國際清算銀行宰客記
作者：Matthias
譯者：海杲
http://blog.sina.com.cn/s/blog_60f2861d0100lpjb.html
巴塞爾協(xié)議III是國際清算銀行與大而不倒銀行試圖掩飾詐騙、支撐全球衍生品賭場的另一起粗魯企圖。
第一部分 - 衍生品詐騙的機制
事實上，美國以及其它發(fā)達國家的老百姓，還沒有武裝起來刑罰他們的央行與華爾街（以及其它銀行重心）從犯，這就是金融精英能蒙蔽并迷惑大眾現(xiàn)實情況的一個象征。
數(shù)以萬億的美元已經(jīng)用光，但幾乎沒人對他們進行犯罪指控。欺騙，嚴重的欺騙，這都是各色各等高層銀行家、律師、會計、監(jiān)管與政客搞的把戲，卻沒有人為他們的犯罪買單。
但是，搶劫街頭小賣部的家伙，就那么丁點鈔票，甚至都會被判監(jiān)禁五年以上，在監(jiān)獄里被濫用私刑，對這些混蛋沒有什么同情，不管使得他們卷入犯罪的具體情形到底如何。
伯南克、蓋特納、保爾森、薩默斯與他們在高盛、摩根大通、花旗、美林、貝爾斯等、雷曼、房地美、房利美以及歐洲版本的同志一道，卻是具備赦免權(quán)，許以繼續(xù)強奸與掠奪全球經(jīng)濟。我相信，除非進步的金融分析師與評論員，簡化他們的分析與評述，讓更多的人明白，欺騙到底是如何實施的，否則現(xiàn)狀還會繼續(xù)下去，人們?nèi)匀皇潜粨尳佟?/p>
本篇文章，就是我個人簡介大銀行欺詐的努力，希望通過這種方式能夠讓讀者了解事實。
一些基本概念
銀行業(yè)是一門非常賺錢的生意，本地的銀行經(jīng)理，工作努力提供服務，給他的職員賺取適當利潤。在我34年的律師生涯里，有20年是在培訓銀行家的日常運營，發(fā)現(xiàn)他們專業(yè)而值得信賴，很少有分支損失。98%的銀行分支都能給總部供給穩(wěn)定的利潤流，這些分支網(wǎng)絡提供了商業(yè)與日常生活所需的有效支付系統(tǒng)。我對諸多街邊銀行沒有什么責難，盡管他們也是基于部分準備金的銀行體系。
本篇文章目的，揭露金融總部與大而不倒銀行操控精英的欺詐犯罪，利用央行與監(jiān)管視而不見的系統(tǒng)漏洞。
為了解系統(tǒng)漏洞，你必須里理解銀行系統(tǒng)工作的原理，特別是部分準備金銀行體系，基本上全世界都是這么搞的。
最好還要了解一下一些關(guān)鍵術(shù)語，請保持耐心。
1.0 銀行資本
1.01 按照所謂法律要求，銀行需要維持一個最低的資金標準，用外行的話說，必須有充足“資產(chǎn)”來彌補負債。
1.02 你已經(jīng)注意到，資產(chǎn)加了引號也即“資產(chǎn)”，這是因為，在銀行業(yè)“資產(chǎn)”組成與通常生意不一樣。
1.03 金融健康與銀行力量主要依賴資本/資產(chǎn)比率，參考基準為百分比。
1.04 1988年，國際清算銀行（BIS）在瑞士巴塞爾建立了資本/資產(chǎn)的一個通用標準（巴塞爾I）。規(guī)定總資本必須占風險加權(quán)資產(chǎn)的至少8%。
請在腦中記牢這個規(guī)定，回到1988年，這個比率是8%，你一定不能夠理解，欺詐是如何造成的。
2.0 風險加權(quán)資產(chǎn)
2.01 請回憶一下前段提及的“資產(chǎn)”，這是因為，在銀行術(shù)語中，“資產(chǎn)”和外行的理解有些不同。
2.02 這就是公眾以及那么多分析師對部分準備金銀行體系迷惑與不解的原因之一。這也是銀行匪徒能夠欺詐的原因，后頭會講述更多。
2.03 那么，銀行的“資產(chǎn)”如何處理分類？
為理解這些，你必須記住，銀行資產(chǎn)的分類是為了確定資本比率的目的（巴塞爾I與之后的巴塞爾協(xié)議II/III都要達成該比率）。
2.04 一家銀行的資產(chǎn)并非同樣對待。
為何？
2.05 銀行家聰明地提出這樣的“資產(chǎn)”分類想法，按照“風險”的概念。也就是風險加權(quán)資產(chǎn)這一術(shù)語！結(jié)果就是，如果“資產(chǎn)”風險少一些，也就保留少一些的資本儲備。
2.06 我來解釋一下，請看下面表1的例子。
2.07 你會立即注意到，貸款為了銀行會計的目的被分在“資產(chǎn)”項目，對外行來說這永遠難以理解，外行人一般都會把“資產(chǎn)”看做是現(xiàn)金、儲蓄、所有權(quán)（房子、工廠）、股份或政府債券。涉及到銀行“資產(chǎn)”時，這是另外一個讓人困惑的原因。
2.08 “0風險”的資產(chǎn)便無需資本儲備，而高風險的“資產(chǎn)”則吸引較高的資本儲備。在巴塞爾協(xié)議下，普通股產(chǎn)權(quán)構(gòu)成了最高/最好的吸收資本損失的形式。
2.09 外行進一步的困惑是，巴塞爾協(xié)議有兩個資本分類。
3.0 層級1（Tier 1）與層級2（Tier 2）資本
3.01 層級1資本指的是銀行股票與留存收益的賬面價值。層級1資本至少要占總風險加權(quán)資產(chǎn)的4%。層級2資本是貸款損失儲備（為防止貸款違約銀行承受損失預留的錢）和次級債[1]。
3.02 因此，總體資本便是巴塞爾協(xié)議定義的層級1和層級2資本的總和。總資本至少是風險加權(quán)資產(chǎn)的8%。請看1.04分斷，隨時都要記得。
下面表2為簡單圖示[2]
從上表我們可以計算出銀行需要維持的資本儲備。
3.03 0x4000萬+0x8000萬+0.2x10000萬+0.5x20000萬+1.0x30000萬+1.0x8000萬=5億美元。
風險加權(quán)資產(chǎn)的價值是5億美元，因為我們只考慮資產(chǎn)的最后四個分類，它們指定的風險因素已經(jīng)大于0。
因此，銀行的層級1資本至少是5億美元的4%=2000萬美元（請看3.01分段）。
因此，銀行的總資本至少是5億美元的8%=4000萬美元（請看3.02分段）。
3.04 我想讓你再看一下表1.從指定為“資產(chǎn)”的風險上，你可以得出什么樣的結(jié)論？很明顯，它在凝視你的臉。
a)政府證券和現(xiàn)金一樣被視為“0風險”，意味著，不會有主權(quán)違約的風險-零風險。我不會這么說，巴塞爾協(xié)議I指定了0風險，它甚至不是一個“黑天鵝”事件。但是，在過去幾個月內(nèi)，主權(quán)風險表現(xiàn)廣泛，從豬歐國家（葡萄牙、愛爾蘭、希臘與西班牙）到英國還有所謂強大的美國。事實上在1971年，美國就已經(jīng)違約，那也是尼克松將美國脫離布雷頓森林體系下金本位的原因。
當然，對同業(yè)銀行的貸款也不能說幾乎沒有風險，但在巴塞爾協(xié)議I中，指定的風險因素僅僅為0.5。銀行不希望自己被認為有所偏見。
b)商業(yè)貸款比抵押（房屋）貸款風險更高（由房屋所有權(quán)價值擔保的房產(chǎn)貸款）。
4.0 評級機構(gòu)的評級 - 穆迪、標準普爾、惠譽等。
4.01 評級機構(gòu)還給各類金融產(chǎn)品、機構(gòu)指定風險。評級范圍從AAA級（最好）到垃圾級別！政府證券評為AAA，在巴塞爾協(xié)議I中標示零風險。
4.02 我確定你們大部分人都會預料到銀行、評級機構(gòu)、監(jiān)管者與央行的欺詐犯罪，衍生詐騙就從這里起步，特別是信用衍生。為什么？
4.03 評級宣稱的目的是，使得投資者能夠確定他們愿意支付的投資價格——風險更高的投資，評級越高則期望回報就越高，反之亦然。請記得政府證券的評級為AAA，任何標記AAA的實體或產(chǎn)品，都是零風險。必然如此，因為巴塞爾協(xié)議I給政府證券指定即為零風險，而評級機構(gòu)給政府打分AAA，也是一脈相承。因此，任何評級AAA的實體或產(chǎn)品，就象政府證券那樣“好”。
4.04 從銀行家還有監(jiān)管方、央行從犯的角度來看，可以打分AAA（零風險）的“資產(chǎn)”，不用保留任何資本儲備。即便將最低風險因素賦予AAA級別的證券等等，銀行匪徒仍然能夠得到好處，他們只需留下最低資本儲備即可。這方面就藏有銀行家歪門邪道的種子。
在我們進一步展開之前，你們所有人都要知道，整個部分準備金銀行體系，就是個倒金字塔詭計，用一丁點資本基礎(chǔ)支持巨大的“資產(chǎn)”，如表1和表2所示。
第二部分 - 銀行家的邪門
現(xiàn)在，你必須有思考狀態(tài)，開始象高盛或摩根大通銀行總裁那樣思考，如果你想理解他們玩弄的騙局。
暫停一下，試想如此話題。表2以百萬美元為單位，以萬億為單位推斷表2，你將立即看到，為何銀行匪徒加班加點提出能夠縮減資本儲備的計劃了。對銀行匪徒來說，重要的不是保護他們的客戶與存款人——這些人把好不容易掙到的錢放在銀行里，而是如何減少資本儲備所需，因為，每一個留出的美元，便不能賺取復利/盈利。
如果“貸款資產(chǎn)”以萬億為單位，則資本儲備就以十億為單位，錢空轉(zhuǎn)，就不能賺取復利產(chǎn)生利潤！
早先說過，銀行是個賺錢的行業(yè)，銀行最為賺錢的因素之一是抵押金融——買房抵押的貸款。這些貸款一般來說都是20-30年，意味著銀行毫不夸張地擁有穩(wěn)定的利潤流生命期，這些貸款復利的結(jié)果。另外，這些貸款是“錢”/憑空創(chuàng)造的債務。此種議題下篇文章再說，但你聽懂了我的要領(lǐng)。
但是，在過去二十年內(nèi)，銀行愈發(fā)貪婪，極為貪婪而粗魯。投資銀行家是其中最惡劣的一類——金融強奸犯，他們只照顧自己，便可以獲取幾十億的紅利！
扼要重述：從上面表1來看，貸款被當作“資產(chǎn)”，附有風險，從0到1評分。如果有風險的話，必須留有迎合潛在損失的資金。
我們假設(shè)你是高盛或摩根大通的首席執(zhí)行官，手下有一幫所謂神童，還有本來該搞火箭的科學家。這種情況下，你會要求他們做什么？
我希望你回頭再深思一會，便會得意忘形，猶如“尤里卡時刻”，自我領(lǐng)悟如何發(fā)明騙局。
5.0 “小酒館”（BISTRO - Bank of International Settlements Total Rip Off）
5.01 并不是所有人都知道BISTRO是摩根大通“神童”1990年代弄的計劃的名字，繞過巴塞爾協(xié)議I規(guī)定的資本/資產(chǎn)比率。
5.02 當借款人在支付貸款上違約，則被劃在“不良貸款”項目上。貸款總是有風險的，在銀行的術(shù)語上，這叫違約風險。
5.03 請記得，貸款可以產(chǎn)生利息支付的利潤流，當然，違約風險也是這樣，你怎么能設(shè)想銀行家提出一套靈巧的方案，既要蛋糕還要吃掉，如果我可以借用這種表達方式——擁有回報利潤流，卻又沒有什么風險或違約行為？這是萬億單位的問題，從1990年代就開始挑戰(zhàn)貪婪的銀行家。
5.04 換句話說——也就是“卸載”風險賺取大量收入與利潤的挑戰(zhàn)性！
5.05 如果能夠分解風險，就可以繞過巴塞爾I協(xié)議的資本/資產(chǎn)比率要求，如何做呢？
5.06 答案是將違約風險打包作為證券交易。行使如此魯莽的“金融工程”計劃，摩根大通Peter Hancock帶頭的一幫邪門的家伙給它起名叫“小酒館”（BISTRO）。盡管Hancock的團隊并非是第一個提出這種想法的人，但他們承認，是業(yè)內(nèi)大規(guī)模行使如此計劃的首個嘗鮮者，將信用衍生品變成全球賭場，我們今天已經(jīng)知道這些。
5.07 計劃的本質(zhì)是找到一種實體，愿意為風險支付一定費用——保險金的形式。如果沒有違約，實體就賺取假定違約風險的“保險費”或費用。銀行（貸款發(fā)起人）將得到保護，而它的利潤將是利息支付減去保護費。銀行是保護費的購買方，而實體則是保護出售方。
回憶一下AIG與高盛之間的鬼把戲吧。
5.08 第一次大型交易發(fā)生在摩根大通與歐洲重建發(fā)展銀行之間，金額為48億信用額度，由摩根大通授信給?？松凸荆闶莻€想象中的九重天。違約的風險成功賣出，風險“分散”了。
5.09 這種特別的交易名為信用違約交換（CDS）！
5.10 監(jiān)管方從1996年開始也被這種邏輯洗腦，美聯(lián)儲就很相信這些計劃，并發(fā)表聲明，允許銀行通過信用衍生減少資本儲備。
5.11 請注意，CDS只不過是自1990年代以來推出的幾種信用衍生產(chǎn)品之一。你會注意到，產(chǎn)品的名字是“信用”衍生而非“債務”衍生。就這樣一個名字的小小變化就遮蓋了那么多人的眼睛。貸款就是應收借債人的債務，也是出借人的信用延展。
5.12 想一下吧，為何不是“債務衍生”？為什么不叫“債務違約交換”（DDS取代CDS）？這是市場戰(zhàn)略，傳教的手法，名字給你正面的暗示。債務則是負面的暗示，即便它更能精準反映交易的實質(zhì)。很明顯，術(shù)語本身就是屏蔽銀行家不相信借款人的事實，需要一份保險來應對可能的信用透支違約，盡管借款人已經(jīng)提供了抵押以保證貸款/信用透支。現(xiàn)實的例子就是?？松荆?/p>
5.13 邏輯思考一下，埃克森（Exxon）打分AAA，摩根大通感到不安全，需要尋求保護應對違約。評級機構(gòu)不會針對?？松瓘腁AA降級嗎（零風險或最低風險）？把它叫做“信用衍生”，就能遮掩其固有的對于此類信用透支的加重違約風險。沒有人在抱怨，因為整體計劃中的每個人都能保留各自的AAA評級！
5.14 進一步闡述之前，簡單說一下“衍生”這個名詞。我們檢驗一下5.08段所提的交易。
直接交易為摩根大通針對?？松龅男庞冒才?。針對違約的保護所需帶來了另一次交易，也即從直接交易中衍生出來的交易。因此，任何從直接交易中衍生出的金融交易都是一個此衍生。
諸如CDS這樣的信用衍生都是“信用交易”，衍生自或獨立于另一個直接信用交易，比如貸款。
6.0 打包與貸款證券化
6.01 在信用衍生發(fā)展的開始，你會注意到，風險轉(zhuǎn)移/分散到保護出售方那里，比如歐洲重建與發(fā)展銀行，但是，貸款或信用透支仍然在銀行的資產(chǎn)負債表上。弄個CDS也許會降低指定到特定“貸款資產(chǎn)”上的風險因素，不過，銀行依然要遵從巴塞爾協(xié)議I資本/資產(chǎn)比率。
6.02 從上述邏輯演繹的結(jié)果是，如果貸款不再置于銀行的資產(chǎn)負債表上，那么便沒必要維持必要的資本/資產(chǎn)比率了。意味著銀行違約的敞口風險更低了，為風險已經(jīng)轉(zhuǎn)移給保護出售方，或是“貸款資產(chǎn)”已經(jīng)處理給投資者了。
6.03 分別出售“貸款資產(chǎn)”很難處理，既耗時不說，市場方面反應也不會太友好。符合邏輯的處理方式是，將貸款資產(chǎn)打包，可以提供較大的利息支付回報利潤流。但是，捆綁貸款資產(chǎn)有著固有的問題，因為不同的貸款具備不同的風險因素，而借款人也各自匹配不同的償還貸款能力的信用評級。銀行家提出這樣的主意，把低風險的貸款與一些高風險的貸款打包，即便高風險部分有所違約，低風險貸款部分仍然足以覆蓋違約。有了想法馬上開干。
6.04 還有另外一個變種。當銀行發(fā)行諸如債券之類的有價證券，他們可以把貸款打包“閂到”證券上，以此抵押支付（現(xiàn)金流）可以給到債券持有人那里（購買債券的人）。用市場術(shù)語的說法，此類證券被稱作抵押支持證券（或按揭支持證券：MBS）。如此一來，這種證券的交易就會更有接受度更有利潤。
6.05 從銀行的角度來看，錢再怎么造也是不夠的。必須使用金融工程教辦獲取更多回報，當然，還有更多獎金。金融工程提出切割上述證券為“份額”（tranches）的想法。
6.06 每一份額各自具備不同的風險和回報——分三種“份額”。“低級份額”（Junior tranche）高風險且高回報，“中級份額”（Mezzanine tranche）中風險一般回報，“高級份額”（Senior tranche）低風險低回報，給投資者以投資的偏好選擇。有投機傾向的會選擇“低級份額”，而保守型的投資者會選擇“高級份額”，偏好安全甚于回報。如此一來，貸款資產(chǎn)便可以從資產(chǎn)負債表中移除。為了吸引投資者，評級機構(gòu)（要支付大量費用）一起串通默許這些金融產(chǎn)品以頂級評分。正如他們所說的那樣，剩下的就是歷史。
7.0 特定目的實體（Special Purpose Vehicles:SPVs）
7.01 當全球衍生品賭場開干，大而不倒銀行變得愈加貪婪。保護出售商（CDS的賣方）針對風險違約的保險制造了太多“容易的錢”，以至于這些銀行都敢把自己都“保險”了。他們創(chuàng)造出特定目的實體（SPVs）這個概念，可以出售CDS覆蓋銀行的貸款資產(chǎn)，就象從左口袋把錢拿出來放到右口袋，僥幸成功的話，就更加能夠繞行巴塞爾協(xié)議I資本/資產(chǎn)比率的規(guī)定。特定目的實體不久就意識到，他們可以通過出售CDS給那些追求高回報的投資者、對沖基金與養(yǎng)老基金獲取更多額外利潤。結(jié)果就是，最終保護出售方就是全球投資者。
但是，沒有人質(zhì)疑過，一旦發(fā)生主要違約，最后一列的保護出售商可是遍及世界，能否有辦法覆蓋違約。如果AIG沒有必須的金融手段覆蓋高盛這類大而不倒銀行的CDS，那么世界上還有哪些投資人能夠覆蓋？這純粹是個龐氏騙局，非常簡單！
7.02 最終，CDS變得沒有意義，它們不再用于違約保險，卻變成賭博的工具，正是高盛之類帶的頭。高盛通過特定目的實體，他們自己的CDS，卸載抵押支持證券，然后他們又從其它保護出售方那里購買CDS打賭這些所謂投資將會變得很糟糕。簡單說來，這些欺騙性的銀行家創(chuàng)造出垃圾“貸款資產(chǎn)”，捆綁打包，給予保險，然后放給貪婪的投資方，然后再踢掉，自己打賭自己孬種。
7.03 美聯(lián)儲、美國財政部，央行家們，或者其他人有沒自信地說過，這些銀行/衍生糞池能夠打掃干凈，數(shù)以萬億的垃圾能夠去杠桿化？我敢用口袋里的最后一個子打賭，美聯(lián)儲第二輪量化寬松（從全球銀行購買垃圾資產(chǎn)）要來擦除這些問題，有太多麻煩，需要量化寬松II來解決。
那也是我為什么敢說，所有大而不倒銀行，實際都已經(jīng)破產(chǎn)。
央行的蓋子
國際清算銀行（BIS）常常被稱作是央行中的央行，要對放任金融犯罪重心睜一只眼閉一只眼而負責。
我希望你重新看下巴塞爾I，特別是表1和層級1的4%的資本比率，總體資本8%風險加權(quán)貸款資產(chǎn)的份額，2.06與3.01分段部分。這是1988年規(guī)定的。
國際清算銀行發(fā)布了巴塞爾II。
現(xiàn)在又是最新發(fā)布的巴塞爾III。
請閱讀國際清算銀行介紹巴塞爾III的下列段落，引述：
“在2010年9月12日的會議中，監(jiān)管理事會（Group of Governors and Heads of Supervision），巴塞爾銀行監(jiān)督委員會的監(jiān)管實體，發(fā)布了一份重要的加強既有資本的需求，并在2010年7月26日達成協(xié)議獲得完全認可。”
我的萬億美元質(zhì)疑是——為什么現(xiàn)在需要對既有資本需求的“重要加強”？
上面已經(jīng)給出了分析，大銀行使用邪門的手段大量降低資本需求，所有這些邪門手段，都被國際清算銀行與其它央行認可默許。
“層級1”資本固定為4%，總體資本占風險加權(quán)資產(chǎn)為8%，這是1988年的規(guī)定。
在同一份新聞公報里，國際清算銀行如此規(guī)定：
“委員會的改革一攬子方案將增加最低普通股權(quán)益要求，從2%提到4.5%。另外，銀行還需要持有2.5%的資金保護緩沖，以便可以經(jīng)受未來總體普通股權(quán)益7%要求的期間壓力。”
國際清算銀行陳述，到2013年1月1日，銀行需要符合下列新的風險加權(quán)資產(chǎn)（RWA）相關(guān)最低需求：
-3.5%普通股權(quán)益/RWA；
-4.5%層級1資本/RWA；
-8.0%總體資本/RWA。
22年之后，我們退回起點，回到巴塞爾I需求。并非是說這個需求（巴塞爾III）已經(jīng)充足，不管怎么說，它的執(zhí)行也還是延遲的。最終的遵從也要到2019年才行。
必須要花數(shù)以萬億美元來救助腐爛的銀行，但是，幾乎沒有什么錢花在解決美國大規(guī)模失業(yè)的問題上。據(jù)報道，已經(jīng)有4500萬美國人使用“糧票”，美國7個人當中就有1個失業(yè)。
[據(jù)統(tǒng)計，美國100多個人當中就有1個呆在鑒于，250多萬]
但是，沒有一個銀行家、監(jiān)管人或央行銀行家受到起訴。
在過去兩年內(nèi)，你會說因為無知而請求原諒?？赐赀@篇文章之后，不要再來誰呢么客套了，采取行動反對這些金融匪徒，否則你就會受到搶劫！我不會為自己的率真而道歉！
注釋：
[1]次級債是一種排隊“等待”的債務，償還給存款人和其他債券人之后，等待破產(chǎn)/清算。
[2]來源：William F. Hummel, Money - What It Is, How It Works。
