上癮的交易者：破壞止損位
可能沒(méi)有交易情形能證明由情緒引起的信息處理扭曲是破壞止損位的原因。肯·沃爾夫的交易者培訓(xùn)網(wǎng)站Mtrader，甚至為長(zhǎng)期破壞自己止損位的交易者制定了一個(gè)受匿名戒酒者協(xié)會(huì)啟發(fā)的幾步計(jì)劃。這真是很有洞察力。過(guò)于自信，然后脫離基礎(chǔ)訓(xùn)練不再戒酒，隨后又感到負(fù)罪感并自責(zé)，這種模式使得有問(wèn)題的交易同從濫用某種物質(zhì)的恢復(fù)極為相似。
對(duì)于活躍的當(dāng)日交易者，特別是投機(jī)者來(lái)說(shuō)，確實(shí)需要下狠心強(qiáng)制自己退出持有的頭寸。多數(shù)重大虧損都是由小虧損隨著時(shí)間逐漸擴(kuò)大而形成的。一旦虧損發(fā)生，交易者就會(huì)在激發(fā)的情緒和身體狀況下把他們當(dāng)作失敗來(lái)處理。在激發(fā)狀態(tài)，交易者一心想賺回虧掉的錢，來(lái)彌補(bǔ)損失。他們就不再遵守自己的止損位，而是按另一套輕重緩急的順序行事。
跟我交談過(guò)的相當(dāng)一部分交易者，都是在不多的幾次大好行情中賺到了最大一部分錢。他們的很多交易都是小賺、小賠，或者不賺不賠。然而，如果不遵守止損位，他們偶爾大賺的錢，就會(huì)被一兩次能夠抵消幾周交易利潤(rùn)的重大損失扯平。盡管交易者可以對(duì)是否進(jìn)行交易做自由判斷，但決不能對(duì)是否遵守止損位做自由判斷，那將毀了交易。
前面提到過(guò)的接種緊張練習(xí)，就是為預(yù)演遵守止損位量身訂做的方法。事實(shí)上，我發(fā)現(xiàn)我大部分獲利的交易都是從消極的假設(shè)分析預(yù)演中調(diào)用止損策略而開始的。相反，最差的交易都是從估計(jì)潛在利潤(rùn)開始的。在放松、精力集中的狀態(tài)下，通過(guò)在頭腦中預(yù)演止損策略 －－ 在頭腦中播放發(fā)生下跌時(shí)遵守止損位的電影?。【蜁?huì)讓最小化損失成為你的自動(dòng)行為指令。事實(shí)上，是想讓損失的過(guò)程變得平平常常；熟悉了損失過(guò)程就不會(huì)再覺(jué)得恐懼。不確定性在市場(chǎng)中根深蒂固，而損失是交易的成本。通過(guò)預(yù)演它們以及相應(yīng)的反應(yīng)，隨著時(shí)間推移，你就可以極大地弱化情緒反應(yīng)。
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