來源:中國證券網(wǎng) 時間:BJT 2010-11-10 08:41:45
吉林敖東：鐵礦項目獲驅(qū)動價值重估
預(yù)計于2011年初開建，最早于2010年開始貢獻(xiàn)業(yè)績。受東北地區(qū)天氣條件限制，我們預(yù)計公司將于明年春季開工建設(shè)，開工后2年左右可投產(chǎn)，并最早于2012年開始貢獻(xiàn)業(yè)績。
項目介紹：公司于2008年出資3.09億元投資通鋼集團(tuán)塔東鐵礦30%的股權(quán)，鐵礦的另外兩大股東分別為吉林通鋼礦業(yè)有限責(zé)任公司以及吉林省地址勘查開發(fā)局，兩者持股比例分別為40%與30%。礦區(qū)距敦化市63公里，201國道在礦區(qū)南部通過，交通較方便。未來開采出的礦石主要用于大股東通鋼礦業(yè)公司自用。
達(dá)產(chǎn)后業(yè)績貢獻(xiàn)達(dá)0.25元：目前國內(nèi)同級別鐵精粉稅后價格約1000-1100元/噸，公司完全成本約550元/噸，在相對謹(jǐn)慎的假設(shè)下，預(yù)計達(dá)產(chǎn)后可塔東鐵礦鐵精粉凈利可達(dá)4.2億元，為吉林敖東貢獻(xiàn)凈利潤1.3億元(30%權(quán)益)。預(yù)計伴生的硫礦及磷礦稅后凈利約0.5億元，為公司貢獻(xiàn)業(yè)績0.15億元，該項目合計為公司貢獻(xiàn)凈利潤1.4億元，對應(yīng)EPS0.25元。
每股價值貢獻(xiàn)5元：隨著塔東鐵礦的開建，以及隨后業(yè)績貢獻(xiàn)的增加，我們認(rèn)為該部分資產(chǎn)價值丞待體現(xiàn)。參照可比上市公司金嶺礦業(yè)，預(yù)計該公司2010年鐵精粉產(chǎn)量約130萬噸，凈利潤約5.4億元，產(chǎn)能與盈利規(guī)模均較塔東鐵礦高出25%-30%左右，目前金嶺礦業(yè)總市值約160億元，2010年P(guān)E約30倍?？紤]到塔東鐵礦需2012年后方可達(dá)產(chǎn)且為非上市公司，我們給予該項目20倍PE，對應(yīng)吉林敖東市值28億元，每股價值貢獻(xiàn)5元。
敖東隱含廣發(fā)市值折價40%以上。在2010年4季度市場日均3000億元以及2011年2500億元的假設(shè)下，預(yù)計公司2010-2011年EPS分別達(dá)1.87元及2.38元，目前股價對應(yīng)2011年P(guān)E僅18倍，目前公司估值尚未反映塔東鐵礦價值，在僅考慮醫(yī)藥主業(yè)的背景下，目前公司股價隱含廣發(fā)市值僅860億元，折價達(dá)40%，若考慮鐵礦項目，折價達(dá)46%，估值優(yōu)勢十分明顯。
◆ 大股東進(jìn)出 ◆ ◇萬國測評制作:更新時間:2010-10-26◇
前十名無限售條件股東 股東人數(shù):138809 截止日期:2010-09-30
名 稱 持股數(shù)(萬股) 占流通股 增減情況 股本性質(zhì)
─────────────────────────────────────
1.敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司 8146.26 15.72% 1183.77 流通A股
2.廣發(fā)證券股份有限公司 2426.49 4.68% -0.37 流通A股
3.延邊國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司 882.50 1.70% 未變 流通A股
4.易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證 815.98 1.57% -147.18 流通A股
券投資基金
5.融通深證100指數(shù)證券投資基金 546.83 1.06% -75.23 流通A股
6.中國人壽保險股份有限公司－分紅 304.00 0.59% -0.87 流通A股
－個人分紅-005L-FH002深
7.嘉實滬深300指數(shù)證券投資基金 290.39 0.56% 2.94 流通A股
8.中信證券股份有限公司客戶信用交 287.77 0.56% 新進(jìn) 流通A股
易擔(dān)保證券賬戶
9.深證成份交易型開放式指數(shù)證券投 266.95 0.52% -33.20 流通A股
資基金
10.華夏滬深300指數(shù)證券投資基金 210.00 0.41% -110.00 流通A股
總 計 14177.17 27.36%
─────────────────────────────────────
前十大股東 股東人數(shù):127612 截止日期:2010-06-30
名 稱 持股數(shù)(萬股) 占總股數(shù) 增減情況 股本性質(zhì)
─────────────────────────────────────
1.敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司 13597.48 23.72% 未變 流通A股,流通受限股份
2.廣發(fā)證券股份有限公司 2426.86 4.23% -0.53 流通A股
3.易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證 963.17 1.68% 515.09 流通A股
券投資基金
4.延邊國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司 882.50 1.54% 未變 流通A股
5.融通深證100指數(shù)證券投資基金 622.07 1.08% 21.69 流通A股
6.博時策略靈活配置混合型證券投資 399.99 0.70% 新進(jìn) 流通A股
基金
7.華夏滬深300指數(shù)證券投資基金 320.00 0.56% 新進(jìn) 流通A股
8.中國人壽保險股份有限公司－分紅 304.87 0.53% 新進(jìn) 流通A股
－個人分紅-005L-FH002深
9.深證成份交易型開放式指數(shù)證券投 300.15 0.52% 新進(jìn) 流通A股
資基金
10.嘉實滬深300指數(shù)證券投資基金 287.44 0.50% 新進(jìn) 流通A股
總 計 20104.53 35.07%
─────────────────────────────────────
前十名無限售條件股東 股東人數(shù):127612 截止日期:2010-06-30
名 稱 持股數(shù)(萬股) 占流通股 增減情況 股本性質(zhì)
─────────────────────────────────────
1.敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司 6962.49 13.74% 未變 流通A股
2.廣發(fā)證券股份有限公司 2426.86 4.79% -0.52 流通A股
3.易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證 963.17 1.90% 36.22 流通A股
券投資基金
4.延邊國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司 882.50 1.74% 未變 流通A股
5.融通深證100指數(shù)證券投資基金 622.07 1.23% 11.83 流通A股
6.博時策略靈活配置混合型證券投資 399.99 0.79% 未變 流通A股
基金
7.華夏滬深300指數(shù)證券投資基金 320.00 0.63% 新進(jìn) 流通A股
8.中國人壽保險股份有限公司－分紅 304.87 0.60% 新進(jìn) 流通A股
－個人分紅-005L-FH002深
9.深證成份交易型開放式指數(shù)證券投 300.15 0.59% -52.22 流通A股
資基金
10.嘉實滬深300指數(shù)證券投資基金 287.44 0.57% -80.14 流通A股
總 計 13469.55 26.59%
─────────────────────────────────────
前十名無限售條件股東 股東人數(shù):112428 截止日期:2010-03-31
名 稱 持股數(shù)(萬股) 占流通股 增減情況 股本性質(zhì)
─────────────────────────────────────
1.敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司 6962.49 13.74% 未變 流通A股
2.廣發(fā)證券股份有限公司 2427.38 4.79% -0.01 流通A股
3.易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證 926.94 1.83% 478.87 流通A股
券投資基金
4.延邊國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司 882.50 1.74% 未變 流通A股
5.中郵核心成長股票型證券投資基金 819.62 1.62% -1867.45 流通A股
6.融通深證100指數(shù)證券投資基金 610.24 1.20% 9.86 流通A股
7.大成財富管理2020生命周期證券投 550.00 1.09% -29.98 流通A股
資基金
8.博時策略靈活配置混合型證券投資 399.99 0.79% 新進(jìn) 流通A股
基金
9.嘉實滬深300指數(shù)證券投資基金 367.58 0.73% 新進(jìn) 流通A股
10.深證成份交易型開放式指數(shù)證券投 352.37 0.70% 新進(jìn) 流通A股
資基金
總 計 14299.13 28.22%
─────────────────────────────────────
前十大股東 股東人數(shù):77489 截止日期:2009-12-31
名 稱 持股數(shù)(萬股) 占總股數(shù) 增減情況 股本性質(zhì)
─────────────────────────────────────
1.敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司 13597.48 23.72% -490.16 流通A股,流通受限股份
2.中郵核心成長股票型證券投資基金 2687.08 4.69% 338.60 流通A股
3.廣發(fā)證券股份有限公司 2427.39 4.23% 未變 流通A股
4.中郵核心優(yōu)選股票型證券投資基金 1907.69 3.33% 870.41 流通A股
5.延邊國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司 882.50 1.54% -350.85 流通A股
6.華夏紅利混合型開放式證券投資基 750.77 1.31% 新進(jìn) 流通A股
金
7.融通深證100指數(shù)證券投資基金 600.38 1.05% 24.18 流通A股
8.大成財富管理2020生命周期證券投 579.98 1.01% 新進(jìn) 流通A股
資基金
9.中郵核心優(yōu)勢靈活配置混合型證券 456.60 0.80% 新進(jìn) 流通A股
投資基金
10.易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證 448.07 0.78% 新進(jìn) 流通A股
券投資基金
總 計 24337.92 42.46%
─────────────────────────────────────
前十名無限售條件股東 股東人數(shù):77489 截止日期:2009-12-31
名 稱 持股數(shù)(萬股) 占流通股 增減情況 股本性質(zhì)
─────────────────────────────────────
1.敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司 6962.49 13.74% 新進(jìn) 流通A股
2.中郵核心成長股票型證券投資基金 2687.08 5.30% -99.73 流通A股
3.廣發(fā)證券股份有限公司 2427.39 4.79% 未變 流通A股
4.中郵核心優(yōu)選股票型證券投資基金 1907.69 3.77% 625.21 流通A股
5.延邊國有資產(chǎn)經(jīng)營總公司 882.50 1.74% 未變 流通A股
6.華夏紅利混合型開放式證券投資基 750.77 1.48% 348.99 流通A股
金
7.融通深證100指數(shù)證券投資基金 600.38 1.18% -22.42 流通A股
8.大成財富管理2020生命周期證券投 579.98 1.14% 新進(jìn) 流通A股
資基金
9.中郵核心優(yōu)勢靈活配置混合型證券 456.60 0.90% 新進(jìn) 流通A股
投資基金
10.易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證 448.07 0.88% 新進(jìn) 流通A股
券投資基金
總 計 17702.93 34.94%
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◆ 控股股東和實際控制人 ◆
一、控股股東
名 稱:敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司
法人代表:修剛
注冊資本:10420.00萬元
成立日期:2000-05-18
經(jīng)營業(yè)務(wù):梅花鹿飼養(yǎng) 梅花鹿系列產(chǎn)品加工 藥材種植 銷售 建筑材料 金屬材料
煤炭及制品 化工產(chǎn)品批發(fā) 包裝材料 包裝品制造 裝潢 紙制貧分裝銷售
油墨銷售 鋁塑制品制造 玻璃制品制造 食用糖 食用乙醇及農(nóng)副產(chǎn)品批
發(fā)。
二、實際控制人
名 稱:吉林敖東藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司1,029名員工
說 明:敦化市金誠實業(yè)有限責(zé)任公司的最終實際控制人為吉林敖東藥業(yè)集團(tuán)股
份有限公司1,029名員工。（公司的實際控制人為敖東集團(tuán)1,029名員工
，合計持有金誠公司3,382萬股，并將該股權(quán)委托給吉林敖東藥業(yè)集團(tuán)股
份有限公司工會委員會代為持有；吉林敖東藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司工會
委員會將3,382萬股股權(quán)委托給修剛代為持有，并由修剛代為行使表決權(quán)
。）
◆ 股東戶數(shù) ◆
截止日期 股東戶數(shù) 環(huán)比增減 環(huán)比變化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2010-09-30 138809 11197 8.77 3733
2010-06-30 127612 15184 13.51 3970
2010-03-31 112428 34939 45.09 4506
2009-12-31 77489 -11164 -12.59 6538
2009-09-30 88653 4862 5.80 5586
2009-06-30 83791 -10971 -11.58 5910
2009-03-31 94762 -21420 -18.44
2008-12-31 116182 -9017 -7.20 4262
2008-09-30 125199 -11776 -8.60 3955
2008-06-30 136975 -19566 -12.50 3509
2008-03-31 156541 31911 25.60 3070
2007-12-31 124630 31766 34.21 3856
2007-09-30 92864 14400 18.35 5176
2007-06-30 78464 66786 571.90 5562
2007-03-31 11678 187 1.63 15186
2006-12-31 11491 -4952 -30.12 15433
2006-09-30 16443 -2871 -14.86 11657
2006-06-30 19314 -14242 -42.44 8348
2006-03-31 33556 -14122 -29.62 4805
2005-12-31 47678 -1104 -2.26 3382
2005-09-30 48782 -1826 -3.61 3848
2005-06-30 50608 1183 2.39 3703
2005-03-31 49425 -1835 -3.58
2004-12-31 51260 -1811 -3.41
2004-09-30 53071 5772 12.20 3541
2004-06-30 47299 3902 8.99 3973
2004-03-31 43397 -5117 -10.55
2003-12-31 48514 -1969 -3.90
2003-09-30 50483 -1303 -2.52 2482
2003-06-30 51786 -774 -1.47 2419
2003-03-31 52560 1065 2.07
2002-12-31 51495 -2507 -4.64
2002-09-30 54002 -696 -1.27 2314
2002-06-30 54698 -3132 -5.42 2284
2001-12-31 57830 2518 4.55
2000-12-31 55312 -4824 -8.02
1999-12-31 60136 21637 56.20
1998-12-31 38499 27922 263.99
1997-12-31 10577
(END)
本文章之內(nèi)容僅供參考，股民據(jù)此入市操作，風(fēng)險自擔(dān)。
