與一般的法人治理結(jié)構(gòu)有所區(qū)別的是我們多出了一個(gè)董事會聘用的決策委員會，由決策委員和行業(yè)專家構(gòu)成，在投資項(xiàng)目評審時(shí)決策評審。至于各部門的職責(zé)，除了特別說明的決策委員會以外，和其他公司并無二異。補(bǔ)充一點(diǎn)，目前的組織構(gòu)架是公司制。但最近的情況看是朝產(chǎn)業(yè)基金過渡，承擔(dān)規(guī)模200億的湘江產(chǎn)業(yè)基金的運(yùn)作，走基金管理的模式，已報(bào)國務(wù)院審批
中人網(wǎng)：非常感謝您的介紹，應(yīng)該說通過這個(gè)介紹，大家對VC到底是什么，怎么運(yùn)作以及類似公司相關(guān)組織功能有所了解。作為創(chuàng)業(yè)投資公司的人力資源管理和一般企業(yè)相比有什么不一樣的特點(diǎn)，或者說肩負(fù)了與一般企業(yè)哪些不同的職責(zé)？謝謝。
海華：剛才說過，由于VC業(yè)資金和知識高度密集型的特點(diǎn)，確實(shí)產(chǎn)生了一些特殊的管理要求。2000年湘投創(chuàng)業(yè)投資成立，我是2002年從海航回長沙到現(xiàn)在的機(jī)構(gòu)工作，對創(chuàng)投的了解也和大家一樣，一知半解。但馬上發(fā)現(xiàn)由于在國內(nèi)這個(gè)行業(yè)是新興的行業(yè)，沒有可以COPY的管理模式，一切是摸著石頭過河。
我們先后到深圳創(chuàng)新投、山東高新投等同行那里進(jìn)行了交流學(xué)習(xí)。也和清科公司（創(chuàng)投中介）有個(gè)合作，大家都在探索創(chuàng)投業(yè)的業(yè)務(wù)和內(nèi)部管理。人力資源自然是較為重要的一環(huán)，適逢提出人力資本概念對創(chuàng)投企業(yè)而言，除了資金，更多的就是如何構(gòu)建一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)了，在從業(yè)過的企業(yè)里，第一次真正感受到團(tuán)隊(duì)的價(jià)值，人力資本的價(jià)值，也是我們這個(gè)行業(yè)核心競爭力。
團(tuán)隊(duì)無非就是選用留，三個(gè)基本的環(huán)節(jié)。然而在留人上盡管我們目前隊(duì)伍還比較穩(wěn)定但績效管理的特殊性卻一直困擾我們，如果做到人盡其才，挖潛，有效激勵(lì)是較為頭疼的。創(chuàng)投的考核似乎更為復(fù)雜，因?yàn)轫?xiàng)目投資的一個(gè)周期往往是3、5年以上。因此業(yè)績自然也要相當(dāng)長時(shí)間才能反映出來，這是國內(nèi)創(chuàng)投目前面臨的一個(gè)共同的難題
中人網(wǎng)：一般來說，您剛才也大致談到，就投資來講，具備2個(gè)比較單純的法則1是項(xiàng)目是否具有可投性，這個(gè)涉及到投資公司內(nèi)部對項(xiàng)目的論證2是是否有人力資源對這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行支撐，對于VC來說，就是創(chuàng)業(yè)或者說被投資企業(yè)的團(tuán)隊(duì)問題。而前述2個(gè)法則體現(xiàn)了一個(gè)根本點(diǎn)所在，即人力資源風(fēng)險(xiǎn)對于VC公司的，重要以及如何規(guī)避這樣的人力資源上面的風(fēng)險(xiǎn)。所以，這里就有2個(gè)比較具體的問題存在，1是作為投資公司內(nèi)部的人力資源管理2是對被投資企業(yè)的人力資源管理介入上。這里，請您就被投資企業(yè)團(tuán)隊(duì)即人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避上面，談?wù)勛鳛橥顿Y公司人力資源管理部門的介入問題，您們怎么操作來規(guī)避這樣的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)的手段與措施是什么？謝謝。
海華：創(chuàng)投業(yè)通行考察項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)有3：一是管理團(tuán)隊(duì)、二是技術(shù)、三是市場。我們現(xiàn)在還考慮退出通道問題，團(tuán)隊(duì)每每都是放在第一位的。實(shí)質(zhì)上，創(chuàng)投企業(yè)HR部門對被投資項(xiàng)目的管理團(tuán)隊(duì)目前還介入不多。
投資前對團(tuán)隊(duì)的評價(jià)是創(chuàng)投項(xiàng)目小組對其進(jìn)行評價(jià)，包括項(xiàng)目調(diào)查到一定程度時(shí)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理層對被投資項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)的接觸。以及他們從業(yè)背景、職業(yè)操守等記錄的了解。投資后，就是通過股東會、董事會、監(jiān)事會來監(jiān)管了。
偶有不規(guī)范的成長期企業(yè)我們外派財(cái)務(wù)或管理人員的，但不多。在內(nèi)部人員管理問題上，我到公司不久，就提出過投資經(jīng)理職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的問題，因?yàn)榇蠊P的資金，往往上千萬的投資出去。而內(nèi)審、決策委員會、董事會、股東會各環(huán)節(jié)評審項(xiàng)目時(shí)都是依據(jù)投資經(jīng)理的調(diào)查報(bào)告和投資建議分析的。
基于這些材料的真實(shí)準(zhǔn)確性作出的判斷，而后我聽說過某國內(nèi)知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的一位投資經(jīng)理與被投資企業(yè)聯(lián)合做假，騙取投資，導(dǎo)致公司遭受損失的事情?？磥磉@種擔(dān)憂不無道理。盡管此事件后來進(jìn)入了司法程序，但投資經(jīng)理的職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)防范非常必要。基于這些材料的真實(shí)準(zhǔn)確性作出的判斷。
而后我聽說過某國內(nèi)知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的一位投資經(jīng)理與被投資企業(yè)聯(lián)合做假，騙取投資，導(dǎo)致公司遭受損失的事情?？磥磉@種擔(dān)憂不無道理。盡管此事件后來進(jìn)入了司法程序，但投資經(jīng)理的職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)防范非常必要。中國的現(xiàn)實(shí)情況，也不能像國外一樣要求應(yīng)聘人員提供前任雇主推薦信。這種狀況直到公司實(shí)行項(xiàng)目跟投辦法才見曙光。即項(xiàng)目小組或者說投資團(tuán)隊(duì)在投資項(xiàng)目的時(shí)候，應(yīng)該自己跟投一部分股權(quán)，這既是約束也是激勵(lì)。本來公司高層的意思是必須跟投的。我提出責(zé)任問題，如果個(gè)人跟投資金盈利了，那倒沒事。如果虧損了，又是公司強(qiáng)制行為。那就涉嫌變相的收取用工押金了，一旦發(fā)生糾紛，公司多半吃虧，也就取消了強(qiáng)制跟投的文字規(guī)定。在操作過程中，一個(gè)項(xiàng)目如果投資經(jīng)理都不跟投，各級評審時(shí)恐怕就難通過。還有一點(diǎn)，這種制度的缺陷對新進(jìn)的或者剛畢業(yè)沒有積蓄的投資經(jīng)理而言，不太公平。因?yàn)樗麄儫o法解決資金來源，凡事有利有弊，難有萬全之策！博弈下來還是采取了這種方式，算是必要的代價(jià)吧。從這兩年的情況看，效果不錯(cuò)，公司篩選項(xiàng)目又很大優(yōu)勢項(xiàng)目前期調(diào)查成本都是公司承擔(dān)了。個(gè)人參與跟投公司投資項(xiàng)目，相對風(fēng)險(xiǎn)較小，從已有的退出項(xiàng)目來看，個(gè)人也獲利頗豐。人性本惡和人性本善論在這里兼而有之，各取其長。通過外部審計(jì)、評估防范虛假風(fēng)險(xiǎn)，通過跟投這種正面激勵(lì)、約束激發(fā)投資經(jīng)理負(fù)責(zé)任的尋找更為優(yōu)秀的項(xiàng)目。公司和個(gè)人都得到收益。
我們還是相信，在能予人合法途徑獲取高收益的情況下，還是不會為短期利益鋌而走險(xiǎn)，自毀前程的，特別是有著良好教育背景的投資經(jīng)理
中人網(wǎng)： 您剛才說到 VC的人力資源管理部門目前對于被投資企業(yè)介入還不多的問題，在這個(gè)方面，應(yīng)該是對于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)介入或者限制不多的問題，而介入主要是對創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)前期的評價(jià)。從某種方面來說，也符合創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)——特別是高科技創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的特征，因?yàn)槿绻麆?chuàng)新是最主要的，那么規(guī)范就產(chǎn)生了約束，那么，對于整個(gè)項(xiàng)目是十分不利的。但，因?yàn)檫@樣，也就出現(xiàn)了我們今天交流的第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資人力資源管理的難點(diǎn)問題，即規(guī)范化的管理與創(chuàng)新的問題。而在這個(gè)問題的解決里，您提到了道德約束以及相關(guān)的一套機(jī)制。我想請問：無論您們對于被投資企業(yè)人力資源管理介入是否多寡，以及對于創(chuàng)業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的道德及其系列約束機(jī)制，但就投資公司來說還是存在一套與被投企業(yè)的管理模式問題，這里，請您簡單介紹下您們與被投企業(yè)，就人力資源管理方面的管理模式。謝謝。
海華：因?yàn)槭菂⒐善髽I(yè)，除了股東會、董事會、監(jiān)事會層面之外，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)并不參與和干涉被投資項(xiàng)目企業(yè)的日常經(jīng)營管理，這也是創(chuàng)投自身的特點(diǎn)。多數(shù)企業(yè)之所以希望得到創(chuàng)投的參與，就是因?yàn)閯?chuàng)投不干涉其日常經(jīng)營管理。而拒絕同業(yè)中的強(qiáng)者參或者控股！
中人網(wǎng)： 但本質(zhì)上是控股的只是最后有個(gè)退出問題。所以在控股參股上是有個(gè)與之相宜的管控模式的。
海華：個(gè)別發(fā)展中的企業(yè)如果需要管理上支撐的，我們控股了一家由中南大學(xué)商學(xué)院專家先期發(fā)起成立的管理咨詢公司，可以給予商業(yè)形式的咨詢幫助，本質(zhì)上就是不控股，我們的參股比例一般在20%左右中人網(wǎng)：創(chuàng)業(yè)企業(yè)您們能夠提供的VC限度在20%左右？或者說您們的主要是單純的做技術(shù)或者市場孵化？
海華：原則上不絕對控股，40%應(yīng)該就是極限了，原則上不絕對控股，不做第一股東，技術(shù)我們也不做，只是在資金上解決中小企業(yè)融資難問題。而且有創(chuàng)投和國有資本參與，這些企業(yè)IPO和未來的創(chuàng)業(yè)板的幾率就會大一些
中人網(wǎng)：OK，明白這個(gè)了。各個(gè)企業(yè)有不同的投資策略。下面繼續(xù)交流，前面2個(gè)問題主要是針對被投資企業(yè)的人力資源管理問題而就這2個(gè)問題上主要是針對創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的人力資源管理以及被投企業(yè)的整體管控模式。對于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的人力資源管理說的比較透徹，但因?yàn)槟鷤兊耐顿Y策略原因，或者說是因?yàn)閰⒐梢蛩?，所以，很難形成對于被投企業(yè)的管理監(jiān)控，所以，就管理上來說管控模式可能不成為您們的主要解決問題。
海華 ：是的中人網(wǎng)：這個(gè)問題主要是作為您們投資企業(yè)內(nèi)部的人力資源管理的。我們知道，VC的高風(fēng)險(xiǎn)，所以，允許投資項(xiàng)目的失敗或者說投資失敗是正常與可以接受的，那么，這里就有個(gè)問題需要提出并且從人力資源管理角度去對待：A，怎么解決關(guān)于投資績效的權(quán)責(zé)問題B，因?yàn)橥顿Y項(xiàng)目具有一定的時(shí)間才能看出結(jié)果，怎么進(jìn)行這個(gè)方面相關(guān)人員的作業(yè)評價(jià)。謝謝。
海華：跟投制度已經(jīng)很好的解決了此問題，所謂一了百了，其他問題也就迎刃而解了。如果項(xiàng)目投資失敗，首先項(xiàng)目投資經(jīng)理數(shù)以十萬計(jì)的自有資金也跟著虧損了。此外，投資評審的環(huán)節(jié)包括第三方審計(jì)評估的介入，各環(huán)節(jié)都是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模?xiàng)目投資的最終決定權(quán)限也并不在投資經(jīng)理手中，而是在最終的股東會，其間還有各級評審組織。所以，只要是投資經(jīng)理進(jìn)行了盡職調(diào)查（有一個(gè)系統(tǒng)繁雜爾具體的硬性標(biāo)準(zhǔn)），沒有弄虛作假，就不存在瀆職和追究責(zé)任問題。有必要說明一點(diǎn)的是，國內(nèi)的VC并不嚴(yán)格意義上等同于國際標(biāo)準(zhǔn)的VC概念，至少實(shí)際操作上不等同。因?yàn)閲鴥?nèi)創(chuàng)投對種子期的，沒有充分釋放前期風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目一般是不會投資的，特別是國有創(chuàng)投。比如，我們目前的投資定位就非常清晰——2-3年有望在主板、中小企業(yè)板或者未來創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，倒是國外的紅杉資本、IDG不一樣，他們種子期項(xiàng)目也做。這也國內(nèi)投資不可能獲取高達(dá)幾百倍的回報(bào)有關(guān)，那些外資背景的創(chuàng)投有海外資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，可以引導(dǎo)被投資項(xiàng)目去海外上市，獲取巨額回報(bào)。而國內(nèi)資本市場，即便是上市也只是幾倍或者大不了幾十倍的回報(bào)，不可同日而語。先有果，再有因。
中人網(wǎng)：您前面提到“只要是投資經(jīng)理進(jìn)行了盡職調(diào)查（有一個(gè)系統(tǒng)繁雜爾具體的硬性標(biāo)準(zhǔn)），沒有弄虛作假，就不存在瀆職和追究責(zé)任問題” 而實(shí)際上這個(gè)就是一個(gè)投資公司的內(nèi)部員工的績效管理系統(tǒng)，也就是對員工行為作出甄別以判斷如果一個(gè)投資項(xiàng)目失敗，哪些是正常的哪些是非正常的，哪些是可以接受哪些是不可接受，從而依靠績效建立和兌換激勵(lì)措施。所以，這里請您簡單介紹一下您們對投資經(jīng)理的績效評價(jià)手段以及激勵(lì)約束措施。謝謝海華：投資經(jīng)理投資項(xiàng)目的多寡成功的多少最終會在幾年后成為其是否晉升的一個(gè)重要依據(jù)，對于已投資項(xiàng)目我們一個(gè)項(xiàng)目管理季報(bào)的要求也就是對已投資項(xiàng)目的監(jiān)管問題，我們最近有做一個(gè)考核體系基本思路1.最終的考核結(jié)果為點(diǎn)數(shù)，員工個(gè)人的績效表現(xiàn)決定點(diǎn)數(shù)多少，企業(yè)的經(jīng)營效果決定點(diǎn)數(shù)的價(jià)值。
2.起點(diǎn)一致
所有投資人員的考核起點(diǎn)值為零點(diǎn)。對于一個(gè)員工的評價(jià)，不僅是評價(jià)他的業(yè)績，還關(guān)注于他的工作態(tài)度，以及在取得這個(gè)業(yè)績的過程中所做的努力。因此，員工可以通過自身的努力實(shí)現(xiàn)多種途徑的加分。
3.加點(diǎn)指標(biāo)有三個(gè)大項(xiàng)：工作態(tài)度、工作量和投資項(xiàng)目效果
切合于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的特點(diǎn)，投資項(xiàng)目效果的加點(diǎn)力度大于工作態(tài)度和工作量的加點(diǎn)力度。
（1）工作態(tài)度為有上限的加點(diǎn)項(xiàng)，即在工作態(tài)度考核中，員工的最高加點(diǎn)不能超過100點(diǎn)。
（2）工作量為無上限的加點(diǎn)項(xiàng)，完成得越多，則加點(diǎn)越多。
（3）投資項(xiàng)目效果同時(shí)為加點(diǎn)項(xiàng)目和減點(diǎn)項(xiàng)目，投資效果超出預(yù)期，加點(diǎn)，投資效果達(dá)不到預(yù)期，出現(xiàn)負(fù)點(diǎn)。
4.實(shí)行基于投資流程和項(xiàng)目經(jīng)理制的工作量考核和投資效果考核
在考核結(jié)果的確認(rèn)上我們有異議申訴環(huán)節(jié)，以減少考核誤差和人為因素這些考核指標(biāo)和關(guān)鍵點(diǎn)的確定都有業(yè)務(wù)人員的參與討論
中人網(wǎng)：沒詳細(xì)看數(shù)據(jù)因?yàn)橹饕且粋€(gè)評價(jià)系統(tǒng)。而與之對應(yīng)的應(yīng)該是激勵(lì)手段，貌似里面投資效益的分配里說的比較明確。今天因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系我就最后一個(gè)問題可以簡單回答結(jié)束今天的對話：您們對于投資經(jīng)理的激勵(lì)手段除項(xiàng)目分成外，對操作與跟蹤項(xiàng)目有股份沒有？
海華：把復(fù)雜工作盡可能的量化考核，也是這個(gè)體系的目標(biāo)之一，跟投就是持有主持投資的項(xiàng)目的股份，這種捆綁較之這些數(shù)字化考核體系收效更為明顯。從運(yùn)行的這段時(shí)間看，投資經(jīng)理投資的積極性和責(zé)任心大為加強(qiáng)。
