2013年03月17日 09:25
來源：
證券日?qǐng)?bào) 作者：于德良
時(shí)下，
金融機(jī)構(gòu)推出的
理財(cái)產(chǎn)品可謂多如牛毛，令人眼花繚亂。為爭(zhēng)搶客戶，有的銷售人員憑借模糊的概念虛假宣傳，蒙騙投資者。如：“收益率6%”、“7日年化收益率9.9%”、“最高預(yù)期收益率達(dá)5%”、“固定收益率”、“預(yù)期收益率”、“浮動(dòng)收益率”等收益率字眼讓投資者迷惑難辨。那么，到底收益率與年化收益率的區(qū)別在哪里？投資者弄清這兩個(gè)概念十分必要。
記者前幾天接到一位朋友轉(zhuǎn)發(fā)來的一條銀行短信，詢問到底年化收益率是什么意思，他一直認(rèn)為年化收益率就是收益率。這條短信內(nèi)容如下：“××銀行正在發(fā)行短期理財(cái)產(chǎn)品，62天年化收益率4.3%，42天年化收益率4.4%，5萬元起售”,為了佐證其理財(cái)產(chǎn)品的卓越表現(xiàn)，稱“發(fā)行的××債券理財(cái)產(chǎn)品2012年運(yùn)作一年的收益率達(dá)9.5%”。
年化收益率恐怕是被誤解最多的概念，很多的投資者認(rèn)為年化收益率就是收益率，實(shí)際上這個(gè)理解是不正確的。
年收益率，就是一筆投資一年實(shí)際收益的比率。而年化收益率，僅是把當(dāng)前收益率(日收益率、周收益率、月收益率等)換算成年收益率來計(jì)算的，是一種理論上的收益率，并非真正的已取得的收益率。例如日利率是萬分之一，則年化收益率是3.65(平年是365天)。年收益率是只能到年底結(jié)賬后才能計(jì)算出來的實(shí)際年收益回報(bào)。
比如投資者拿出10萬元，購買了某款年化收益率為3.1%的91天理財(cái)產(chǎn)品，并不意味著存滿91天后，銀行渠道支付給投資者3.1%的收益，即3100元。實(shí)際上，投資者可以獲得的3.1%的年收益換算到91天的收益水平，應(yīng)為10萬元×3.1%×91/365=772.88元，扣除手續(xù)費(fèi)，實(shí)際上還不到772.88元，當(dāng)然更不是3100元。
業(yè)內(nèi)人士指出，理財(cái)產(chǎn)品的收益率水平并不穩(wěn)定，即使風(fēng)險(xiǎn)較低的貨幣型、債券型產(chǎn)品的年化收益率水平也是不穩(wěn)定的。在季度末、年末或投資經(jīng)理加快兌現(xiàn)的時(shí)候，貨幣基金的年化收益率達(dá)到5%以上的水平并不難，但是一只貨幣基金一年能達(dá)到3.5%的收益以上就已經(jīng)很不錯(cuò)了。
記者曾在京城的一家超市門口碰到一家第三方銷售機(jī)構(gòu)人員，向顧客推介一只貨幣基金產(chǎn)品，宣傳：“該基金1月10日7日年化收益率7.223%、1月11日7日年化收益率7.233%、1月12日7日年化收益率7.301%”等等。且不論貨幣型基金是否能達(dá)到這樣的收益率水平，即使能達(dá)到，這樣的高收益也是由于特殊的原因造成的，難以長(zhǎng)期維系。
這種以短期業(yè)績(jī)年化后的收益率為賣點(diǎn)，顯然是在誤導(dǎo)客戶。這種做法往往引發(fā)負(fù)面效應(yīng)，一旦貨幣基金收益率有所下降，低于宣傳的收益率時(shí)，受宣傳購買該產(chǎn)品的投資者會(huì)贖回貨幣基金，并且對(duì)基金公司產(chǎn)生不信任感。(記者 于德良)
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