公允價值是國際會計界公認的價值概念，在會計學理論與實踐中已得到廣泛運用，它與資產(chǎn)評估中的市場價值概念有共同之處，也有區(qū)別，但在實踐中常常被混淆。本文試圖從經(jīng)濟學角度出發(fā)，對這兩個概念加以分析。
一、經(jīng)濟學中的價值觀念和價值理論
價值觀念自人類有史以來就已存在，而且在不斷地變化發(fā)展中。在經(jīng)濟學的發(fā)展歷程中，從早期的重商主義和重農(nóng)學派，到近現(xiàn)代的經(jīng)濟學，無不對價值觀問題加以探討。為了對資產(chǎn)的價值理論有一個完整的認識，我們對經(jīng)濟學的價值觀分幾個階段加以歸結。
(一)早期經(jīng)濟學說的價值觀：重商主義者和重農(nóng)學派
重商主義者認為，因為貨幣(財富的代表)在購進和出賣商品收回貨幣的過程中產(chǎn)生了一個增量，從而產(chǎn)生了增加的價值，因此價值是在流通過程中產(chǎn)生的。這種觀點還認為貿(mào)易特別是對外貿(mào)易是增加國民財富的源泉。重農(nóng)學派從實物增量出發(fā)，認為只有農(nóng)業(yè)才是價值增量(純產(chǎn)品)的來源，農(nóng)產(chǎn)品從播種到收獲引起了實物的增量，而其他加工工業(yè)和貿(mào)易部門都沒有使實物量增加，因而沒有生產(chǎn)出價值。
(二)賣方市場時期的價值觀：供給(生產(chǎn))決定價值
古典學派認為，價值來自于生產(chǎn)過程，由生產(chǎn)創(chuàng)造，而生產(chǎn)又是商品物資的供給。因此，我們將生產(chǎn)決定價值的主張稱為供給決定論。由于生產(chǎn)過程是資本、勞動和土地共同作用的結果，如果認為價值來自于生產(chǎn)過程，那么自然要從三個要素中去尋找價值的源泉。
在資本主義早期，市場上的產(chǎn)品相對于全球尚未開拓的廣闊市場而言，是供不應求，于是產(chǎn)生了薩伊的“供給本身會創(chuàng)造需求”的理論。在那個時代，生產(chǎn)是最為重要的，人們紛紛從生產(chǎn)過程中去尋求價值的來源，如配第認為只有生產(chǎn)貨幣(白銀)的勞動才創(chuàng)造價值，李嘉圖提出生產(chǎn)過程中的邊際勞動耗費決定價值量。薩伊從資本生產(chǎn)力理論中分析了三要素(資本、勞動、土地)共同協(xié)作生產(chǎn)出具有使用價值的物品，其報酬形成了生產(chǎn)費用，形成生產(chǎn)費用價值觀。他認為物品的價值來自于物品的效用，而物品的效用就是物品的有用性，即使用價值，而價值量決定于生產(chǎn)費用，這仍是一種客觀價值論，但是已經(jīng)向買方市場時期的主觀效用價值觀邁開了第一步。
(三)買方市場時期的價值觀：需求決定價值
19世紀70年代，經(jīng)濟學發(fā)生了邊際革命，出現(xiàn)了邊際效用價值論，進而形成了邊際效用學派。該學派認為商品的價值不是來自于生過程，而是來自于消費者對于商品的主觀評價。若消費者認為商品對自己的主觀效用大，則商品的價值就大，否則就小。由于消費者本身就是需求者，且對商品的評價決定商品的價值，因此相對于供給決定論而言，我們將這種價值決定稱為需求決定論。
當資本主義市場經(jīng)濟日益出現(xiàn)供過于求的經(jīng)濟危機時，人們的注意力逐漸從價值如何被生產(chǎn)出來的問題轉(zhuǎn)向價值如何
實現(xiàn)的問題。由奧地利學派為
代表的
心理學派，認為資產(chǎn)具有價值必須滿足兩個條件，即有用性(基礎)和稀缺性(必要條件)，決定商品價值量的是人們對商品價值主觀評價尺度的邊際效用(龐巴維克)；資本、勞動和土地等生產(chǎn)要素的價值間接地來自于它所生產(chǎn)的消費品的價值，并由所生產(chǎn)的消費品的邊際效用決定，每一生產(chǎn)要素根據(jù)自己在生產(chǎn)過程中的邊際貢獻，獲得生產(chǎn)總效益中歸屬于自己的那部分價值(維塞爾)。
(四)供求決定的價值論：均衡價值觀
馬歇爾直接將交換價值視為價值，進而引申出商品的價格。他認為供給與需求雙方的力量決定價格(價值)。在任何
社會，稀缺性的商品或勞務，其客觀效用或滿足欲望的程度，必須用一個共同的
標準來衡量，以便人們對其進行選擇時能做出主觀但合理的選擇，這個共同標準就是價格。在均衡價格中有需求價格，它取決于需求，即需求量取決于消費者對商品效用的主觀評價，因而需求價格是買方愿意支付的最高價格；有供給價格，它取決于生產(chǎn)費用，是生產(chǎn)者愿意接受的最低價格。均衡價格就是供求均衡時雙方都能接受的價格，因此，效用和生產(chǎn)費用是影響價格的兩個均等因素。馬歇爾將這種均衡價格劃分為三類：①暫時均衡決定的市場價格。供給不能對需求的變化做出反應，均衡狀態(tài)完全由需求決定。②短期均衡決定的市場價格。供給能適應需求的變化做出調(diào)整，供給和需求在價格決定上起同等作用。③長期均衡決定的市場價格。在長期內(nèi)，生產(chǎn)者可以增加投資或轉(zhuǎn)移資本到別的部門，從而增加或減少供給來影響需求，因此供給起著主導作用。
(五)價格論取代價值論
現(xiàn)代社會對經(jīng)濟活動的分析，已由原來重視供給或需求的某一方面變?yōu)閷┙o和需求之間關系的全面分析。由于在供求關系上體現(xiàn)的是價格而不是價值，適應供求分析的需要，人們需要的是價格，而不需要探討價格后面的決定力量--價值，因此人們將研究的視線從價值轉(zhuǎn)向價格。這樣原來服務于供給分析或需求分析的價值，在供求均衡分析面前便失去了意義，而起決定性作用的則是價格。
數(shù)量學派將價值視為商品之間交換的比例關系，即交換價值，否認價值的實際和內(nèi)容，并將交換作為
應用數(shù)學的出發(fā)點，認為交換就是兩個商品間的數(shù)量關系，交換成立就是數(shù)量相等，一切經(jīng)濟問題都是交換問題。一些瑞典經(jīng)濟學家則否定價值的存在，主張經(jīng)濟學應該放棄“價值論”而用“價格論”。
(六)價值觀念的多元化與統(tǒng)一的市場
人們對價值認識不同，對商品的評價也不同。正因為如此，在一個統(tǒng)一的市場上才有
交易的發(fā)生，市場在市場經(jīng)濟中扮演著價值
發(fā)現(xiàn)的角色。也因為價值發(fā)現(xiàn)和價格形成在
現(xiàn)代市場經(jīng)濟中的突出地位，才使人們認識到“在一切的才能之中，最了不起的是正確估計事物的真實價值的才能”(拉羅什福科)。資產(chǎn)的價值評估理論就是建立在一定的價值論的基礎上，其中的重置成本法就是以生產(chǎn)費用價值論為基礎，市場法以均衡價值論為依據(jù)，收益法則是以邊際效用價值論為依托。
(七)馬克思的
勞動價值理論
馬克思對古典學派的勞動價值理論進行了根本的改造和重建，提出了具有獨創(chuàng)性的價值理論。
基本思路為：
1.商品的特點是它們?yōu)榻粨Q而生產(chǎn)。在這種交換過程中，兩種商品要相互比較衡量來決定交換的比例，從而
獲得一定量的一種商品和一定量的另一種商品之間的對等關系。因此，只要考慮到它們的交換價值，商品之間就存在一種對等關系，盡管這些商品具有不同的使用價值。
2.商品作為有用之物具有使用價值，作為有用勞動的凝結具有價值。無差別的抽象勞動創(chuàng)造價值，具體勞動創(chuàng)造使用價值。價值作為抽象勞動的產(chǎn)物其形式是交換價值。因此商品的生產(chǎn)是使用價值和交換價值的生產(chǎn)。
3.價值量是以社會必要勞動時間來衡量的。勞動只有
通過市場才能轉(zhuǎn)化為抽象勞動，只有在交換發(fā)生之后，商品的價值才能而且只能用其他商品的使用價值表現(xiàn)出來。最終，所有其他的商品價值都由一種商品表示出來，這種商品變成了一般等價物，即具有了貨幣形態(tài)。商品的價值只有作為交換價值，在市場上將其本身與其他商品公允化才能表示出來。然而，交換價值本身只有靠一種特殊的商品——貨幣才能表示。價格是價值的唯一表達，價值出現(xiàn)的唯一形式只能依靠貨幣商品及其數(shù)量尺度。所謂價格就是一種商品交換的貨幣商品的數(shù)量。既然價格是交換價值表達的唯一形式，顯然它也是表達價值的唯一形式。
4.商品的價格不僅取決于商品的價值量，而且與商品的供求關系緊密相關。在供求一致的情況下，如果商品的價值和貨幣價值不變，則價格水平應該是和價值保持一致的。但在現(xiàn)實中經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，產(chǎn)品的供求關系并不總是一致的。當商品的供給超過該商品的需求時，商品的價格往往要低于其內(nèi)在的價值。同樣，當商品的供給低于該商品的需求時，商品的價格則往往要高于其內(nèi)在的價值。
二、公允價值
公允價值這一概念源于法律。在法律意義上講，公允價值是指得到公眾認可的價值。價值是否公允，最終是由法院來決定?？梢钥闯?，公允價值具有很大的主觀性，取決于行為人的主觀判斷。如果人們覺得采用歷史成本原則作為計量屬性比較公允，則公允價值就是歷史成本；如果人們覺得采用重置成本能夠反映資產(chǎn)的真實價值，則重置成本就可以看作是公允價值。因此，公允價值并不是一種確切的計量模式，而只不過是人們對資產(chǎn)真實價值的一種近似估計而已。
會計
領域一直沿用
歷史成本的計量模式，遵循穩(wěn)健
原則和追求客觀性原則。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，特別是
金融市場的發(fā)展，歷史成本的計量模式受到前所未有的
挑戰(zhàn)。由于財務報告中的資產(chǎn)是以歷史成本計價，并沒有考慮一些重要因素影響，如通貨膨脹和過時貶值，所以資產(chǎn)的賬面價值與現(xiàn)行的市場價格有差異。資產(chǎn)的歷史成本很容易誤導人們，尤其是在價格上漲時期。在一些
國家，如
英國，土地和建筑物有時被重新估價以反映假設其出售的價值增值。但是，在大多數(shù)國家，公司不對資產(chǎn)的歷史成本作任何調(diào)整。對于不同的資產(chǎn)，以歷史成本為基礎的財務報表缺乏可比性。這種現(xiàn)象不僅存在于某一特定時點的不同公司之間，同一公司擁有的不同資產(chǎn)之間也存在這樣的問題。相比之下，公允市場價值具有與經(jīng)營現(xiàn)狀相關的特點。在此背景下，公允價值這一概念引入了會計領域。
對于一項資產(chǎn)，最能反映人們對其真實價值的估計的是公平市場上的價格。在一個完全競爭的市場上，集中了來自各方面的供給者和需求者，人們通過各自掌握的信息和估計進行競價，從而消除了個別供給者或需求者的偏見。因此，完全競爭市場上的交換價格能夠公允地反映人們對該項目真實價值的估計，可以看作是公允價值。而對于重置成本和可變現(xiàn)價值，雖然它們也是以市場交換價格為基礎，但它們在確定取得成本和清理費用時，都是以虛擬的交易為基礎，不可避免地加入了企業(yè)管理者或會計人員的個人主觀因素，因此在公允性和客觀性上，它們遠不如市場交換價格。公允價值這一計量屬性，也屬于現(xiàn)時價值的一種，它與歷史成本相比，具有現(xiàn)時價值的所有優(yōu)點。與重置成本和可變現(xiàn)價值相比，其優(yōu)點在于它強調(diào)市場的作用，將開放活躍市場上的交換價格作為入賬價值，從而排除了其他現(xiàn)時價值中主觀因素的影響。因此，它與其他現(xiàn)時價值相比，更具有客觀性和可靠性，而客觀性和可靠性也正是現(xiàn)時價值受到抨擊最多的地方。公允價值比歷史成本更具有相關性，比其他現(xiàn)時價值更具有客觀性和可靠性。因此，公允價值作為一種計量屬性，在相關性和可靠性的權衡中優(yōu)于其他計量屬性。
會計界對“公允價值”及“公允價值會計”進行了不懈的探索。自80年代以來，公允價值得到了日益廣泛的應用。1990年9月10日，美國證交會主席Hichard.C.Breeden首次提出應當以公允價值作為所有金融工具(而不論其是否可銷售)的計量屬性。美國財務會計準則委員會(FASB)先后頒布了SAFS105、107、115、125、133、140等一系列旨在推動公允價值會計的會計準則，將公允價值作為初始確認的計量和后續(xù)期間重新開始確認的計量所追求的目標。同時，國際會計準則委員會(IASC)也較多的采用了公允價值。解決“公允價值”計量有必要從其基本含義的理解入手，以下是幾種較有權威性的見解：
——葛家澍教授指出：所謂公允價值，是指理智的雙方，在一個開放的，不受干擾的市場中，平等的、相互之間沒有關聯(lián)的情況下，自愿進行交換的金額。市場價格可以
代表公允價值，未來
現(xiàn)金流量也可以代表公允價值。
——James.E.Parker指出至少有四種不同的計量
系統(tǒng)常劃作公允價值會計的范疇：物價水平會計、經(jīng)濟價值會計(即未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值)、重置成本會計、脫手價值會計。
——黃世忠教授指出：所謂公允價值會計，是指以市場價值或未來現(xiàn)金現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負債的主要計量屬性的會計模式。
——IASC32號準則“金融工具：披露與列報”認為，公允價值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎上進行資產(chǎn)交換或債務結算的金額。如果金融工具在活躍和流動的市場上交易，其標明的市價(需經(jīng)實際交易發(fā)生的交易費用調(diào)整)提供了公允價值的最好依據(jù)。
——FASBSFASNO.133中認為，公允價值是指在自愿的交易者間的當期交易中，資產(chǎn)買賣、債務發(fā)生或結算的金額，而非強迫或清算的出售價格?；钴S的市場上，一交易單位市場報價(quoted market price)是公允價值的最好依據(jù)和計量基礎，如果具有適用的市場價格，公允價值就是交易數(shù)量(單位)與市價的乘積。如果沒有適用的市場價格，公允價值的估計應基于所處
環(huán)境中最適宜的信息。公允價值的估計應參考類似資產(chǎn)、負債和
條件適用的估價技術的結果。
從上述見解中我們可以得到以下幾點啟示：
1.公允價值是公平交易中的雙方交換資產(chǎn)或者清償債務的依據(jù)。
2.公允價值反映了一種信仰、一種信條。因而“公允價值”定義的基礎是基于一系列的假定，在充分
有效的理想市場狀態(tài)下，供給與
需求的均衡點的價格最完美地表現(xiàn)價值的全部經(jīng)濟內(nèi)涵，換言之，均衡的市場價格等于“公允價值”。
3.公允價值并非也無法局限于某單一計量屬性、單一計量標準。因為均衡總是動態(tài)的，現(xiàn)實市場也并非充分有效，公允價值若要成為一種現(xiàn)實的可操作的計量屬性，它必須解決不同市場情形下市價如何運作以及在缺乏公平市價的情形下，只有通過現(xiàn)存計量屬性和恰當?shù)挠嬃抗纼r技術的選擇與替代來表現(xiàn)。
筆者認為，公允價值表現(xiàn)了人們對評估價值的普遍認可，是一種從主觀去衡量的標準，但更重要的是它的客觀內(nèi)涵主要是在交換價值上，即在不受限制的市場條件下的交換價值，以及在受限制市場條件下以交換價值為基礎的價值變形。在我國，隨著會計改革的不斷進行，《債務重組》、《非貨幣性交易》準則中采用了公允價值，但由于企業(yè)濫用公允價值，粉飾財務狀況，2001年新修訂的會計準則又基本取消公允價值，這是根據(jù)現(xiàn)實情況所做出的無奈而又明智的選擇。
被評估的市場價值是某一特定
日期的時點價值。由于市場及市場
條件會發(fā)生變化，評估價值在另一時點可能是不正確的或不合適的。價值量僅反映了評估基準日的真實市場情況和條件，既未反映評估基準日以前，也未反映評估基準日以后的市場情況和條件。本定義假設
銷售合同的履行和資產(chǎn)的交換同步
完成，并且不會引起價格的變化。
市場價值的實現(xiàn)是在沒有特定或特殊關系的當事人(如母子公司、出租人和承租人)之間的交易，這種特定或特殊關系會導致價格水平不能客觀反映市場特點或由于特殊價值因素引起價格上漲。市場價值的交易假定為在互無關系且獨立行事的當事人之間進行的交易。資產(chǎn)應當以最恰當?shù)姆绞皆谑袌錾嫌枰哉故?，具體的展示時間應根據(jù)市場條件不同而發(fā)生變化，但應當使該資產(chǎn)能夠引起足夠數(shù)量的潛在
購買者的注意。展示時間須在評估基準日之前。
四、啟示
市場價值與公允價值并不是同義詞，雖然有時會計師和評估師會交替使用這兩個術語，但在實踐中要對其進行嚴格的區(qū)分，認識到兩者的不同，避免應用上的混淆。
(一)市場價值與公允價值的區(qū)別
1.資產(chǎn)使用的假設不同。市場價值假定資產(chǎn)處于最佳使用狀態(tài)，而公允價值是假定資產(chǎn)處于交易時的特定狀態(tài)，不一定是最佳使用狀態(tài)。
2.資產(chǎn)的市場營銷期不同。市場價值要求資產(chǎn)要有充分的市場營銷期，而公允價值不能滿足市場價值所要求的進行正常清理的充分時間。在市場價值的交易中某項資產(chǎn)應當在充分和自由的市場進行展示，且應持續(xù)一個合理的期間并且具有合理的公開性。這種展示假定發(fā)生在評估基準日前。
3.市場假定不同。市場價值的實現(xiàn)是假定在一個公開和競爭性市場上，而公允價值對此并無嚴格的要求，只需雙方認可。實現(xiàn)市場價值的市場可以是國際性的市場或地區(qū)市場，市場可以由許多買方和賣方組成，或者只有數(shù)量有限的參與者。為公開出售而展示資產(chǎn)的市場不得是限制性或壓縮性的市場。為保證交易的合理性，市場價值所取的未來收益預測、折現(xiàn)率等重要參數(shù)均來自于市場，反映市場整體對未來收益、折現(xiàn)率的觀點，而不是僅從某個市場主體角度
出發(fā)形成的相關價值和個別資產(chǎn)的價值。而公允價值則要求交易雙方參考了市場信息后最終協(xié)商的價格，并不限定在公開和競爭性的市場上，即使是限制性的市場，雙方在考慮到未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)后達成的協(xié)議價格作為公允價值。
4.采用的方法不同。市場價值的確定可以采用市場比較法和收益現(xiàn)值法，重置成本法在嚴格條件下也能用以評估市場價值，即評估中采用的數(shù)據(jù)、參數(shù)等都源于市場，而公允價值可以采用市場比較法和收益現(xiàn)值法，還可采用歷史成本重置法等。
5.采用的技術手段不同。市場價值是資產(chǎn)評估師根據(jù)特定的評估對象、評估目的，選擇適當?shù)脑u估假設，通過
資料的搜集、檢驗，并運用恰當?shù)脑u估
方法和評估程序等特定的手段，分析判斷資產(chǎn)的價值；而公允價值是資產(chǎn)交易的雙方基于多種因素的考慮，得到的雙方均認可的資產(chǎn)價值表現(xiàn)形式。
(二)市場價值與公允價值的聯(lián)系
評估的市場價值與公允價值二者有密切的聯(lián)系，成功和正確地評估市場價值是交易雙方當事人都認為
合理并被認同的價值，因而評估過程中應從交易雙方當事人角度考慮資產(chǎn)價值問題，可以以公允價值為參考。交易雙方當事人面對被交易資產(chǎn)，大體上是從三方面來判定其價值的：(1)從收益角度來判斷，考慮被交易資產(chǎn)能為
購買者創(chuàng)造多少未來的收益; (2)從
成本角度來判斷，考慮從市場上獲得同類資產(chǎn)所需
支付多大金額的費用；(3)從市場角度來判斷，考慮從市場上獲得同類資產(chǎn)所需支付的價格。如果交易雙方基于上述考慮而得到的資產(chǎn)價值認識一致時，直接的交易即可達成；如果交易雙方有交易的愿望，但限于雙方不同的立場，或因不具備專業(yè)知識，不了解足夠的
信息等原因，而對被交易資產(chǎn)的價值認識不一致時，即會聘請作為中介服務行業(yè)的資產(chǎn)評估機構為其提供一種估價意見。此時，公允價值就以評估的市場價值作為計量的基礎。正如國際會計準則委員會2000年3月公布的第40號國際準則“投資性不動產(chǎn)”中指出：投資性不動產(chǎn)的公允價值通常是其市場價值。
無論是市場價值還是公允價值，都引入了經(jīng)濟學的價值觀念，即將“創(chuàng)造未來收益的能力”作為資產(chǎn)的價值。在經(jīng)濟學中，人們一般認為，過去的數(shù)據(jù)對于管理當局和投資者做出的將來決策是不重要的；在這種決策中，當前的數(shù)據(jù)以及將來的預期價格更有意義。隨著經(jīng)濟環(huán)境的變化，不確定事項的增加，經(jīng)濟價值的觀念會在會計計量和資產(chǎn)評估活動中占據(jù)越來越重要的地位。無論是市場價值還是公允價值，都充分地考慮了市場因素的影響，考慮了資產(chǎn)的效用，考慮了市場中供求關系對資產(chǎn)價格的影響，以及有效購買力對資產(chǎn)價格的影響。
通過以上分析，也可以看出會計中的公允價值、資產(chǎn)評估中的市場價值與經(jīng)濟學中的價值不是同一概念。經(jīng)濟學講的是價值的決定，說明的是價值產(chǎn)生的源泉，而會計中的公允價值與資產(chǎn)評估中的市場價值則是價值的表現(xiàn)形式，它是資產(chǎn)作為商品在特定條件下的價值。應該說明的是，資產(chǎn)評估價值并不是對馬克思勞動價值理論的否定。從根本上說，資產(chǎn)的評估價值是以馬克思所定義的資產(chǎn)價值為基礎的。市場競爭和供求關系的變化，使得資產(chǎn)的價格圍繞其價值上下波動。于是，資產(chǎn)的評估價值類似于資產(chǎn)的價格，但又不能等同于價格，因為實際價格的形成是在具體的條件下(如市場條件、供求關系等)實際形成的結果，資產(chǎn)的評估價值則是
模擬市場過程的結果，還不是實際發(fā)生的結果，即資產(chǎn)的評估價值實際上是一個模擬市場價格。
因為資產(chǎn)價值是由市場中的供給與需求關系
決定的，所以資產(chǎn)價值是一個經(jīng)濟上的概念，它反映了資產(chǎn)與買賣雙方之間的貨幣關系。資產(chǎn)價值是通過資產(chǎn)的所有權或因資產(chǎn)的使用所帶來的未來收益權的交換而實現(xiàn)的。
資產(chǎn)價值不是一個靜態(tài)的、性質(zhì)不變的概念。任何資產(chǎn)的價值都依賴于許多變化的因素，如買賣雙方的力量、總體的經(jīng)濟
環(huán)境、資產(chǎn)的潛在用途、評價的時間、資產(chǎn)的區(qū)位等。因此，資產(chǎn)價值并不是一個確定值，它反映了在某個特定環(huán)境下有關資產(chǎn)利益雙方的市場觀念。在不同的評估時點，資產(chǎn)所處的特定環(huán)境不同因而價值不同。同一時點，由于評估目的不同，資產(chǎn)的用途和市場環(huán)境不盡相同，因而出現(xiàn)了不同的價值判斷
標準。因此，在評估過程中不能直接使用會計中的“公允價值”作為評估值。
