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風(fēng)險投資決策的六個主要步驟
2008年的金融危機(jī),讓眾多的風(fēng)險投資企業(yè)休息了一陣,最近風(fēng)險投資者開始大量尋找風(fēng)投項目,趁經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)時多投幾個經(jīng)濟(jì)效益好的項目。對于創(chuàng)業(yè)者來說,也是個較好的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會,尋求風(fēng)投資金會比其他時間更容易一點(diǎn)。據(jù)投資理財講師張雪奎了解,一般化的風(fēng)險投資企業(yè)的投資決策流程,主要包括以下六個主要環(huán)節(jié),供投資者參考:
   
 
   一、搜尋投資機(jī)會
  
 
   投資機(jī)會可以來源于風(fēng)險投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。
  
 
   初步篩選。風(fēng)險投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來的投資建議書,對項目進(jìn)行初次審查,并挑選出少數(shù)感興趣者作進(jìn)一步考察。
  
 
   調(diào)查評估。風(fēng)險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進(jìn)行十分廣泛、深入和細(xì)致的調(diào)查,以檢驗企業(yè)家所提交材料的準(zhǔn)確性,并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項目的同時,根據(jù)所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場、財務(wù)等方面進(jìn)行分析(歡迎訂制張雪奎講師投資理財課程13602758072),以作出投資決定。
  
 
   尋求共同出資者。風(fēng)險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣,既可以增大投資總額,又能夠分散風(fēng)險。此外,通過辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗,互惠互利。  
 

 
  
協(xié)商談判投資條件。一旦投、融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達(dá)成共識,作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會起草一份“投資條款清單”,向企業(yè)家作出初步投資承諾?! ?/font>

    最終交易。只要事實清楚,一致同意交易條件與細(xì)節(jié),雙方就可以簽署最終交易文件,投資生效。


 
   二、風(fēng)險資本家對投資項目的考察方式

  風(fēng)險資本家考察投資項目的方式一般包括:

  閱讀投資建議書。看項目是否符合風(fēng)險投資家的企業(yè)特殊標(biāo)準(zhǔn),并初步考察項目的管理、產(chǎn)品、市場與商業(yè)模型等內(nèi)容。

  與企業(yè)家交流。重點(diǎn)考察項目的管理因素。

  查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況,側(cè)重檢驗企業(yè)家提供的信息的準(zhǔn)確性。

  技術(shù)、市場與競爭分析。主要憑借風(fēng)險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗,對項目進(jìn)行非正規(guī)的市場、技術(shù)與競爭分析。

  商業(yè)模型與融資分析。根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息,對企業(yè)的成長模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分析。

  檢查風(fēng)險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。


 
   三、風(fēng)險資本的投入方式

  風(fēng)險資本家一般不會向風(fēng)險企業(yè)一次投入全部所需資金,而是根據(jù)項目的具體情況,分階段投入資金。每階段都定有一個階段性目標(biāo):上一階段目標(biāo)的完成,是下一階段融資的前提。但是,每一階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)家完成該階段的目標(biāo)。這樣做既有利于投資者降低投資風(fēng)險(歡迎訂制張雪奎講師投資創(chuàng)業(yè)課程13602758072),又可對企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力與動力。


 
   四、辛迪加在風(fēng)險投資中的作用

  投資項目一般都會組建辛迪加共同投資。這對風(fēng)險資本家與企業(yè)家雙方都有好處。首先,這樣既能夠為風(fēng)險企業(yè)的后續(xù)階段融資帶來更多的后備資源,也可以帶來更多的經(jīng)驗與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。

  其次,對于企業(yè)家來說,由于風(fēng)險資本的提供者分散了,其控制公司的余地也更大了;對于風(fēng)險資本家來說,在放棄控股地位的同時,原來集中的風(fēng)險也被分散了。

   五、風(fēng)險資本家與企業(yè)家的關(guān)系

  在風(fēng)險投資中,風(fēng)險資本家與企業(yè)家實際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風(fēng)險資本家與企業(yè)家達(dá)成初步投資協(xié)議時開始,雙方就是一種合作關(guān)系,共同計劃融資方案,尋找尚缺資金,以求最終實現(xiàn)投資;此后雙方繼續(xù)緊密合作,共同的目標(biāo)只有一個——讓企業(yè)順利成長并促其最終成熟,使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢,風(fēng)險資本家也得以撤出投資獲得高額回報。隨著投資過程的逐步進(jìn)展,雙方關(guān)系越來越緊密。


 
   六、投融資雙方的目標(biāo)調(diào)整

  風(fēng)險投資作為一種動態(tài)的投資過程與創(chuàng)業(yè)過程,必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的變化要求。投融資雙方要針對金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時反應(yīng),適時調(diào)整自己的目標(biāo)與對策。

 


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