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主講人：張?jiān)骑w，安盈財(cái)富首席理財(cái)師，全國首套智能理財(cái)規(guī)劃系統(tǒng)IFPlanner研發(fā)者。
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理財(cái)規(guī)劃到底能夠給生活帶來什么樣的意義？首先先看下面的這張圖。這張圖模擬的是普通人在一生中可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流，也就是一個(gè)人在不同的年齡階段可能產(chǎn)生的收入和面臨的支出。
在這張圖中，上方橘紅色的柱狀圖代表了一個(gè)人在不同的年齡段可能產(chǎn)生的收入，下方黃色的柱狀圖顯示的是一個(gè)人在不同的年齡段可能面臨的支出，柱狀圖的長(zhǎng)短表示的是收入、支出金額的大小。
通過這張圖我們可以很直觀的看到：在普通人的一生當(dāng)中，能夠獲取的收入和產(chǎn)生的支出總體來說是不平衡的。
對(duì)于一個(gè)普通人來說，在一生中要實(shí)現(xiàn)的買房、買車、子女教育等方面的生活目標(biāo)，加上退休養(yǎng)老的難題，都會(huì)產(chǎn)生大額的支出。在解決這些需求時(shí)，通常會(huì)消耗掉人們長(zhǎng)時(shí)間的財(cái)富積累，甚至對(duì)于很多人來說，如果不在財(cái)務(wù)上做提前的規(guī)劃和安排，單靠工作有限的收入，即使努力工作一輩子，這些生活目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也難以全部達(dá)成。
除此之外，無處不在的意外、風(fēng)險(xiǎn)事件，可能會(huì)導(dǎo)致家庭收入中斷，也有可能給人們帶來計(jì)劃之外的大額支出。
和普通人的現(xiàn)金流量圖不一樣，在這張圖描述有錢人的現(xiàn)金流量圖中，我們可以看到：有錢人通常有著較高的收入，普通人所面臨的買房買車、子女教育、退休養(yǎng)老等大額支出的難題，對(duì)他們來說，都能夠得到輕松滿足。
但這并不代表有錢人的生活就很完美，因?yàn)樵谪?cái)富積累到一定階段之后，有錢人又會(huì)面臨著財(cái)富的保護(hù)、保全和傳承的難題。
有錢人在一生中所積累的財(cái)富，正如下圖展示的，這都是擺在有錢人面前的財(cái)富傳承難題。
講完了普通人、有錢人所面臨的財(cái)務(wù)難題之后，再來看“什么是理財(cái)規(guī)劃，理財(cái)規(guī)劃和這些財(cái)務(wù)難題又有什么關(guān)系？”
理財(cái)規(guī)劃當(dāng)中的這八大規(guī)劃，不僅可以有針對(duì)性的去解決人們的風(fēng)險(xiǎn)保障難題，還可以有針對(duì)性的解決普通人面臨的買房買車、子女教育、退休養(yǎng)老等各種大額支出難題，還可以幫有錢人實(shí)現(xiàn)財(cái)富保護(hù)、保全和傳承的目標(biāo)。
在理財(cái)規(guī)劃中，除了通過各個(gè)規(guī)劃有針對(duì)性地去幫人們?cè)O(shè)計(jì)財(cái)務(wù)難題的解決方案之外，我們還需要通過各個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)人們財(cái)務(wù)狀況的合理性進(jìn)行診斷并給出調(diào)整方案。同時(shí)，我還會(huì)根據(jù)人們的財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)狀況，在投資規(guī)劃中幫人們?cè)O(shè)計(jì)合理的資產(chǎn)配置方案。
因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況不合理會(huì)帶來的各種不利后果，不僅表現(xiàn)在個(gè)人或家庭上面，往大了說，一家公司、一個(gè)國家也要防范財(cái)務(wù)狀況不合理的風(fēng)險(xiǎn)。
所以在理財(cái)規(guī)劃中，我們做財(cái)務(wù)分析的目的就是希望通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，找出個(gè)人或家庭的財(cái)務(wù)中各種不合理的地方，并進(jìn)行有針對(duì)性調(diào)整，幫人們把財(cái)務(wù)狀況調(diào)整至一種合理、穩(wěn)健的狀態(tài)。
合理、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，不僅可以保證人們當(dāng)前的生活狀態(tài)持續(xù)穩(wěn)定，還可以在這個(gè)基礎(chǔ)上逐步穩(wěn)定地提升生活品質(zhì)，有助于保障理財(cái)規(guī)劃的順利進(jìn)行，并幫人們實(shí)現(xiàn)各種理財(cái)目標(biāo)。
而在個(gè)人或家庭的財(cái)務(wù)中，財(cái)務(wù)狀況的不合理主要表現(xiàn)在：收入支出的不合理，資產(chǎn)負(fù)債的不合理，投資規(guī)劃的不合理，以及應(yīng)急資金儲(chǔ)備的不合理幾個(gè)方面。下圖是財(cái)務(wù)狀況不合理的主要表情及其相關(guān)原因。
所以在理財(cái)規(guī)劃中，我們通常會(huì)通過一系列的財(cái)務(wù)指標(biāo)去評(píng)價(jià)人們的財(cái)務(wù)狀況是否合理穩(wěn)健，并根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)給出的評(píng)價(jià)結(jié)果，給出財(cái)務(wù)上的調(diào)整方向和建議。
雖然各個(gè)指標(biāo)的參考合理值不一定完全適合個(gè)人的實(shí)際情況，但至少可以給到我們一個(gè)評(píng)價(jià)的方向。個(gè)人間的差異以及更完善的建議，可以根據(jù)個(gè)人的實(shí)際情況再做具體分析。
通過財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，以及對(duì)不合理的財(cái)務(wù)狀態(tài)做出調(diào)整，我們便可以達(dá)到收入支出合理、負(fù)債水平合理、以及資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)合理的目標(biāo)。
總的概括來說，在理財(cái)規(guī)劃中，財(cái)務(wù)分析可以幫我們把財(cái)務(wù)狀況調(diào)整至一種合理穩(wěn)健的狀態(tài)，在滿足人們當(dāng)前需求的基礎(chǔ)上，還兼顧到未來的各種支出需求。
同時(shí)，財(cái)務(wù)分析還可以幫人們把財(cái)務(wù)上的各種風(fēng)險(xiǎn)隔離在外，這是整個(gè)理財(cái)規(guī)劃方案得以順利執(zhí)行的基礎(chǔ)，是保障理財(cái)方案的科學(xué)性和合理性的基礎(chǔ)。
在理財(cái)規(guī)劃中，如果把財(cái)務(wù)分析看作是理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)，把保險(xiǎn)規(guī)劃看作是理財(cái)規(guī)劃的防守，那么投資規(guī)劃，也可以被看作是整個(gè)理財(cái)規(guī)劃體系中的進(jìn)攻。
在理財(cái)規(guī)劃中，投資規(guī)劃是幫人們實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段。在投資規(guī)劃的過程中，資產(chǎn)配置又是投資規(guī)劃的核心，資產(chǎn)配置的成功與否，也決定著理財(cái)目標(biāo)能否順利實(shí)現(xiàn)。
雖然投資和投資規(guī)劃看起來做的都是同一件事，事實(shí)上，他們之間在策略上有很大的區(qū)別。
投資是投資者犧牲或放棄現(xiàn)在可用于消費(fèi)的價(jià)值，以獲取未來更大價(jià)值的一種經(jīng)濟(jì)行為；投資規(guī)劃是根據(jù)客戶的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，通過為客戶制定合理的資產(chǎn)配置方案和構(gòu)建投資組合，來幫助客戶實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過程。
投資相比投資規(guī)劃是一種沒有目標(biāo)、沒有方向、缺乏合理安排的盲目、甚至是跟風(fēng)行為，這也是很多人投資虧錢的根源。
而投資規(guī)劃的核心是資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置是基于投資者的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同，把可投資資金在不同類資產(chǎn)間進(jìn)行合理分配，以平衡可投資品種的風(fēng)險(xiǎn)-收益特征，減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資組合的影響，實(shí)現(xiàn)投資結(jié)果與投資目標(biāo)相匹配的一種風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
在投資和資產(chǎn)配置時(shí)，人們可選擇的資產(chǎn)類別主要包括權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、大宗商品和另類投資四大類。
在過去，人們長(zhǎng)期持有單一的固定收益類資產(chǎn)就可以賺取非常高的回報(bào)，比如在前幾年的時(shí)候，剛性兌付的信托產(chǎn)品可以帶來高達(dá)12%、本息有保障的收益率。不過自從2012年以來，我國已經(jīng)進(jìn)入了新一輪的降息周期，這幾年來市場(chǎng)的利率不僅在不斷的下調(diào)，調(diào)整后的利率還不斷地在創(chuàng)造歷史值的新低。
在這種市場(chǎng)利率不斷走低的大環(huán)境中，固定收益類產(chǎn)品的收益率也在不斷走低，比如信托產(chǎn)品的收益率也由前幾年的12%、降至當(dāng)前不足8%的水平。
市場(chǎng)利率的不斷下調(diào)，不僅代表著無風(fēng)險(xiǎn)高收益時(shí)代的終結(jié)，也暗示著過去那種對(duì)單一固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行的長(zhǎng)期投資，已經(jīng)很難滿足人們的投資需求。
除此之外，在過去大家熟悉的房產(chǎn)也是一直處在上漲的周期中，但現(xiàn)在，在“房子是用來住的、不是用來炒的”這種定位的調(diào)控中，買到即賺到的房產(chǎn)投資情景也將很難再現(xiàn)。
因此，我們也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，在未來想要賺取高回報(bào)，居民財(cái)富管理的最好方式也必須從固定收益類產(chǎn)品+房產(chǎn)的投資，轉(zhuǎn)變?yōu)槎噘Y產(chǎn)類別的資產(chǎn)配置時(shí)代。
在做資產(chǎn)配置時(shí)，除了需要考量各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)、收益特征外，我們還需要重點(diǎn)考慮各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性，以及能否幫我們實(shí)現(xiàn)多元化的配置。低相關(guān)性的資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)相互間投資收益的此消彼漲，只有低相關(guān)性的多元化配置，才可以幫我們降低單一資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)，提升整體的投資收益。
除此之外，資產(chǎn)配置時(shí)我們還要考察資產(chǎn)的質(zhì)量如何，能否滿足我們對(duì)流動(dòng)性的要求，投資時(shí)采用的工具形式是怎樣的，有沒有完善、靠譜的投資路徑，投資境外市場(chǎng)時(shí)，還要考慮投資中所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)和境外國家的政治風(fēng)險(xiǎn)。
從低相關(guān)性、多元化的角度考慮，從大的方向上來講，適合人們進(jìn)行資產(chǎn)配置的方法通常有三種，分別是：權(quán)益類的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和固定收益類的防御資產(chǎn)的配置、傳統(tǒng)的常規(guī)資產(chǎn)和另類資產(chǎn)的配置、國內(nèi)資產(chǎn)和境外資產(chǎn)的配置。
對(duì)國內(nèi)以股票為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，和以債券、貨幣為代表的防御性資產(chǎn)進(jìn)行配置，是最為簡(jiǎn)單、常見的資產(chǎn)配置方式。傳統(tǒng)的常規(guī)資產(chǎn)和另類資產(chǎn)的配置對(duì)人們的專業(yè)以及資金要求會(huì)更高一些，從資產(chǎn)的保護(hù)、保全的角度考慮，國內(nèi)資產(chǎn)和境外資產(chǎn)的配置是有錢人較好配置的選擇。
在資產(chǎn)配置的過程中，我們可以通過調(diào)節(jié)資產(chǎn)組合中，風(fēng)險(xiǎn)、收益特征不同的各類資產(chǎn)的占比，去調(diào)節(jié)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，由此建立風(fēng)險(xiǎn)層次和潛在收益由低到高的不同組合，來滿足各種不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求。
在資產(chǎn)配置的過程中，資產(chǎn)配置的第一步是對(duì)投資者的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，這其實(shí)是一個(gè)自我認(rèn)知的過程。
在評(píng)估之后，我們便可以明確自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資時(shí)所適合的風(fēng)險(xiǎn)水平，可以更加理性的去看待市場(chǎng)，防范各種投資的陷阱。
資產(chǎn)配置的第二步，是把可投資資金在不同類資產(chǎn)間進(jìn)行合理分配。以平衡可投資品種的風(fēng)險(xiǎn)、收益特征，這種分散不僅包含了產(chǎn)品的分散，往小了說還包括投資策略的分散、投資時(shí)間的分散。分散投資的結(jié)果是，減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資組合的影響，帶來更為穩(wěn)健的投資回報(bào)。
資產(chǎn)配置的策略一般是從一個(gè)較長(zhǎng)的周期去考慮的，資產(chǎn)配置也因此可以被看作是一個(gè)長(zhǎng)期投資的過程。這不僅可以幫我們回避短期投資的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、減少交易成本的支出，還可以讓我們充分享受投資的復(fù)利效應(yīng)。
最后，資產(chǎn)配置的過程通常會(huì)由專業(yè)人士協(xié)助客戶完成，這種專業(yè)服務(wù)給到客戶的不僅是科學(xué)的規(guī)劃、專業(yè)的管理，還會(huì)有一個(gè)持續(xù)跟蹤評(píng)估的服務(wù)過程。
在了解了資產(chǎn)配置的效果之后，接下來再一起回顧下人們?cè)诩みM(jìn)的投資中、大多數(shù)人出現(xiàn)虧損，在保守的投資中、收益又不及預(yù)期的原因。
這種投資結(jié)果達(dá)不到預(yù)期的原因，簡(jiǎn)單來說，就是因?yàn)橥顿Y過程中各種風(fēng)險(xiǎn)的存在。
在投資時(shí)如何去實(shí)現(xiàn)防騙、防虧、防黑天鵝，以及讓投資的收益跑贏通脹，我們可以通過下面這一系列的方法去防范投資中的各種風(fēng)險(xiǎn)。
通過投資風(fēng)險(xiǎn)的這些防范措施，我們結(jié)合資產(chǎn)配置的效果可以發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)配置的過程，其實(shí)就是在對(duì)投資過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
相比盲目的投資，通過投資規(guī)劃所進(jìn)行的資產(chǎn)配置，在對(duì)各種投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理的基礎(chǔ)上，可以給我們帶來長(zhǎng)期、穩(wěn)健的高收益，協(xié)助我們以更為輕松的方式實(shí)現(xiàn)各種生活目標(biāo)，甚至達(dá)成終生的財(cái)務(wù)自由。
除了上述對(duì)專業(yè)性要求比較高的資產(chǎn)配置方法之外，這里還有一套比較容易操作的，適合大眾化的資產(chǎn)配置思路。
通過這種配置安排，我們可以發(fā)現(xiàn)，我們手里的資金不僅保障了生活的各種支出需求，還可以在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，幫我們追求高收益。
問答
1.理財(cái)規(guī)劃的原則是什么？核心是什么？
2．理財(cái)規(guī)劃需要掌握哪些知識(shí)，怎么做理財(cái)規(guī)劃？有竅門嗎？
3.錯(cuò)過了房產(chǎn)，如何讓財(cái)富保值增值？
4.目前理財(cái)新途徑和老途徑有哪些變化？如何把控理財(cái)中的風(fēng)險(xiǎn)？
5.現(xiàn)在投資房產(chǎn)如何做，可以避免未來少交房產(chǎn)稅？
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