中國股市發(fā)展20年，真正賺到錢的人數(shù)要比實際參與股市的人數(shù)少很多。A股參與者實際上可以被分成兩個陣營：大戶莊家、中小散戶。而這個市場至今仍是“零和博弈”，就是只有一方賠錢，另一方才能賺錢。
20年來，壯大的是市場規(guī)模，而對中小投資者的保護，對市場的審慎監(jiān)管，還有漫長遙遠的路要走。也許不必埋怨現(xiàn)實，因為存在必有其合理性，唯有針對實際情況，制定適當?shù)膽?yīng)對策略，才是在股市中生存發(fā)展的出路。
有人認為，A股沒有長線投資的立足之地，但也不否認價值投資的理念，指出在這樣一個習慣性暴漲暴跌的市場，應(yīng)該采取順勢做短線的波段操作手法。所謂長短線，中國股民的理解是與國際一般理解大為不同的。
筆者曾做過一個調(diào)查，不少活躍的A股玩家持股時間只有1~2周，機構(gòu)大概是2~3個月，這與統(tǒng)計結(jié)果大致相同，2009年平均持倉時間是1.3個月，而2008年是接近2個月。
A股的市場暴富心理可謂由來已久，根深蒂固。在這樣浮躁的市場心態(tài)下，技術(shù)分析大行其道就不奇怪了，股民們苦苦尋找的正是一夜暴富的密碼。
應(yīng)該“厚黑”地看待股市中發(fā)生的事情，包括深入理解中國傳統(tǒng)文化和哲學以及一些社會習慣。只有深刻理解了莊家，才有可能戰(zhàn)勝他們。這就是中國股市特有的“人學”。
單純技術(shù)分析的擁躉往往忽視了一個前提，那就是中國股市并非只遵循資本市場規(guī)律，這就是“舶來品”的最大弱點，也是今天眾多盲目信奉技術(shù)分析的中小散戶的軟肋。政策永遠是對的，市場永遠是對的，不對的只能是投資者對政策和市場的理解有偏差。
A股市場的道德風險很高，有很多怪象，比如越是業(yè)績好的公司，股價越是不漲，如果上市公司高管不配合莊家炒作，就很少獲得市場關(guān)注。
這些現(xiàn)象使得價值投資很少獲得投資者青睞。A股的賭性十足，要么飛黃騰達，要么灰飛煙滅，愿賭就得服輸。但是，真正相信自己會遭到后一境遇的人并不多，風險意識普遍薄弱。
多數(shù)進入股市的博弈者可能不具備超過3年的操盤經(jīng)驗，很難達到職業(yè)股民的經(jīng)驗水平。筆者建議以資金安全為第一位考量，也就是說，選擇的股票必須有足夠的基本面支持，以便在判斷失誤或者市況扭曲錯位時繼續(xù)持有而不會導致最終損失。
“三位一體分析法”是指政策、心理和技術(shù)，首先需要摸清政策的導向，其次摸清楚主力資金的脈絡(luò)，最后還要搞清楚散戶的心態(tài)。
筆者關(guān)注基本面+市場心理+政策，至于技術(shù)分析，只是當做分析市場心理的一個重要參考工具而已。心理波動會一定程度地反映在技術(shù)指標上，但是技術(shù)指標的表現(xiàn)還包括其他方面的因素，如果簡單地依賴技術(shù)分析，問題的本質(zhì)就會被掩埋起來，這很危險。
以基本面選股，做到最糟情況避免損失；以短線眼光買股，尋找買入合適時點；以長線眼光持股，趨勢不破不走，否則立即退出。
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