本輪牛市起步如果從2013年6月25日的1849低點開始計算（不太靠譜吧？），到今天的高位3715點，已21個月，漲幅超100%。本輪牛市起步如果從2014年6月25日的2018低點開始計算（靠譜些），到今天的高位3715點，已9個月，漲幅超84%。而中國經(jīng)濟情況貌似并不支持股市走牛，近2年持續(xù)下行呀，最可靠的例證是：中國1-2月鐵路貨運量5.76億噸，同比跌9.1%。為啥A股尤其中小板、創(chuàng)業(yè)板等再次走出瘋狂牛市？政策支持就不用說了，主要還是資金支持，更多理由見俺2014年8月20日博文：《A股是資金晴雨表尚非經(jīng)濟晴雨表》。
上證指數(shù)目前雖然還不到3700點，但絕大大多數(shù)個股股價已超07年6124點最高點的價格。如果以簡單算術(shù)平均值計算滬深所有個股的指數(shù)，則此時遠超07年6124點時的指數(shù)。上證指數(shù)如此失真，無非是占權(quán)重特別大的銀行股、兩桶油等藍籌股還在低位徘徊之嚴重拖累！
那就來看看A股目前一些瘋狂的真實數(shù)據(jù)吧（與07年10月6124點時比較）：
1.冰火兩重天的估值：截止3月24日，上證50靜態(tài)市盈率12.2倍，銀行股6倍多一點，主板21.6倍，中小板67.4倍，創(chuàng)業(yè)板103.7倍（如看算術(shù)平均值，遠超150倍），700多只個股市盈率超100倍。
2.上漲50指：07年10月的最高點4772點，今天最高2720點，大跌43%；
3.中小板綜指：07年10月的最高點5740點，今天最高10884點，大漲90%；
4.國證軍工指：07年10月的最高點5239點，今天最高9117點，大漲84%；
5.計算機指：07年10月最高點2626點，今天最高11731點，大漲347%；
6.380醫(yī)藥指：07年10月最高3637點，今天最高10492點，大漲188%；
7.創(chuàng)業(yè)板09年10月底才開市，沒有可比數(shù)據(jù)，那就看估值吧：創(chuàng)業(yè)板今天估值達103.7倍，如看算術(shù)平均值，遠超150倍！而銀行股目前估值僅6倍多一點！
8.全通教育是否當年中國船舶的翻版？全通教育今天再次漲停，320.65元，594倍PE。還記得07年10月中國船舶破300元之后果嗎？中國船舶07年業(yè)績暴增10來倍，每股收益高達5.53元；08年繼續(xù)高增長，增48.6%，每股收益高達6.28元。當年300元也就54倍PE，一年后跌至31元，此時PE不到5倍，估值跌了90%多，市值90%不見了。赟想問問：全通教育的業(yè)績幾時能復制中國船舶07/08年的輝煌？即使能復制，此后可持續(xù)穩(wěn)定增長嗎？全通教育目前的內(nèi)在價值是否遠超5元？
9.截止3月23日收盤，2600多只A股，過50元的達162只，超100元的達29只，超200元的2只。2元股被消滅了，低于4元的僅剩5只，低于5元股也僅32只。而咱們隔壁的港股目前快700來只仙股，占比40%。
如此瘋狂的后果怎么樣？2001年2000點附近徘徊時超85%散戶持股市值在10萬以下，10多年過去了，人民幣因超發(fā)已經(jīng)嚴重貶值，絕大多數(shù)個股都在不斷創(chuàng)歷史新高，但絕大多數(shù)散戶持股市值依然在10萬元以下，點解？
持有高估值個股的，切莫切莫忘記價值回歸是鐵律！約翰·伯格在他的《投資還是投機》一書中開篇就指出，在他漫長的投資生涯里，目睹了傳統(tǒng)審慎的長期投資是如何被激進的短期投機風潮所取代。股價通常是轉(zhuǎn)瞬而逝和虛幻的，均值回歸是金融市場的鐵律。當我們眼睜睜地看著一節(jié)節(jié)“列車”爭先恐后地呼嘯著駛?cè)霊已潞?，不會有什么好心情。再次提醒?/span>《高估值是"有毒金融資產(chǎn)"1998年高估的可口可樂便是典型例證》。
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下面2博文沒被新浪小編推薦，但值得一看，赟親自來推薦一下，呵：
