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【01】ETF：即交易型開放式指數(shù)基金，又稱交易所交易基金，指一種跟蹤標(biāo)的指數(shù)變化、且在證券交易所上市交易的基金。在美國等國家，ETF可以作為期權(quán)的標(biāo)的證券。

【02】權(quán)證：是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價的有價證券。權(quán)?證與個股期權(quán)在創(chuàng)設(shè)主體、行權(quán)效果、創(chuàng)設(shè)形式以及投資策略等方面有著明顯的區(qū)別

【03】期權(quán)合約：指一種規(guī)定期權(quán)購買者在未來特定時間可以行使某項權(quán)利的合約。

【04】歐式期權(quán)：指期權(quán)權(quán)利方只能在到期日行權(quán)的期權(quán)合約，上證50ETF為歐式合約。

【05】美式期權(quán)：指期權(quán)權(quán)利方可以在期權(quán)購買日至到期日之間任何時間行權(quán)的期權(quán)合約。

【06】保證金：指在期權(quán)交易中，期權(quán)義務(wù)方必須按照規(guī)則繳納的金額。維持保證金每日進行計算。

【07】權(quán)利金：指期權(quán)合約的市場價格，期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方，以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利。

【08】認購期權(quán)（Call Option）：指約定期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在約定時間以約定價格從義務(wù)方手中買入約定數(shù)量的合約標(biāo)的證券的合約。

【09】認沽期權(quán)（Put Option）：指約定期權(quán)權(quán)利方有權(quán)在約定時間以約定價格將約定數(shù)量的合約標(biāo)的證券賣給期權(quán)義務(wù)方的合約。

【10】期權(quán)價值：包括兩個部分：一是內(nèi)在價值，二是時間價值。

【11】內(nèi)在價值：指假如期權(quán)立即履行時該期權(quán)的價值，只能為正數(shù)或者為零。內(nèi)在價值與時間價值共同構(gòu)成期權(quán)的總價值。

【12】時間價值：指在期權(quán)剩余有效期內(nèi)，合約標(biāo)的價格變動有利于期權(quán)權(quán)利方的可能性。時間價值和內(nèi)在價值共同構(gòu)成期權(quán)的總價值。

【13】實值：指認購期權(quán)的行權(quán)價格低于合約標(biāo)的市場價格，或者認沽期權(quán)的行權(quán)價格高于合約標(biāo)的市場價格的狀態(tài)。

【14】平值：指期權(quán)的行權(quán)價格等于合約標(biāo)的市場價格的狀態(tài)。

【15】虛值：指認購期權(quán)的行權(quán)價格高于合約標(biāo)的市場價格，或者認沽期權(quán)的行權(quán)價格低于合約標(biāo)的市場價格的狀態(tài)。

【16】期權(quán)種類：也稱期權(quán)類型，分為認購期權(quán)和認沽期權(quán)。

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【17】買入開倉：指買入認購期權(quán)或認沽期權(quán)，如投資者已作為權(quán)利方持有頭寸或沒有持有頭寸時，則買入成交后，增加權(quán)利方持有頭寸；否則，先對沖持有的義務(wù)方頭寸后，再增加權(quán)利方頭寸。

【18】買入平倉：指投資者作為義務(wù)方持有頭寸（不含備兌開倉持倉頭6寸），買入期權(quán)，成為無義務(wù)方或減少義務(wù)方頭寸。

【19】賣出開倉：指賣出認購期權(quán)或認沽期權(quán)，如投資者已作為義務(wù)方持有頭寸或沒有持有頭寸時，則賣出成交后，增加義務(wù)方持有頭寸；否則，先對沖持有的權(quán)利方頭寸后，再增加義務(wù)方頭寸。

【20】賣出平倉：指賣出認購期權(quán)或認沽期權(quán)，投資者作為權(quán)利方持有頭寸時才可賣出平倉，且賣出合約數(shù)量不得超過持有的頭寸。

【21】實值認購期權(quán)：指行權(quán)價格低于合約標(biāo)的市場價格的認購期權(quán)。

【22】實值認沽期權(quán)：指行權(quán)價格高于合約標(biāo)的市場價格的認沽期權(quán)。

【23】虛值認購期權(quán)：指行權(quán)價格高于合約標(biāo)的市場價格的認購期權(quán)。

【24】虛值認沽期權(quán)：指行權(quán)價格低于合約標(biāo)的市場價格的認沽期權(quán)。

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【25】場內(nèi)期權(quán)：指在交易所掛牌上市的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。

【26】場外期權(quán)：指交易雙方達成的非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。

【27】行權(quán)價格：指按期權(quán)合約規(guī)定，期權(quán)權(quán)利方行權(quán)時適用的合約標(biāo)的交易價格。

【28】套利：指為了無風(fēng)險盈利，同時買入和賣出合約標(biāo)的相同的同種類型的期權(quán)的頭寸。

【29】個股期權(quán)：指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在約定的時間以約定的價格買入或者賣出約定合約標(biāo)的(股票或ETF)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

【30】合約單位：又稱合約乘數(shù)，即期權(quán)合約規(guī)定合約持有人有權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量。

【31】合約到期日：指期權(quán)合約有效期截止的日期，也是期權(quán)權(quán)利方可行使權(quán)利的最后日期。在此日之后，期權(quán)失效。到期期限與認購期權(quán)、認沽期權(quán)

【32】保證金催繳：指在期權(quán)義務(wù)方的保證金水平低于維持保證金時，通知其增加保證金。

【33】保證金風(fēng)險：指投資者在賣出開倉后，需要時刻保證足額的保證金，否則會遭到強行平倉的風(fēng)險。

【34】備兌開倉：指在擁有足額標(biāo)的證券的基礎(chǔ)上，賣出相應(yīng)數(shù)量的認購期權(quán)合約。

【35】標(biāo)的證券：又稱合約標(biāo)的，指期權(quán)合約規(guī)定的雙方買入或賣出的資產(chǎn)，為期權(quán)所對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)。個股期權(quán)對應(yīng)的標(biāo)的證券就是2對應(yīng)的股票或ETF。

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【36】波動率：指一種衡量股票價格變化劇烈程度的指標(biāo)，一般用百分?jǐn)?shù)表示。股價波動率與認購期權(quán)、認沽期權(quán)價值均為正相關(guān)關(guān)系。

【37】隱含波動率：指期權(quán)市場投資者在進行期權(quán)交易時對未來波動率的認識，且該認識已反映在期權(quán)的定價過程中。

【38】預(yù)期波動率：指運用統(tǒng)計推斷方法對實際波動率進行預(yù)測得到的結(jié)果，可用于期權(quán)定價模型，確定期權(quán)的理論價值。

【39】未來波動率：指對期權(quán)有效期內(nèi)投資回報率波動程度的度量，無法事先精確計算，只能通過各種辦法得到估計值。

【40】波幅：指一種測定價格上下波動程度的指標(biāo)，通常用同一對象市場價格波動的最高點與其最低點的差額來表示。

【41】Black-Scholes模型：又稱B－S模型，是1973年由兩位經(jīng)濟學(xué)家BLACK、SCHOLES提出的、對歐式期權(quán)進行定價的公式，對衍生金融工具的合理定價奠定了基礎(chǔ)。?曾獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

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【42】垂直價差策略（Vertical Spread）：指買入一個期權(quán)的同時賣出一個期權(quán)，這兩個期權(quán)具有相同合約標(biāo)的和相同到期日，但具有不同的行權(quán)價。

【43】比率價差策略（Ratio Spread）:指買入一定數(shù)量的期權(quán)，同時賣出更多數(shù)量的期權(quán)。買入的期權(quán)與賣出的期權(quán)具有相同合約標(biāo)的和到期日，但行權(quán)價不同。

【44】帶式策略（Strap）：指買入兩份認購期權(quán)，同時買入一份認沽期權(quán)，這里的認購期權(quán)和認沽期權(quán)具有相同的行權(quán)價和到期日。

【45】蝶式價差策略：指一種使用牛式價差策略和熊式價差策略的復(fù)合套利策略，包括多頭蝶式價差策略和空頭蝶式價差策略。

【46】多頭蝶式價差策略：指買入一個行權(quán)價較低的認購期權(quán)和一個行權(quán)價較高的認購期權(quán)，同時賣出兩個行權(quán)價介于上述兩者之間的認購期權(quán)。

【47】盒式價差策略：指一種講牛市價差策略和熊市價差策略組合而成的策略

【48】空頭蝶式價差策略：指賣出一個行權(quán)價較低的認購期權(quán)和一個行權(quán)價較高的認購期權(quán)，同時買入兩個行權(quán)價介于上述兩者之間的認購期權(quán)。

【49】跨期價差策略（Calendar Spread）：指賣出一個到期日較早的認購期權(quán)，同時買入一個行權(quán)價相同但到期日較晚的認購期權(quán)。

【50】跨式策略(Straddle)：指買入一份認購期權(quán)的同時買入一個行權(quán)價和到期日相同的認沽期權(quán)。

【51】勒式策略(Strangle)：指在買入一份認購期權(quán)的同時也買入一份認沽期權(quán)，兩者的到期日相同但行權(quán)價不同。

【52】牛市價差策略：指買入一份期權(quán)，同時賣出一份、同一合約標(biāo)的、相同到期日的行權(quán)價更高的期權(quán)。

【53】牛市認購期權(quán)價差策略：指買入行權(quán)價較低的認購期權(quán)，同時賣出一個同一品種、相同到期日的行權(quán)價較高的認購期權(quán)。

【54】牛市認沽期權(quán)價差策略：指買入行權(quán)價較低的認沽期權(quán)的同時，又賣出一個同一品種、相同到期日的行權(quán)價較高的認沽期權(quán)。

【55】熊市價差策略：指買入一份期權(quán)，同時賣出一份同一合約標(biāo)的、相同到期日的行權(quán)價更低的期權(quán)。

【56】 熊市認購期權(quán)價差策略：指買入行權(quán)價較高的認購期權(quán)，同時賣出同一品種、相同到期日的行權(quán)價較低的認購期權(quán)。

【57】熊市認沽期權(quán)價差策略：指買入行權(quán)價較高的認沽期權(quán)，同時賣出同一品種、相同到期日的行權(quán)價較低的認沽期權(quán)。

【58】條式策略（Strip）：指買入一份認購期權(quán)，同時買入兩份認沽期權(quán)，這里的認購期權(quán)和認沽期權(quán)具有相同的行權(quán)價和到期日。

【59】禿鷹式策略：指分別賣出(買入)兩種不同行權(quán)價的期權(quán)，同時分別買入(賣出)較低與較高行權(quán)價的期權(quán)。

【60】組合策略：是指期權(quán)投資者可以根據(jù)對未來標(biāo)的證券的預(yù)期，結(jié)?合各自的風(fēng)險收益偏好，通過不同的期權(quán)品種、期權(quán)和標(biāo)的證券的組合等，形成不同盈虧分布特征的組合，以實現(xiàn)投資目的

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【61】Delta值：指期權(quán)標(biāo)的股票價格變化對期權(quán)價格的影響程度。Delta=期權(quán)價格變化/期權(quán)標(biāo)的股票價格變化。股票價格與認購期權(quán)價值為正相關(guān)關(guān)系，與認沽期權(quán)價值為負相關(guān)關(guān)系。

【62】Gamma值：指期權(quán)標(biāo)的股票價格變化對Delta值的影響程度。Gamma=Delta的變化／期權(quán)標(biāo)的股票價格變化。

【63】Rho值：指無風(fēng)險利率變化對期權(quán)價格的影響程度。Rho=期權(quán)價格的變化／無風(fēng)險利率的變化。市場無風(fēng)險利率與認購期權(quán)價值為正相關(guān)，與認沽期權(quán)為負相關(guān)。

【64】Theta值：指到期時間變化對期權(quán)價值的影響程度。Theta=期權(quán)價值變化/到期時間變化。到期期限與認購、認沽期權(quán)價值均為正相關(guān)關(guān)系。

【65】Vega值：指合約標(biāo)的證券價格波動率變化對期權(quán)價值的影響程度Vega=期權(quán)價值變化/波動率的變化。波動率與認購、認沽期權(quán)價值均為正相關(guān)關(guān)系。

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【66】大戶報告制度：指當(dāng)結(jié)算參與人或客戶對某品種合約的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉報告

【67】到期不行權(quán)風(fēng)險：指實值期權(quán)在到期時具有內(nèi)在價值，若不提出行權(quán)，則不能獲取期權(quán)的內(nèi)在價值的風(fēng)險。

【68】對沖：是指投資者為減低另一項投資的風(fēng)險的交易。個股期權(quán)在投資實踐的某些策略組合中，可以實現(xiàn)對沖風(fēng)險的作用。

【69】多頭：指投資者是某一期權(quán)的凈權(quán)利方，即買入的合約多于賣出的合約。

【70】二項式期權(quán)定價模型：指于1979年提出的一種對離散時間的期權(quán)定價的簡化模型，主要用于計算美式期權(quán)的價值。

【71】反向套利：指一種無風(fēng)險的套利,涉及賣出合約標(biāo)的,出售一張認沽期權(quán),并且買入一張認購期權(quán)，這些期權(quán)具有相同的行權(quán)價和到期日，同時賣出一份相應(yīng)到期月份相同的期貨。

【72】非線性投資收益：是指期權(quán)投資者的收益與損失不是對稱關(guān)系，收益、損失與權(quán)利金的關(guān)系也不是線性或簡單倍數(shù)關(guān)系。

【73】高溢價風(fēng)險：指當(dāng)出現(xiàn)期權(quán)價格大幅高于合理價值時產(chǎn)生的風(fēng)險。

【74】紅利：即上市公司將盈利的一部分作為股息按股額分配給股東，通常分為現(xiàn)金股利和股票股利。

【75】價值歸零風(fēng)險：指虛值期權(quán)在接近合約到期日時期權(quán)價值逐漸歸零的風(fēng)險。

【76】空頭：指投資者是某一期權(quán)的凈義務(wù)方，即賣出的合約多于買入的合約。

【77】歷史波動率：指投資回報率在過去一段時間內(nèi)所表現(xiàn)出的波動率，由合約標(biāo)的市場價格過去一段時間的歷史數(shù)據(jù)反映。

【78】流動性服務(wù)商：指根據(jù)與交易所達成的協(xié)議安排，在期權(quán)交易中向市場提供流動性或者改善市場質(zhì)量的專業(yè)交易者。

【79】配對認沽期權(quán)：指為建立套期保值的頭寸而同一天買入的股票和相對應(yīng)數(shù)量的認沽期權(quán)。買入認沽期權(quán)，作為保險，既可以避免?股票下跌帶來的損失，也能享有股價上漲帶來的收益。

【80】期權(quán)組合：指將期權(quán)在到期日、數(shù)量、行權(quán)價和期權(quán)類型作以組合，形成新的金融工具．以達到規(guī)避風(fēng)險、保值增值的目的。

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【81】期權(quán)平價關(guān)系：指具有相同的行權(quán)價與到期日的認購期權(quán)和認沽期權(quán)的價格之間所必然存在的基本關(guān)系。

【82】強行平倉：指某些情形下，通知投資者在規(guī)定時間內(nèi)自行執(zhí)行平倉要求，對投資者未在規(guī)定時限內(nèi)執(zhí)行完畢的，則剩余部分強制?執(zhí)行。

【83】實物交割：指在期權(quán)合約到期后，認購期權(quán)權(quán)利方支付現(xiàn)金買入合約標(biāo)的，義務(wù)方收入現(xiàn)金賣出合約標(biāo)的；或認沽期權(quán)權(quán)利方賣出合約標(biāo)的收入現(xiàn)金，義務(wù)方買入合約標(biāo)的并支付現(xiàn)金。

【84】 損益圖：是用來刻畫期權(quán)到期時標(biāo)的股價、期權(quán)價格與損益之間關(guān)系的示意圖，可以直觀地了解標(biāo)的股價與期權(quán)內(nèi)在價值之間的關(guān)系。使用損益線可以大大提高期權(quán)使用者匹配期策略與投資目?標(biāo)的能力

【85】套期保值：指一種通過一項交易對沖另一已有頭寸的風(fēng)險，以限制投資虧損的保守投資策略。

【86】頭寸：指在一個賬戶或策略中的特定的證券。

【87】投資者分級：指根據(jù)投資者風(fēng)險承受能力和專業(yè)知識情況，對投資者交易的權(quán)限和規(guī)模進行分級管理。

【88】投資者適當(dāng)性管理：指證券公司在向投資者提供產(chǎn)品或服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)了解投資者的相關(guān)情況并評估其風(fēng)險承受能力，了解擬提供給投資者的產(chǎn)品或服務(wù)的相關(guān)信息，并據(jù)此向投資者提供與其風(fēng)險承受能力相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)等內(nèi)容。

【89】維持保證金：指投資者在保證金賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。

【90】無保護期權(quán)，又稱“裸賣空”：是一種期權(quán)空頭頭寸，若是認購期權(quán)空頭，投資者（賣方）本身并未持有合約標(biāo)的股票。若是認沽期權(quán)，投資者（賣方）不持有購買標(biāo)的股票的現(xiàn)金。

【91】無風(fēng)險利率：指將資金投資于某一項沒有任何風(fēng)險的投資對象而能得到的利息率。

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【92】現(xiàn)金交割：指買賣雙方按照結(jié)算價格以現(xiàn)金的形式支付價差，不涉及合約標(biāo)的轉(zhuǎn)讓。

【93】限倉：指對投資者的持倉數(shù)量進行限制，規(guī)定投資者可以持有的、按單邊計算的某一合約標(biāo)的所有合約持倉（含備兌開倉）的最大數(shù)量。

【94】限購：指規(guī)定個人投資者買入期權(quán)開倉的資金規(guī)模不得超過其在證券賬戶資產(chǎn)的一定比例。

【95】行權(quán)價格間距：指基于同一合約標(biāo)的的期權(quán)合約相鄰兩個行權(quán)價格的差。

【96】盈虧平衡點：指期權(quán)投資者實現(xiàn)投資收益為零時標(biāo)的證券的價格。

【97】有限損失性：是指期權(quán)買方（權(quán)利方）的損失有限，即買方需要支付權(quán)利金，但最大損失也就是權(quán)利金。

【98】轉(zhuǎn)換套利：指一種無風(fēng)險的套利，涉及買入合約標(biāo)的，買入一張認沽期權(quán)，并且賣出一張認購期權(quán)，這些期權(quán)具有同等條件，同時買入一份相應(yīng)到期日相同的期貨合約。

【99】末日輪：末日輪”又叫末日期權(quán)，指即將到期的期權(quán)，時間可以理解為合約到期日前10天之后的時間行情都可以統(tǒng)稱末日期權(quán)，也被稱為“末日輪”，最后兩三個交易日表現(xiàn)的尤其明顯，其中虛值合約表現(xiàn)出其高杠桿特性，波動較大，是投資期權(quán)末日輪愛好者的選擇。從歷史數(shù)據(jù)中顯示合約末日輪行情幾乎都會出現(xiàn)當(dāng)天漲幅1000%以上的波動，投資者可以少量資金適當(dāng)參與，把握真正做到以小博大的機會。但同時當(dāng)月期權(quán)合約即將到期，其時間價值將很快歸零，未變成實值期權(quán)的合約也將成為廢紙一張。