（文章來源：中國證券報；記者：葉斯琦，吳娟娟）
還記得2015年的牛市嗎？一晃三年過去了。
回首三年前，上證綜指在一片亢奮的情緒中，一路突破3000點、4000點、5000點大關(guān)，并于2015年6月12日達到5178.19點的高點。三年悄然而逝，當(dāng)時的高點仍遙不可及。自2015年6月12日至今，上證綜指三年里的累計跌幅高達40.39%。
2015年6月12日以來上證綜指走勢
兩成偏股型基金已超三年前峰值時期
截至2018年6月11日收盤，上證綜指報收3052.78點，相比三年前的高點跌去逾四成。
作為市場的重要力量，公募基金表現(xiàn)如何呢？
數(shù)據(jù)顯示，在現(xiàn)有3700只偏股型公募基金中（包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型和平衡混合型基金），有1369只基金經(jīng)歷過2015年6月12日的A股高點，按復(fù)權(quán)單位凈值計算，其中有1030只基金表現(xiàn)優(yōu)于上證綜指，占比達到約75%。
那有多少只基金的凈值已經(jīng)超過三年前的峰值時期呢？統(tǒng)計顯示，在1369只可比基金中，296只基金的凈值已經(jīng)超越了三年前，取得正回報，占比達到21.62%。
近三年偏股型基金區(qū)間回報前十名
多數(shù)基金賺錢了 但賺錢的基民卻不多
從中長期來看，基金能夠取得明顯的超額收益。數(shù)據(jù)顯示，投資者如果在2001年到2006年期間任一時點入市，即便不加任何選擇、等權(quán)重投資市場中的所有偏股基金，只要滾動持有十年，組合平均年化收益率近15%，累計回報率更超過300%，不但比絕大多數(shù)理財產(chǎn)品的回報要高很多，也遠遠超越了A股指數(shù)的漲幅。
不過，另一組調(diào)研表明，雖然多數(shù)基金是賺錢的，但真正賺錢的基民卻不多。業(yè)內(nèi)人士解釋，長期投資基金一般可以獲得較好的收益，但問題在于基金的波動率高，導(dǎo)致基民難以長期持有。對比滬深300指數(shù)和混合型基金份額的走勢可以發(fā)現(xiàn)，在2007-2008年那輪牛熊轉(zhuǎn)換中，許多投資者高位追漲被套，而在2014-2015年那輪牛熊轉(zhuǎn)換中，投資者追漲殺跌，且滯后于市場的表現(xiàn)。
看來，長期投資才是王道。
長期限基金可“長情”
長期投資買什么基金好呢？中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，上述超越三年前高點的基金中頻現(xiàn)大消費基金的身影。除了2017年消費股行情，大消費本身的抗跌性也是重要原因。此外，數(shù)只“長期限”基金的成功也凸顯了此類基金的投資價值。
值得注意的是，上述1369只可比基金中，區(qū)間回報排名前十的基金中，有四只來自東方證券資產(chǎn)管理有限公司的東方紅系列——東方紅睿元、東方紅睿陽、東方紅睿豐、東方紅中國優(yōu)勢，其中有三只為“長期限基金”。東方紅睿豐為三年封閉式基金（目前已轉(zhuǎn)LOF），東方紅睿元為三年定期開放式基金，東方紅睿陽為三年封閉式基金。東方紅系列基金的優(yōu)異表現(xiàn)一定程度上表明，在A股市場長期限投資有望獲得優(yōu)異收益。
此外，大消費整體表現(xiàn)出強有力的“翻轉(zhuǎn)力”。盈米財富基金分析師陳思賢提示，股市下跌時，資金通常會追求風(fēng)險較小的品種，因此價值投資屬性的基金更“抗跌”。盈利預(yù)期明晰的行業(yè)，常常體現(xiàn)出較強的抗跌性。
本文僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。
