萬(wàn)鄄/文
創(chuàng)業(yè)板即將在中國(guó)正式登場(chǎng)了,誠(chéng)如眾多專(zhuān)業(yè)人士所言,這是一個(gè)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存的陣地。對(duì)投資者來(lái)說(shuō),創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要比主板市場(chǎng)高得多,當(dāng)然,回報(bào)可能也會(huì)大得多。
創(chuàng)業(yè)板又稱(chēng)二板市場(chǎng),即第二股票交易市場(chǎng),是指主板之外的專(zhuān)為暫時(shí)無(wú)法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng),是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給,在資本市場(chǎng)中占據(jù)著重要的位置。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù),具有較高的成長(zhǎng)性,但往往成立時(shí)間較短規(guī)模較小,業(yè)績(jī)也不突出。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入,嚴(yán)要求運(yùn)作,有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。
在中國(guó)發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是為了給中小企業(yè)提供更方便的融資渠道,為風(fēng)險(xiǎn)資本營(yíng)造一個(gè)正常的退出機(jī)制。同時(shí),這也是我國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革的重要手段。
在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的證券品種包括:
(1)股票;
(2)投資基金;
(3)債券(含企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、金融債券及政府債券等);
(4)債券回購(gòu);
(5)經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)可在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的其他交易品種。
創(chuàng)業(yè)板買(mǎi)賣(mài)規(guī)則:
(1)創(chuàng)業(yè)板股票的交易單位為“股”,投資基金的交易單位為“份”。申報(bào)買(mǎi)入證券,數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。不足100股(份)的證券,可以一次性申報(bào)賣(mài)出。
?。?)證券的報(bào)價(jià)單位為“每股(份)價(jià)格”。“每股(份)價(jià)格”的最小變動(dòng)單位為人民幣0.01元。
(3)證券實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制,漲跌幅限制比例為20%。漲跌幅的價(jià)格計(jì)算公式為:
漲跌幅限制價(jià)格=(1漲跌幅比例)前一交易日收盤(pán)價(jià)
(計(jì)算結(jié)果四舍五入至人民幣0.01元。)
(4)證券上市首日不設(shè)漲跌幅限制。
了解創(chuàng)業(yè)板基本規(guī)則之后的參與者,尤其是廣大的散戶(hù)參與者,如何在這個(gè)新興的博弈市場(chǎng)減少投資風(fēng)險(xiǎn),取得投資收益的最大化呢?
如果,動(dòng)不動(dòng)就滿倉(cāng),動(dòng)不動(dòng)就空倉(cāng),這些源于人類(lèi)直覺(jué)對(duì)概率錯(cuò)覺(jué)的不理智行動(dòng)繼續(xù)下去的話,創(chuàng)業(yè)板將會(huì)是吞噬投資者血汗錢(qián)的黑洞。
任何投機(jī)的難點(diǎn)都在于執(zhí)行。投機(jī)講究知行合一,但人總歸是人,是凡夫俗子就有七情六欲,就有貪婪和恐懼,所以知易行難。該保持希望的時(shí)候卻滿懷恐懼,一有幾點(diǎn)利潤(rùn)就擔(dān)心變成虧損,匆匆賣(mài)出;該滿懷恐懼的時(shí)候偏偏保持希望,明明市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)勢(shì),就是堅(jiān)決不止損,死套到底,總幻想著市場(chǎng)有一天又回到原來(lái)買(mǎi)入的位置。如果無(wú)法解決這些問(wèn)題,則很難在市場(chǎng)中呆的長(zhǎng)久。
一個(gè)良好的資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制體系能讓你在犯錯(cuò)誤的時(shí)候?qū)p失降到最小,在正確的時(shí)候?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)盡可能最大。當(dāng)然,這里說(shuō)的最小和最大都是相對(duì)的,追求最優(yōu)的成本是高昂的,所以提倡次優(yōu)。
縱觀圖書(shū)市場(chǎng),周佛朗《零風(fēng)險(xiǎn)博弈盾》就是一本提供給投資者最佳資金管理與風(fēng)險(xiǎn)控制的圖書(shū)。它的優(yōu)點(diǎn)不僅僅在于一個(gè)全新理論的提出,更重要的是給了我們一個(gè)資金管理的具體操作模式。
全世界股票、期貨、外匯和黃金市場(chǎng)是一個(gè)資金博弈市場(chǎng)或資金博弈平臺(tái)。成千上萬(wàn)投資機(jī)構(gòu)、基金、專(zhuān)業(yè)投資人士、普通投資者是這個(gè)資金博弈平臺(tái)的對(duì)抗者或局中人。
資金博弈市場(chǎng)實(shí)質(zhì)是一個(gè)狼吃羊的地方。散戶(hù)的資金少,進(jìn)入股市后命中注定就是一只羔羊,而且隨時(shí)可能被吃掉。廣大散戶(hù)為了不被狼吃掉,在博弈中要制定自已的策略,這個(gè)策略就是通過(guò)管理好自已的資金,把有限的資金管理成無(wú)限大,大于莊家的資金。聽(tīng)起這句話好像是不可能實(shí)現(xiàn)。莊家有上億的資金,而廣大投資者只有幾萬(wàn)到幾十萬(wàn)。這些資金如何能比莊家多和變成無(wú)限大。但大家要記住,莊家的資金很大,這是事實(shí),但莊家要控制金融產(chǎn)品的價(jià)格,他們就要買(mǎi)進(jìn)大量的籌碼或金融產(chǎn)品。廣大散戶(hù)不要滿倉(cāng)買(mǎi)進(jìn),按自已的資金大小,根據(jù)金融產(chǎn)品的價(jià)格升和跌,制定合適的持倉(cāng)量和資金量,用一個(gè)數(shù)學(xué)公式管理好自已的資金。這個(gè)數(shù)學(xué)公式就是我們說(shuō)的用數(shù)學(xué)模型管理資金。通過(guò)這個(gè)數(shù)學(xué)公式,散戶(hù)就能把自已有限的資金管理好,讓資金做大做強(qiáng),做到無(wú)限大,大于莊家的資金,如果你能做到這一點(diǎn),你在資金博弈的市場(chǎng)上將永遠(yuǎn)是贏家。
在華爾街經(jīng)典投資理論中,零風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)不可能的神話。但是在《零風(fēng)險(xiǎn)博弈盾》之中,零風(fēng)險(xiǎn)就是中國(guó)特色的現(xiàn)實(shí)。
《零風(fēng)險(xiǎn)博弈盾》 周佛郎著 中國(guó)計(jì)量出版社 2009年11月第一版
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