證券投資技術(shù)分析理論
導言 證券投資分析方法縱談
證券投資，就是買賣股票或其它金融證券資產(chǎn)。說得高雅一點叫資本運作或金融理財，令人高不可攀，說得通俗一點就叫“炒股” ，人人都曉得，卻帶有不務正業(yè)的貶義。不過兩種說法還是有區(qū)別的,一般地說，前者是指用大資金較長時間地持有股票或其它證券的交易行為，后者是指用小資金短期參與股票的買賣行為。大資本進出不便，無法炒來炒去，只宜長線；小資金身輕靈活，進出方便，適合短線。
有的證券買賣被稱為價值投資，有的證券買賣被稱為短線投機。其實，各種證券投資的本質(zhì)一樣，都是賺取差價。有的差價來自短期價格波動震蕩,有的來自企業(yè)成長,不停的送股，股價年年上漲。
從短期看，價格價格的變化具有偶然性、隨機性，但在相當長的時期內(nèi)，價格以“趨勢”的方式演變，一支股票價格運動的趨勢一旦形成，就會沿著既成的趨勢方向繼續(xù)前進，除非遇到強大的逆轉(zhuǎn)力量并使其有明顯的逆轉(zhuǎn)征兆出現(xiàn)為止。無論是“炒股”的散戶，還是進行資本動作的大資本家，也無論是價值投資者，還是短線投機者，他們都要尋找并確定指數(shù)或個股的價格運動趨勢并利用趨勢賺錢，他們都是尋找適合的投資品種，然后在適當?shù)臅r機買入，最后必然要在適當?shù)臅r機賣出。隨著網(wǎng)上交易的普及，使證券賣買這種“生意”做起來，越來越方便，一次買賣的完成過程越來越簡單，越來越快捷，好象再也不是紐約交易大廳里的闊老們干的事，鄉(xiāng)巴老“炒股”就更不用到上海啦。更重要的無論多么巨大的資金都可在市場里隨意進出，“彈指一揮間，億萬資金就完成了進出”，無論在何處，一間陋室或堂皇大廳，只需一臺已（有線或無線）接連互聯(lián)網(wǎng)的電腦，就可以指揮“千軍萬馬”，投入到無邊界無時空限制的金融戰(zhàn)場，“一買一賣”，只需彈兩次響指，便贏利千萬并可立刻兌現(xiàn)，與之相比，實業(yè)投資就煩人了，實業(yè)投資者起碼要完成蓋工廠、招工、進原料、做產(chǎn)品、銷產(chǎn)品等一系列復雜的有形勞動，要經(jīng)歷若干時間才能把投入的現(xiàn)金和勞動兌現(xiàn)成利潤，正是這些特點越發(fā)使證券投資充滿魅力。這就是參與證券投資從業(yè)者的規(guī)模在不很長時間的未來，會由現(xiàn)在占中國總?cè)丝诒壤?0%的向占總?cè)丝诒壤?5%、20%。。。速率增長，更何況中國更大規(guī)模的“五浪模式”經(jīng)過十五的發(fā)展才完成了①浪、②浪，目前正處于③浪的形成中，而且③浪很可能是延長浪，從2005年開始的延長浪③至少再延續(xù)15年，那么這輪大浪級別的牛市將延續(xù)到2020年前后。
人類自設立證券市場以來已有200多年歷史，早期受種種條件的限制。參與市場的人口規(guī)模發(fā)展緩慢。也由于受科學分析方法和工具，尤其是缺乏當代電腦這種分析工具的協(xié)助，各種證券投資分析學說發(fā)展和推廣應用也十分緩慢。總的來說證券投資分析有兩大類型：技術(shù)分析和基本分析。
基本分析研究對象是證券的內(nèi)在價值。價值是基本分析的基本概念?；痉治稣咴诔浞止懒抗善眱r值的基礎上，再對其市場價格作出估量，最后根據(jù)價格與價值的偏離關(guān)系決定買入還是賣出。顯然作為證券投資者，而非上市公司的經(jīng)營者或?qū)ｉT研究者，估量一支股票的內(nèi)在價值的難度不比經(jīng)營這個公司的小。一張關(guān)于該公司的所有經(jīng)營財務報表的分析似乎并不怎么難，其實亦必須要很高的會計知識和能力，至于結(jié)合這個公司所處行業(yè)的外部經(jīng)濟環(huán)境狀況及未來的變化情況就更不那么容易了。
基于這種原因，從事證券投資的個人或機構(gòu)往往會傾向于運用技術(shù)分析，因為個股的價格并非僅僅由其公司基本面決定的，股票作為一種商品，其價格也由供求關(guān)系決定，即市場中對該股票的買賣行為才是股票價格的決定因素。
技術(shù)分析的研究對象就是研究市場行為,技術(shù)分析是通過研究市場行為來判斷股票價格的變動趨勢，在技術(shù)手段上,技術(shù)分析者直接把價格變化繪制成圖表，用圖表直接呈現(xiàn)價格運動的形態(tài)，并根據(jù)現(xiàn)有的圖表形態(tài)進一步分析價格變化運動的趨勢。
可以說,基本分析是間接地揭示價格的運動趨勢，技術(shù)分析是直接地揭示價格運動趨勢，基本分析是探明價格變化的背后原因而得出價格變化的結(jié)果，技術(shù)分析趨勢研究價格現(xiàn)有信息而得出價格運動的結(jié)果。顯然，技術(shù)分析比基本分析更直接更簡明又較容易得結(jié)果?？梢哉f技術(shù)分析抄了基本分析的近道。只應用技術(shù)分析，沒有基本分析是可以進行成功投資的，而只用基本分析，不借用技術(shù)分析，完成一次成功的交易就難了，因為基本分析不能告訴投資者買入或賣出股票的準確時機，時機是證券交易成敗的關(guān)鍵。再其次，技術(shù)分析比基本分析具有無與倫比的靈活性和適應性，打一個比喻：技術(shù)分析是“既見樹木，又見森林，還可看到草原”，其本分析者往往會在“一棵樹上吊死”。
技術(shù)分析又叫圖表分析,因為技術(shù)分析的手段工具和對象就是根據(jù)一支股票或指數(shù)的過去價格變化數(shù)據(jù)所繪制的圖表的，并通過對圖表分析得出價格今后的運動趨勢。在艾略特創(chuàng)立波浪理論之前的各種方法綜稱叫傳統(tǒng)圖表技術(shù)分析。早期由于沒有電腦這種可以自動統(tǒng)計和繪圖工具，技術(shù)分析理論發(fā)展和推廣十分緩慢。艾略特波浪理論是建立在傳統(tǒng)技術(shù)分析基礎之上又發(fā)展并推動了其它的技術(shù)分析理論理的進一步發(fā)展。電腦技術(shù)的發(fā)展為波浪理論的應用和驗證提供了更大的可能。
對于普通投資者，運用技術(shù)分析理論通過對圖表分析進行個股買賣是其從事證券投資的通常選擇。“順大勢、探主力、跟熱點、炒個股”是普通投資者總體策略。
按照筆者的學識和歷練，一輪（次）成功的證券投資周期分以下幾步。
第一步，通常主要運用客觀技術(shù)分析理論，如波浪理論，研判市場的總體運動趨勢，即指數(shù)大勢。
第二步，在確定指數(shù)趨勢的前提下，順應指數(shù)趨勢操作，即尋找與指數(shù)趨勢相一致的甚至領(lǐng)先指數(shù)的板塊或熱點股票群，建立自己的自選股并按板塊分類。
第三步，通常運用中觀技術(shù)分析理論和方法，如趨勢線分析方法均線分析方法等研判自選股中個股的趨勢，明確其趨勢發(fā)展進展狀態(tài)。
第四步，分析參與個股動作的主力的操作風格、習慣和手法，掌握個股股價變化的節(jié)奏和速率。
第五步，通常運用微觀技術(shù)分析法，如價格形態(tài)分析法、成交量分析法K線分析法，MACD指標，OBV指標、KDJ指標等擺動指標技術(shù)分析法。
技術(shù)分析法有多種，各有各的優(yōu)劣之處，在不同情況下使用它們，效果往往大相徑庭，由不同的人使用，使用效果還會適得其反。筆者分析認為，擁有幾十萬，上百萬以上的資金的投資者，必須精通和應用技術(shù)分析理論宏觀，即波浪理論，趨勢線分析理論，均線分析理論。長線投資者也是這樣。對于擁有幾萬元資金的小資金的投資者和短線投資者，要在了解波浪理論的前提下，要精通和熟練使用趨勢線分析方法、均線分析方法、成交量分析方法、MACD技術(shù)指標分析，尤其是超短線投機者，要深韻K線及形態(tài)分析方法，要能夠從短期的價格變化K線變化中揣測和發(fā)現(xiàn)主力莊家的行蹤手法和計劃意圖，借助一些技術(shù)指標把握買或賣出的時機。
筆者的歷練使自己深深體會到,一般投資者即既不精通和靈活運用各種技術(shù)分析方法,也沒有足夠市場歷練是很難進行短線操作,順大勢進行中長期趨勢投資是規(guī)避短期震蕩風險的最佳策略的選擇。
中國證券市場經(jīng)過短短的十幾年快速發(fā)展，參與證券投資的主體規(guī)模也達到我國人口10%，不久的將來將達到30%以上，這就是我國證券市場和從事證券投資者的規(guī)模發(fā)展正處于青少年期的重要標志。理論界一般將從事證券投資的個人或機構(gòu)稱為主力，莊家和散戶，這種分法既有資金量的差別標準，但更多的體現(xiàn)在對證券技術(shù)理論、技術(shù)分析水平和成功投資能力的差別。
筆者認為主力是一個中性詞，凡是精通各種技術(shù)分析理論具有高超的證券投資技能，能夠提前預測識別判斷市場趨勢的形成、轉(zhuǎn)折、繼續(xù)保持，并且比其它投資者提前買入或賣出股票及其它證券資歷產(chǎn)的人即提前做好資金布局的個人或機構(gòu)。我們習慣稱之為市場的“先知先覺者”,這樣的人或機構(gòu)非常少，有人認為永遠不超過從事證券交易人口的10%，接下來20%的人或機構(gòu)稱為“后知后覺者”其余70%的投資者被稱“不知不覺者”或者“無知無覺者”。
“先知先覺者”能在趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)及新趨勢確立之前三個月到一年預知市場將發(fā)生重大轉(zhuǎn)折，在操作上，“先知先覺者”能順應市場的重大趨勢投入大資金炒作最具成長性的優(yōu)質(zhì)股票，“先知先覺者”也會進行波段操作輪翻炒作題材股，營造市場氛圍，刺激大眾投資者參與市場的熱情，讓更多的場外人帶著更大的資金進入市場，這樣，在無需主力投入后續(xù)資金的情況下，市場趨勢得到推動和保持，在這種情況下,主力才能成為最先坐轎者，作為非主力的大眾投資者就成為抬轎者。
主力是一些少數(shù)最具智慧的人，凡是能提前預知趨勢將發(fā)生逆轉(zhuǎn)并提前做好資金布局的個人或機構(gòu)是主力，或者說能順應趨勢操作的個人或機構(gòu)叫主力。而資金鉭巨大的主力必須在市場即將逆轉(zhuǎn)之前提前進行逆勢資金布局，才能容易布下自己巨大資金，這也符合戰(zhàn)爭規(guī)律，那些卓越的政治戰(zhàn)爭軍事指揮家深謀遠慮運籌帷幄，深知在戰(zhàn)爭戰(zhàn)役正式發(fā)動之前做好軍事布局對戰(zhàn)爭獲勝的重要。
莊家屬于主力中的少數(shù)個人或機構(gòu)投資者，屬于貶義詞。莊家不僅會順應大趨勢，還會利用次要趨勢或短暫趨勢為自己賺錢，而且會利用欺騙手段謀取暴利,現(xiàn)用龐大的資金控制某個股,然后通過發(fā)布消息——或借助股評人士利用媒體發(fā)布或者與上市公司管理層相勾結(jié)直接發(fā)布——從而影響參與該股炒作的大眾投資者的賣買行為或者控制個股的股價的漲跌而透支或背離個股的價值，并從中賺取暴利。因為莊家的先知先覺能力較差，充其量屬后知后覺者，因而沒有提前布局，莊家的操盤手法難稱高超，堪稱不文明，常常導致個股的急漲急跌，他的武器不外乎三種，其一來歷復雜的巨大資金；其二，他不是利用趨勢賺錢，而是利用大眾投資者的無知和利用市場不對稱賺錢；控制少數(shù)幾支冷門股——題材股熱點股和優(yōu)績線成股都已被主力收入囊中——并惡炒暴炒它們；其三，來得快，來無蹤，去得快，去無影。莊家屬于擁有巨大資金，能夠發(fā)現(xiàn)既成趨勢，但因為沒有提前逆轉(zhuǎn)布局的個人或機構(gòu)，是戰(zhàn)爭年代的土匪。
散戶是一群缺乏基本證券技術(shù)分析知識的大眾投資者和少數(shù)不精通技術(shù)分析理論而對趨勢作出錯誤判斷的機構(gòu)。散戶是典型的“無知無覺者”因為受市場熱烈氛圍的影響和感染盲目進入證券市場的人，是一輪行情中最后進入市場的人。“無知無覺者”是既沒有掌握必備的證券投資知識尤其是沒有深入學習和掌握足夠的投資方法和投資技巧，對市場發(fā)展運行到什么階段也一無所知，對自己偶爾怎么賺點錢以及最終為什么會虧損也一無所知，只是聽消息看股評莫名奇妙賣出的人。散戶通常的操作模式要么是跟風追漲，要么是跟風殺跌，資金不能閑著,淺套就放著不會止損，一直深套到底時才割肉賣出，更不知道也不敢逆市建倉，順牛勢持股或順熊市持幣。散戶一般有兩種結(jié)局；其一，虧光的資金，帶著傷痛永遠離開證券市場；其二，在曾經(jīng)虧掉了大部分資金后，臥薪嘗膽，刻苦學習證券投資理論，不斷提高證券投資操作水平，最終由“無知無覺者”經(jīng)歷“后知后覺者”而成為“先知先覺者”。任何先知先覺都曾經(jīng)是“無知無覺者”，都曾經(jīng)有一個大虧的經(jīng)歷，但是“無知無覺者”大多數(shù)難成“先知先覺者”，這是人性和每個人的成長經(jīng)歷及素質(zhì)決定的。市場永遠不缺“先知先覺者”， “無知無覺者”是前赴后繼，永遠不會缺乏。因為市場是一塊欲望的磁鐵，對那些一知半解的人永遠充滿魅力
你目前是“無知無覺者”呢？還是“后知后覺者”呢？你是想做一個永遠的散戶而最終黯然退出證券市場呢？還是由散戶成為主力的一分子甚至成為卓越的市場戰(zhàn)爭的軍事指揮家？若是后者，你就必須積累足夠的理論知識和操盤經(jīng)驗，起碼的五年以上市場歷練和證券投資技術(shù)分析理論閱讀經(jīng)歷。
2010年下半年《證券投資分析》考試大綱
東方網(wǎng)教育 2010年06月24日13：
目的與要求
本部分內(nèi)容包括股票、債券、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券以及權(quán)證等的投資價值分析；宏觀經(jīng)濟分析的基本指標，宏觀經(jīng)濟運行、經(jīng)濟政策以及國際金融市場環(huán)境等與證券市場之間的關(guān)系；股票市場的供求決定因素以及變動特點；行業(yè)的一般特征、影響行業(yè)興衰的主要因素以及行業(yè)的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、財務分析以及其他主要因素的分析；證券投資技術(shù)分析的主要理論以及主要技術(shù)指標；證券組合理論、資本定價模型以及證券組合的業(yè)績評估等；金融工程的技術(shù)應用、期貨（包括股指期貨）的套期保值與套利以及風險管理VAR方法等。
通過本部分的學習，要求熟練掌握證券投資的價值分析、宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析、公司分析、技術(shù)分析、證券投資組合的基礎理論和應用方法以及金融工程與期貨的理論與應用。
第一章證券投資分析概述
掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標。熟悉證券投資分析理論發(fā)展史。熟悉證券投資分析的基本要素；熟悉我國證券市場現(xiàn)存的主要投資方法、理念及策略；掌握基本分析法、技術(shù)分析法、證券組合分析法的定義、理論基礎和內(nèi)容；熟悉證券投資分析應注意的問題。掌握證券投資分析的信息來源。
第二章有價證券的投資價值分析與估值方法
熟悉證券估值的含義；熟悉虛擬資本及其價格運動形式；掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關(guān)系；熟悉貨幣的時間價值、復利、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的含義及其例證；掌握現(xiàn)金流貼現(xiàn)和凈現(xiàn)值的計算；掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標和適用性；熟悉資產(chǎn)價值；熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。
掌握債券估值的原理；掌握債券現(xiàn)金流的確定因素；掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式；熟悉債券報價；掌握不同類別債券累計利息的慣例計算和實際支付價格的計算；熟悉債券估值模型；掌握零息債券、附息債券、累息債券的訂價計算；掌握債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算；熟悉利率的風險結(jié)構(gòu)、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限結(jié)構(gòu)；掌握收益率曲線的概念及其基本類型；熟悉期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)基本理論。
熟悉影響股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機制；熟悉計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型
掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應用；熟悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應用缺陷；熟悉市凈率的基本概念及其在股票估值方面的運用。
熟悉金融期貨合約的定義及其標的；掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。熟悉金融期權(quán)的定義；掌握期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因素。掌握可轉(zhuǎn)換證券的定義；熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法；掌握可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換平價、轉(zhuǎn)換升水、轉(zhuǎn)換貼水的計算；熟悉可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計算。掌握權(quán)證的概念及分類；熟悉權(quán)證的理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價值的影響以及權(quán)證理論價值的計算方法；掌握認股權(quán)證溢價計算公式；熟悉認股權(quán)證的杠桿作用。
第三章宏觀經(jīng)濟分析
熟悉宏觀經(jīng)濟分析的意義；熟悉總量分析和結(jié)構(gòu)分析的定義、特點和關(guān)系；熟悉宏觀分析資料的搜集與處理方法。
熟悉國民經(jīng)濟總體指標、投資指標、消費指標、金融指標、財政指標的主要內(nèi)容，熟悉各項指標變動對宏觀經(jīng)濟的影響。
掌握國內(nèi)生產(chǎn)總值的概念及計算方法，熟悉國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別與聯(lián)系；掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量方式；掌握零售物價指數(shù)、生產(chǎn)者價格指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)的概念；熟悉國際收支、社會消費品零售總額、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額、居民可支配收入等指標的內(nèi)容；掌握貨幣供應量的三個層次；熟悉金融機構(gòu)各項存貸款余額、金融資產(chǎn)總量的含義和構(gòu)成；熟悉外匯儲備及外匯儲備變動情況；掌握利率及基準利率的概念；熟悉再貼現(xiàn)率、熟悉同業(yè)拆借利率、回購利率和各項存貸款利率的變動影響；熟悉匯率的概念及匯率變動的影響；熟悉財政收支內(nèi)容以及財政赤字或結(jié)余的概念。
掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟運行之間的關(guān)系；熟悉中國股市表現(xiàn)與GDP、經(jīng)濟周期、通貨變動對證券市場的影響；熟悉我國證券市場指數(shù)走勢與我國GDP增長趨勢的實際關(guān)系。
掌握財政政策和主要財政政策手段；熟悉積極財政政策及緊縮財政政策對證券市場的影響掌握貨幣政策和貨幣政策工具；熟悉貨幣政策的調(diào)控作用以及貨幣政策對證券市場的影響；掌握收入政策含義；熟悉收入政策的目標及其傳導機制；熟悉我國收入政策的變化及其對證券市場的影響；熟悉國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響途徑。
熟悉證券市場供求關(guān)系的決定原理；熟悉我國證券市場供需方的發(fā)展及現(xiàn)狀；掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。
第四章行業(yè)分析
掌握行業(yè)和行業(yè)分析的定義；熟悉行業(yè)與產(chǎn)業(yè)的差別；熟悉行業(yè)分析的任務、地位及意義；熟悉行業(yè)分析與公司分析、宏觀分析的關(guān)系；掌握行業(yè)分類方法。
掌握行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)及各類市場的含義、特點及構(gòu)成；熟悉政府完全壟斷與私人完全壟斷的概念；掌握行業(yè)集中度概念；熟悉以行業(yè)集中度為劃分標準的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)分類。熟悉行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)的五因素及其靜動態(tài)影響。掌握行業(yè)的類型、各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的變動關(guān)系、具體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好；掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標準；熟悉處于各周期階段的企業(yè)的風險、盈利表現(xiàn)及投資者偏好；熟悉行業(yè)衰退的種類；熟悉判斷行業(yè)生命周期的指標及其變化過程；熟悉產(chǎn)出增長率的經(jīng)驗數(shù)據(jù)界限。
掌握行業(yè)興衰的實質(zhì)及影響因素；熟悉技術(shù)進步的行業(yè)特征及影響；掌握技術(shù)產(chǎn)業(yè)群的劃分標準；熟悉摩爾定律、吉爾德定律等概念；熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容；熟悉我國目前的主要產(chǎn)業(yè)政策。熟悉產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。熟悉經(jīng)濟全球化、協(xié)議型分工和后天因素的含義；熟悉經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)及原因；熟悉產(chǎn)業(yè)全球性轉(zhuǎn)移、國際分工基礎與模式變化的主要內(nèi)容；熟悉貿(mào)易與投資一體化理論。
熟悉歷史資料研究法和調(diào)查研究法的含義與優(yōu)缺點；熟悉歷史資料的來源；熟悉調(diào)查研究的具體方式、優(yōu)缺點、適用性；掌握歸納法與演繹法、橫向比較法與縱向比較法的含義；熟悉橫向比較的指標選取與判斷方法；熟悉判斷行業(yè)生命周期階段的增長預測分析方法。掌握相關(guān)關(guān)系、時間數(shù)列的概念和分類；熟悉因果關(guān)系與共變關(guān)系；熟悉積矩相關(guān)系數(shù)和自相關(guān)系數(shù)的含義、數(shù)值范圍及計算；掌握一元線性回歸方程的應用；掌握時間數(shù)列的判別準則；熟悉常用的時間數(shù)列預測方法。
第五章公司分析
掌握公司、上市公司和公司分析的概念及公司基本分析的途徑。
熟悉公司行業(yè)競爭地位的主要衡量指標。掌握經(jīng)濟區(qū)位的概念；熟悉經(jīng)濟區(qū)位分析的目的和途徑；熟悉自然條件、基礎條件和經(jīng)濟特色的內(nèi)容及其對公司的作用；熟悉產(chǎn)業(yè)政策對公司的作用。熟悉產(chǎn)品競爭能力優(yōu)勢的含義、實現(xiàn)方式；掌握市場占有率的概念；熟悉品牌的含義與功能。掌握公司法人治理結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)規(guī)范和相關(guān)利益者的含義；熟悉健全的法人治理機制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關(guān)要求；熟悉監(jiān)事會的作用及責任；熟悉素質(zhì)的含義及公司經(jīng)理人員、業(yè)務人員應具備的素質(zhì)；熟悉公司盈利能力和成長性分析的內(nèi)容；掌握公司盈利預測的主要假設及實際預測方法；熟悉經(jīng)營戰(zhàn)略的含義、內(nèi)容和特征；熟悉公司規(guī)模變動特征和擴張潛力與公司成長性的關(guān)系；熟悉公司基本分析在上市公司調(diào)研中的實際運用。
熟悉資產(chǎn)負債表、利潤分配表和現(xiàn)金流量表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益的關(guān)系；熟悉利潤表反映的內(nèi)容。熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則；熟悉比較分析法和因素分析法的含義；熟悉常用的比較方法。
熟悉財務比率的含義、分類以及比率分析的比較基準；掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義；掌握流動比率與速動比率的影響因素；熟悉影響速動比率可信度的因素；熟悉影響公司變現(xiàn)能力的其他因素。熟悉或有負債的概念及內(nèi)容；熟悉影響企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)及周轉(zhuǎn)速度的指標；熟悉資產(chǎn)負債率與產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務率與產(chǎn)權(quán)比率的關(guān)系；熟悉融資租賃與經(jīng)營租賃在會計處理方式上的區(qū)別；熟悉流動性與財務彈性的含義；掌握本期到期債務的統(tǒng)計對象；熟悉上述指標的評價作用，變動特征與對應的財務表現(xiàn)以及各變量之間的關(guān)系。
熟悉會計報表附注項目的主要項目，掌握會計報表附注對基本財務比率的影響。熟悉沃爾評分法的比率選取與所占比重；熟悉綜合評價方法；熟悉EVA的含義、計算方法及其應用；熟悉公司財務分析的注意事項；熟悉公司各類增資行為對財務結(jié)構(gòu)的影響。
熟悉公司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相關(guān)的法律規(guī)定；熟悉資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響；熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司資產(chǎn)價值的步驟和優(yōu)缺點。
熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。
第六章證券投資技術(shù)分析
熟悉技術(shù)分析方法的局限性。熟悉技術(shù)分析的含義、要素、假設與理論基礎；熟悉價量關(guān)系變化規(guī)律；掌握道氏理論的基本原理；熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點。
熟悉Ｋ線圖的畫法；熟悉Ｋ線的主要形狀及其組合的應用；熟悉趨勢的含義和類型；掌握支撐線和壓力線、趨勢線和軌道線的含義、作用；熟悉股價移動的規(guī)律；熟悉股價移動的形態(tài)；掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過程、特點及應用規(guī)則。
熟悉缺口的基本含義、類型、特征及應用方法。
熟悉波浪理論的基本思想、主要原理；掌握葛蘭碧的量價關(guān)系法則；熟悉漲跌停板制度下量價關(guān)系的分析。
熟悉移動平均線的含義、特點和計算方法；掌握葛蘭威爾法則；熟悉黃金交叉與死亡交叉的概念；熟悉多條移動平均線組合分析方法；熟悉平滑異同移動平均線的計算及應用法則。
熟悉威廉指標和相對強弱指標的含義、計算方法和應用法則；熟悉乖離率、心理線、能量潮、騰落指數(shù)、漲跌比、超買超賣等指標的基本含義與計算，熟悉其應用法則。
第七章證券組合管理理論
熟悉證券組合的含義、類型；熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟；熟悉現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進程；熟悉馬柯威茨、夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻。
掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關(guān)系數(shù)的意義。
熟悉證券組合可行域和有效邊界的含義；熟悉證券組合可行域和有效邊界的一般圖形；掌握有效證券組合的含義和特征；熟悉投資者偏好特征；掌握無差異曲線的含義、作用和特征；熟悉最優(yōu)證券組合的含義和選擇原理。
熟悉資本資產(chǎn)定價模型的假設條件；掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)濟意義；掌握證券b系數(shù)的涵義和應用；熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應用效果；熟悉套利定價理論的基本原理，掌握套利組合的概念及計算，能夠運用套利定價方程計算證券的期望收益率，熟悉套利定價模型的應用。
熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應注意的事項；熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應用。
熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計算，熟悉凸性的概念及應用。
第八章金融工程學應用分析
熟悉金融工程的定義、內(nèi)容及其應用；熟悉金融工程的技術(shù)、運作步驟。
掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原則和風險；掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理；熟悉股指期貨套利的主要方式；掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套利的基本概念、原理；掌握股指期貨套期保值交易實務，主要包括套期保值的使用者、套期保值方向、套期保值合約份數(shù)計算；掌握套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別。熟悉股指期貨投資的風險。
熟悉風險度量方法的歷史演變；掌握VaR的概念與計算的基本原理；熟悉VaR計算的主要方法及優(yōu)缺點；熟悉VaR的主要應用及在使用中應注意的問題。
第九章證券分析師的自律性組織和執(zhí)業(yè)規(guī)范
熟悉證券分析師的含義、職能和業(yè)務范圍。
熟悉證券分析師自律組織的性質(zhì)、會員組成及主要功能；熟悉國際注冊投資分析師協(xié)會、亞洲證券與投資聯(lián)合會等國外主要證券分析師自律組織的狀況。熟悉國際注冊投資分析師水平考試（CIIA®考試）的特點、考試內(nèi)容及在我國的推廣情況。了解《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》對投資分析師行為標準的主要規(guī)定內(nèi)容。
熟悉建立我國證券分析師自律組織的必要性；了解《中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師職業(yè)道德守則》的修訂特點，掌握證券分析師職業(yè)道德的十六字原則與職業(yè)責任；熟悉證券分析師執(zhí)業(yè)紀律；掌握《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》規(guī)定的特定禁止行為。
掌握我國涉及證券投資咨詢業(yè)務的現(xiàn)行法律法規(guī)；熟悉《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務行為若干問題的通知》、《證券公司內(nèi)部控制指引》以及《會員制證券投資咨詢業(yè)務管理暫行規(guī)定》的主要內(nèi)容；熟悉誠信原則、隔離制度、民事責任規(guī)定的適用場合；掌握執(zhí)業(yè)回避的適用場合及其具體情形；掌握執(zhí)業(yè)披露的具體內(nèi)容。
