1、預期損失（Expected Shortfall, ES）：在給定的時間區(qū)間和置信區(qū)間內，投資組合損失的期望。也稱為條件風險價值度（Conditional VaR）或尾部期望（Conditional Tail Expectaion）或尾部損失（Tail Loss）。
2、影響回購協(xié)議利率的因素：
（1）抵押證券的質量。
（2）回購期限的長短。
（3）交割的條件。
（4）貨幣市場其他子市場的利率。
3、跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。該指標被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業(yè)績考核，這里指的業(yè)績可以是事前的，也可以是事后的。
4、公募基金財務會計報告中，基金持倉結構分析股票投資占比=股票投資總成本/基金資產(chǎn)凈值
5、基金公司的主要利潤來源是與資產(chǎn)規(guī)模相匹配的管理費用。
6、貨幣市場工具特點：
（1）債務契約。
（2）期限在1年以內（含1年）。
（3）流動性高。
（4）大宗交易，主要由機構投資者參與。
（5）本金安全性高，風險較低。
7、票面金額為100元的2年期債券，年票息率6%，當期市場價格為95元，則該債券的到期收益率為（ ）。
解答：95=6/(1+y)+6/[(1+y)^2]+100[1/(1+y)]^2
y=8.8%
8、如果一個投資組合的收益率為2%，其基準組合收益率為2.2%，則跟蹤偏離度是（ ）。
解答：跟蹤偏離度 = 證券組合的真實收益率 - 基準組合的收益率。
2%-2.2% = -0.2%
9、衍生工具要素：
（1）到期日。
（2）交割價格：通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預期。
（3）結算。
10、根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》有關規(guī)定，封閉式基金：
（1）收益分配，每年不得少于一次。
（2）年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。
（3）收益分配后基金份額凈額不得低于面值。
（4）只能采用現(xiàn)金分紅。
11、貨幣市場工具：
（1）現(xiàn)金。
（2）期限在1年以內（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單，剩余期限在397天（含）的債券、非金融企業(yè)債務融資工具、資產(chǎn)支持債券。
（3）中國證監(jiān)會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。
12、如果非公開發(fā)行且有明確鎖定期的股票取得成本，低于交易所交易的同一股票的市價，則應該用“成本價加上經(jīng)過剩余鎖定期調整后的差價”作為該股票的價值。
13、債券基金：
（1）久期越長，凈值隨利率的波動幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。
（2）開放式債券基金的杠桿率上限為140%。
（3）封閉式債券基金的杠桿率上限為200%。
（4）定期開放式債券基金在開放期內的杠桿上限為140%，封閉期的杠桿上限為200%。
14、貨幣市場基金：
（1）投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不超過240天。
（2）貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過凈資產(chǎn)的20%。
15、股票類資產(chǎn)A和債券類資產(chǎn)B的協(xié)方差為0.15，資產(chǎn)A的方差為0.64，資產(chǎn)B的方差為0.25，則資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的相關性系數(shù)為（ ）。
解答：兩個資產(chǎn)收益率的相關性系數(shù)定義為協(xié)方差除以兩個證券各自標準差的乘積，以希臘字母ρ表示。
即：ρ=0.15/[Sqrt(0.64)*Sqrt(0.25)]=0.375
16、證券回轉交易：投資者買入的證券，經(jīng)確認成交后，在交收完成前全部或部分賣出。
（1）債券競價交易和權證交易實行當日回轉交易，即投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內反向賣出已買入但未完成交收的債券和權證。
（2）B股實行次交易日起回轉交易。
（3）深圳證券交易所對專項資產(chǎn)管理計劃收益權份額協(xié)議交易實行當日回轉交易。
17、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。
18、OECD（Organization for Economic Co-operation and Development，經(jīng)濟合作及發(fā)展組織）在2005年發(fā)表了《集合投資計劃治理白皮書》，提出了該組織對新時期投資基金治理及監(jiān)管的原則性建議。
19、私募股權投資最為廣泛使用的戰(zhàn)略：
（1）風險投資。
（2）成長權益。
（3）并購投資。
（4）危機投資。
（5）私募股權二級市場投資。
20、現(xiàn)券買賣，即債券的即期交易，是指交易雙方以約定的價格轉讓債券所有權的交易行為?，F(xiàn)券交易的結算按單一券種辦理，結算日為T+0或T+1，可以選擇任意一種結算方式。
21、按照中為人民銀行的規(guī)定，任何一家市場參與者在進行買斷式回購交易時單只券種的待反售債券余額應小于該只債券流通量的20%，任何一家市場參與者待反售債券總余額應小于其在債券登記托管結算機構托管自營債券總量的200%。
22、基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。
23、股票內在價值法，又稱絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)對公司的內在價值進行評估。具體分為：
（1）股利貼現(xiàn)模型（Dividend Discount Model，DDM）
（2）自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（Discounted Cash Flow，DCF）。
（3）經(jīng)濟附加值模型。
24、對于凸性為正的債券（不含期權的債券都有正的凸性），收益率升高時，幅度大于實際價格的下降幅度；收益率降低時，斜率是較大的負值，久期估算對投資者是有利的，在其他特性相同時，投資者應當選擇凸性更高的債券進行投資。
25、主動投資的目的：
（1）利用技術分析、基本面消息等獲取超額的收益。
（2）“縮小主動風險、提高信息比率(對信息的深度、廣度越了解，能夠獲取超額收益)。
（3）擴大主動收益”屬于主動投資的目標。
26、被動投資的目的：縮小跟蹤誤差。
27、QFII主體資格的申請條件
（1）資產(chǎn)管理機構(即基金管理公司)：其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務應在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元。
（2）保險公司：成立2年以上，最近一個會計年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。
（3）證券公司：經(jīng)營證券業(yè)務5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元。
（4）商業(yè)銀行：經(jīng)營銀行業(yè)務10年以上，一級資本不少于3億美元，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元。
（5）其他機構投資者(養(yǎng)老基金、慈善基金會、捐贈基金、信托公司、政府投資管理公司等)：成立2年以上，最近一個會計年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。
28、非系統(tǒng)性風險(Unsystematic Risk)是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險、經(jīng)營風險和流動性風險。
29、股票的內在價值即理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。
30、根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》有關規(guī)定：
（1）封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次。
（2）封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90％。
（3）基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。
31、某企業(yè)的凈利潤為2.1億元，凈資產(chǎn)收益率為30%，權益乘數(shù)為2，則總資產(chǎn)為( )億元。
解答：
凈資產(chǎn)收益率 = 銷售利潤率 × 總資產(chǎn)周轉率 × 權益乘數(shù)
題中：
30%＝銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉率×2
銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉率＝15%
銷售利潤率 = 銷售凈利潤 / 銷售收入
總資產(chǎn)周轉率 = 銷售收入 / 總資產(chǎn)
銷售凈利潤 / 總資產(chǎn) = 15%
即：總資產(chǎn) = 2.1億/15% = 14億。
32、正是由于中位數(shù)能夠代表一般水平，在基金投資管理領域中，經(jīng)常應用中位數(shù)來作為評價基金經(jīng)理業(yè)績的基準。
33、用證券充抵保證金時，對于不同的證券，必須以證券市值或凈值按不同的折算率進行折算。
34、可以從基金財產(chǎn)中列支的費用：
（1）基金管理人的管理費。
（2）基金托管人的托管費。
（3）銷售服務費。
（4）基金合同生效后的信息披露費用。
（5）基金合同生效后的會計師費和律師費。
（6）基金份額持有人大會費用。
（7）基金的證券交易費用。
35、大額可轉讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二級市場上轉讓的金融工具。
36、在成熟市場中幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率。
37、蒙特卡洛模擬法 在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程。
優(yōu)點：最精準貼近的計算VAR值方法。
缺點：計算量較大。
38、全額結算也稱逐筆結算：結算系統(tǒng)對每筆債券交易都單獨進行結算，一個買方對應一個賣方，當一方遇券或款不足時，系統(tǒng)不進行部分結算。
優(yōu)點：
（1）買賣雙方一一對應，每個市場參與者可監(jiān)控自己參與的每一筆交易結算進展情況。
（2）便于評估自身對不同對手方的風險暴露。
（3）有利于保持交易的穩(wěn)定和結算的及時性，降低結算風險。
缺點：
（1）結算機構不參與到結算中，不對結算完成進行擔保。
（2）對頻繁交易的做市商有較高的資金要求，資金負擔較大，結算成本較高。
39、UCITS（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities，可轉讓證券集合投資計劃）基金核準：
（1）單位信托：核準基金管理人、基金托管人、基金規(guī)則。
（2）公司型基金：核準基金章程、基金托管人。
40、最常用的VaR估算方法：
（1）參數(shù)法。
（2）歷史模擬法。
（3）蒙特卡洛模擬法。
41、我國證券交易所向投資者收取的費用：
（1）經(jīng)手費。
（2）監(jiān)管費。
（3）印花稅。
42、固定收益平臺進行固定收益證券現(xiàn)券交易：
（1）凈價申報。
（2）價格變動單位：0.001元。
（3）申報數(shù)量單位：1手（1手為1000元面值）。
（4）實行漲跌幅限制：10%。
43、Brinson模型中：
（1）資產(chǎn)配置效應：把資金配置在特定的行業(yè)子行業(yè)或其他投資組合帶來的超額收益，
（2）選擇效應：挑選證券帶來的超額收益。
44、已知某公司的凈資產(chǎn)收益率是15%，銷售利潤率為5%，總資產(chǎn)周轉率是2，那么該公司的負債權益比為( )。
解答：
凈資產(chǎn)收益率 = 資產(chǎn)收益率 × 權益乘數(shù)
資產(chǎn)收益率 = 銷售利潤率 × 總資產(chǎn)周轉率
資產(chǎn)收益率 = 5% × 2 = 10%
權益乘數(shù) = 15% / 10% = 1.5
權益乘數(shù) = 1 / (1-資產(chǎn)負債率)
則 ： 資產(chǎn)負債率 = 1/3
負債權益比 = 資產(chǎn)負債率 / (1-資產(chǎn)負債率)
則： 負債權益比 = 0.5
45、中央結算公司在銀行間債券交易中提供的主要服務：
（1）提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結算、信息發(fā)布。
（2）維護中債綜合業(yè)務平臺的正常運行。
46、如果一個投資組合的收益率為2%,其基準組合收益率為2．2%,則跟蹤偏離度是（ ）
解答：跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率＝2%－2.2%＝－0.2%
47、凈額結算又稱差額清算：在一個清算期中，對每個結算參與人價款的清算只計其各筆應收、應付款項相抵后的凈額，對證券的清算只計每一種證券應收、應付相抵后的凈額。
一般情況下，通過證券交易所達成的交易需采取凈額結算方式。
48、風險敏感性度量指標有：
（1）反映投資組合市場風險的指標有：基于收益率及方差的風險指標，如波動率、回撤、下行風險標準差。
（2）基于投資價值對風險因子敏感程度的指標，如β系數(shù)、久期、凸性等。
49、滬深300指數(shù)：
（1）由中證指數(shù)有限公司編制，用以反映A股市場整體走勢的指數(shù)。
（2）價格指數(shù)實時發(fā)布，全收益指數(shù)每日收盤后在中證指數(shù)公司網(wǎng)站和上海證券交易所網(wǎng)站上發(fā)布。
（3）滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點為1000點。
（4）計算以調整股本為權重，采用派氏加權綜合價格指數(shù)公式進行計算。
50、影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素：
（1）投資者的年齡。
（2）投資周期。
（3）資產(chǎn)負債狀況。
（4）財務變動狀況與趨勢。
（5）財富凈值。
（6）風險偏好等。
51、滬港通及深港通開通的意義：
（1）刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量。（2）推動人民幣跨境資本流動。
（3）構建良好的人民幣回流機制。
（4）完善國內資本市場。
52、英國已發(fā)展成為歐洲最大的資產(chǎn)管理中心。
53、滬深300股指期貨合約的最后交易日為到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延。
54、根據(jù)利息支付方式不同，貨幣互換可分為三種：
（1）固定對固定。
（2）固定對浮動。
（3）浮動對浮動。
55、投資機會的多少與對投資機會的使用效率存在相互替代的關系。
56、報價驅動（Quote Driven）中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅動市場也稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽的證券投資法人承擔。
57、貨幣ETF申購與贖回業(yè)務進行T+1貨銀對付擔保交收。
58、投資決策委員會是基金公司管理基金投資的最高決策機構。
59、某基金采用市場中性策略，運用滬深300股指期貨主要對沖的風險是股票市場的系統(tǒng)性風險。
60、遠期利率和即期利率的區(qū)別：計算日起點不同。
（1）即期利率：起點在當前時刻。
（2）遠期利率：起點在未來某一時刻。
61、當期收益率：又稱當前收益率，是債券的年利息收入與當前的債券市場價格比率。
62、證券經(jīng)紀商向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的千分之三。
63、技術分析的三項假定：
（1）市場行為涵蓋一切信息。
（2）股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。
（3）歷史會重演。
64、可轉債轉換價格 = 可轉債券面值 / 換換比例。
65、風險價值（VaR）：也稱風險收益、在險價值、風險報酬，指在一定持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時投資組合面臨的潛在最大缺失。
66、基金的相對收益：又稱超額收益，代表一定時間區(qū)間內，基金收益超出業(yè)績比較基準的部分。
67、中國人民銀行規(guī)定，質押式回購期限最長為1年。
68、接受境內托管人委托，負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務的境外托管人的要求：
（1）最近3年沒有受到監(jiān)管機構的重大處罰。
（2）沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調查要求。
69、某類基金共有5只，這些基金在2016年的凈值增長率分別為： 10.3%、11.5%、12.8%、10.7%、13.5%，則該類基金當年凈值增長率的上40%分位數(shù)是（ ）。
解答：先將增長率排序：10.3%、10.7%、11.5%、12.8%、13.5%。
增長率上40%，就是第2（5*40%）大的數(shù)，即 12.8%。
70、我國的資信評級機構大約有50家，業(yè)務范圍為：
（1）金融機構資信評級。
（2）貸款項目評級。
（3）企業(yè)資信評級。
（4）企業(yè)債券評級。
（5）短期融資債券資信評級。
（6）保險公司及證券公司等級評級。
71、計算詹森指數(shù)所需的變量為：
（1）市場平均收益率。
（2）系統(tǒng)風險。
（3）平均無風險收益率。
（4）基金平均收益率。
72、股票內在價值法估值，又稱為：
（1）絕對價值法或收益貼現(xiàn)模型。
（2）股利貼現(xiàn)模型。
（3）自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型。
（4）經(jīng)濟附加值模型。
73、市場投資組合完全由市場決定，與投資者偏好無關。
74、影響債券到期收益的四個主要因素：
（1）票面利率。
（2）債券市價。
（3）計算方式。
（4）再投資收益率。
75、以等額本息法償還本金為50萬元，利率為10%的2年期限住房貸款，若每年償還一次，則每年需要償還的本金利息總額為（ ）。
解答：設每年年未需要償還的本金利息總額為M,則：500000 = M/(1+10%) + M/(1+10%)^2
解得：M = 288095.2
76、信用利差出現(xiàn)變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉換之前。
77、基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用包括：
（1）申購費。
（2）贖回費。
（3）基金轉換費。
78、影響公司在外的股本的行為主要有：
（1）首次公開發(fā)行。
（2）兼并收購。
（3）股票拆分和分配股票股利。
（4）剝離。
79、主動投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機會的個數(shù)，即信息深度和信息廣度。與被動投資相比，在一個并非完全有效的市場上，主動投資策略更能體現(xiàn)其價值，從而給投資者帶來較高的回報。投資經(jīng)理經(jīng)常會面臨兩難的境地，即在擴展投資機會的同時往往會導致對投資機會使用效率的降低。
80、某證券投資基金月初未分配利潤余額為100000元，其中已實現(xiàn)部分200000元。當月投資收益-10000元、利息收入5000元、公允價值變動損益-25000元。則該月末未分配利潤已實現(xiàn)余額為（ ）元。
解答：該月末未分配利潤已實現(xiàn)余額=200000-10000+5000=195000(元)。
81、現(xiàn)金流量表的基本結構分為三部分：
（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
（3）籌資(也稱融資)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
82、公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。
83、場內證券交易結算原則包括：
（1）法人結算原則。
（2）共同對手方制度。
（3）貨銀對付原則
（4）分級結算原則。
84、某企業(yè)于2015年2月1日發(fā)行了票面金額為100元的2年期債券，其票面利率為6%，每年付息一次，債券信用等級為A-，此時市場上同類債券到期收益率為5%。
（1）發(fā)行之初，麥考利久期為（ ）。
解答：麥考利久期 = [6/(1+5%)+106*2/(1+5%)^2]/[6/(1+5%)+106/(1+5%)^2] =198/101.86 = 1.94（年）
（2）2016年2月1日，該債券的到期收益率達8%，此時該債券的價格（凈價）最接近（ ）元。
解答：
售價 = 6/(1+8%)+100/(1+8%) = 98.15
85、債券到期收益率隱含的假設：
（1）投資者持有至到期。
（2）利息再投資收益率不變。
86、基金托管人應履行復核、審查基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格的責任。
87、在銀行間債券的公開市場一級交易商制度中，所有符合條件的二級市場參與者的共同對手方是：中國人民銀行。
88、合格境外投資者在經(jīng)批準的投資額度內，可以投資下列人民幣金融工具：
（1）在證券交易所交易或轉讓的股票、債券和權證。
（2）在銀行間債券市場交易的固定收益產(chǎn)品。
（3）證券投資基金。
（4）股指期貨。
（5）中國證監(jiān)會允許的其他金融工具。
89、EV（Enterprise Value，企業(yè)價值） = 公司市值 + 凈負債。
90、EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization，稅息折舊及攤銷前利潤） = 息稅前利潤（EBIT）+ 折舊費用 + 攤銷費用= 凈利潤 + 所得稅 + 利息 +攤銷 + 折舊。
91、計算債券當期收益率與到期收益率都要用到的因子是：
（1）每期利息（C）。
（2）債券市價（P）。
當期收益率的計算公式： I = C/P
92、買斷式回購的資金融出方不僅可獲得回購期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購期間債券的所有權和使用權。
93、基金資產(chǎn)其他收入，是指除利息收入和投資收益以外的其他各項收入：
（1）贖回費和扣除基本手續(xù)費后的余額。
（2）手續(xù)費返還。
（3）ETF替代損益。
（4）彌補基金財產(chǎn)損失而付給基金的賠償款。
94、相對收益歸因：通過分析基金與比較基準在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基準的原因。
95、某類股票共100只，某時點市值最大的15只股票的市值分別為（單位：億元）：420、318、306、275、260、247、231、220、183、180、177、173、170、158、153。則此類股票此時市值的上10%分位數(shù)是（ ）億元。
解答：100*10% = 10，從最大值依次數(shù)第十個，為 180 。
96、市銷率 = 每股市價 / 每股銷售收入
市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產(chǎn)
97、證券投資流程中，交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分配給交易員。
98、買斷式回購的結算債券及用于擔保的債券均應為單一券種，可選擇的債券券種范圍與現(xiàn)券買賣相同。
99、某基金的基金托管費率為0.365‰，2月8日，該基金的基金資產(chǎn)凈值為3000萬元，基金資產(chǎn)總值為3500萬元。2月9日，該基金的基金資產(chǎn)凈值為3100萬元，基金資產(chǎn)總值為3600萬元。該年實際天數(shù)為365天，則該基金2月9日應計提基金托管費為（ ）萬元。
解答：當日應計提的托管費 = 前一日的基金資產(chǎn)凈值 * 年費率 / 當年實際天數(shù)
即： 3000*0.365‰/365 = 0.003
100、我國在交易所掛牌的國債回購，其回購期限主要有：
1天（隔夜回購）。2天。3天。4天。7天。28天。91天。182天。
101、基金經(jīng)理的個人回報取決于其管理基金的表現(xiàn)相對于中位數(shù)基準有多好。
102、2019年上市公司W(wǎng)銷售收入為10億元，總資產(chǎn)收益率5％，凈資產(chǎn)收益率10％，銷售利潤率20％，則W公司2019年的總資產(chǎn)為（ ）億元。
解答：
銷售利潤率=凈利潤總額／銷售收入總額，即20％=凈利潤總額／10，凈利潤總額=2(億元)。
總資產(chǎn)總額=凈利潤總額／總資產(chǎn)收益率=2／5％=40(億元)。
103、債權人獲得的年利率為2.8％，若實際利率為1.4％，則通貨膨脹率為（ ）。
解答：
實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率。
則通貨膨脹率=名義利率-實際利率=2.8％-1.4％=1.4％。
104、某企業(yè)2019年度凈資產(chǎn)收益率3％，銷售利潤率10％，權益乘數(shù)150％，年銷售收入為10億元，則年均總資產(chǎn)為（ ）億元。
解答：
凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)
即3％=10％× 150％×總資產(chǎn)周轉率
總資產(chǎn)周轉率=20％=年銷售收入／年均總資產(chǎn)
則年均總資產(chǎn)=10／20％=50(億元)。
105、在整個銀行間債券市場體系中，履行監(jiān)督管理職責的機構是中國人民銀行。
106、投資部負責根據(jù)投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。在實際操作中，基金經(jīng)理負責投資決策。交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門。
107、某基金在2015年1月1日單位凈值為1.1元，2015年12月31日單位凈值為1.02元。其中在2015年8月30日該基金每份額派發(fā)紅利0.2元。該基金在2015年8月29日(除息日前一天)的單位凈值為1.21元，則該基金在2015年全年的加權收益率為（ ）。
解答：
基金加權收益率=[1.21／1.1×1.02／(1.21-0.2)-1]×100％=11．1％。
108、某基金的份額凈值在第一年年初為1元，到了年底基金份額凈值達到2元，到了第二年年底基金份額凈值為1.5元，假定期間基金沒有分紅，則這兩年基金的年化幾何平均收益率為（ ）。
解答：
第一年的收益率=(2-1)／1×100％=100％
第二年的收益率=(1.5-2)／2×100％=-25％
年化幾何平均收益率={[(1+100％)×(1-25％)]^0.5-1}×100％=22.5％。
109、某上市公司分配方案為10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時每10股配2股，配股價為8元，該股股權登記日收盤價為12元，則該股除權參考價為（ ）元。
解答：
除權(息)參考價=(前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例)／(1+股份變動比例)
=(12-2/10+2/10×8)／(1+2/10+3/10)=8.93(元)。注意是每10股派2元現(xiàn)金，那么每股派0.2元。
110、在質押式回購中，在回購期內，資金融入方出質的債券，回購雙方均不得動用。質押凍結期間債券的利息歸出質方所有。
111、債券交易市場以柜臺市場為主，通過商業(yè)銀行和證券經(jīng)營機構的柜臺進行交易。
112、某基金在2015年10月平均規(guī)模為10億人民幣，該月賣出3億元股票，買入2億元股票，沒有其他交易，則該基金在該月的股票換手率為（ ）。
解答：
基金股票換手率=(期間基金股票交易量／2)／期間基金平均資產(chǎn)凈值
即：[(3+2)/2]/10=25％。
113、如果一個資產(chǎn)的價格被高估(收益率被低估)，其應當位于證券市場線下方。
114、證券交易所的設立和解散，由國務院決定。
證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。
我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會。
理事會是證券交易所的決策機構，理事會下面可以設立其他專門委員會。
證券交易所設總經(jīng)理，負責日常事務。
總經(jīng)理由國務院證券監(jiān)督管理機構任免。
115、風險價值，又稱在險價值、風險收益、風險報酬，是指在給定的時間區(qū)間內和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時，投資組合所面臨的潛在最大損失。
116、已知X1、X2…X100的平均值為7，標準差為1，則4X1、4X2…4X100的平均值、標準差分別為（ ）和（ ）。
解答：
4X1、4X2…4X100的平均值=4×7=28，4X1、4X2…4X100的標準差=4×1=4。
注意題目問的是標準差而不是方差，方差=標準差^2 。
117、想要了解企業(yè)某段時期管理費用的信息，需要查看該企業(yè)的利潤表。
118、如經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{整對前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0．25％以上的．應對估值進行調整并確定公允價值。
119、深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(簡稱“協(xié)議平臺”)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。
協(xié)議平臺接受交易用戶申報的時間為每個交易日9：15～11：30、13：00～15：30。
申報當日有效。當天全天停牌的證券，協(xié)議平臺不接受其有關申報。協(xié)議平臺按不同業(yè)務類型分別確認成交，具體確認成交的時間規(guī)定為：
（1）權益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日15：00～15：30。
（2）公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認時間為每個交易日9：15～11：30、13：00～15：30。
120、已知某基金近4年的累計收益率為46.4％，那么用幾何收益率法計算的該基金的年平均收益率為（ ）。
解答：
則幾何平均收益率=[(1+46.4％)^0.25-1]×100％=10％。
121、看漲期權買方的虧損是有限的，其最大虧損額為期權價格，而盈利可能是無限大的。相反，看漲期權賣方的盈利是有限的，其最大盈利為期權價格，而虧損可能是無限大的?？吹跈嗟馁u方的盈利和買方的虧損是有限的。
122、下列與基金有關的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：
（1）基金管理人的管理費。
（2）基金托管人的托管費。
（3）銷售服務費。
（4）基金合同生效后的信息披露費用。
（5）基金合同生效后的會計師費和律師費。
（6）基金份額持有人大會費用。
（7）基金的證券交易費用。
（8）按照國家有關規(guī)定和基金合同約定．可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。
123、凈額結算又分為雙邊凈額結算和多邊凈額結算。
124、某付息國債面值為100元，票面利率為8％，市場利率為5％，期限2年，每年付息一次，該債券的內在價值為（ ）。
解答：
固定利率債券估值的公式為V=C／(1+r)+C／(1+r)2+…+C／(1+r)n+M／(1+r)n。
M=100，C=8。r=5％。
即V=8／(1+5％)+8／(1+5％)^2+100／(1+5％)^2≈105．58(元)。
125、相關系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關性的強弱。
例如：證券m與n的相關系數(shù)為-0．8，m與k的相關系數(shù)為0．6，前者之間的相關性比后者強。
126、所得免疫策略包括：
（1）現(xiàn)金配比策略。
（2）久期配比策略。
（3）水平配比策略。
127、境外投資顧問需要經(jīng)營投資管理業(yè)務達5年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。
128、目前我國定期發(fā)布各類債券收益率曲線的機構包括：
（1）中央國債登記結算有限責任公司。
（2）中證指數(shù)有限公司。
（3）上海清算所。
129、某種附息國債面額為100元，市場利率為4．89％，限期為3年，每年付息1次，則該國債的內在價值（ ）。
解答：固定利率債券內在價值的公式為：V=C／(1+r)+C／(1+r)2+…+C／(1+r)n+M／(14-r)n，其中，C表示每期支付的利息，V表示固定利率債券的內在價值，M表示面值，r表示市場利率，n表示債券到期時間。
由于題目中票面利率未知，無法計算每期支付的利息，內在價值無法估算。
130、我國的國債期限結構以中期為主。
131、股票投資組合構建：
（1）自上而下：從宏觀形勢及行業(yè)、板塊特征入手，明確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應的股票作為投資標的，實現(xiàn)配置目標。
（2）自下而上：依賴個股篩選的投資策略，關注各家公司的表現(xiàn)。
132、2016年2月1日起施行的《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定貨幣市場基金：
（1）投資組合的平均期限不得超過120天。
（2）平均剩余存續(xù)期不得超過240天。
133、股票回購方式：
（1）場內公開市場回購。
（2）場外協(xié)議回購。
（3）要約回購。
134、按GIPS的規(guī)定，計算某只基金在某年的總收益率時，應當包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入。
135、私募股權投資基金在完成投資項目之后，主要采取的退出機制是：
（1）首次公開發(fā)行。
（2）買殼上市或借殼上市。
（3）管理層回購。
（4）二次出售。
（5）破產(chǎn)清算。
136、已知某基金最近三年來每年的收益率分別為25％、10％和-15％，那么應用幾何平均收益率計算的該基金的年平均收益率應為（ ）。
解答：(1+RG)^3=(1+25％)(1+10％)(1-15％)，故RG等于5．34％。
137、估值方法：
（1）交易所上市交易或掛牌轉讓的不含權固定收益品種，按第三方估值機構提供的相應品種當日估值凈價估值
（2）第三方估值機構提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允價值，應采用收盤價。
138、技術分析的三項假定：
（1）市場行為涵蓋一切信息。
（2）股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。
（3）歷史會重演。
139、衡量下行風險的指標是下行風險標準差。
140、信息比率是單位跟蹤誤差所對應的超額收益。
141、某公司目前的流動比率大于1，速動比率小于1，公司用現(xiàn)金支付了應付賬款后，流動比率與速動比率的變化是（ ）。
解答：
流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債，用現(xiàn)金支付應付賬款會導致分子分母同時變小，但流動比率大于1。所以肯定是變大的。
速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)／流動負債。用現(xiàn)金支付應付賬款會導致分子分母同時變小，但流動比率小于1，所以變小。
即：流動比率變大，速動比率變小
142、遠期交易實行凈價交易，全價結算。
143、國際慣例將利差用基點表示，1個基點(1 bps)等于0.01％。
144、資本資產(chǎn)定價模型基本假設之一是：所有投資者的期望相同。所有投資者都具有同樣的信息，他們對各種資產(chǎn)的預期收益率、風險及資產(chǎn)間的相關性都具有同樣的判斷。
145、債券遠期交易從成交日至結算日的期限(含成交日不合結算日)由交易雙方確定，但最長不得超過365天。
146、投資者持有期限為3年，票面利率為8％，每年付息一次的債券。3年期即期利率為6％，則第3年的貼現(xiàn)因子是（ ）。
解答：
貼現(xiàn)因子dt=1／(1+St)t=1／(1+6％)^3=0.840。
147、某基金的當月實際收益率為5.5％，該基金業(yè)績比較基準的組成如下：
（1）股票基準權重60％，當月基準指數(shù)收益率7.5％。
（2）債券基準權重30％，當月基準指數(shù)收益率1.8％。
（3）現(xiàn)金基準權重10％，當月基準指數(shù)收益率0.30％。
請問該基金的超額收益率為（ ）。
解答：
基準的當月收益率=0.6×7.5％+0.3×1.8％+0.1 × 0.30％=5.07％。
則該基金的超額收益率=5.5％-5.07％=0.43％。
148、買賣基金所得稅邏輯：
（1）機構投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的應納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。
（2）機構投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。
（3）個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。
（4）個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅。
149、在交易期內，對于質押式回購，質押的國債的所有權仍屬于國債的出讓方（正回購方），受讓方（逆回購方）無權處置，國債被證券交易中心凍結。對于買斷式回購，出售的國債的所有權轉移給國債的受讓方（逆回購方），受讓方有權處理處置該國債，只需要在到期日按約定價格回售先前的國債。
150、A公司上年度每股股息為0.9元，預期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為4%，市場組合的風險溢價為12%，A公司股票的β值為1.5。那么A公司股票當前的合理價格是（ ）元。
解答：
利用不變增長模型的價值公式，預期收益率=4%+1.5×12%=22%
股票的內在價值=0.9×(1+10%)/(22%-10%)=8.25
151、投資者對于收益的要求存在差異。個人投資者可能會對自己未來某個時點的財富水平有一個最低的要求，這時他就會要求自己的投資收益超過某一水平。
例如：
一個人希望自己退休時有100萬元的資產(chǎn)，給定他當前的年齡、資產(chǎn)水平、收入水平、儲蓄率以及稅率，經(jīng)過計算，投資收益率需要達到8%才能實現(xiàn)這一目標。若這一收益率無法實現(xiàn)，投資者就必須調整其他參數(shù)，比如：儲蓄率。
152、認股權證的時間價值是指在權證有效期內標的資產(chǎn)價格波動為權證持有者帶來收益的可能性隱合的價值。
153、某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元。以150元的價格買入200股某股票。在不考慮融資利息費用的情況下，投資者需要追加擔保的條件是該股票股價跌破（ ）元。
解答：
上海證券交易所規(guī)定的維持擔保比例下限為130％。
維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內證券市值總和)／(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價+利息及費用總和)。
即：130％=(市價×200)／15000，市價=97.5(元)。
154、對于我國證券交易所市場實行多邊凈額清算的證券交易，證券登記結算機構(即中國結算公司)是承擔相應交易交收責任的所有結算參與人的共同對手方。
155、回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。
156、某債券A，如果市場利率上升50個基點，其理論市場價格將下降0.75％。同期某債券B，如果市場利率下降40個基點，其理論市場價格將上漲0.6％。債券A和債券B的麥考利久期分別是多少？
解答：
根據(jù)久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。
債券A的久期=0.75％／0.005=1.5
債券B的久期=0.6％／0.004=1.5
157、一只基金的月平均凈值增長率為4％，標準差為3％，在標準正態(tài)分布下，在95％的概率下，月度凈值增長率在以下（ ）區(qū)間。
解答：
在95％的概率下，月度凈值增長率會出現(xiàn)在2個標準差的偏離范圍內。
即 2*3% = 6%， 4%+6%和4%-6%。
因此基金月度凈值增長率為+10％～-2％。
158、某股票的收益率為15％，收益率的標準差為25％，與市場投資組合收益率的相關系數(shù)是0.2，市場投資組合要求的收益率是14％，市場投資組合的標準差是4％，該股票的貝塔系數(shù)為（ ）。
解答：
β值=相關系數(shù)*自身的標準差/市場投資組合的標準差
β=0.2×25%/4% = 1.25
159、全球投資業(yè)績標準(GIPS)計算收益率時采用的是時間加權收益率。
160、國際上知名的獨立信用評級機構有三家：
（1）穆迪投資者服務公司。
（2）標準·普爾評級服務公司。
（3）惠譽國際信用評級有限公司。
161、短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔保的方式發(fā)行(信用發(fā)行)，通過市場招標確定發(fā)行利率。
162、大宗商品相關概念：
（1）大宗商品基本上可以分為能源類、基礎原材料類、貴金屬類和農產(chǎn)品四類。
（2）大宗商品是指具有實體，可進入流通領域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬性，用于工農業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。
（3）大宗商品具有同質化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。
163、某10年期債券的票面價值為100元，當前市場價格為90元，票面利率為10％，每年付息一次，則其當前收益率為（ ）。
解答：
當期收益率=年息票利息／債券市場價格×100％=(100×10％)／90×100％=11.11％。
164、已知企業(yè)某年的息稅前利潤為5000萬元，企業(yè)當年支付的所得稅費用為1000萬元，支付的利息費用為1000萬元，支付的職工薪酬為500萬元，企業(yè)當年的凈利潤為（ ）萬元。
解答：
凈利潤即息稅前利潤減去利息費用和稅費。故為5000-1000-1000=3000。
165、利息票據(jù)A和B，面額均為10000元，每半年付息一次，當前距離到期日均為6個月。A票面利率5％，B票面利率4％，若持有到期，則投資A比投資B可多獲得的利息收益為（ ）元。
解答：
投資A獲得的利息收益=10000×5％×6／12=250(元)
投資B獲得的利息收益=10000 ×4％×6／12=200(元)。
持有到期，則投資A比投資B可多獲得的利息收益=250-200=50(元)。
166、利率互換有兩種形式：
（1）息票互換，即固定利率對浮動利率的互換。
（2）基礎互換，即雙方以不同參照利率互換利息支付。
167、識別基金投資風格的方法有事前分析和事后分析兩種。
（1）事前分析是根據(jù)基金招募說明書中投資目標和投資策略來確定基金的投資風格。
（2）事后分析則是根據(jù)基金在實際運作期間表現(xiàn)出來的特征來識別其投資風格，具體可以分為兩類——基于組合的風格分析和基于收益率的風格分析。學術界及業(yè)界的研究和應用主要集中于事后風格分析。
168、技術分析的三項假定：
（1）市場行為涵蓋一切信息。
（2）股價具有趨勢性運動規(guī)律。
（3）歷史會重演。
169、大部分基金費用是按照資產(chǎn)凈值的一定比例計提支付的，在計算基金凈資產(chǎn)時已經(jīng)將費用扣除，大部分股票基金投資者對此并不太敏感，但對于貨幣市場基金及債券基金來說，費用的高低對基金資產(chǎn)凈值有著較大的影響。
170、期貨合約隨著價格變化而修改合約，它是遠期合約的替代物。
171、參數(shù)法又稱為方差一協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現(xiàn)行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風險因子收益率分布的參數(shù)值，如方差、均值和風險因子間的相關系數(shù)等。
172、上市公司L在2015年3月15日同時發(fā)行了五年期可轉債C和五年期普通債券B。C的票面利率是1％，每年付息一次，轉換比率為1：5，從發(fā)行后滿一年開始可以轉股。B的票面利率是6％，每年付息一次，L公司在2015年和2016年一季度末分紅派息。2016年3月15日首次付息后，L公司的普通債券的市場價格為103．55元，可轉債C市場價格為122．3元。
（1）股票價格為22元／股。普通債券B的到期收益率是（ ）。
解答：
103．55=6／(1+y)+6／(1+y)^2+6／(1+y)^3+106／(1+y)^4，則y=5％。
（2）如果可轉債C的到期收益率和普通債券B相同，則可轉債c的轉換價值為（ ）元。
解答：
轉換價值=轉換比率×普通股票現(xiàn)行價格=5×22=110(元)。
173、實時處理是指結算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結算所需條件滿足即可進行券款的交收。實時處理只能以全額結算方式進行交收。
174、與小規(guī)?；鹣啾?，規(guī)模較大的基金的平均成本更低。同時，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風險。但是基金規(guī)模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響。
175、設立證券登記結算機構必須經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構批準。
176、對于因重大特殊事項而長期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術。
估值技術包括：
（1）指數(shù)收益法。
（2）可比公司法。
（3）市場價格模型法。
（4）估值模型法等，供管理人對基金估值時參考。
177、某公司2019年度資產(chǎn)負債表中，長期借款為50億元，應付賬款為60億元，應付債券為30億元，應付票據(jù)40億元。則應計入非流動負債的金額為( )億元。
解答：
短期借款、應付賬款、應付票據(jù)以及其他流動負債構成的公司流動負債；
長期借款、應付債券以及其他非流動負債構成的公司非流動負債。
故應計入非流動負債的金額=50＋30=80。
178、房地產(chǎn)投資信托（基金），是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機構。房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。
179、第一年末到第三年末的遠期利率f1,3，一年期的即期利率為S1，三年期的即期利率S3，若f1,3＞S3,根據(jù)預期，S1同S3的大小關系是（）。
解答：
根據(jù)公式（1＋S1）（1＋f1,3）2=（1＋S3）3，因為f1,3＞S3，所以S1＜S3。
180、基金A在2014年12月31日凈值為1億元。2015年3月31日，客戶申購了3000萬元，申購發(fā)生之前基金A的凈值為1.3億元。2015年9月1日，基金A進行了1500萬元的分紅，分紅之前基金A的凈值為1.8億元。除此之外，基金A在2015年沒有其它大額對外現(xiàn)金流發(fā)生。在2015年12月31日，基金A的凈值為1.32億元。按照全球投資業(yè)績標準（GIPS）規(guī)定的收益率計算方法，基金A在2015年的加權收益率應為（ ）。
解答：
假定紅利發(fā)放后立即對本基金進行再投資，且紅利以除息前一日的單位凈值為計算基準立即進行再投資，分別計算每次分紅期間的分段收益率。
本題中，股票基金
R1=（1.3－1）÷1=30%；
R2=[1.8－（1.3＋0.3）]÷（1.3＋0.3）=12.5%；
R3=[1.32－（1.8－0.15）]÷（1.8－0.15）=－20%；
該基金加權收益率為：
R=（1＋R1）×（1＋R2）×（1＋R3）－1
=（1＋30%）×（1＋12.5%）×（1－20%）－1=17%。
181、在債券遠期交易中，任何一家市場參與者（基金管理公司運用基金財產(chǎn)進行遠期交易的，為單只基金）的單只債券的遠期交易賣出與買入總余額分別不得超過該只債券流通量的20%，遠期交易賣出總余額不得超過其可用自有債券總余額的200%。
182、普通合伙人主要代表整個私募股權投資基金對外行使各種權利，對私募股權投資基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。
183、根據(jù)債券交易和結算的相互關系，債券結算可分為全額結算和凈額結算兩種類型。
根據(jù)結算指令的處理方式，債券結算可分為實時處理交收和批量處理交收。
其中，批量處理可以以全額結算或凈額結算方式進行交收，而實時處理只能以全額結算方式進行交收。
184、某公司按每股0.5元送現(xiàn)金紅利，配股價格為5元，股東按每股0.1的比例實行配股，3月24日為權益登記日，3月23日該股票收盤價為11元，請計算該股票除權（息）參考價為( )元。
解答：
我國證券交易所是在權益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對該證券作除權、除息處理。除權（息）日該證券的前收盤價改為除權（息）日除權（息）參考價。
故該股票除權（息）參考價=（11－0.5＋5×0.1）÷（1＋0.1）=10（元）。
185、已知某基金最近三年來每年的收益率分別為25%、10%和－15%，那么應用幾何平均收益率計算的該基金的年平均收益率應為( )。
解答：
（1＋RG）^3=（1＋25%）×（1＋10%）×（1－15%）,
RG≈5.34%。
186、到期收益率又稱內部收益率，是可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。
其中，到期收益率隱含兩個重要假設：
（1）投資者持有至到期。
（2）利息再投資收益率不變。
187、某債券基金某期期初可分配利潤是100000元，其中未分配利潤已實現(xiàn)為200000元，未分配利潤未實現(xiàn)為－100000元。當期已實現(xiàn)利潤為－10000元，未實現(xiàn)利潤為－20000元，則期末可供分配利潤為（ ）元。
解答：
期末可供分配利潤是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)。
由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分：
（1）如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分。
（2）如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤（已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分）。
故期末可供分配利潤=100000－[10000-(-20000)]=70000（元）
188、在交易中，投機者預測未來價格波動方向并確定交易頭寸的方向。若投機者預測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，稱為空頭投機者。
189、根據(jù)A公司2019年的財務數(shù)據(jù)，其總資產(chǎn)為10億元，總負債為6億元，銷售凈利潤為1億元，則A公司2019的凈資產(chǎn)收益率為（ ）。
解答：
根據(jù)凈資產(chǎn)收益率的計算公式，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權益。
其中，所有者權益=總資產(chǎn)－總負債=10－6=4（億元），
故凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權益=1÷4=25%。
190、某開放式基金7月25日、7月26日的基金資產(chǎn)凈值分別為36500萬元、72000萬元，該基金的管理費率為1%，當年實際天數(shù)為365天，則該基金7月26日應計提的管理費為（ ）萬元。
解答：
目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。
故該基金7月26日應計提的管理費=36500×1%÷365=1（萬元）。
191、若不考慮無風險借貸，由風險資產(chǎn)構成的有效前沿在標準差—預期收益率平面中的形狀為雙曲線上半支。當引入無風險資產(chǎn)后，有效前沿變成了射線。
192、債券當期收益率與到期收益率之間的關系如下：
（1）債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則其當期收益率就越接近到期收益率。
（2）債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率就越偏離到期收益率。
但是不論當期收益率與到期收益率近似程度如何，當期收益率的變動總是預示著到期收益率的同向變動。
193、結算代理制度是指經(jīng)中國人民銀行批準可以開展結算代理業(yè)務的金融機構法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結算業(yè)務的制度。
194、中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發(fā)展起來的，經(jīng)歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主三個發(fā)展階段。
195、基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比來衡量。
196、已知一個投資組合與市場收益的相關系數(shù)為0.8，該組合的標準差為0.6，市場的標準差為0.3，則該投資組合的β值為（ ）。
解答：
貝塔系數(shù)（β）是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。
貝塔系數(shù)是一個統(tǒng)計指標，采用回歸方法計算，公式如下：
β=ρm*σp/σm
式中:
（1）ρm為投資組合P與市場收益的相關系數(shù)。
（2）σp為投資組合P的標準差。
（3）σm是市場收益的標準差。
故β=0.8×0.6÷0.3=1.6。
197、如果證券a與b之間的相關系數(shù)為0.63，證券a與c之間的相關系數(shù)為－0.75，則兩組之間相關性強弱關系為( )。
解答：
相關系數(shù)是從資產(chǎn)回報相關性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。相關系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關性的強弱。
即：a與c相關性較強。
198、根據(jù)自律管理的要求，證券登記結算機構須采取以下措施保證業(yè)務的正常運行：
（1）制定完善的風險防范機制和內部控制制度。
（2）建立完善的技術系統(tǒng)，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規(guī)范。
（3）建立完善的結算參與人準入標準和風險評估體系。
（4）對結算數(shù)據(jù)和技術系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務緊急應變程序和操作流程。
199、甲公司2015年與2014年相比，銷售收入增長10%，凈利潤增長8%，總資產(chǎn)增加12%，總負債增加9%。則2015年與2014年相比，下列敘述錯誤的是（ ）。
A .銷售利潤率降低
B .總資產(chǎn)周轉率降低
C .資產(chǎn)負債率上升
D .資產(chǎn)收益率降低
解答：
A項，銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤，其計算公式為：銷售利潤率=凈利潤÷銷售收入，由于（1＋8%）÷（1＋10%）≈0.98<1,故銷售利潤率降低。
B項，總資產(chǎn)周轉率衡量的是一家企業(yè)所有資產(chǎn)的使用效率，它的計算公式是：總資產(chǎn)周轉率=年銷售收入÷年均總資產(chǎn)，由于（1＋10%）÷（1＋12%）≈0.98<1，故總資產(chǎn)周轉率降低。
C項，資產(chǎn)負債率=負債÷資產(chǎn)，分母(資產(chǎn)總額)增加12%，分子負債總額增加9%，表明資產(chǎn)負債率在下降。
D項，資產(chǎn)收益率計算的是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤，其計算公式為：資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)，由于（1＋8%）÷（1＋12%）≈0.96<1，故資產(chǎn)收益率降低。
200、托管資產(chǎn)的場內資金清算主要采用兩種模式：
（1）托管人結算模式。
（2）券商結算模式。
201、境外投資者的境內證券投資的比例限制：
（1）單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10％。
（2）所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30％。
202、信用衍生工具：以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具，是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具。主要包括：
（1）信用互換合約。
（2）信用聯(lián)結票據(jù)。
203、《公司法》規(guī)定，公司除減少注冊資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎勵給本公司職工外，不得回購本公司股票。
204、按照標的資產(chǎn)分類，權證可分為：
（1）股權類。
（2）債權類。
（3）其他。
205、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。
（1）融資：投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。
（2）融券：投資者借入證券賣出，也稱賣空交易。
206、假設基金A在股、債、貨幣市場的配置比例為7:2:1，當月的實際收益率為6％，基金B(yǎng)中股、債、貨幣市場的配置比例是6:3:1，這三個市場指數(shù)收益率分別為5％，2％，1％，則該基金由于資產(chǎn)配置帶來的超額收益為（ ）。
解答：
由于資產(chǎn)配置，基金A在股、債、貨幣市場的配置比例由6：3：1變?yōu)?：2：1，該基金由于資產(chǎn)配置帶來的超額收益為(0.7-0.6)×5％+ (0.2-0.3)×2％+ (0.1-0.1)×1％=0.3％。
此類題，先要確定基準收益率。
207、托管人以自身名義在中國登記結算公司上海分公司、深圳分公司分別開立結算備付金賬戶，用于與中國結算公司之間完成最終不可撤銷的證券與資金交收，凈額交收資金通過PPOP和DCOM系統(tǒng)劃轉。
208、銀行間債券市場的交易制度包括公開市場一級交易商制度、做市商制度和結算代理制度。公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。
209、即期利率是金融市場中的基本利率，常用st表示，是指已設定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時間t的收益。遠期利率指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。
210、某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬元保證金，該投資者選定證券A進行證券賣出。證券A的最近成交價為每股8元，該投資者融券賣出10萬股。第二天，該股票價格上升到每股10元，不考慮利息和費用，該投資者需要追加（ ）保證金才能持續(xù)130％的擔保比例。
解答：
該投資者進行的是融券業(yè)務。
維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內證券市值總和)/(融券賣出證券數(shù)量×當前市價)。
設投資者需要追加A萬元的保證金，
(40+ A + 8×10)/(10×10)=130％，
可解得 A =10
即該投資者需要追加10萬元的保證金才能持續(xù)130％的擔保比例。
211、某基金年度平均收益率為20％，假設無風險收益率為3％(年化)，該基金的年化波動率為25％，貝塔系數(shù)為0.85，則該基金的特雷諾比率為（ ）。
解答：
特雷諾比率Tp表示的是單位系統(tǒng)風險下的超額收益率。
即：Tp=(Rp-Rf)/βp。
Tp：表示特雷諾比率。
Rp：表示基金的平均收益率。
Rf：表示平均無風險利率。
βp：表示系統(tǒng)風險。
所以：Tp = (20％-3％)/0.85 = 0.2
212、衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約和結構化金融衍生工具五種，其中四種基本的衍生工具，常被稱作“基礎性衍生模塊”有：
（1）遠期合約。
（2）期貨合約。
（3）期權合約。
（4）互換合約是。
213、某3年期債券的面值為1000元，票面利率為8％，每年付息一次，現(xiàn)在市場收益率為10％，其市場價格為950.25元，則其久期為（ ）。
解答：
D=[80×1/1.1 + 80×2/(1.1^2) + 1080×3/(1.1^3)]/950.25=2.78
214、所有者權益又稱股東權益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負債所余下的部分，表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值，即在清償各種債務以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價值。所有者權益包括以下四部分：
（1）股本，即按照面值計算的股本金。
（2）資本公積，包括股票發(fā)行溢價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈資產(chǎn)、政府專項撥款轉入等。
（3）盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余公積。
（4）未分配利潤，指企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。
215、評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：
（1）銷售利潤率(ROS)。
（2）資產(chǎn)收益率(ROA)。
（3）凈資產(chǎn)收益率(ROE)。
其中，資產(chǎn)收益率是應用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標之一。
資產(chǎn)收益率高，表明企業(yè)有較強的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。
216、相比于僅有風險資產(chǎn)的可行投資組合集，加入無風險資產(chǎn)后的可行投資組合集的重要區(qū)別在于兩個方面：
（1）由于無風險資產(chǎn)的引入，風險最小的可行投資組合風險為零。
（2）在標準差一預期收益率平面中，可行投資組合集的上沿及下沿為射線。
217、貝塔系數(shù)(β)是評估證券或投資組合系統(tǒng)性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度。
218、無風險利率是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償。
219、本期利潤是基金在一定時期內全部損益的總和，包括計入當期損益的公允價值變動損益。該指標既包括了基金已經(jīng)實現(xiàn)的損益，也包括了未實現(xiàn)的估值增值或減值，是一個能夠全面反映基金在一定時期內經(jīng)營成果的指標。
220、兩項資產(chǎn)之間的相關性越小，其投資組合可分散的投資風險的效果越大。即相關系數(shù)值越小，投資組合的風險越低。
221、質押式回購是交易雙方進行的以債券為權利質押的一種短期資金融通業(yè)務。中國人民銀行規(guī)定，質押式回購期限最長為1年，在1年之內由投資者雙方自行商定回購期限。在目前我國債券市場的質押式回購中，1天和7天回購是交易量最大、最為活躍的品種。
222、對于B股，沒有過戶費，但中國結算公司收取結算費。
（1）上交所：成交金額的千分之0.5。
（2）深交所：成交金額的千分之0.5，但最高不超過500港元。
223、納斯達克證券交易所由全美證券交易商協(xié)會（NASD）創(chuàng)立并負責管理，是全球第一個電子交易市場。
224、遠期合約是一種最簡單的衍生品合約。
225、收入回報率 = （期間收入/期初資產(chǎn)價格）%
226、目前買斷式回購的期限最長不得超過91天，具體期限由交易雙方確定。
227、持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產(chǎn)回報和收入回報。
（1）資產(chǎn)回報是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格的增加／減少。
（2）收入回報包括分紅、利息、租金等。
228、大多數(shù)另類投資產(chǎn)品流動性較差，與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。所以，低風險偏好的投資者不太愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合當中。
229、全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務，并按照中國人民銀行的有關規(guī)定，對通過交易系統(tǒng)開展的債券交易活動進行監(jiān)測。
230、某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為11.05元，則除權(息)報價應為（ ）元。
解答：
除權（息）參考價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格×股份變動比例）/（1+股份變動比例）
即：（11.05-0.15+6.4×0.5）/(1+0.5)=9.4
231、上年末某公司支付每股股息為2元。預計在未來其股息按每年4％的速度增長，必要收益率為12％，則該公司股票的價值為（ ）元。
解答：
根據(jù)不變增長模型股利貼現(xiàn)公式，有：
V=2×(1+4%)/(12%-4%)=26
232、風險敞口是對風險因子的暴露程度，可以通過多個維度測量風險敞口。
有些風險敞口無法直接測量，但可以計算出風險因子的變化對組合價值的影響程度，這就是風險敏感度指標。
常見的風險敏感度指標有β系數(shù)、久期、凸性等。
233、私募股權二級市場投資戰(zhàn)略是具有周期長、風險大、流動性差特性的投資戰(zhàn)略，通常以合伙人形式進行組織，可能涉及一對多、多對多等不同的交易形式，因此，在其結構上存在不同的設計形式。
234、流動性風險管理的主要措施包括：
（1）制定流動性風險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應投資組合日常運作需要。
（2）及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤。
（3）分析投資組合持有人結構和特征，關注投資者申贖意愿。
（4）建立流動性預警機制。
（5）進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響，并相應調整資產(chǎn)配置和投資組合。
（6）制定流動性風險處置預案。
235、交易所發(fā)行未上市品種的估值方法包括：
（1）首次發(fā)行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。
（2）送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。（3）非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票，如果估值日非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于在證券交易所上市交易的同一股票的市價，應采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。
236、最基本的信用違約互換涉及兩個當事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保護，若信用工具發(fā)生違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償。
237、成交量加權平均價格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。
238、杠桿收購是指籌資過程當中所包含的債權融資比例較高的收購形式。杠桿收購是并購投資應用最廣泛的形式。杠桿收購的關鍵在于舉債，即進行杠桿收購之后，一個企業(yè)資金結構當中債權和股權的比例。由于高債權比例存在著高利息和本金支付負擔，因此，企業(yè)如果決定進行杠桿并購，則必須要具備強而可持續(xù)的現(xiàn)金流。
239、系統(tǒng)性風險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風險。不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風險不同。
例如，單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風險，而以整個市場為投資對象的基金則不會存在行業(yè)風險；單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投資風險，而全球股票基金則會較好地回避此類風險。
240、資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義。
（1）從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配置、股票債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風格資產(chǎn)配置等。
（2）從時間跨度和風格類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。
（3）從配置策略上可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。
241、投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿，通常認為風險承擔意愿對個人投資者更為重要。
242、商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設施。零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進行經(jīng)營。
243、回購協(xié)議是指資金需求方在出售證券的同時與證券的購買方約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券的交易行為。本質上，回購協(xié)議是一種證券抵押貸款，抵押品以國債為主。
244、1年和2年期的即期利率分別為S1=3％和S2=4％，根據(jù)無套利原則及復利計息的方法，第2年的遠期利率為（ ）。
解答：
設第2年遠期利率為f，則有：
(1+4%)^2=(1+3%)(1+f)
解得：f=5.01%
245、個人狀況會影響個人投資者的投資需求，個人狀況不包括婚姻狀況。因為婚姻狀況屬于影響個人投資者的投資需求的家庭狀況。
246、股價較高的公司通過股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價，可以提高股份流動性，增加股東數(shù)量并提高被收購的難度。
247、經(jīng)過近年的發(fā)展，目前已經(jīng)形成了四類公募另類投資基金的門類：
（1）黃金ETF及黃金ETF聯(lián)結基金。
（2）黃金QDII。
（3）REITs產(chǎn)品。
（4）商品QDII。
后三類基金產(chǎn)品都屬于QDII。
248、若滬深300指數(shù)期貨報價為1000點，則每張合約名義金額為（ ）萬元人民幣。
解答：
滬深300指數(shù)合約乘數(shù)定為每點價值300元人民幣，則期貨報價為1000點時，每張合約名義金額為：1000×300=300000(元)=30(萬元)。
249、設某股票報價為3元，該股票在2年內不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報價為3.5元，按5％年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為（ ）元。
解答：
2年后，期貨合約交割獲得現(xiàn)金3500元
償還貸款本息=3000×(1+5％)^2=3307.5(元)
盈利為3500-3307.5=192.5(元)。
250、對通脹風險特別敏感的投資者可購買通貨膨脹聯(lián)結債券，其本金隨通脹水平的高低進行變化，而利息的計算由于以本金為基準也隨通脹水平變化，從而可以避免通脹風險。
251、假定某投資者按940元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10％、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當期收益率為（ ）。
解答：
當期收益率=1000*10%/940=10.64%
252、國內主要債券評級機構包括：
（1）大公國際資信評估有限公司。
（2）中誠信國際信用評級有限公司。
（3）聯(lián)合資信評估有限公司。
（4）上海新世紀資信評估投資服務有限公司。
（5）中債資信評估有限責任公司等。
253、期權價值：
（1）內在價值。
（2）時間價值。
254、甲公司2018年年末銷售總收入為3000萬元，其權益乘數(shù)為2，總負債為750萬元，銷售利潤率為5%，則甲公司的資產(chǎn)收益率為（ ）。
解答：
銷售利潤率=凈利潤/銷售收入。
所以：凈利潤 = 3000*5% = 150萬元
權益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權益=資產(chǎn)/資產(chǎn)-負債)。
所以：2=資產(chǎn)/(資產(chǎn)-750)
有：資產(chǎn) = 1500萬元。
資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/總資產(chǎn)
即：150/1500 = 10%
255、遠期合約的缺點有：
（1）沒有固定的、集中的交易場所，不利于市場信息的披露，不能形成統(tǒng)一的市場價格，效率偏低。
（2）遠期合約的履行沒有保證，當價格變動對其中一方有利時，交易對手有可能沒有能力或沒有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠期合約違約風險比較高。
（3）遠期合約的流動性較差。
256、基金星級評價是通過星級將某基金在同類基金中的排位情況簡單清晰地表示出來的一種方法。
257、根據(jù)市場條件的不同，通常有三種股價指數(shù)復制方法：
（1）完全復制。
（2）抽樣復制。
（3）優(yōu)化復制。
258、股票及其他有價證券的理論價格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來的。將股票的未來值按市場利率和有效期限折算成今天的價值。
259、上海證券交易所規(guī)定的融資融券保證金比例不得低于50%；上海證券交易所規(guī)定的維持擔保比例下限為130%；上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務最長時限為6個月。
260、切點投資組合具有三個重要的特征：
（1）它是有效前沿上唯一一個不含無風險資產(chǎn)的投資組合。
（2）有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點投資組合M與無風險資產(chǎn)的再組合。
（3）切點投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關。因此切點投資組合在資本資產(chǎn)定價理論中具有重要的地位。
261、我們將一個能取得多個可能值的數(shù)值變量x稱為隨機變量。隨機性是金融市場的重要特征之一。
262、基金公司可以設立基金中基金(FOF)，即專門投資于基金的基金產(chǎn)品，此時，一只基金也成了其他基金的投資者。法律還允許普通的基金產(chǎn)品適量投資于其他基金產(chǎn)品。
263、流動性風險管理的主要措施包括：
（1）制定流動性風險管理制度，平衡資產(chǎn)的流動性與盈利性，以適應投資組合日常運作需要。
（2）及時對投資組合資產(chǎn)進行流動性分析和跟蹤，包括計算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應的變現(xiàn)周期。
（3）建立流動性預警機制。當流動性風險指標達到或超出預警閾值時，應啟動風險預警機制。
（4）進行流動性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當面臨外部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動性的影響。
264、OFII主體資格認定中，對資產(chǎn)管理機構而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務應在2年以上，最近一個會計年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元。
265、中國結算公司深圳分公司最終交收時點為交收日16：00，通過結算備付金賬戶，按照擔保交收業(yè)務、非擔保交收業(yè)務、發(fā)行業(yè)務、代收付業(yè)務的順序，依次進行交收。
266、期權合約的價值可以分為內在價值和時間價值。一份期權合約的價值等于其內在價值與時間價值之和。時間價值是指在期權有效期內標的資產(chǎn)價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。
267、財務風險，又稱違約風險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風險，嚴重時可能導致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。
268、利潤表亦稱損益表，反映一定時期(如一個會計季度或會計年度)的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財務狀況發(fā)生變動的直接原因，反映企業(yè)在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地揭示企業(yè)獲取利潤能力以及經(jīng)營趨勢。
269、市價／賬面價值(P／B)的比率是衡量公司價值的重要指標，這就是市凈率的表達公式。
即：市凈率=每股市價／每股凈資產(chǎn)
P／B=Pt／BVt+1
式中：BVt+1表示公司每股賬面價值的年未估計值；Pt表示每股市價。
270、開放式基金的中購贖回逐日進行，逐日計算債券利息、銀行存款利息等，逐日預提或待攤影響到基金份額凈值小數(shù)點后第4位的費用，逐日對基金資產(chǎn)進行估值確認。
271、用的風險價值估算方法有：
（1）參數(shù)法。參數(shù)法又稱為方差協(xié)方差法。
（2）歷史模擬法。
（3）蒙特卡洛模擬法。
272、對于股票型基金，常用的是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準組合收益的差異歸因于四個因素：
（1）資產(chǎn)配置。
（2）行業(yè)選擇。
（3）證券選擇。
（4）交叉效應。
273、保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5%—10%，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。
274、股票基金提供了一種長期而高額的增值性，但收益越高風險越大，股票基金面臨較其他類型基金更高的投資風險，主要是非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風險。
275、收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以為持有人帶來收益的特性。持有股票的目的在于獲取收益。
276、一只UCITS基金投資于同一機構發(fā)行的貨幣市場工具、銀行存款或OTC衍生產(chǎn)品的資產(chǎn)總值不能超過基金資產(chǎn)的20%。
277、再融資中，向原有股東配售股份，簡稱配股；向不特定對象公開募集，簡稱增發(fā)；非公開發(fā)行股票．稱為定向增發(fā)。
278、股票的特征包括：
（1）收益性。
（2）風險性。
（3）流動性。
（4）永久性。
（5）參與性。
279、RQFII(RMB Qualified Foreign Institutional Investors。
其中QFII即是合格境外機構投資者(Qualified Foreign Institutional Investors)的首字母縮寫，R代表人民幣。
RQDII是指以人民幣開展境外證券投資的境內金融機構，其所涉及的金融機構仍將延續(xù)目前合格境內機構投資者(QDII)制度下的四類機構，RQDII與QDII的區(qū)別主要體現(xiàn)在RQDII以人民幣資金投資于境外人民幣計價產(chǎn)品。
280、權益乘數(shù)和負債權益比是由資產(chǎn)負債率衍生出來的兩個重要比率，權益乘數(shù)的計算方法是資產(chǎn)／所有者權益。
