《窮查理寶典》完整收錄了查理·芒格的個人傳記與投資哲學，以及過去20年來芒格主要的公開演講和媒體訪談。書中11篇講稿全面展現(xiàn)了這個傳奇人物的聰明才智，以及美國傳奇投資界大亨對作者的評價。此書效仿了富蘭克林的《窮理查年鑒》，《年鑒》這本書在美國殖民地時期很受歡迎，而《窮查理寶典》一出版，就受到了億萬讀者的喜歡和共鳴。
世上有一種普世智慧叫“芒格主義”。
·從來沒有國家因為貿易而衰落。
·不把事情管好，就要被事情所管。
·人自愛，必無敵。
·若有無愛之婚姻，必有無婚姻之愛。
·講價最怕急時需。
·三個人也能保守秘密，前提是其中兩個已經(jīng)死掉。
·凡是敵人，均須重視。
·空麻袋立不起來。
·即使你的特立獨行讓你在人群中不受歡迎，你依然要堅持自己。至于別人的· 看法，就隨他們去吧。
·思考從逆向開始：
·要弄明白人生如何得到幸福，他會先研究人生如何變得痛苦開始。要研究企業(yè)如何變得強大，他會先從企業(yè)如何衰敗開始。大部分人關心如何在股市投資上成功，而他最先關注的卻是為什么在投資市場上大部分人都失敗了。
關于查理·芒格
說到好奇和專注，如果查理對某樣東西感興趣，他就真的用心去鉆研。我記得他在我們的事務所發(fā)表過三次演講，說的是他在廣泛的閱讀中遇到的“已逝的偉人”：艾薩克·牛頓、阿爾伯特·愛因斯坦和西蒙·馬克斯（瑪莎百貨的第二任掌門人）。我映像特別深刻的是關于西蒙·馬克斯的演說中那句畫龍點睛的評語：“找出你最擅長的事情，然后持之以恒、樂此不疲地去把她做好?！碑斎唬@正是查理一貫的生活方式。
關于芒格的生活、學習和決策方法
凡事往簡單處想，往認真處行。
雖然主要是靠自學，本杰明·富蘭克林在新聞、出版、印刷、慈善、公共服務、科學、外交和發(fā)明等不同領域都取得驚人的成功。富蘭克林的成功主要歸功于他的性格：尤其是他勤奮工作的勁頭，還有永不滿足的求知欲望和從容不迫的行為方式。除此之外，他頭腦聰明，樂于接受新事物，所以，每當他選擇新的鉆研領域，他很快就會融會貫通。查理將富蘭克林視為最大的偶像并不奇怪，因為芒格也是靠自學成材。而且擁有許多富蘭克林的獨特品格。查理本人也是一個未雨綢繆，富有耐心，嚴于律己和不偏不倚的超級大師，她充分利用這些特性，在他個人生活和生意場上，尤其是在投資領域，都取得了巨大成功。對查理來說，成功的投資只是他小心謀劃、專注行事生活方式的副產(chǎn)品。沃倫·巴菲特曾說，“查理能夠比任何活著的人更快，更準確地分析種類的交易，他能夠在60秒之內找出令人信服的弱點，他是一個完美的合伙人?！卑头铺貫槭裁磿o出如此高的評價，答案正是芒格獨創(chuàng)的生活、學習和投資決策的方法---芒格進行商業(yè)分析和評估多元格柵思維模型。
長久以來，我堅信存在某個系統(tǒng)：幾乎所有人都能夠掌握的系統(tǒng)，她比絕大多數(shù)人用的系統(tǒng)管用。你需要在你的頭腦系統(tǒng)中形成思維模型的復雜框架。有了那個系統(tǒng)后，你就能夠提高對事物的認識。這種廣譜分析方法能夠讓人更好地理解許多和候選投資公司相關的因素是怎樣相互影響。相互聯(lián)系的。有時候，這種理解會解釋出更隱蔽的情況，這就是會產(chǎn)生“波浪效應”和“溢出效應”。在其他時候，這些因素聯(lián)合起來可能創(chuàng)造出或好或壞的巨大“LOLLAPALOOZA”效應。
關于芒格的投資評估過程
最重要的觀念是把股票當成企業(yè)的所有權。并根據(jù)她的競爭優(yōu)勢來判斷該企業(yè)的持有價值。如果該企業(yè)未來的貼現(xiàn)現(xiàn)金流比你現(xiàn)在購買的股票價格高，那么這個企業(yè)就具有投資價值。當你占據(jù)優(yōu)勢的時候才采取行動，這是非常基本的。你必須了解賠率，訓練你自己，在賠率有利你時才下注。我們只是低下頭，盡最大努力去對付順風和逆風，每隔幾年就摘取結果而已。
如果你確有能力，你就會非常清楚能力圈的邊界在哪里，如果你問起是否超過了能力圈，那就意味著你已經(jīng)在圈子之外了。
關于查理的三大投資訓導
1.股價公道的偉大企業(yè)比股價超低的普通企業(yè)好。
2.股價公道的偉大企業(yè)比股價超低的普通企業(yè)好。
3.股價公道的偉大企業(yè)比股價超低的普通企業(yè)好。
所有的聰明的投資都是價值投資：獲得比你的付出更多的東西。你必須先評估一個企業(yè)的價值，然后才能評估它股票的價值。
關于坐等投資法
如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了她，那么當她的價格上漲到你的預期水平，你就必須考慮賣掉她。那很難。但是，當你購買幾個偉大的公司，那么，你就可以安坐下來啦。那是很好的事情。我們偏向于把錢投在我們不用另作決策的地方。
為什么有些人會比其他人聰明呢？這和與生俱來的性格有關系，有些人的性格并不適合做投資。他們總是按捺不住或總是憂心忡忡。但如果你擁有好的性格，這里指的是非常有耐心，又能夠在該采取行動時候主動出擊，那么你就可以通過實踐和學習逐漸了解這種游戲。很明顯，你吸取教訓的來源越廣泛，而不僅僅是自己的糟糕經(jīng)驗中吸取教訓，你就能變得越好。
關于投資原則檢查清單
ü 風險—所有評估應該從風險開始
· 測算合適的安全邊際
· 避免和道德品質有問題的人交易
· 堅持為預定的風險要求合適的補償
· 避免犯下大錯；
· 避免本金持續(xù)虧損。
ü 獨立
· 客觀和理性的態(tài)度需要獨立；
· 記住，你是對是錯，并不取決于別人贊成或反對你，唯一正確的是你的分析和判斷是否正確；
· 隨大流只會讓你往平均值靠近（只能取得中等業(yè)績）
ü 準備—“唯一的獲勝方法是工作、工作、工作，并希望擁有一點洞察力”。
· 通過廣泛閱讀把自己培養(yǎng)成終生學習者；培養(yǎng)好奇心，每天努力變得聰明一點點；
· 比求勝的意愿更重要是做好準備的意愿；
· 熟練掌握各大學科的思維模型；
· 如果你想要變得聰明，你必須不停地追問的問題是，“為什么，為什么，為什么？”。
ü 謙虛—“承認自己的無知是智慧的開端”
· 只在自己明確界定的能力圈內行事；
· 辨認和檢查否定性的證據(jù)；
· 抵制追求虛假的精確和錯誤的確定性的欲望；
· 最重要的是，別愚奴自己，而且要記住，你是最容易被自己愚奴的人。
· 理解復利的魔力和獲得它的困難是理解許多事物的核心和靈魂。
ü 嚴格分析—“使用科學方法和檢查清單能夠最大限度減少錯誤和疏忽”
· 區(qū)分價值和價格、過程和行動、財富和規(guī)模；
· 記住淺顯的好過深奧的；
· 做一名商業(yè)分析家，而非市場、宏觀經(jīng)濟和證券分析家；
· 考慮總體風險和效益，永遠關注潛在的二級效應和更深影響；
· 要向前想，往后想，反過來想，還是反過來想。
ü 配置---正確地配置資本是投資者最重要的工作。
· 記住，最好的用途是第二好用途衡量出來的；
· 好主意特別少，當時機對你有利，就狠狠地下注吧。
· 別愛上投資項目，而是“依情況而定，照機會而行?！?/p>
ü 耐心---克制人類愛行動的偏好。
· 復利是世界第八大奇跡，不到必要時候，別去打擾她。
· 避免多余的交易稅和摩擦，永遠別為了行動而行動；
· 幸運來臨保持清醒；
· 享受結果，也享受過程。因為你活著過程當中。
ü 決心---但合適的機會出現(xiàn)，要堅決采取行動。
· 當別人貪婪時，要害怕；當別人害怕時，要貪婪；
· 機會來臨的次數(shù)不多，所以當他來臨要抓住她！
· 機會只照顧有準備的人，投資就是這樣的游戲。
ü 改變---在生活中要學會改變和接受無法消除的復雜性。
· 認識和適應你身邊的世界的真實本質，別指望它來適應你；
· 不斷地挑戰(zhàn)和修正你“最愛的觀念”；
· 正視現(xiàn)實，即使你并不喜歡她：尤其當不喜歡她的時候；
ü 專注—別把事情搞復雜，記住你要作的事情。
· 記住，聲譽和正直是你最有價值的資產(chǎn)；
· 避免妄自尊大和厭倦無聊的情緒；
· 別因為過于關注細節(jié)而忘記顯而易見的東西；
· 千萬要排除不需要的信息，“千里之提，毀于蟻穴”
· 直面你的大問題，別把她藏起來。
· 投資同樣構成了查理最基本的行為準則,最根本的人生哲學：準備、紀律、耐心、決心。每個因素互不相干，但他們加起來就變成了威力強大的物質，能夠催化那種因芒格而聞名的lollapalooza效應。最后，芒格哲學極其關注“買什么”而極少關注“何時賣”。芒格親口回答了高度集中專注的“芒格主義”的投資哲學：
· “我們偏向于把大量的錢投放在我們不用另外做決策的地方。如果你因為一樣東西的價值被低估而購買了它，那么當它的價格上漲到你預期的水平時，你就必須考慮把她賣掉，那很難。但是，如果你能夠買幾個偉大公司，那么你就可以安坐下來。那是很好的事情?！?/p>
關于誠實是最好的策略
· 芒格向來是誠實和正直的代名詞 。“做正確的事情能給個人的品格和事業(yè)帶來最大的好處”。查理和沃倫是極好的榜樣和教師。對青年人來說更是如此。在持續(xù)終生的“商業(yè)”賽跑中，查理和沃倫處于領先地位，而且沿途從來不抄近道。
關于我們成功的關鍵
· 如果烏龜能夠吸取它那些最棒前輩的已經(jīng)被實踐證明的洞見，有時候它也能跑贏哪些追求獨創(chuàng)性的兔子或跑贏寧愿躋身那些忽略前人最優(yōu)秀的工作的最愚蠢之列的兔子。烏龜若能夠找到某些特別有效的方法來應用前人最偉大的公司，或者只有避免犯下常見的錯誤。這種情況就會發(fā)生。我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。我們從來也不試圖成為非常聰明的人，而是試圖別變成蠢貨，久而久之，我們這種人便能獲得非常大的優(yōu)勢。
· 我們并不自稱是道德高尚之人，但至少有許多即便合法的事情，也是我們不屑去做的。我們不會去做那些事情。
關于怎樣變得幸福、富裕以及其他建議
· 如果你在生活中唯一的成功就是通過買賣股票發(fā)財，那么就是一種失敗的生活。生活不僅僅是精明地積累財富。
· 生活和生意的大多數(shù)成功來自你知道應該避免哪些事情：過早死亡，糟糕婚姻等。避免感染艾滋病，在路口或火車道上搶劫以及吸毒。培養(yǎng)良好的心理習慣。避免邪惡之人，尤其那些性感誘人的異性。如果因為你的特立獨行而在周圍不受歡迎，那你就隨他們去吧。
如何致富
· 每天起床的時候，爭取變得比從前更聰明一點，認真地出色地完成你的任務。慢慢地，你就有所進步，但這種進步不一定很快，但你這樣能夠為快速進步打基礎。每天慢慢向前移一點。如果你足夠長壽的話，大多數(shù)人都得到了他們應該得到的東西。
閱讀的重要性
· 芒格本人是傳記迷。我覺得你要是想讓人們認識有用的偉大概念，最好是將這些概念和他們提出者的偉人的生活和個性聯(lián)系起來。和“已逝的偉人”交朋友，這聽起來很好玩，但如果你確實在生活中做到了，那么我認為你會過上更好的生活，得到更好的教育。這種方法比簡單地給出一個基礎概念要好的多。
避免欠債
· 你無法在支付18%的利息的情況下有進展。
如何找到好配偶
· 找到好配偶的最佳方法是什么？唯一的最佳方法是你首先必須值得擁有好配偶。因為，從定義上來說，好配偶可絕不是傻瓜。
減少物質需求
· 大多數(shù)人將會發(fā)現(xiàn)回報率下降（由于通貨膨脹）,如果擔心通貨膨脹，最好的預防手段之一就是在你的生活中別擁有大量愚蠢的需求：你不需要太多物質的商品。
關于改變：投資者的敵人或朋友
· 就互聯(lián)網(wǎng)的情況而言，改變是社會的朋友，但一般而言，不改變才是投資的朋友。雖然互聯(lián)網(wǎng)會改變很多東西，但它不會改變人們吃口香糖的牌子。查理和我喜歡口香糖這樣穩(wěn)定的企業(yè)，努力把不可預料的事情留給別人。
關于規(guī)模優(yōu)勢理論
規(guī)模優(yōu)勢理論的本質是，你生產(chǎn)的商品愈多，你就能夠更好生產(chǎn)這種商品。那就是個巨大優(yōu)勢，她跟商業(yè)的成敗有很大的關系。你的規(guī)模優(yōu)勢可能是一種信息優(yōu)勢。你們覺得我會為了區(qū)區(qū)五分錢把某樣我不熟悉的東西送到嘴里面去嗎？--這畢竟是非常私人的地方。另外一種規(guī)模優(yōu)勢來自心理學。心理學家使用的術語是“社會認同”。我們會潛意識地，以及某種程度上受到他人的認同的影響。因此，如果大家都在買一樣東西，我們會認為那樣東西很好。我們不想成為那個落伍的家伙。
規(guī)模優(yōu)勢還有另外一種。有些行業(yè)的情況就是如此，經(jīng)過長期競爭之后，有一家企業(yè)取得壓倒性優(yōu)勢，最明顯的例子就是日報。同樣的，所有這些巨大的規(guī)模優(yōu)勢使企業(yè)內部能夠進行的更為專門的分工。每個員工能夠把本職工作做得更好。所以當杰克·韋爾奇到GE時，他說，“讓他見鬼去吧，我們必須在每個我們涉足的領域做得第一或者第二，否則我們就退出。我不會在乎解雇多少人，賣掉多少業(yè)務。如果做不到第一或第二，我們寧可不做?！?/p>
規(guī)模最大的缺陷是，大公司并非總是贏家，企業(yè)變大之后，就會出現(xiàn)官僚機構的作風。
關于格雷厄姆及其創(chuàng)新
我們起初是格雷厄姆的信徒，也取得了不錯的成績，但慢慢地培養(yǎng)了更好的眼光。我們發(fā)現(xiàn)有的股票雖然價格是其賬面價值的兩三倍，但仍然是非常便宜的，因為該公司的市場地位隱含成長慣性，它的每個管理人員也可能非常優(yōu)秀，或者整個管理體系非常出色。一旦我們突破了格雷厄姆的局限性，用那些可能會嚇壞格雷厄姆的定量方法來尋找便宜的股票，我們就開始考慮那些更為優(yōu)質的企業(yè)。順便提一下，伯克希爾·哈撒韋數(shù)千億美元資產(chǎn)的大部分來自這些更為優(yōu)質的企業(yè)。最早的兩三億美元的資產(chǎn)是我們用蓋格探測器四處搜索賺來的，但絕大多數(shù)錢來自那些偉大的企業(yè)。
關于伯克希爾·哈撒韋的方法
長遠來看，股票的回報率很難比發(fā)行該股票的企業(yè)的年均利潤高很多，如果某家企業(yè)40年來資本回報率是6%，你在這40年間持有它的股票，那么你得到的回報率不會跟6%有太大的區(qū)別，即使你最早購買時該股票的價格比其賬面價值低得多。相反地，如果你一家企業(yè)在過去二三十年間的資本回報率是18%，那么即便你當時花了很大的價錢去購買她的股票，你最終得到的回報也是相當可觀。所以，竅門就是買進那些優(yōu)質企業(yè)，這也就買進你可以設想其慣性成長效應的規(guī)模優(yōu)勢。
你們要怎樣買入這些偉大公司的股票呢？有一種方法是及早發(fā)現(xiàn)他們，在他們規(guī)模很小的時候就買進她的股票。例如，在山姆·沃爾頓在第一次公開募股的時候買進沃爾瑪。許多人都想這么做，這種方法非常有誘惑性，如果我是年輕人，我也會這么做的。
兩分鐘效應——即在最短的時間內，用最簡潔的語言或比喻，把一個復雜的商業(yè)本質給說清楚。
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