今天人行宣布進(jìn)一步降息。這是意料之中的安排。
今年以來經(jīng)濟下行的趨勢嚴(yán)重，保七的壓力很大。為了保增長，只有進(jìn)一步放松銀根。而放松銀根，主要的工具一個是降準(zhǔn)，另一個就是降息。今年以來這兩個工具輪番著使用，估計還會用下去。
本老頭曾經(jīng)為文分析降息的紅利哪兒去了，認(rèn)為降息主要是降低老百姓的存款利息，拿去補貼那些在貸款市場上有議價優(yōu)勢的大型國企和上市公司。
這是一般意義上說的。具體到這一次的降息，有點新情況。本老頭仔細(xì)分析這次降息，好像儲蓄存款戶沒什么損失，甚至還可以得益，貸款大戶當(dāng)然受益，損失的只是銀行。
俺在這里算一算，大伙看看是不是這個理。
一年期貸款基準(zhǔn)利率由原來的5.35%降為5.1%，降低0.25%，一年期存款基準(zhǔn)利率有原來的2.5%降為2.25%，也降低0.25%。好像同比降低，銀行不賺不虧，實際上銀行虧了，而且這一次是虧大了。正常情況下，存款利率的降低幅度要略大于貸款利率的降低幅度，銀行才能盈虧平衡，因為銀行的貸款利息收入要交稅。而這一次是存貸款利率同比降低，銀行就虧了。不僅如此，這次人行規(guī)定存款利率雖然同比降低了0.25%，但同時規(guī)定可以上浮50%。這就叫銀行頭痛了。沒降息之前，銀行的存款利率可以上浮30%，2.5%滿上浮后為3.25%；降息之后，一年期的存款利率滿上浮后達(dá)到3.375%，比降息之前不降反升，超出0.125%。降息之前的存貸款利差為2.1%，降息之后利差收窄為1.725%，比降息之前的利差要少0.375%。
朋友們吶，這可是一個很大的政策調(diào)整。對廣大的儲戶而言，存一萬元定期一年，到期可以比降息之前多得利息12.5元。對貸款戶而言，也是利好，貸款一百萬一年付息5.1萬元，比降息之前少付2500元。但對銀行而言就悲催了，這一多一少都要由銀行來埋單。
可能有朋友會問：存款利率可以上浮50%，不是一定要上浮50%，不上浮不行嗎？貸款利率可以上下浮動，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上大大地上浮不行嗎？
對第一個問題，回答是必須上浮，而且要一浮到頂。朋友們，你們?nèi)ャy行看看，這次降息之前銀行存款利率可以上浮30%，是不是都上浮了?是不是都一浮到頂了？一定的，必須的！因為銀行間的存款競爭非常激烈，你不上浮或者上浮不到位，你就拉不到存款了。而一家銀行沒有存款，還開什么銀行呢？
對第二個問題，回答是銀行可以上浮貸款利率，但不能全面上浮，更不能無限制上浮，有的還要下浮。貸款也有競爭，各家銀行競爭那些優(yōu)質(zhì)客戶。這些大客戶可以與銀行討價還價，常常迫使銀行以低于基準(zhǔn)利率發(fā)放貸款。所以總賬算下來，許多銀行的平均貸款利率就在基準(zhǔn)利率上下徘徊。
簡單地說，存款利率上浮是剛性的，而貸款利率上浮就要具體情況具體對待。優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率不僅不能上浮，還要下浮。這就是銀行的苦惱之處。
所以說，這一次央行給了各家商業(yè)銀行一記悶棍，很殘酷地收窄了銀行的盈利空間。大概這也是促使銀行加快改革的舉措之一。
這個信號必定會在許多方面有所反應(yīng)。如果股市靈敏，照理明天開盤之后大盤在銀根放松的利好政策刺激之下會有積極的表現(xiàn)，而銀行股則因為政策性利差的收窄可能會逆市下挫。
本老頭猜猜猜，朋友你別當(dāng)真。只是我的銀行同事們，大家的日子是越來越難過了。
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