一、上證港股通指數(shù)和對(duì)應(yīng)的基金
上證港股通指數(shù)是有上海證券交易所于2015年2月16日發(fā)布，樣本股數(shù)276個(gè)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)官網(wǎng)
從成份股上來(lái)看，上證港股通指數(shù)選取港股通范圍內(nèi)的普通股作為指數(shù)樣本，以反映滬港通機(jī)制下港股通范圍內(nèi)股票的整體表現(xiàn)。
最大權(quán)重成份行業(yè)為金融地產(chǎn)，占比超過(guò)了二分之一，行業(yè)分布并不均勻，與滬深300指數(shù)類似，都是金融地產(chǎn)行業(yè)占比較高，是一個(gè)寬基指數(shù)，估值方法可以參考滬深300指數(shù)的估值方法。
騰訊控股為第一大權(quán)重股，權(quán)重13.95%，占比非常高。
上證港股通指數(shù)市盈率、市凈率走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：choice
對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金
只有一個(gè)，長(zhǎng)信港股通指數(shù) 519931。如果要投資港股市場(chǎng)，除了恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)等之外，又多了一個(gè)選擇。不過(guò)，這個(gè)基金資產(chǎn)規(guī)模偏小，只有0.23億元。隨著關(guān)注港股的人越來(lái)越多，以后規(guī)模應(yīng)該會(huì)逐漸增長(zhǎng)。
二、恒生指數(shù)和對(duì)應(yīng)的基金
恒生指數(shù)，成份股50個(gè)，1969年11月24日發(fā)布，2018年2月5日市盈率12.99倍，市凈率1.34倍，凈資產(chǎn)收益率10.26。屬于寬基指數(shù)。
數(shù)據(jù)來(lái)源：恒生指數(shù)官網(wǎng)
恒生指數(shù)近12年來(lái)市盈率走勢(shì)圖
對(duì)于恒生指數(shù)，寬基指數(shù)，可以采用市盈率進(jìn)行估值，10倍以下市盈率可以認(rèn)為是進(jìn)入低估的區(qū)域。2011年以后，市盈率長(zhǎng)期處于10倍以下，如果是定投的話，可以收集到數(shù)量可觀的基金份額。
對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金
華夏滬港通恒生ETF（QDII） 513660
南方恒指ETF 513600
大成恒生指數(shù)(QDII-LOF) 160924
南方香港優(yōu)選股票(QDII-LOF) 160125
華夏恒生ETF(QDII) 159920
南方香港成長(zhǎng)(QDII) 001691
華夏滬港通恒生ETF聯(lián)接(QDII) 000948
華夏恒生ETF聯(lián)接現(xiàn)鈔(QDII) 000076
華夏恒生ETF聯(lián)接現(xiàn)匯(QDII) 000075
華夏恒生ETF聯(lián)接(QDII) 000071
對(duì)于以上指數(shù)基金，現(xiàn)鈔、現(xiàn)匯基金交易繁瑣，費(fèi)率較高?？梢院雎?。
首選場(chǎng)內(nèi)的ETF基金，159920，流動(dòng)性非常好，交易費(fèi)率非常低廉。對(duì)于場(chǎng)外基金，可以在蛋卷基金、支付寶、天天基金網(wǎng)、同花順上選取規(guī)模較大，跟蹤誤差較小的基金即可。
三、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)
恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，反映了在香港交易所上市的H股中較大型股的表現(xiàn)，1994年7月8日為基數(shù)日．當(dāng)日收市指數(shù)定為1000點(diǎn)，該指數(shù)以所有在聯(lián)交所上市的中國(guó)H股公司股票為成份股計(jì)算得出加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)。
這個(gè)指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成，金融業(yè)占比達(dá)到70%，其次能源占10%。70%的金融股中，銀行占36%，大部分是四大行，保險(xiǎn)占27%，證券占6%，這個(gè)指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成基本上就是金融能源。其組成結(jié)構(gòu)跟上證50比較類似，上證50銀行約占30%，保險(xiǎn)約占15%，證券約占12%。由于港股市場(chǎng)與大陸市場(chǎng)之間的估值并不一致，折價(jià)率經(jīng)常發(fā)生大幅度的波動(dòng)，因此，國(guó)企指數(shù)和上證50理論上可以做輪動(dòng)操作。
國(guó)企指數(shù)過(guò)去10年市盈率走勢(shì)圖
對(duì)于國(guó)企指數(shù)的估值，由于其中包含有周期股，所以，用市凈率對(duì)國(guó)企指數(shù)估值也可以優(yōu)先考慮。
對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金
易方達(dá)恒生國(guó)企ETF（QDII）510900
嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)(QDII-LOF)
易方達(dá)恒生國(guó)企ETF，場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性非常好。ETF交易費(fèi)率低廉，可以作為投資恒生國(guó)企指數(shù)的首選。
2003年以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，國(guó)企指數(shù)的業(yè)績(jī)迅猛增長(zhǎng)，國(guó)企指數(shù)快速增長(zhǎng)。但到了2007年以后，由于大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)企指數(shù)的盈利能力下滑，估值也跟著下降。2012年以后，國(guó)企指數(shù)估值持續(xù)低于恒生指數(shù)。
但是，恒生國(guó)企指數(shù)從2018年開(kāi)始，要擴(kuò)容了，未來(lái)的國(guó)企指數(shù)跟現(xiàn)在的成份股票發(fā)生較大的變化，要納入騰訊、中國(guó)移動(dòng)等，國(guó)企指數(shù)未來(lái)將能更全面的反映中國(guó)企業(yè)的整體情況，其相對(duì)于恒生指數(shù)的估值也有望得到修復(fù)。
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