1
兩個概念。
邊際成本，它指的是企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品時，每多生產(chǎn)一個，需要額外產(chǎn)生的成本。
在數(shù)學上，它被表示為成本函數(shù)相對于產(chǎn)出的一階導數(shù)。你可以簡單理解為，邊際成本就是：
你做一件事，每多一份產(chǎn)出，需要多付出的代價。
睡后收入，是李笑來老師提出的一個概念，很容易懂，按照字面意思理解即可，指那些你「睡著了」也能繼續(xù)增加的收入。
邊際成本和睡后收入，是兩個很有意思的概念，他們是緊密相關(guān)的。既然是「睡著了」也能產(chǎn)生的收入，意味著這些收入不需要你額外的投入，也就是意味著，它們的邊際成本為零。
先記下這個有意思的結(jié)論：睡后收入是那些邊際成本為零的收入。
2
為什么風險投資總投互聯(lián)網(wǎng)等科技公司。
前兩天我?guī)鸵粋€很好的朋友寫他在某個全球投資論壇的演講稿，因為朋友做教育培訓行業(yè)，當中我寫到這樣一段話：
教育培訓行業(yè)，尤其是傳統(tǒng)的線下公司，在擴張的過程中，資本支出（Capex）是比較高的。這是相較于互聯(lián)網(wǎng)公司，很大的不同?；ヂ?lián)網(wǎng)公司的擴張，可能邊際成本會接近零，但是教育培訓行業(yè)，做不到這一點。
教育培訓公司的增長策略，往往都伴隨著比較大的資本支出，不可能像互聯(lián)網(wǎng)那樣實現(xiàn)爆發(fā)增長，所以你會看到，教育類公司，尤其是線下的公司，估值都不會太高。
這段話也講出了為什么風險投資（VC）總會追逐科技類公司/互聯(lián)網(wǎng)公司，而在傳統(tǒng)行業(yè)，比如餐飲、零售、制造業(yè)，則要少很多。
究其根本，就是因為科技類公司具備「邊際成本為零」的天然特征。
而這個特征，保證了公司發(fā)展的邊界在成本可控的前提下，很容易被迅速拓展，從而實現(xiàn)收入快速增長。
近年在中國很火的美國企業(yè)家兼投資人，Peter Thiel，暢銷書《從零到一》的作者，總結(jié)過一個初創(chuàng)公司要壟斷行業(yè)的三個條件：
第一，小型初級市場。
第二，用戶對產(chǎn)品的相對粘性。
第三，邊際成本為零。
這當中，尤其是第三個，特別重要。這一點從根本上決定了，互聯(lián)網(wǎng)等科技行業(yè)，同傳統(tǒng)行業(yè)在成長軌跡上的差別。
對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，每一個階段的成長，都伴隨著遞增的邊際成本，而科技行業(yè)，則是趨近零的邊際成本。
這就意味著，科技行業(yè)增加同樣數(shù)量的收入，可能比傳統(tǒng)行業(yè)耗費的成本，低得多，甚至為零。
舉個簡單易懂的例子，微信作為一個典型成功的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，它的用戶從0增長到8億，收入一定爆發(fā)增長了成千上萬倍，但是它的成本，卻遠遠沒有增加這么多。
而另外一個同樣成功且偉大的公司，格力電器。用董小姐的話來說，格力電器在過去的十幾年當中，收入從幾十億增加到上千億，人均產(chǎn)值也不過是增加了一倍。
收入增加了幾十上百倍，但是人均產(chǎn)值只增加了一倍，這說明什么？這說明，它的成本也是在同步穩(wěn)定增加的。
我們常說企業(yè)要轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)企業(yè)要升級，要增加高新科技企業(yè)的數(shù)量。升級和轉(zhuǎn)型的根本，其實就是要把成本結(jié)構(gòu)從遞增，改成更有效率的遞減，甚至接近于零。
3
邊際成本為零與睡后收入。
我認為睡后收入是個了不起的概念，雖然非常通俗易懂，但是它點破了人們通往財富自由的秘訣：
要通過邊際成本為零的方式去增加收入，才可能真正實現(xiàn)財富自由。
很多年輕人明明非常不喜歡自己的工作，甚至厭惡至極，但也不敢輕易離職，因為這份工作是他們唯一收入的來源，失去了它就沒有了收入，就變得一無所有。
當一份固定薪水成為一個人的唯一收入來源時，從某個角度來看，其實是很危險的。想靠唯一收入來源的工資獲得安全感，其實是一種很不安全的想法。
工資，并不是一個邊際成本為零的收入。你每多賺一塊錢的工資收入，你就得多付出相應的勞動。
工資收入不僅邊際成本不為零，很多時候，它的邊際成本是增加的。
邊際成本增加的意思就是，你得沒日沒夜的加班，你得犧牲很多和家人朋友相處的時間，你才可能實現(xiàn)工資收入的增長，比如拿到年終獎。
回頭來講，哪些收入是邊際成本為零的收入呢？
比如很多人在網(wǎng)上開的付費專欄，一次性上傳相關(guān)學習資料，就可以在以后的時間里，幾乎不會再有新的成本，但每天都可以收到新的收入。
這些收入，就是典型的睡后收入。因為一個人訂閱他的專欄，和一萬個人訂閱他的專欄，他的成本是不變的，也就是說，后面新增的收入，是沒有生產(chǎn)成本的。
再比如說，你投入銀行一筆本金，這筆本金每年在銀行為你產(chǎn)生的利息，這也是典型的睡后收入。如果你不取，一直存下去，它產(chǎn)生的復利是驚人的。
這就是巴菲特一直投資很成功的秘訣之一：找到那些穩(wěn)定表現(xiàn)的公司，然后投入進去，坐等睡后收入在復利加成的作用下，帶來巨額投資回報。
4
如何實現(xiàn)邊際成本為零？
既然前面提到一個人要實現(xiàn)財富自由，必須要靠邊際成本為零的睡后收入。一個公司要爆發(fā)性的增長，要實現(xiàn)壟斷，可能也需要邊際成本為零或者至少接近零。那一個很自然的方法論問題就是：
如何實現(xiàn)邊際成本為零？
我們再回到互聯(lián)網(wǎng)公司，和付費專欄這兩個例子上。
深入分析，你會發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)公司之所以能實現(xiàn)邊際成本為零，是因為大量的技術(shù)鋪墊和創(chuàng)新，同時伴隨著早期的大量投入。
沒有網(wǎng)絡通信基礎設施，沒有產(chǎn)品的革命性變化（比如微信），沒有大量的研發(fā)投入，是做不到這一點的。
除此之外，你會看到很典型的互聯(lián)網(wǎng)公司，在一開始都是「燒錢」的，可能會虧損很多年不盈利，但終于到某一天，開始扭虧為盈，然后收入和利潤都幾何級數(shù)地快速增長。
付費專欄的例子就更好理解了，這些作者的邊際成本為零的睡后收入，簡單來說，來源于早期他持續(xù)的投入和積累，這就像互聯(lián)網(wǎng)公司在盈利之前的「燒錢」階段一樣，并無本質(zhì)差別。
這些專欄之所以有人愿意付費訂閱，是因為他確確實實傳遞了令人醍醐灌頂也好，耳目一新也好的觀點和見解。而這些觀點和見解，或者我們稱之為的知識，則來源于他長期的生活和工作積累，也來源于他早期的刻意訓練、學習和總結(jié)。
要實現(xiàn)邊際成本為零，就必須經(jīng)歷一個持續(xù)投入，積累知識，積累門檻，打造自己獨特性的階段。唯有你經(jīng)過這個階段的準備，在某一刻，條件成熟，你才能享受到邊際成本為零帶來的睡后收入。
某種意義上，前期「刻意投入」的多少，決定了后期你的邊際成本可能降低到多接近于零。
為什么要把刻意投入打引號，因為這個過程，需要你有相當?shù)那罢靶?，需要你在其他人還是漫無目的地隨大流把所有的成本都投入在「睡前收入」（如工資）上時，就有意識地去投資自己的獨特性。
而這種獨特性，在公司層面叫做產(chǎn)品的核心價值和競爭優(yōu)勢，在個人層面，則是你獨特的人格化的知識和經(jīng)驗總結(jié)。而不管在哪個層面，它都終將成為你賺取睡后收入的護城河。
行文至此，我又想起之前寫過的一篇文章：
兩篇文結(jié)合起來看，是不是有諸多相似之處？
習慣用「機會成本」思維去思考問題的人，恰恰就是那些在早期「不計成本」，不在乎短期利益，而用「機會成本」去思考問題，愿意刻意投入很多去積累自己護城河的人。
而到最后，恰恰又是這些人，收割了最多的睡后收入，他們成為這個社會最富有的一批人，因為后來，他們賺錢的邊際成本為零。
當然，這一切，又都是建立在他們在早期積累階段，承擔了常人無法或者不愿意去承擔的風險。
于是，我又情不自禁地想推薦你閱讀，我更早時候?qū)懙囊黄獜V為流傳的關(guān)于風險和財富分配的文章：
如果這些文章你已讀過，也不妨再多讀一遍，我相信把它們連在一起，你會有不一樣的收獲。
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