證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。

　　有價證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證，它代表著一定量的財產(chǎn)權(quán)利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有了交易價格；有價證券是虛擬資本的一種形式。有價證券的特征是：具有收益性、流動性、風(fēng)險性和期限性。

　　有價證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價證券即指資本證券，廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

　?。?）按證券發(fā)行主體的不同，有價證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券。

　?。?）按是否在證券交易所掛牌交易，有價證券可分為上市證券與非上市證券。

　?。?）按募集方式分類，有價證券可以分為公募證券和私募證券。

　?。?）按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類，有價證券可以分為股票、債券和其他證券。

     核心考點2：證券市場的相關(guān)介紹

證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發(fā)行和交易的場所，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。

　　1．證券市場的特征包括：價值直接交換的場所、財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所、風(fēng)險直接交換的場所。

　　2．證券市場的結(jié)構(gòu)是指證券市場的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。證券市場的結(jié)構(gòu)可以有許多種，較為重要的結(jié)構(gòu)有：（1）按層次結(jié)構(gòu)劃分，證券市場的構(gòu)成可分為發(fā)行市場和交易市場；②按品種結(jié)構(gòu)劃分，證券市場的構(gòu)成可分為股票市場、證券市場、基金市場、衍生品市場等；③按交易場所結(jié)構(gòu)，即交易活動是否在固定場所進(jìn)行，證券市場可分為有形市場和無形市場。

　　3．證券市場的基本功能包括：籌資一投資功能、定價功能和資本配置功能。

　　核心考點3：證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行豐體。它包括公司（企業(yè)）、政府和政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)。

　　1．企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制?，F(xiàn)代股份制公司豐要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本，發(fā)行股票和長期公司（企業(yè)）債券是公司（企業(yè)）籌措長期資本的主要途徑，發(fā)行短期債券則是補充流動資金的重要手段。公司（企業(yè)）作為證券發(fā)行主體的地位有不斷上升的趨勢。

　　2．隨著國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論的興起，政府（中央政府和地方政府）和中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一，但政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。由于中央政府擁有稅收、貨幣發(fā)行等特權(quán)，通常情況下，中央政府債券不存在違約風(fēng)險，因此，這類證券被視為“無風(fēng)險證券”，相對應(yīng)的證券收益率被稱為“無風(fēng)險利率”，是金融市場上最重要的價格指標(biāo)。

　　3．金融機(jī)構(gòu)作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。

　　核心考點4：證券投資人

證券投資人是指通過證券而進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人，相應(yīng)地，證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者兩大類。

　　機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

　　1．政府機(jī)構(gòu)參與證券投資的目的主要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。各級政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。

　　2．參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險公司以及其他金融機(jī)構(gòu)。

　　3．企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進(jìn)行證券投資。企業(yè)可以通過股票投資實現(xiàn)對其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時閑置的資金通過自營或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資以獲取收益。

　　4．基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會公益基金。

　　個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。為保護(hù)個人投資者合法權(quán)益，對于部分高風(fēng)險證券產(chǎn)品的投資（如衍生產(chǎn)品、信托產(chǎn)品），監(jiān)管法規(guī)還要求相關(guān)個人具有一定的產(chǎn)品知識并簽署書面的知情同意書。

     核心考點5：證券市場中介機(jī)構(gòu)

　　證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)，在證券市場起中介作用的機(jī)構(gòu)是證券公司和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。

　　證券公司又稱證券商，是指依照《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。證券公司的主要業(yè)務(wù)有證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營、投資咨詢以及購并、受托資產(chǎn)管理和基金管理等。

　　證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中的登記、托管與結(jié)算服務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。根據(jù)《證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是不以營利為目的的法人。

　　證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，主要包括證券投資咨詢公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評級機(jī)構(gòu)等。

      核心考點6：自律性組織

　　自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人。證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會員組成的會員大會。

　  核心考點7：證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　　在我國，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu)。

　 核心考點8：證券市場的產(chǎn)生

證券市場的產(chǎn)生主要歸因于：社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；股份制的發(fā)展；信用制度的發(fā)展。

    核心考點9：證券市場的發(fā)展階段

證券市場的發(fā)展歷史，其進(jìn)程大致可分為五個階段：萌芽階段、初步發(fā)展階段、停滯階段、恢復(fù)階段、加速發(fā)展階段。

　　15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。l6世紀(jì)里昂、安特衛(wèi)普已經(jīng)有了證券交易所，當(dāng)時進(jìn)行交易的是國家債券。

　　16世紀(jì)中葉，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的生產(chǎn)經(jīng)營方式——股份公司出現(xiàn)。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，該所于l802年獲得英國政府的正式批準(zhǔn)，即現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。1790年成立了美國第一個證券交易所——費城證券交易所。l792年5月17日，24名經(jīng)紀(jì)人商訂了一項名為“梧桐樹協(xié)定”的協(xié)議從事證券交易，并訂出了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn)及其他交易條款。l793年，一家名叫“湯迪”的咖啡館在華爾街落成。l817年，參與華爾街湯迪咖啡館證券交易的經(jīng)紀(jì)人通過一項正式章程，并成立組織，起名為“紐約證券交易會”，l863年改名為“紐約證券交易所”。

　　20世紀(jì)初，資本主義從自由競爭階段過渡到壟斷階段。證券市場以其獨特的形式有效地促進(jìn)了資本的積聚和集中，同時，其自身也狹得了高速發(fā)展。

　　1929～1933年，資本主義國家爆發(fā)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，危機(jī)的先兆就表現(xiàn)為股市的暴跌，而隨之而來的經(jīng)濟(jì)大蕭條更使證券市場遭受了嚴(yán)重打擊。危機(jī)過后，證券市場仍一蹶不振。

　　第二次世界大戰(zhàn)后～20世紀(jì)60年代，因歐美與日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展以及各國的經(jīng)濟(jì)增長大大地促進(jìn)了證券市場的恢復(fù)和發(fā)展，公司證券發(fā)行量增加，證券交易所開始復(fù)蘇，證券市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，買賣越來越活躍。

　　從20世紀(jì)70年代開始，證券市場出現(xiàn)了高度繁榮的局面，不僅證券市場的規(guī)模更加擴(kuò)大，而且證券交易日趨活躍。其重要標(biāo)志是反映證券市場容鰱的霞要指標(biāo)——證券化率（證券市值/GDP）的提高。

　核心考點10：國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢

　　20世紀(jì)90年代以來，在高新技術(shù)快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，各國（地區(qū)）的證券市場發(fā)生了一系列深刻而重要的變化，顯示出全球化的趨勢。這些全球性的變化主要表現(xiàn)在：①證券市場一體化；②投資者法人化；③金融創(chuàng)新深化；④金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化；⑤交易所重組與公司化；⑥證券市場網(wǎng)絡(luò)化；⑦金融風(fēng)險復(fù)雜化；⑧金融監(jiān)管合作化。