小盤股資金流入量劇增

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日再創(chuàng)歷史收市新高，收?qǐng)?bào)1174.94點(diǎn)，上漲21.77點(diǎn)或1.89%，逾七成交易個(gè)股上揚(yáng)，中小板走勢(shì)與此如出一轍。例如繼上周五漲停之后，昨日二度漲停的洋河股份(002304)，收?qǐng)?bào)279.51元。目前公司每股資本公積金達(dá)21.74元，每股未分配利潤(rùn)達(dá)6.788元，是業(yè)內(nèi)看好的具備高轉(zhuǎn)送潛力的個(gè)股之一。

　　中小板的典型是昨日漲停的漢王科技(002362)，昨日收?qǐng)?bào)102.70元，漢王科技昨日出現(xiàn)資金大幅流入，且前五位買入席位均被機(jī)構(gòu)占據(jù)，位列昨日機(jī)構(gòu)增倉(cāng)排名第三位。

　　據(jù)分析人士稱，11月是高轉(zhuǎn)送行情的準(zhǔn)備性階段，市場(chǎng)會(huì)依據(jù)三季報(bào)中上市公司主業(yè)盈利情況、每股公積金、每股未分配利潤(rùn)等，挖掘有潛力個(gè)股，進(jìn)行初步預(yù)熱。第二年的1-4月，各家上市公司會(huì)陸續(xù)公布高轉(zhuǎn)送預(yù)案，這個(gè)階段才是機(jī)構(gòu)、散戶等各路資金大舉進(jìn)入的好時(shí)機(jī)。由于投資者資金的大規(guī)模進(jìn)入，高轉(zhuǎn)送股的市場(chǎng)行情將一路被推向高潮。

　　創(chuàng)業(yè)板個(gè)股預(yù)期最強(qiáng)烈

　　一般而言，年報(bào)的高轉(zhuǎn)送股多具備“五高”的特征：高成長(zhǎng)性、高公積金、高未分配利潤(rùn)、高凈資產(chǎn)和高現(xiàn)金流；還有“一小”：流通盤應(yīng)以小盤為主，股本擴(kuò)張潛力大。

　　經(jīng)過了去年的瘋狂，去年至今上市的141家創(chuàng)業(yè)板上市公司無(wú)疑是高轉(zhuǎn)送預(yù)期最強(qiáng)烈的。2009年度共有202只個(gè)股實(shí)施了高轉(zhuǎn)送，其中創(chuàng)業(yè)板和中小板公司就占了約55%，有112家。而當(dāng)年剛上市不足半年的創(chuàng)業(yè)板公司，就有相當(dāng)多的公司推出了高轉(zhuǎn)送。

　　這是由于創(chuàng)業(yè)板公司股本普遍很小，除了少數(shù)的幾只股票，其余的總股本均在2億股以下。另一方面，創(chuàng)業(yè)板高企的股價(jià)也不利于流通，加上持股高管減持前對(duì)股價(jià)上漲的渴望也使得高轉(zhuǎn)送成為風(fēng)氣。加之與去年相比，今年持續(xù)低迷的行情讓資金自10月后才開始瘋狂，預(yù)期對(duì)高轉(zhuǎn)送的炒作也有可能比去年激烈。

　　選股必須符合三大條件

　　從資金流向上看，昨日小盤概念和創(chuàng)業(yè)板資金呈現(xiàn)凈流入。從近期資金不斷流入小盤股的現(xiàn)象可以看出，資金或已開始為年報(bào)高轉(zhuǎn)送行情展開布局。

　　廣州證券張廣文表示，可以根據(jù)目前一些已知條件，預(yù)先判斷一下創(chuàng)業(yè)板未來(lái)年報(bào)高送的可能性。符合以下條件者，高送的概率應(yīng)該相對(duì)較大：1、前期沒有進(jìn)行過高轉(zhuǎn)送者；2、擁有較高資本公積金和未分配利潤(rùn)者；3、今年三季度對(duì)年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增幅度較大者。

　　首先，創(chuàng)業(yè)板公司去年有分紅送股的上市公司59家，其中分紅送股超過10送或轉(zhuǎn)增5股、或派5元以上的公司有36家之多，包括神州泰岳(300002)、中元華電(300018)、紅日藥業(yè)(300026)、愛爾眼科(300015)、鼎漢技術(shù)(300011)、漢威電子(300007)、機(jī)器人(300024)、華誼兄弟(300027)、寶通帶業(yè)(300031)、同花順(300033)、九洲電氣(300040)、上海佳豪(300008)、樂普醫(yī)療(300003)、探路者(300005)、硅寶科技(300019)、銀江股份(300020)、吉峰農(nóng)機(jī)(300022)、華星創(chuàng)業(yè)(300025)、安科生物(300009)、華測(cè)檢測(cè)(300012)、大禹節(jié)水(300021)等。

　　其次，擁有較高資本公積金和未分配利潤(rùn)者。每股資本公積金超過10元以上的創(chuàng)業(yè)板公司有21家，其中絕大多數(shù)不包括去年已實(shí)施高轉(zhuǎn)送方案的公司，居于前列的有國(guó)民技術(shù)(300077)、匯川技術(shù)(300124)、華平股份(300074)、碧水源(300070)、瑞普生物(300119)、康芝藥業(yè)(300086)、數(shù)碼視訊(300079)、易世達(dá)(300125)、中瑞思創(chuàng)(300078)等每股資本公積金更是超過了14元以上；每股未分配利潤(rùn)高于1元的創(chuàng)業(yè)板公司多達(dá)66家，其中已上市且每股未分配利潤(rùn)高于2元者，包括福星曉程(300139)、華策影視(300133)、數(shù)碼視訊、寶利瀝青(300135)、啟源裝備(300140)、尤洛卡(300099)等15家。

　　最后，在今年三季度已對(duì)年報(bào)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的創(chuàng)業(yè)板公司。其中，大幅預(yù)增超過100%的有9家，超過50%的有24家，包括雙林股份(300100)、向日葵(300111)、東方日升(300118)、匯川技術(shù)、新大新材(300080)、上海凱寶(300039)、國(guó)民技術(shù)、長(zhǎng)信科技(300088)等。

　　綜合以上情況，張廣文判斷創(chuàng)業(yè)板公司未來(lái)有望在年報(bào)中進(jìn)行高轉(zhuǎn)送者，有可能在以下公司產(chǎn)生：國(guó)民技術(shù)、雙林股份、東方日升、匯川技術(shù)、長(zhǎng)信科技、長(zhǎng)盈精密、臺(tái)基股份、樂視網(wǎng)、南風(fēng)股份等。

　　分散投資提前埋伏

　　盡管“高轉(zhuǎn)送”在二級(jí)市場(chǎng)上能給投資者帶來(lái)一定的收益，但是同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。由于“高轉(zhuǎn)送”實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)公司的盈利能力無(wú)實(shí)質(zhì)影響，而且由于凈利潤(rùn)不變，資本公積金轉(zhuǎn)增股本與送紅股都將攤薄每股收益，投資者在獲得轉(zhuǎn)送股時(shí)并未獲得“真金白銀”。

　　據(jù)江海證券研究所統(tǒng)計(jì)，2009年度實(shí)行過“高轉(zhuǎn)送”的股票平均漲幅達(dá)到138%，遠(yuǎn)超同期A股漲幅。但也應(yīng)該看到，此類股票的相對(duì)估值也較高，2009年市盈率(按照今年三季度業(yè)績(jī)×4/3計(jì)算)為41.99倍，遠(yuǎn)高于A股的平均水平27.85倍。2009年“高轉(zhuǎn)送”股股價(jià)目前的漲幅都已經(jīng)比較大，估值已經(jīng)反映了大部分的成長(zhǎng)性，市場(chǎng)價(jià)值中樞將會(huì)對(duì)其形成壓制。

　　華融證券分析師李俠則認(rèn)為，投資高轉(zhuǎn)送題材股需要關(guān)注以下三方面的內(nèi)容：第一、目前的價(jià)格是否合理。第二、公司目前的經(jīng)營(yíng)是否穩(wěn)健，財(cái)務(wù)是否健康。第三、公司行業(yè)是否具有持續(xù)高成長(zhǎng)的屬性。

　　值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板公司因?yàn)楸P子小，被市場(chǎng)炒作的可能性相對(duì)主板、中小板來(lái)說(shuō)更大。創(chuàng)業(yè)板公司的集體大派送往往也點(diǎn)燃市場(chǎng)跟風(fēng)炒作。海通證券分析師袁浩表示，投資者在操作高轉(zhuǎn)送股時(shí)需分散投資，可以買入幾只具備高轉(zhuǎn)送題材的個(gè)股，降低踏空的風(fēng)險(xiǎn)。