21世紀(jì)網(wǎng)獨(dú)家報(bào)道 生或死，對(duì)于年幼的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站來說，是個(gè)迫在眉睫的問題。

24券的休克死，再次揭開了資本驅(qū)動(dòng)的團(tuán)購(gòu)行業(yè)生存軌跡：一家火爆，數(shù)家搶上，市場(chǎng)有限打價(jià)格戰(zhàn)，瘋狂燒錢，吸引風(fēng)投，創(chuàng)始人股份被稀釋，資本綁架企業(yè)，管理混亂，利潤(rùn)空間壓縮，虧損，撤資，倒閉。

2010年美國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)Groupon進(jìn)入國(guó)內(nèi)，團(tuán)購(gòu)行業(yè)野蠻生長(zhǎng)，瞬時(shí)間成為資本市場(chǎng)的燙手山芋。為什么不到三年，團(tuán)購(gòu)行業(yè)就從希望落入絕望，冬天過后春天還會(huì)來么？

團(tuán)購(gòu)死亡樣本：24券命系風(fēng)投

上周五，24券管理層做出了艱難的決定，宣布全員休假，暫時(shí)停運(yùn)網(wǎng)站。

這份聲明由公司13個(gè)部門代表聯(lián)合簽署，在微博上廣為流傳。聲明強(qiáng)調(diào)，由于九月份投資方抽走公司已到賬資金中約240萬美金，且不同意新一輪融資條款，導(dǎo)致公司無法正常運(yùn)營(yíng)，除非投資人返還資金，否則將無限期執(zhí)行停運(yùn)。

該投資方是馬來西亞的成功集團(tuán)，雙方矛盾的焦點(diǎn)在于股權(quán)分配。

成功集團(tuán)是24券的天使投資之一，據(jù)集團(tuán)代表KK公開宣稱，總裁陳志遠(yuǎn)曾于年初在24券瀕臨倒閉之時(shí)，追加700萬美元投資，目前第一筆400萬美元已經(jīng)到賬，而第二筆300萬美元受到此次事件影響可能終止。“實(shí)際上注資是陳志遠(yuǎn)的個(gè)人行為，其在24券的累計(jì)投資已達(dá)2000萬美金，成為第一大股東。”

受行業(yè)低迷影響，公司董事會(huì)一致認(rèn)為，未來中國(guó)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)玩家不會(huì)超過2-3家，并且會(huì)出現(xiàn)大量并購(gòu)。在此種情況下，E輪融資中董事會(huì)與杜一楠代表的管理層開始做利益分配模型。

投資方愿意給創(chuàng)始人杜一楠8%、管理團(tuán)隊(duì)2%的優(yōu)先股。但是，杜一楠要求其個(gè)人與管理團(tuán)隊(duì)需獲得總計(jì)25％的優(yōu)先股，普通股的占比則可以減少，矛盾因此不斷升級(jí)。

據(jù)此前媒體報(bào)道，24券已經(jīng)無法實(shí)現(xiàn)上市，普通股因此難以套利變現(xiàn)，而優(yōu)先股則能夠通過私募融資或并購(gòu)套利，這也是24券管理團(tuán)隊(duì)與投資方僵持不下的根本原因。

資本驅(qū)動(dòng)的團(tuán)購(gòu)行業(yè)遵循這樣的生存軌跡：一家火爆，數(shù)家搶上，市場(chǎng)有限就打價(jià)格戰(zhàn)，瘋狂燒錢，吸引風(fēng)投，創(chuàng)始人股份被稀釋，資本綁架企業(yè)，管理混亂，利潤(rùn)空間壓縮，虧損，撤資，倒閉。

24券就是團(tuán)購(gòu)行業(yè)洗牌中不幸消失的一員。

根據(jù)團(tuán)購(gòu)導(dǎo)航網(wǎng)站團(tuán)800的最新數(shù)據(jù)，截至9月底團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站數(shù)量縮減至2919家，同比減少42%，相當(dāng)于每天有5.9個(gè)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站消失或者轉(zhuǎn)型，其中營(yíng)收過千萬元的僅有10余家，占據(jù)市場(chǎng)一半以上份額，由此可見多數(shù)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站仍徘徊在生死線上。

2011年11月14日，原計(jì)劃當(dāng)日在美國(guó)納斯達(dá)克上市的拉手網(wǎng)由于巨額虧損，IPO折戟。今年春節(jié)，團(tuán)寶網(wǎng)陷入倒閉傳聞，稱公司資金鏈斷裂，大幅度裁員，CEO任春雷跑路，五月份又被傳出融資失敗，任春雷準(zhǔn)備二次創(chuàng)業(yè)的消息。

2012年8月6日，拉手網(wǎng)因業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致創(chuàng)始人吳波辭去CEO職位。8月9日，58同城團(tuán)購(gòu)全國(guó)團(tuán)隊(duì)日前開始裁員數(shù)百人，其團(tuán)購(gòu)負(fù)責(zé)人、副總裁徐貴鵬也即將離職。

大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)是團(tuán)購(gòu)行業(yè)中的龍頭企業(yè)，對(duì)于團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)的態(tài)度，公司CEO張濤接受媒體采訪時(shí)雖然沒有完全否定，但從當(dāng)初的“后悔沒早進(jìn)入”變得有所保留。

他坦言，“對(duì)于團(tuán)購(gòu)，首先大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)之前的業(yè)務(wù)對(duì)線下能力沒有團(tuán)購(gòu)要求那么高；其次從媒體和社區(qū)進(jìn)入團(tuán)購(gòu)，從90%毛利的業(yè)務(wù)進(jìn)入到毛利不到10%的業(yè)務(wù)，對(duì)團(tuán)隊(duì)提出了較大的挑戰(zhàn)。”

資本驅(qū)逐 野蠻生長(zhǎng)

團(tuán)購(gòu)是一個(gè)畸形生長(zhǎng)的巨嬰，從第一家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站上線，到千團(tuán)大戰(zhàn)火熱打響，隨后野蠻生長(zhǎng)到六千家，到現(xiàn)在縮水過半，只有不到三年時(shí)間。

資本，是背后無形的推手。

在這部番跌宕起伏的成長(zhǎng)史中，資本過度推動(dòng)，導(dǎo)致行業(yè)盲目擴(kuò)張，管理滯后，為團(tuán)購(gòu)的速死埋下隱雷。

從內(nèi)部來講，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站自身造血功能不足，導(dǎo)致抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降。

線下商家貨款和拖延賬期是各團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的現(xiàn)金流來源。易觀國(guó)際分析師陳壽送對(duì)21世紀(jì)網(wǎng)表示，有些團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站早期規(guī)模營(yíng)收不夠大，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺， 等到行情發(fā)生變化，很難維持高強(qiáng)度的運(yùn)營(yíng)，包括拉手網(wǎng)和美團(tuán)網(wǎng)都經(jīng)歷過人員縮編的過程。

團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站成本控制能力弱也頗受詬病。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)資深顧問王斌對(duì)21世紀(jì)網(wǎng)詳述，“強(qiáng)大的流量支持是團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的線上核心，很多網(wǎng)站通過重金推硬廣或者從百度刷排名等方式保證流量，但是這樣獲取用戶的成本極高，況且每單團(tuán)購(gòu)毛利率極低，在5%左右，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的虧損面越來越大。從線下來說，一部分團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站在全國(guó)大量設(shè)置分站，有的一年內(nèi)能從幾十家擴(kuò)張到上千家，加大了商家的獲取和溝通成本?！?/p>

據(jù)團(tuán)800聯(lián)合創(chuàng)始人胡琛透露，去年團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的毛利率大概維持在5%~8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon的40%~50%。

Groupon模式在每個(gè)城市“一日單團(tuán)”，一天只促銷一款商品或服務(wù)，每人每天限拍一次，服務(wù)有地域性，促銷折扣力度極大，通常為原價(jià)的2到4折。其線下銷售團(tuán)隊(duì)規(guī)模遠(yuǎn)超線上團(tuán)隊(duì)。

而國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)已經(jīng)找不到一家堅(jiān)持“每日一團(tuán)”模式。為了搶大商戶，十幾家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站競(jìng)標(biāo)，使出“殺手锏”：預(yù)付款包銷，倒貼加送廣告。同時(shí)為了迅速在全國(guó)擴(kuò)張，團(tuán)購(gòu)行業(yè)爭(zhēng)搶人才，勞動(dòng)力成本上升壓縮利潤(rùn)空間。同時(shí)，國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站因?yàn)橥|(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)讓消費(fèi)者產(chǎn)生“審美疲勞”。

融資環(huán)境變差，中概股遭遇接連危機(jī)，用戶活躍度下降等外部因素也是行業(yè)洗牌的重要原因。

行業(yè)入冬，就連團(tuán)購(gòu)鼻祖Groupon也不能幸免。Groupon去年底大張旗鼓在納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)20美元，上市首日曾沖破30美元。但截至美國(guó)東部時(shí)間10月24日收盤，股價(jià)報(bào)收4.42美元，市值蒸發(fā)了逾四分之三，該公司的營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)能力頗受質(zhì)疑。

團(tuán)購(gòu)泡沫破裂，投資者要想盡辦法止損。過去兩年中，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站融資千萬的案例有幾十起，但2012年上半年已經(jīng)過去了，還未有大筆資金投身團(tuán)購(gòu)領(lǐng)域，反而是不斷傳來撤資的消息。

造血功能不足，資本若停止輸血，喪鐘要為團(tuán)購(gòu)而鳴了么？

團(tuán)購(gòu)明天：社交化、移動(dòng)化、本地化

團(tuán)購(gòu)不會(huì)死。

速途網(wǎng)專欄主編、互聯(lián)網(wǎng)專家丁道師認(rèn)為，團(tuán)購(gòu)行業(yè)會(huì)更加輝煌，因?yàn)橹袊?guó)每年線下的服務(wù)消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模超過1萬億，而團(tuán)購(gòu)一年才幾百億，增長(zhǎng)空間非常巨大。只要有需求，肯定會(huì)有市場(chǎng)。

從資本驅(qū)動(dòng)走向管理驅(qū)動(dòng)，團(tuán)購(gòu)才能自救。電子商務(wù)觀察員魯振旺認(rèn)為，團(tuán)購(gòu)存活的關(guān)鍵是通過技術(shù)和資源整合，實(shí)現(xiàn)商家的信息集成，為用戶提供便利、快捷的服務(wù)，而不是依靠低價(jià)吸引用戶。