企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模擬指導(dǎo)教程之《攻略篇》——財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
攻略6 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略
企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。與其他企業(yè)戰(zhàn)略的本質(zhì)區(qū)別在于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的核心是企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，與其它企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系：其他戰(zhàn)略的實(shí)施都需要財(cái)務(wù)資源的支持，并且都應(yīng)該創(chuàng)造財(cái)務(wù)資源。包括三項(xiàng)基本戰(zhàn)略：籌資、投資、分配。
我們認(rèn)為這個(gè)比賽的本質(zhì)就是一個(gè)以財(cái)務(wù)資源為核心的企業(yè)資源規(guī)劃過(guò)程，在有限的經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，如何通過(guò)合理的規(guī)劃與實(shí)施將我們的企業(yè)做到最強(qiáng)最大才是大賽對(duì)我們考核的本意所在。因此我們認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)作為企業(yè)核心戰(zhàn)略而備受關(guān)注。
首先我們得清晰比賽中財(cái)務(wù)部的職能是什么。在06年管理大賽前半階段，財(cái)務(wù)部門幾乎是人們最忽視最看不起眼的職能部門，在前半階段大賽交流中不少團(tuán)隊(duì)把財(cái)務(wù)部門的工作簡(jiǎn)單的就看成是計(jì)算會(huì)計(jì)科目和現(xiàn)金流，如“FINO”團(tuán)隊(duì)就曾認(rèn)為“財(cái)務(wù)問(wèn)題僅僅只是負(fù)債與現(xiàn)金流問(wèn)題”，特別是以理工科背景為主的參賽隊(duì)員尤為如此，由此引發(fā)激烈的財(cái)務(wù)職能大討論。
為此，“Apex”團(tuán)隊(duì)中出自廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系的CFO發(fā)表了一篇兩千余字的題為《難道CFO就是用來(lái)算會(huì)計(jì)科目和現(xiàn)金流的么？寫(xiě)給所有的CFO們》的 “自衛(wèi)宣言”，引言為“廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系的傅教授給我們上課時(shí)說(shuō)：‘在國(guó)外，CFO絕對(duì)是據(jù)CEO后的公司第二把手。但是中國(guó)的CFO的平均年薪竟然還不如COO，CIO高？為什么？因?yàn)橹袊?guó)的CFO自己不爭(zhēng)氣！’所以，我們就發(fā)誓，等我們這一代會(huì)計(jì)系的畢業(yè)生成熟的時(shí)候，我們一定要為中國(guó)的CFO們爭(zhēng)一口氣?！边@是一篇長(zhǎng)CFO、長(zhǎng)所有財(cái)務(wù)及會(huì)計(jì)人員志氣的“宣言”。由于這是第一篇系統(tǒng)闡述財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專業(yè)知識(shí)在大賽中重要性的文章，并從根本上校正了大賽中的財(cái)務(wù)觀，捍衛(wèi)了財(cái)務(wù)部門的“尊嚴(yán)”，故我們將該篇文章譽(yù)為“自衛(wèi)宣言”。最后“Apex”也以優(yōu)異的成績(jī)進(jìn)入決賽，用事實(shí)證明了財(cái)務(wù)專業(yè)知識(shí)在整個(gè)比賽中的專業(yè)優(yōu)勢(shì)及特色。
在該文中，他們認(rèn)為作為虛擬企業(yè)的財(cái)務(wù)部門其職能主要有：
1. 精確核算各個(gè)會(huì)計(jì)項(xiàng)目；
2. 控制好現(xiàn)金流，至少預(yù)測(cè)三期的現(xiàn)金收支情況；
3. 進(jìn)行Investment Decision，在現(xiàn)金流預(yù)測(cè)下，安排機(jī)器購(gòu)買和輔助HR招人；
4. 輔助并檢驗(yàn)COO進(jìn)行生產(chǎn)安排；
5. 進(jìn)行產(chǎn)品核算（建議使用ABC）；
6. 使用CPV和Pricing Decision為CMO定價(jià)提供依據(jù)；
該“宣言”中的各項(xiàng)建議對(duì)后來(lái)比賽中的財(cái)務(wù)工作影響甚為深遠(yuǎn)，如到07年全國(guó)大賽時(shí)，全面預(yù)算理論更為成熟、全面預(yù)算思想得到了進(jìn)一步完善并深入?yún)①惛鲌F(tuán)隊(duì)，甚至不少團(tuán)隊(duì)將全面預(yù)算打造為本團(tuán)隊(duì)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。
現(xiàn)今三大基本財(cái)務(wù)理念：貨幣時(shí)間價(jià)值觀念；風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念；成本收益比較觀念，基本財(cái)務(wù)分析等在比賽中運(yùn)用甚為廣泛。本文接下來(lái)從現(xiàn)金流管理、融投資規(guī)劃、成本核算及邊際分析、滾動(dòng)預(yù)算等幾方面闡述模擬公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作。
攻略6.1 現(xiàn)金流管理
“如果說(shuō)比賽中非得說(shuō)哪個(gè)失誤最嚴(yán)重，是致命的，那么就是預(yù)留現(xiàn)金不夠了”，這是《企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模擬疑難解答》中關(guān)于“什么失誤是最致命”的回答，足見(jiàn)現(xiàn)金的重要性，因此加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的全面管理是十分必要的?，F(xiàn)金流管理只要一出問(wèn)題立馬會(huì)產(chǎn)生顯著的“蝴蝶效應(yīng)”：初值的微小誤差可能就會(huì)導(dǎo)致結(jié)果偏差的急劇放大，因此精確計(jì)算現(xiàn)金流是一切決策的前提。
企業(yè)的現(xiàn)金流問(wèn)題通常是在取得銷售收入的環(huán)節(jié)以前。在此之前企業(yè)現(xiàn)金基本上是沒(méi)有“收入”只有支出的，“收入”的幾項(xiàng)只有銀行貸款、發(fā)行債券和購(gòu)買原材料優(yōu)惠[1]。銀行貸款和發(fā)行債券是比賽中最常用的融資渠道，到底是發(fā)債券還是貸款，又發(fā)多少貸多少，取決于各隊(duì)的決策。至于緊急救援貸款，一般來(lái)說(shuō)“高手不需要用，新手不會(huì)用”，根據(jù)其借貸及支付原則，該貸款不能用于企業(yè)一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，故不能作為常規(guī)融資渠道。現(xiàn)金在銷售收入實(shí)現(xiàn)以前的支出主要取決于累積的發(fā)債規(guī)模（每期都償還一定比例的本息）、本期的生產(chǎn)決策（工資、原材料、研發(fā)、管理費(fèi)、機(jī)器維護(hù)費(fèi)、新雇工人的培訓(xùn)費(fèi)及辭退工人的安置費(fèi)）和市場(chǎng)營(yíng)銷策略（廣告、促銷及運(yùn)輸費(fèi)）。這些安排好了，企業(yè)在現(xiàn)金流上基本上不會(huì)出現(xiàn)太大問(wèn)題，當(dāng)然這是建立在一張計(jì)算完全精確的現(xiàn)金流或會(huì)計(jì)科目表的基礎(chǔ)上，不過(guò)對(duì)于初接觸比賽的同學(xué)來(lái)說(shuō)，這也并不容易。
雖然在這個(gè)模擬環(huán)境中不存在通貨膨脹（貨幣貶值）、緊縮等，我們也不能把企業(yè)富余資金存到銀行，但貨幣的時(shí)間價(jià)值依然存在。通過(guò)大量的比賽數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，我們知道企業(yè)每個(gè)經(jīng)營(yíng)周期的資本利潤(rùn)率一般都在0.05-0.15間不等，假設(shè)我們?cè)谑杖雽?shí)現(xiàn)前的最后一項(xiàng)剩余（閑置）現(xiàn)金有100萬(wàn)，這意味著什么？實(shí)際上是我們企業(yè)在無(wú)形中損失了增值5-15萬(wàn)的機(jī)會(huì)，公司的潛能沒(méi)有得到充分發(fā)揮。因此在計(jì)算精確的基礎(chǔ)上應(yīng)將收入前閑置資金盡可能降低，力求貼零。
企業(yè)最主要最根本的現(xiàn)金收入來(lái)源只有一項(xiàng)：銷售收入，債務(wù)融資終需償還，銷售收入能否正常實(shí)現(xiàn)，直接影響了企業(yè)的期末現(xiàn)金，也就是下期企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的自有資金。因此各期預(yù)計(jì)銷售收入的實(shí)現(xiàn)程度，直接決定了企業(yè)戰(zhàn)略是否得以繼續(xù)貫徹下去，這是由決策者的判斷與市場(chǎng)實(shí)際結(jié)果的誤差程度決定。這里所強(qiáng)調(diào)的誤差是實(shí)際收入比預(yù)計(jì)收入減少的百分比，不包括計(jì)劃庫(kù)存而實(shí)際出售更多[2]。一般而言誤差1%是良性的，小于1%的誤差都可謂之精確；誤差5%左右是可承受的，只要微調(diào)下期的綜合決策即可，誤差到10%左右就要對(duì)下期的綜合決策作出重大調(diào)整，如果誤差程度達(dá)到20%（即收入減少20%）那么企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)就會(huì)受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，特別是對(duì)那些各期預(yù)算均貼零，極速擴(kuò)張的企業(yè)。當(dāng)然控制誤差不是財(cái)務(wù)部門所能做到的事，需要市場(chǎng)部門加強(qiáng)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。
一般而言，在中前期，銀行貸款富足的情況下，如果市場(chǎng)出現(xiàn)重大偏差，一般是通過(guò)減少長(zhǎng)期預(yù)算來(lái)調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，如減緩擴(kuò)張步伐，延遲研發(fā)等，而在中、后期交替之時(shí)，銀行貸款額度一般耗用殆盡，而企業(yè)也還在進(jìn)行最后的大擴(kuò)張，企業(yè)處于一個(gè)即將進(jìn)入擁有超額資金的時(shí)期，但是此時(shí)就相當(dāng)于黎明前的黑暗，企業(yè)處于資金最為緊張的時(shí)刻，因?yàn)殂y行貸款額度為0，意味著可供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的調(diào)節(jié)性資金沒(méi)有，而企業(yè)仍在充分的最大程度的使用資金額。此時(shí)若由于市場(chǎng)意外滯銷導(dǎo)致現(xiàn)金不足，一般是通過(guò)調(diào)整當(dāng)期基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預(yù)算予以解決。具體調(diào)整手段按企業(yè)的損失大小依次為：
1. 縮減營(yíng)銷費(fèi)用，這是最迫不得已的行為。一般而言當(dāng)我們的市場(chǎng)出現(xiàn)銷售困難時(shí)，理應(yīng)增加營(yíng)銷費(fèi)用以緩解降價(jià)壓力，而此時(shí)卻通過(guò)縮減營(yíng)銷費(fèi)用以解現(xiàn)金不足實(shí)屬無(wú)奈之舉。實(shí)質(zhì)性縮減營(yíng)銷費(fèi)用將極大的增加市場(chǎng)把握難度，一般所說(shuō)的縮減營(yíng)銷費(fèi)用是指減少原預(yù)算計(jì)劃中的營(yíng)銷費(fèi)用增加額度。如原計(jì)劃本期營(yíng)銷費(fèi)用總額增加8萬(wàn)，但考慮現(xiàn)金不足問(wèn)題調(diào)整為4萬(wàn)或不增加等。
2. 壓縮生產(chǎn)，也就是減產(chǎn)。這往往是最有效最直接的手段，減產(chǎn)的基本原則有：a.減產(chǎn)最耗原材料產(chǎn)品；b.減產(chǎn)第二班加班的產(chǎn)品，因?yàn)樵摪啻喂べY最高，這兩種調(diào)整思路均從最有效的節(jié)約資金角度考慮；c.減產(chǎn)市場(chǎng)中最為滯銷的產(chǎn)品，相對(duì)緩解市場(chǎng)壓力，從市場(chǎng)角度考慮；d.減產(chǎn)單位機(jī)時(shí)邊際貢獻(xiàn)最低的產(chǎn)品，從盡可能減少利潤(rùn)損失角度考慮；e.各產(chǎn)品均衡減產(chǎn)。
3. 調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，如調(diào)減最耗原材料的產(chǎn)品，一般在短缺少量資金時(shí)，該調(diào)整是極其有效的，省10萬(wàn)原材料即可節(jié)約20萬(wàn)資金。對(duì)于如何判斷何種產(chǎn)品最耗原材料，不是簡(jiǎn)單的看何種單位產(chǎn)品所需的原材料量最大，而是根據(jù)各單位產(chǎn)品的“原材料機(jī)時(shí)比”，也就是單位機(jī)時(shí)所耗原材料，該指標(biāo)最高的產(chǎn)品最耗原材料。
4. 降低工資系數(shù)，不少參賽隊(duì)員認(rèn)為，當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金不足時(shí)，在適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之后，仍解決不了現(xiàn)金不足問(wèn)題，則首先應(yīng)考慮降低工資系數(shù)。我們認(rèn)為這是比較感性的認(rèn)識(shí)，工資系數(shù)的效益不應(yīng)由直覺(jué)來(lái)感知的，或許工資系數(shù)從1.38降到1.30是應(yīng)該的，但是資金仍然不足呢？繼續(xù)降到1.0么？顯然不是的。我們都知道工資系數(shù)的大幅降低，在節(jié)省大量資金的同時(shí)，廢品是成堆增加的，此時(shí)我們又可以考慮，這些廢品假如我們根本不生產(chǎn)又會(huì)節(jié)約多少資源的呢？因此對(duì)首選減產(chǎn)還是降低工資系數(shù)需要數(shù)據(jù)分析來(lái)權(quán)衡。即使降低工資系數(shù)，降到哪個(gè)位置已到極限，這也是需要考慮的。
5. 增加非系統(tǒng)要求的工廠庫(kù)存，這是比較被人們忽略的資金節(jié)約手段。我們現(xiàn)金不足，必然是由于市場(chǎng)的意外滯銷所致，既然市場(chǎng)存在大量庫(kù)存，我們這期適當(dāng)增加5%到10%的工廠庫(kù)存又何妨？也就是相當(dāng)于把市場(chǎng)庫(kù)存的一部分轉(zhuǎn)移到再下期去銷售，這可避免本期市場(chǎng)的供銷過(guò)分不平衡以及這三期的市場(chǎng)銷量的平滑，有利于市場(chǎng)定價(jià)。這一般是在市場(chǎng)庫(kù)存量過(guò)大的情況下，且該手段通常只能解決較少量的資金問(wèn)題。
一般在比賽中，面對(duì)切實(shí)的現(xiàn)金問(wèn)題時(shí)，往往是綜上5種手段進(jìn)行調(diào)整，而非完全依賴于某一種手段。故在此，我們認(rèn)為在企業(yè)規(guī)劃中，應(yīng)留有一定預(yù)算彈性空間，至于彈性空間具體多大，視各公司的市場(chǎng)、財(cái)務(wù)把握能力而定。
在現(xiàn)金斷流方面知名度比較高的如06年全國(guó)預(yù)賽時(shí)“FINO”公司前六期在他們組可謂遙遙領(lǐng)先，第七期由于疏忽決策單上的數(shù)據(jù)填寫(xiě)出錯(cuò)，以致最后資金嚴(yán)重不足，當(dāng)時(shí)的一般外部分析認(rèn)為該公司第八期的正常經(jīng)營(yíng)需要資金450-500萬(wàn)（假設(shè)其原材料庫(kù)存屬一般情況），而他們的企業(yè)實(shí)有資金加上債券只有300萬(wàn)左右，名次跌到第三。最可貴的是他們并沒(méi)放棄，最后加賽中以小組第二出線。
07年MBA大賽決賽中“一休”團(tuán)隊(duì)于第六期末由于市場(chǎng)意外庫(kù)存出現(xiàn)現(xiàn)金不足問(wèn)題，根據(jù)其原規(guī)劃，該期理想的市場(chǎng)狀態(tài)為各市場(chǎng)全面“2”庫(kù)存，并根據(jù)這個(gè)追求定價(jià)，考慮到市場(chǎng)預(yù)測(cè)誤差，“一休”在第七期的預(yù)算中，在債券最大化發(fā)行前提下收入實(shí)現(xiàn)以前（銀行貸款已殆盡）預(yù)留有約35萬(wàn)資金，根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)計(jì)銷售收入一千一百四十余萬(wàn)，此預(yù)留資金相當(dāng)于可承受3.05%的市場(chǎng)誤差。“一休”根據(jù)其比賽歷史與經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為誤差不會(huì)突破該百分比，因?yàn)槠淙珖?guó)賽中至此共經(jīng)歷22期決策，紀(jì)錄性的市場(chǎng)誤差水平都不曾達(dá)3%。而該期結(jié)果出來(lái)以后，市場(chǎng)誤差達(dá)到4.2%，在“廣告促銷不變”的原規(guī)劃中資金短缺12.5萬(wàn)[3]。
事后總結(jié)與分析，認(rèn)為該誤差主要由于部分對(duì)手清倉(cāng)導(dǎo)致，而在前面的預(yù)賽、半決賽中并未出現(xiàn)如此大誤差，還由于相對(duì)對(duì)手的差別，相對(duì)低水平的比賽中，市場(chǎng)空間往往較大，價(jià)格的潛在浮動(dòng)區(qū)間也較大，“一休”實(shí)際上忽略了這點(diǎn)。面對(duì)這“少量”的資金短缺，經(jīng)過(guò)反復(fù)討論與模型檢驗(yàn)，最后采取手段：工資系數(shù)從1.39降至1.28；第二班加班減產(chǎn)1個(gè)D；原計(jì)劃調(diào)增B產(chǎn)品的產(chǎn)能比例，因?yàn)樗膯挝粰C(jī)時(shí)邊際貢獻(xiàn)最高，是作為戰(zhàn)略性調(diào)增，但因其最耗原材料，參考原材料購(gòu)買折扣點(diǎn)200萬(wàn)適當(dāng)調(diào)減其計(jì)劃中的產(chǎn)能比例；原計(jì)劃中未確定增幅的營(yíng)銷費(fèi)用根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況，在竭盡全力的前提下調(diào)增5.4萬(wàn)（本應(yīng)調(diào)增8到10萬(wàn)較為合適，按此數(shù)額算，實(shí)際資金短缺不是12.5萬(wàn)，而是20.5到22.5萬(wàn)，工資系數(shù)調(diào)減11個(gè)百分點(diǎn)一項(xiàng)節(jié)省資金16萬(wàn)）。從這次現(xiàn)金危機(jī)，“一休”對(duì)整個(gè)決賽及自身思維局限開(kāi)始深刻反思，在決賽中受傳統(tǒng)思維定勢(shì)及某些偏見(jiàn)影響尤為嚴(yán)重，如此前堅(jiān)持認(rèn)為營(yíng)銷費(fèi)用的極限應(yīng)該在9萬(wàn)，10萬(wàn)以上則無(wú)意義，市場(chǎng)總監(jiān)則在此前認(rèn)為研發(fā)的作用微乎其微，整個(gè)團(tuán)隊(duì)均不考慮超高工資系數(shù)的機(jī)會(huì)成本等。
攻略6.2 融、投資規(guī)劃
由比賽規(guī)則可知，銀行貸款的規(guī)模是有累計(jì)限額的，而債券的規(guī)模則是無(wú)累計(jì)限額的，償還以后還可以再發(fā)行，從理論上講當(dāng)經(jīng)營(yíng)期數(shù)無(wú)限長(zhǎng)時(shí)，其累計(jì)規(guī)模也可無(wú)限大。
根據(jù)銀行貸款及債券的各自特點(diǎn)，堅(jiān)持融、投資相匹配的原則，應(yīng)將債券作為主要融資渠道，在長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目所需資金時(shí)應(yīng)考慮發(fā)行債券，如購(gòu)買機(jī)器、研發(fā)等，故在竭力擴(kuò)張且企業(yè)自有資金不足的中期堅(jiān)持債券發(fā)行規(guī)模最大化也就理所當(dāng)然，而銀行貸款則是作為每期現(xiàn)金調(diào)節(jié)的手段，主要是用來(lái)補(bǔ)足短期的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需，如原材料采購(gòu)、支付工人工資等。對(duì)于發(fā)多少債,貸多少款的一般原則是：要多少就發(fā)多少貸多少；在比賽中前期，現(xiàn)金不夠時(shí)首先選擇發(fā)行債券，全額發(fā)債還不夠時(shí)就用銀行貸款補(bǔ)足；最后兩或三期，如果現(xiàn)金不夠時(shí)并且還有銀行貸款時(shí)應(yīng)優(yōu)先考慮將銀行貸款用完，而把債券作為調(diào)節(jié)手段。因?yàn)榇藭r(shí)已經(jīng)不存在長(zhǎng)期的戰(zhàn)略性投資，沒(méi)必要優(yōu)先考慮債券，且銀行貸款的利息率更低，同時(shí)發(fā)行的債券是會(huì)被計(jì)入到資本利潤(rùn)率的分母中，如果還優(yōu)先考慮發(fā)債就會(huì)相對(duì)增加成本減少利潤(rùn)，同時(shí)降低資本利潤(rùn)率這項(xiàng)指標(biāo)。
從實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般而言如果企業(yè)最大限度且比較合理地發(fā)展了，在融資上應(yīng)該表現(xiàn)為中前各期最大限度地發(fā)行了債券（首期除外），最后一到兩期停止發(fā)行債券，同時(shí)銀行貸款從第三期開(kāi)始連續(xù)三期大約比較平穩(wěn)耗盡90%左右，第六期基本用光。如到第7期尚有大量銀行貸款則說(shuō)明前期規(guī)劃較為保守，企業(yè)潛能沒(méi)能得到充分挖掘。對(duì)于十期比賽的情況，一般也無(wú)需延期使用銀行貸款，從第七期開(kāi)始，企業(yè)自身會(huì)創(chuàng)造大量現(xiàn)金。
從純財(cái)務(wù)角度看，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化應(yīng)該盡可能的利用財(cái)務(wù)杠桿，將財(cái)務(wù)資源發(fā)揮到最大。只要資產(chǎn)增值率（資本利潤(rùn)率）大于負(fù)債籌集成本（債券利息率），負(fù)債比例越高，股東權(quán)益增長(zhǎng)就越快。但是我們的比賽規(guī)則中明確寫(xiě)道“在計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)分時(shí)，會(huì)考慮上期綜合評(píng)分的影響，也會(huì)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿M(jìn)行調(diào)整。如果企業(yè)所留現(xiàn)金小于本期期初現(xiàn)金或本期費(fèi)用，這意味著經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性不佳，其標(biāo)準(zhǔn)分將適當(dāng)下調(diào)”，因此我們?cè)诔浞掷秘?cái)務(wù)資源的同時(shí)還需權(quán)衡經(jīng)營(yíng)連續(xù)性。
攻略6.3 成本核算及分析
準(zhǔn)確的計(jì)算成本并加以控制對(duì)企業(yè)具有重要意義，如果算不準(zhǔn)成本，那么如何知道ABCD四種商品誰(shuí)更賺錢，誰(shuí)又在賠錢？如何來(lái)幫助COO來(lái)安排生產(chǎn)？如何告知CMO往哪個(gè)市場(chǎng)投放最有利？盡管我們都知道精確的會(huì)計(jì)科目表計(jì)算只是最基本的財(cái)務(wù)要求，也知道其重要性，但也并非所有參賽團(tuán)隊(duì)都能輕易做到，如果連最基本的會(huì)計(jì)科目表都計(jì)算不精確，那么對(duì)于更深層次的財(cái)務(wù)分析就只能望塵莫及了。
關(guān)于會(huì)計(jì)科目表的各項(xiàng)目,在此僅介紹幾個(gè)初學(xué)者一時(shí)難以精確計(jì)算的科目，并說(shuō)明其正確的計(jì)算方法：
償還債券本金=累計(jì)發(fā)行債券*5%
償還債券利息=未歸還債券*3%
本期初未歸還債券即為上期末“企業(yè)狀況”中顯示的債券數(shù)，它與累計(jì)發(fā)行債券是兩個(gè)不同的概念，累計(jì)發(fā)行債券是指已模擬各期分別發(fā)行的債券之和，初學(xué)者易將其混淆。
“特殊班”工資計(jì)算用工時(shí)數(shù)，即保留工人數(shù)的小數(shù)點(diǎn)，如二班加班實(shí)際生產(chǎn)所需工人數(shù)99.99個(gè)人，那么二班加班的“特殊班”工資額=99.99*6*260=155984.4元（假設(shè)基本工資3元），勿將工人數(shù)四舍五入。
銷售收入=本期實(shí)際銷售產(chǎn)品收入-廢品損失
實(shí)際銷售收入=上期訂貨數(shù)*上期價(jià)格+（本期銷售量-上期訂貨數(shù)）*本期價(jià)格
廢品損失=∑各產(chǎn)品各市場(chǎng)廢品數(shù)*該產(chǎn)品該市場(chǎng)本期價(jià)格*40%
原材料及產(chǎn)品庫(kù)存費(fèi)的計(jì)算均為：“本期庫(kù)存費(fèi)=∑[（各產(chǎn)品上期末庫(kù)存數(shù)量+各產(chǎn)品本期末庫(kù)存數(shù)量）/2]*各產(chǎn)品單位庫(kù)存費(fèi)”
產(chǎn)品庫(kù)存變化=∑上期末（本期初）各產(chǎn)品庫(kù)存金額-∑本期末（下期初）各產(chǎn)品庫(kù)存金額
某產(chǎn)品庫(kù)存金額（或稱庫(kù)存價(jià)值）=該產(chǎn)品庫(kù)存數(shù)*該產(chǎn)品單位庫(kù)存金額，注意單位產(chǎn)品庫(kù)存金額是指每個(gè)產(chǎn)品的價(jià)值，即每個(gè)銷售產(chǎn)品的產(chǎn)品成本，不是單位庫(kù)存費(fèi)。
在現(xiàn)實(shí)制造企業(yè)的產(chǎn)品成本的會(huì)計(jì)核算方法是多種多樣的，關(guān)于我們的比賽中單位產(chǎn)品價(jià)值的計(jì)算方法，在《企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模擬疑難解答》這樣解釋道：“是按照第一班的工資、按每天工作一個(gè)正常班計(jì)算機(jī)器折舊、原材料按標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算的凈資產(chǎn)”。如生產(chǎn)一個(gè)A所需資源：機(jī)時(shí)120、工時(shí)140、原材料500，機(jī)器價(jià)格100000，每期折舊5%，基本工資3元/小時(shí)，故
A產(chǎn)品的單位價(jià)值=[（100000*5%）/520]*120+140*3+500= 2073.8462元
其他會(huì)計(jì)科目計(jì)算均比較簡(jiǎn)單也很容易理解，故在此不一一列舉其具體核算方法。由于產(chǎn)品成本的核算關(guān)系到企業(yè)產(chǎn)品組合、結(jié)構(gòu)、投資等戰(zhàn)略的制定，故在此將其詳細(xì)論述。
產(chǎn)品成本計(jì)算按照所包括的范圍可分為：完全成本計(jì)算，變動(dòng)成本計(jì)算，制造成本計(jì)算。
完全成本計(jì)算是指計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，把所消耗的直接材料、直接工資、制造費(fèi)用、管理費(fèi)用等全包括在內(nèi)的方法；變動(dòng)成本計(jì)算是指計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，只包括產(chǎn)品在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的變動(dòng)費(fèi)用，如直接材料、直接工資、變動(dòng)的制造費(fèi)用等，而把固定制造費(fèi)用計(jì)入本期損益；制造成本計(jì)算是指計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，只包括直接材料、直接工資和制造費(fèi)用，期間費(fèi)用計(jì)入本期損益，制造費(fèi)用不再區(qū)分變動(dòng)與固定，而是按一定分配標(biāo)準(zhǔn)計(jì)入產(chǎn)品成本。
由此可見(jiàn)系統(tǒng)的產(chǎn)品成本核算方法是“制造成本法”，只是其具體的分?jǐn)傇瓌t值得商討。
我們?cè)诤怂愠杀緯r(shí)應(yīng)根據(jù)不同用途選用不同的核算方法，在此建議非出自財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)專業(yè)的CFO仔細(xì)研讀一下《成本會(huì)計(jì)》、《管理會(huì)計(jì)》，這兩本書(shū)詳細(xì)闡述了成本核算的各種方法與思想，管理會(huì)計(jì)中的“CVP”、“Pricing Decision”及“Investment Decision”，對(duì)投資分析、市場(chǎng)定價(jià)等具有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。
對(duì)一名合格的會(huì)計(jì)專業(yè)學(xué)生來(lái)說(shuō)，我們比賽中的成本核算及分析都是極其簡(jiǎn)單的一項(xiàng)工作，不論我們采用何種核算方法，在我們的投資分析中都要把系統(tǒng)核算的折舊與工資分?jǐn)傉_處理。其中工人工資的分?jǐn)偅捎谏a(chǎn)班次的不同，導(dǎo)致工人每小時(shí)工資差異，顯然各產(chǎn)品所承擔(dān)的工資成本如果就按其所在班次的工資率去計(jì)算是不合理的，因?yàn)椴徽撃姆N產(chǎn)品只要將其安排在第一班正班它的工資率就低，單位產(chǎn)品成本就會(huì)較低，為了合理準(zhǔn)確的劃分人工成本，我們認(rèn)為可將人工總成本除以實(shí)際所耗工人總工時(shí)得出一個(gè)加權(quán)平均的每小時(shí)人工成本，再按各單位產(chǎn)品所需人工分?jǐn)偟矫恳粋€(gè)產(chǎn)品，即單位工時(shí)價(jià)值=工資總額/工時(shí)總量。
在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，我們還應(yīng)該將其他一些相關(guān)的非生產(chǎn)成本分?jǐn)偟疆a(chǎn)品中去，此處認(rèn)為可以考慮以下非生產(chǎn)成本費(fèi)用分?jǐn)偟礁鳟a(chǎn)品中：
研發(fā)費(fèi)：這是比較有爭(zhēng)議的一項(xiàng)，比賽規(guī)則規(guī)定每期的研發(fā)費(fèi)用由當(dāng)期和下期各分?jǐn)?0%，但我們進(jìn)行投資分析時(shí)應(yīng)將其按受益期分?jǐn)偅串?dāng)期與以后所有期。建議對(duì)研發(fā)費(fèi)單獨(dú)討論與分析，而不將其列入當(dāng)期分析產(chǎn)品的盈利能力。
廣告促銷：由于廣告是針對(duì)某一種產(chǎn)品打出去的，因此本著誰(shuí)受益誰(shuí)承擔(dān)的原則在每一期應(yīng)將其分?jǐn)偟皆搹V告所宣傳的所有銷售產(chǎn)品中去，而促銷是針對(duì)某個(gè)市場(chǎng)，四種產(chǎn)品同時(shí)受益，比較合適的分配標(biāo)準(zhǔn)可將其按該市場(chǎng)各產(chǎn)品的銷售額比例或銷售產(chǎn)能比例分?jǐn)?。由于廣告頗具長(zhǎng)期影響，也可將其作為固定成本處理。
運(yùn)輸費(fèi)：很顯然各產(chǎn)品都不一樣，各產(chǎn)品的運(yùn)輸費(fèi)由其銷售產(chǎn)品分?jǐn)偧纯杉纯伞?br>
廢品損失：按各種產(chǎn)品的實(shí)際損失分?jǐn)偧纯?，并且由各產(chǎn)品的當(dāng)期出售產(chǎn)品承擔(dān)。
產(chǎn)品庫(kù)存費(fèi)：當(dāng)市場(chǎng)為零庫(kù)存的時(shí)候，實(shí)際上只有25%的工廠庫(kù)存有庫(kù)存費(fèi)，各種產(chǎn)品的庫(kù)存費(fèi)可由本品種的售出產(chǎn)品承擔(dān)，存在市場(chǎng)庫(kù)存費(fèi)時(shí)也是由售出產(chǎn)品承擔(dān)。
生產(chǎn)管理費(fèi)、機(jī)器維修費(fèi)：可先按實(shí)際使用機(jī)時(shí)分?jǐn)偟矫啃r(shí)機(jī)時(shí)中，然后根據(jù)各產(chǎn)品的總耗機(jī)時(shí)分?jǐn)偅部刹蛔鞣謹(jǐn)偂?
其他成本費(fèi)用如“利息”如需分?jǐn)偟疆a(chǎn)品成本中去一般使用銷售額比例或產(chǎn)能機(jī)時(shí)比例分?jǐn)?，建議做固定成本處理即可，無(wú)需分?jǐn)偟礁鳟a(chǎn)品。
在我們的比賽中進(jìn)行產(chǎn)品成本核算及投資分析時(shí)建議使用變動(dòng)成本法，通過(guò)邊際分析指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，從理論上講，當(dāng)十六個(gè)市場(chǎng)的單位機(jī)時(shí)邊際貢獻(xiàn)均相等時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大（即最優(yōu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)組合）。該分析方法是很容易掌握的，或許各參賽團(tuán)隊(duì)在此問(wèn)題上的理解均略有差異，下面介紹“一休”團(tuán)隊(duì)的較為簡(jiǎn)單的核算方式，僅供參考：
首先是單位產(chǎn)品變動(dòng)生產(chǎn)成本：包括單位產(chǎn)品所需的工人工資（采用是四種產(chǎn)品加權(quán)平均的小時(shí)工人工資）和所需的原材料
其次是單位產(chǎn)品所承擔(dān)的變動(dòng)運(yùn)輸費(fèi)，如果不是細(xì)分到16個(gè)市場(chǎng)而是歸到四種產(chǎn)品的話，則所采用的是加權(quán)平均的變動(dòng)運(yùn)輸費(fèi)
再次還有一個(gè)會(huì)因產(chǎn)品數(shù)量變化而變化的庫(kù)存成品費(fèi)，通常處理方法是理想狀態(tài)下庫(kù)存為1/4產(chǎn)量（建立在規(guī)則規(guī)定75%當(dāng)期產(chǎn)量可運(yùn)往市場(chǎng)，也就是25%繳納庫(kù)存費(fèi)），因此每個(gè)產(chǎn)品承擔(dān)1/4的該品種產(chǎn)品的單位庫(kù)存費(fèi)
以上三項(xiàng)是最基本的因各產(chǎn)品產(chǎn)量變化而變化的變動(dòng)成本，尚存在較大爭(zhēng)議的如廣告、促銷、研發(fā)等?！耙恍荨笔菍V告作用主要看成當(dāng)期影響，同時(shí)結(jié)合其廣告費(fèi)用的產(chǎn)生是根據(jù)本產(chǎn)品銷售收入的百分比，銷售收入無(wú)不因產(chǎn)量的變化而變化，故其將該項(xiàng)費(fèi)用作為變動(dòng)成本分?jǐn)偟礁鳟a(chǎn)品中；促銷費(fèi)則不作分?jǐn)?，由于促銷針對(duì)市場(chǎng)，并根據(jù)其制定原則本市場(chǎng)銷售收入的百分比，故不論產(chǎn)A還是產(chǎn)B相對(duì)較多，總收入變化不會(huì)太大，促銷費(fèi)的差異在于市場(chǎng)投放而不在生產(chǎn)；研發(fā)費(fèi)則是單獨(dú)作為專項(xiàng)分析與研究。
以下為不細(xì)分到16個(gè)市場(chǎng)而是歸結(jié)到四種產(chǎn)品的盈利邊際分析指標(biāo)的計(jì)算方法：
單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=加權(quán)平均的單價(jià)-加權(quán)平均的單位變動(dòng)成本
單位機(jī)時(shí)邊際貢獻(xiàn)=單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/單位產(chǎn)品所耗機(jī)時(shí)
單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/加權(quán)平均的單價(jià)
單位產(chǎn)品利潤(rùn)=單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)-單位產(chǎn)品所分?jǐn)偟墓潭ǔ杀?br>
單位產(chǎn)品成本利潤(rùn)率=單位產(chǎn)品利潤(rùn)/（加權(quán)平均的單位變動(dòng)成本+單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀荆?br>
某產(chǎn)品盈虧平衡產(chǎn)量=該產(chǎn)品固定成本總額/該單位產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)
比賽中我們需要嚴(yán)格控制我們企業(yè)的成本，要控制成本首先得劃分固定成本與變動(dòng)成本，對(duì)于具體的某一期而言，固定成本是不可避免的，如機(jī)器折舊、未嘗還債券的利息等，但從長(zhǎng)期看來(lái)沒(méi)有絕對(duì)的固定成本。短期內(nèi)，我們要控制的成本只有變動(dòng)成本，控制成本并不是說(shuō)完全不考慮別的因素一味的壓縮成本，控制成本的目的是為了利潤(rùn)的最大化，在這個(gè)原則下盡量做到不浪費(fèi)不多花一分錢。往往我們都是在資金短缺時(shí)更加需要控制成本，或許需要壓縮生產(chǎn)、或少生產(chǎn)成本高多生產(chǎn)成本低的產(chǎn)品、削減廣告促銷等，這些都是迫不得已的做法。
攻略6.4 全面預(yù)算
在我們的比賽中，預(yù)算理念已逐步深入各參賽團(tuán)隊(duì)，不論是我們各團(tuán)隊(duì)的成長(zhǎng)、還是我們的比賽的成長(zhǎng)，都經(jīng)歷了一個(gè)從無(wú)預(yù)算→基本的生產(chǎn)、財(cái)務(wù)預(yù)算→全面預(yù)算的發(fā)展過(guò)程。凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。正因此，預(yù)算思想不斷為各參賽團(tuán)隊(duì)所接受并重視起來(lái)。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，我們的各參賽隊(duì)還處于一個(gè)基本的生產(chǎn)、財(cái)務(wù)預(yù)算，正朝著全面預(yù)算發(fā)展的階段。
我們的比賽不僅僅只是一個(gè)生產(chǎn)規(guī)劃的過(guò)程，也不僅僅只是一個(gè)財(cái)務(wù)規(guī)劃的過(guò)程，而是一個(gè)企業(yè)資源規(guī)劃的過(guò)程，企業(yè)是作為一個(gè)整體而存在。如何將企業(yè)的生產(chǎn)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)有機(jī)的結(jié)合起來(lái)，使企業(yè)內(nèi)部各部門、各環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌規(guī)劃、協(xié)調(diào)發(fā)展，直接決定著企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中的成敗，故在此我們要強(qiáng)調(diào)的是全面預(yù)算。
全面預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在一定的時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)表現(xiàn)等方面的總體預(yù)測(cè)。是對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃的一種正式、量化的表述形式。全面預(yù)算通過(guò)合理分配企業(yè)人、財(cái)、物等戰(zhàn)略資源協(xié)助企業(yè)實(shí)現(xiàn)既定的戰(zhàn)略目標(biāo)，并與相應(yīng)的績(jī)效管理配合以監(jiān)控戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施進(jìn)度，控制費(fèi)用支出，并預(yù)測(cè)資金需求和利潤(rùn)。
全面預(yù)算的編制方法多種多樣，在此推薦并僅介紹滾動(dòng)預(yù)算。滾動(dòng)預(yù)算又稱連續(xù)預(yù)算或永續(xù)預(yù)算，是指按照“近細(xì)遠(yuǎn)粗”的原則，根據(jù)上一期的預(yù)算完成情況，調(diào)整和具體編制下一期預(yù)算，并將編制預(yù)算的時(shí)期逐期連續(xù)滾動(dòng)向前推移，使預(yù)算總是保持一定的時(shí)間幅度。凸顯了“長(zhǎng)計(jì)劃，短安排”的理念。
在07年管理大賽交流中，滾動(dòng)預(yù)算理念得到了較為充分與系統(tǒng)的討論，“一休”對(duì)整個(gè)比賽也是傾情于滾動(dòng)預(yù)算，并力圖將該思想推進(jìn)到大賽的基本理念中去。根據(jù)“一休”的滾動(dòng)預(yù)算模型，其建立基礎(chǔ)只是將自己以前的單期決策模型鏈接在一起，在實(shí)戰(zhàn)演練中不斷完善之，盡可能做到分析的綜合性、調(diào)整的效率性、預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性等。滾動(dòng)預(yù)算模型，將生產(chǎn)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)集于一體，增強(qiáng)了決策分析的綜合性，其能否被廣泛接受的關(guān)鍵在于滾動(dòng)預(yù)算效率及其準(zhǔn)確度（管理大賽決賽一小時(shí)一期決策）。在討論中，一般大家困惑于其效率及質(zhì)量，而由此往往認(rèn)為其不是很必要，特別是對(duì)于“一休”滾動(dòng)預(yù)算十期的觀點(diǎn)。
我們認(rèn)為滾動(dòng)預(yù)算首先不在于它的“精”，從初期預(yù)算到第十期還精是不可能的，但其仍是必要的，主要是一個(gè)方向性的、指導(dǎo)性的一種理念。一般而言，從本期往后，預(yù)算的精確度是逐期降低的，本期作為決策期，應(yīng)該是極其精確的，下期的基本經(jīng)營(yíng)決策應(yīng)該較為準(zhǔn)確，下下期主要經(jīng)營(yíng)決策應(yīng)該也比較準(zhǔn)確，在往后則偏差較大，甚至?xí)l(fā)生本質(zhì)變更。如果我們是一個(gè)預(yù)算十期的滾動(dòng)預(yù)算模型，那么每一個(gè)經(jīng)營(yíng)期之后都要調(diào)整以后所有期，也就是第N期的預(yù)算在比賽結(jié)束之后會(huì)被調(diào)整N次。但我們并不認(rèn)為滾動(dòng)預(yù)算模型就是效率低下的，雖然我們需要調(diào)整以后各期的預(yù)算數(shù)據(jù)，但這是為了提高以后各期的決策效率與質(zhì)量。在快速賽實(shí)戰(zhàn)中，根據(jù)“一休”模型，當(dāng)上期數(shù)據(jù)出來(lái)以后，僅需要核對(duì)正品率、調(diào)整實(shí)際市場(chǎng)庫(kù)存數(shù)、復(fù)制粘貼市場(chǎng)價(jià)格及份額，三分鐘以內(nèi)可以完成一切數(shù)據(jù)調(diào)整，故而較快速的開(kāi)始當(dāng)期決策分析。事實(shí)上在07年管理大賽中已有諸多團(tuán)隊(duì)引入滾動(dòng)預(yù)算思想，相信在未來(lái)的大賽中，滾動(dòng)的全面預(yù)算思想會(huì)得到進(jìn)一步認(rèn)可與接受。
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