1、波浪理論形成過程。波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。
2、波浪理論的基本思想。艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價(jià)格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的。把周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，指出，在一個(gè)大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無論時(shí)間長(zhǎng)與短，都是以一種相同的模式進(jìn)行。這個(gè)模式就是波浪理論的核心——8浪過程。每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過程和下降(或上升)的3個(gè)過程組成。這8個(gè)過程完結(jié)以后，才能說這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過艾略特不僅找到了這些移動(dòng)，而且還找到了這些移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字都是來自弗波納奇數(shù)列。
（二）波浪理論的主要原理。
1、波浪理論考慮的因素
三個(gè)方面：①價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)；②價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；③完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。價(jià)格的形態(tài)是最重要的。
2、波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)
價(jià)格的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。無論是上升還是下降，可以分成8個(gè)小的過程，這8個(gè)小過程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。
波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。每個(gè)層次的不同取法，可能會(huì)導(dǎo)致使用波浪理論發(fā)生混亂。
波浪理論考慮價(jià)格形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。在數(shù)8浪時(shí)，會(huì)涉及到將一個(gè)大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個(gè)大浪的問題。處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)層次較高的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。
換句話說，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪。
（三）波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意問題
怎樣利用波浪理論進(jìn)行選股
艾略特是一位著名的市場(chǎng)分析大師，他發(fā)明的艾略特波浪原理影響至今。其核心觀點(diǎn)是：道·瓊斯指數(shù)的波動(dòng)是有節(jié)奏的，猶如潮起潮落，高潮后必有低潮，作用產(chǎn)生后必有反作用。時(shí)間并不影響這一過程，因?yàn)槭袌?chǎng)的整體結(jié)構(gòu)會(huì)保持它的一致性和恒定性。
艾略特認(rèn)為市場(chǎng)循環(huán)主要分為“牛市”和“熊市”。牛市分為五個(gè)“基本波”，熊市分成了三個(gè)“基本波”。牛市的1、3、5基本波和熊市的A、C基本波又被細(xì)分成五個(gè)“中型波”；第2、4和B基本波被細(xì)分為三個(gè)“中型波”，往下還可以再被細(xì)分。在股市中一個(gè)完整的循環(huán)包括144個(gè)小型波。波浪理論認(rèn)為任何一級(jí)的任何一個(gè)波均可分為次一級(jí)的波。反過來也構(gòu)成上一級(jí)的波。其有兩條規(guī)則需要熟記：其一是第3浪通常是最長(zhǎng)的浪，即使不是最長(zhǎng)的浪，但肯定不是最短的浪。其二是第4浪不會(huì)跌破第1浪的頂。
根據(jù)艾略特理論，利用下跌三浪形態(tài)結(jié)束后捕捉黑馬的原理在于：牛市和熊市交替出現(xiàn)，熊市下跌三個(gè)浪段完結(jié)后市場(chǎng)又會(huì)形成新的上升五個(gè)波段。
以牡丹江（600173）上市以來的周K線圖為例：第1上升浪是1999年5月21日－9月16日期間，其股價(jià)由5.03上漲至9.28元方才見頂回落，漲幅高達(dá)80%；第2調(diào)整浪是9月17日－12月30日期間，其股價(jià)從9.18下跌至6.55元方才調(diào)整到位，第2浪長(zhǎng)度為2.63元；在該股下跌近30%之后，又于2000年1月起至2月18日期間發(fā)動(dòng)具有爆發(fā)力的第3上升浪，其股價(jià)由6.48上漲至14.14元方才見頂回落，漲幅高達(dá)117%；由于該股的第三上升浪又快又猛，因此第四調(diào)整浪從2000年2月21日――2001年2月21日止用了1年的時(shí)間在8.9－11.5元的區(qū)間內(nèi)窄幅橫向整理，來消化獲利籌碼，洗盤震倉(cāng)，期間第4浪長(zhǎng)度為2.59元與第2浪的長(zhǎng)度相仿，可指示投資者確認(rèn)該股調(diào)整后的支撐位。
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