電子式儲(chǔ)蓄、憑證式、記賬式三種國債各有千秋
來源：發(fā)布時(shí)間：2006年09月07日 14:11作者：
電子式儲(chǔ)蓄國債、憑證式國債和記賬式國債究竟有哪些相同和不同呢？
電子式儲(chǔ)蓄國債ＶＳ憑證式國債
相同之處：都是信用級(jí)別最高的債券，以國家信用做保證，而且都免繳利息稅。
不同之處：
一、購買手續(xù)前者需開立個(gè)人國債托管賬戶并指定對(duì)應(yīng)的資金賬戶（銀行卡或存折），后者可持現(xiàn)金直接買。
二、記錄方式前者以電子方式記錄債權(quán)，后者以紙質(zhì)憑證記錄債權(quán)。
三、付息方式前者方式多樣，既有按年付息的也有利隨本清的品種（首次試點(diǎn)發(fā)行的不一定都涵蓋這些品種），后者只能到期一次還本付息。
四、兌付方式前者到期后本金與利息自動(dòng)轉(zhuǎn)入資金賬戶并享受活期利息，后者需投資者自己到網(wǎng)點(diǎn)辦理兌付，逾期不計(jì)利息。
五、發(fā)行對(duì)象前者只限于個(gè)人購買，后者則是個(gè)人和機(jī)構(gòu)都可認(rèn)購。
六、投資期限前者多樣（首次試點(diǎn)發(fā)行不一定都有），既有中期也有長至10年的品種，后者一般為中短期（1年、3年、5年等）。
電子式儲(chǔ)蓄國債ＶＳ記賬式國債
相同之處：均為電子方式記錄債權(quán)，此前已投資過記賬式國債的客戶就不必再重新開立國債托管賬戶。
不同之處：
一、流動(dòng)或變現(xiàn)方式前者只能在發(fā)行期認(rèn)購，不能上市流通，但可以按有關(guān)規(guī)定提前兌取，而且可以用來辦理質(zhì)押貸款以變現(xiàn)，后者可以上市流通，可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣。
二、到期前變現(xiàn)的收益預(yù)知程度前者在發(fā)行時(shí)就對(duì)提前兌取條件進(jìn)行了規(guī)定，即投資者所能獲得的收益是可以預(yù)知的，投資者無論是持有到期還是提前兌取，都不必承擔(dān)利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。后者如果持有到期，則獲得到期收益，但如果未到期在二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn)，就可能遭遇賣出價(jià)低于買入價(jià)的情況，就得承擔(dān)價(jià)差損失，甚至遭遇虧本。當(dāng)然也有可能賣出價(jià)高于買入價(jià)，這樣不但得到相應(yīng)期限的利息，還能獲得價(jià)差收益。
三、發(fā)行利率確定機(jī)制前者是財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定，后者則是根據(jù)記賬式國債承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定。
四、發(fā)行對(duì)象前者只限個(gè)人購買，后者個(gè)人和機(jī)構(gòu)都可購買。
五、購買渠道前者可到首批試點(diǎn)代銷銀行（工、農(nóng)、中、建、交、招）的各網(wǎng)點(diǎn)購買，后者可到工行、農(nóng)行等開辦了柜臺(tái)記賬式國債業(yè)務(wù)的銀行或證券公司購買。
結(jié)論：追求低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益且缺乏專業(yè)知識(shí)的客戶可選擇電子式儲(chǔ)蓄國債或憑證式國債，有一定專業(yè)知識(shí)且愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的客戶可選擇記賬式國債；傾向于到期一次拿到本息的客戶可選擇憑證式國債，希望投資期間有現(xiàn)金流的客戶可選擇電子式儲(chǔ)蓄國債的按年付息品種；長期閑置、追求低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益的資金更適合投資電子式儲(chǔ)蓄國債，也可選擇到期收益率較高的記賬式國債品種，并持有到期。
