彼得*席夫：
歐洲太平洋資本公司總裁、全球策略主席
生于1963年，1987年畢業(yè)于加州大學伯克利分校。維基百科稱他為“一個美國經(jīng)濟學家、作家、商人、金融評論員、視頻博主和2010年美國參議員的候選人”。
他的投資生涯是從雷曼兄弟公司的財務顧問希爾森開始的，之后才在伯克利獲得金融學位。1996年他收購了只有16年歷史的、總部位于康涅狄格州的歐洲太平洋資本公司，并從2000年起擔任總裁一職。
他一直宣揚“美元戰(zhàn)艦將沉沒”的主張，因此他的公司為客戶選擇的救生艇是一個“相對保守+精心挑選+高股息支付”的外國股票組合。
拋掉美元，改持貴金屬；拋掉美股，低吸海外的低價位高分紅股票；看好大宗商品，重點布局資源類企業(yè)……
從2002年開始，在美元還是唯一硬通貨的時候，Peter Schiff就斷言美元將貶值、美股將進入熊市，并呼吁人們購買石油、黃金、大宗商品，并遠離美元和美國股票。然后，2006年8月，他又預言一年后房地產(chǎn)市場將崩盤、經(jīng)濟危機將來臨——幸或不幸，兩次他都說對了。
因為這兩個預言，他被叫做“崩潰先生”。今天，Peter Schiff仍秉持他一貫的“崩潰論”，主張拋掉美元、拋掉美股，因為下一輪危機將來自美國政府無力還債。
除了暢銷書作家（他著有《美元大崩潰》和《熊市下的投資之道》兩本書）身份外，Peter Schiff還擁有一家投資公司——美國歐洲太平洋資本公司（president of Euro Pacific Capital），這使得他的觀點帶有鮮明的立場。Peter Schiff還有著強烈的個性：在交談過程中他很少受到干擾、執(zhí)著于自己觀點的表述，他從來不會進行探討式的回答，而是有一說一，灌輸般闡釋自己的觀點。
鋒芒露于外，恐怕是很多人不喜歡他的原因。但細想他類似“末日博士”的言論卻發(fā)現(xiàn)不無道理，尤其是他已經(jīng)兩次成功的預見了危機。而且，他還是一個投資家，不但有理論指導，還能在現(xiàn)實中依靠對沖獲利。
廉價美元的惡性循環(huán)
Peter Schiff認為，美國經(jīng)濟自始至終是依靠消費拉動的，包括目前“看起來好像是復蘇了的經(jīng)濟”，而這種消費已經(jīng)過度，即使是經(jīng)歷了金融危機，問題仍沒得到解決——所不同的是，過度消費的主體從居民轉向了政府——而推動消費的是以萬億計的美元，來自海外借款，來自于我們“在座的各位”。
“美國的經(jīng)濟與麥道夫一樣的原理，脫離了現(xiàn)實。我們既不存款，也不再生產(chǎn)任何產(chǎn)品。我們只是向世界其他地方借錢，然后花錢。我們購買平板電視和 iPod，裝修房子，四處度假。結果呢？大多數(shù)人終將償還不起賬單”，Peter Schiff言簡意賅。
他認為，經(jīng)濟數(shù)據(jù)只是表面看起來好轉，但事實的美國經(jīng)濟反而更糟了。經(jīng)濟不平衡是金融危機的根源，但危機過后那些狀況還在惡化——那些說事情變得更好了的專家正是在經(jīng)濟危機之前說一切都好的那些人——數(shù)據(jù)表明，美國的GDP在上升，但GDP上升是因為政府花了太多的錢。錢是哪里來的？從國外借來的，從中國、日本這些國家借的。最重要的是，借來的錢沒有投向實體經(jīng)濟，而是投向了消費。
Peter Schiff 說：“和一年前比，我們現(xiàn)在的債務更高了，政府比以前更大了。很多公司應該倒掉的（比如通用汽車），但是他們現(xiàn)在還在經(jīng)營，我們的道德風險更大了。再看房產(chǎn)，房產(chǎn)市場的情況沒任何好轉，美國經(jīng)濟現(xiàn)在更加脆弱了，換句話說，我們在過去一年做的事情，是給自己挖一個更深的鴻溝，更大的洞。”
他強調，目前利率幾乎降為零，聯(lián)邦政府的資產(chǎn)負債表上還有大量的有毒資產(chǎn)：信用卡的不良貸款、大量的虧損企業(yè)股權。而且，現(xiàn)在政府每年需花費約4萬億美金來應對這些問題（這一數(shù)字是是布什政府開支的兩倍）。Peter Schiff說，現(xiàn)在政府每增加1元錢的稅收，就要花掉1.6元錢（也就是說稅收與財政支出比為1:1.6，因為政府花了太多的錢購買了大量的虧損企業(yè)）。這種“廉價美金”導致了政府財政出現(xiàn)了很大的泡沫，而且目前美國國內還沒有足夠的資源來支撐美國接下來的發(fā)展，這就是為什么美國人在不斷的尋求全球范圍內各種各樣的資源的原因。
“我們花的太多，借的太多，卻賺的不夠，存的不夠。如果我們可以生產(chǎn)更多、儲蓄更多的話，可能就不是這樣的情況了。很遺憾，以前歷屆政府都沒有把美國經(jīng)濟向這條道路上引導，而只是通過一味的刺激來繼續(xù)支持大量的消費”，Peter Schiff說經(jīng)濟不平衡導致了這一切，“現(xiàn)在的經(jīng)濟刺激計劃，還是進一步的去鼓勵人們花錢買車，買房。還是在阻止美國人養(yǎng)成儲蓄的習慣”。
Peter Schiff的觀點是，政府的做法暗示民眾可以無休止的消費、借貸，可以不斷享受繁榮，但事實證明這是錯的，現(xiàn)在美國需要的是更多的生產(chǎn)，更多的儲蓄，但利率提高的預期并不支持企業(yè)融資。如果接下來美國人選擇增加儲蓄，就意味著表面上看問題好象得到了解決，但企業(yè)的東西賣不出去，失業(yè)率就會提高。政府現(xiàn)在想傳遞一種感覺，就是問題都可以解決，但其實沒什么辦法解決得了這么多問題。
他認為，現(xiàn)在中國在為美國的經(jīng)濟買單，短期來說對美國有很大幫助——因為有了這樣的支援，就意味著美國人還是可以繼續(xù)消費——但對于中國來說，這其實是以犧牲了本國消費能力來支持美國人的不斷消費。
他認為，中國經(jīng)濟其實不在于出口，而是大規(guī)模的生產(chǎn)能力，“我記得在二戰(zhàn)的時候，美國的工廠一天要三班倒，生產(chǎn)武器來支持在歐洲和亞洲作戰(zhàn)的軍隊，當時的美國消費者卻并沒有從這種生產(chǎn)中受益，產(chǎn)品是來支持戰(zhàn)爭的，短期而言這種生產(chǎn)資源無法讓本國公民們享用。二戰(zhàn)結束以后，經(jīng)濟學家們曾有過‘戰(zhàn)爭結束了，是不是面臨經(jīng)濟崩潰的壓力’的擔心，因為如果停止生產(chǎn)武器，怎么可能創(chuàng)造出同樣巨大的就業(yè)機會呢？但事實是，戰(zhàn)后的經(jīng)濟反而出現(xiàn)了繁榮，那些工廠轉型生產(chǎn)消費品，如：洗衣機、電冰箱、縫紉機這些生活用品……我想這些也會在中國發(fā)生。”
很多人對他提出的“全球解構”概念頗有懷疑。認為美國人一旦停止花錢，整個世界就完蛋了。但Peter Schiff 說，美國并不是世界經(jīng)濟的引擎，而是后面的一節(jié)大拖車。丟棄了這節(jié)拖車，火車當然會跑得更快。美國對世界經(jīng)濟并沒有什么實質貢獻，無非就是消費東西，并販賣金融衍生品。有人說美國是世界最好的消費者。但他們是世界最壞的消費者，因為他們不付錢！
他多次強調，如果其他國家將資本用于國內，用于他們的企業(yè)、工廠，自己享受自己的勞動果實，要比借給美國好，因此，未來將發(fā)生什么是顯而易見的。
基本面決定一切
2009年3月，Peter Schiff在米塞斯研究院做了名為“為什么我們不應對金融危機感到意外”的演講，他說：其實我也不明白為什么別人就看不出來（危機的發(fā)生）。我想可能當一個人身處泡沫之中的時候，就很難發(fā)現(xiàn)究竟是怎么回事。就我個人而言，我經(jīng)歷了兩次泡沫。在納斯達克泡沫時期，我是一個股票經(jīng)紀人，我很清楚那時在發(fā)生些什么，1997年，1998年，1999年——在我看來，那些股票被高估了許多倍，遠不值投資者所付出的價錢，這是顯而易見的。但當時卻沒人這樣想，每個人都以為我們進入了“新經(jīng)濟時代”，互聯(lián)網(wǎng)給了人們充足的想象空間。而那時的我卻沒看出互聯(lián)網(wǎng)購物與電話購物或清單郵購有什么實質區(qū)別，他們說不久以后所有的人都會用互聯(lián)網(wǎng)來購物了，我想不通為什么人們一定要去互聯(lián)網(wǎng)上買東西，難道就不能通過電話采購？二者有那么大區(qū)別嗎？我知道人們在互聯(lián)網(wǎng)公司上下了很大的賭注。記得似乎有一家做門把手（doorknob）的公司doorknob.com，就算他們能把自己生產(chǎn)的門把手賣給全世界所有的人，也無法讓自己股票的市盈率看上去合理，他們不可能通過在互聯(lián)網(wǎng)上賣這些東西來盈利。那時有如此多的電子商務支持者，他們都信奉這樣一種理念：向客戶郵寄東西要比直接開店更為經(jīng)濟，這樣客戶也用不著光顧店面、用不著找地方停車了。但事實并不是這樣，只有少數(shù)東西是可以郵寄的，而大多數(shù)東西卻不行。不過當時誰會在意這些細節(jié)，只要能找個借口上市就行了。很多人都一夜暴富，但沒有人是通過成功經(jīng)營一夜暴富的，他們暴富是因為投資者爭先購買他們的股票。我有一個鄰居在洛杉磯市區(qū)開了一家E-Toy（編注：在線玩具商店），幾乎和我所在的歐洲太平洋資本公司建立于同一時間。他比我掙的多很多，但卻從來沒有盈利過！他之所以能賺到錢是因為他成功地讓人們相信他“能賺錢”。E-Toy市值最高的時候比我的公司市值的兩倍還高。”
Peter Schiff回憶當時他推薦客戶購買國外公司的股票。他試圖說服一位想買雅虎公司股票的客戶，不買雅虎轉買新西蘭的股票。 “我對他說，雅虎的市值相當于整個新西蘭財富的兩倍，包括這個國家所有的股票、地產(chǎn)……你想擁有什么？想要新西蘭整個國家——要知道單分紅收益一項每年就有超過10億美元，還是要雅虎這個才成立了幾年的公司？”但沒辦法，客戶們還是想要雅虎。這當然非?；闹?，“可當時卻沒有人意識到”。
Peter Schiff說，然后同樣的狀況從納斯達克轉向了房地產(chǎn)，人們還是不愿意相信“泡沫產(chǎn)生了”。甚至有CNBC的主持人問他：“Schiff，據(jù)說一個人一生只會經(jīng)歷一次泡沫，我們才剛剛經(jīng)歷過一次！難道在不到十年的時間里我們會再經(jīng)歷一次？”
多年過去，Peter Schiff仍堅持2006年他寫《美元大崩潰》時的觀點：
反對政府對市場進行干預，政府往往是問題產(chǎn)生的根源；
財富來源于儲蓄，而非信貸；
隨著制造業(yè)的萎靡與經(jīng)常賬戶赤字的擴大，美國經(jīng)濟已不再是全球經(jīng)濟的火車頭；
其它發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體會獲得更大的發(fā)展空間，美國本土的投資機會將變得很少；
堅決回避美元和以美元計價的資產(chǎn)，美元將維持長期貶值趨勢；
石油，貴金屬牛市遠未結束，特別是黃金和白銀作為硬通貨，將在美元長期貶值的過程中越來越被重視。
他批判凱恩斯主義，認為這是迎合政府行為而產(chǎn)生的理論。他深信政府行為對市場的影響多數(shù)是負面的，像其它奧地利派學者一樣，他認為只有政府真正從市場上退出，把權力交還給市場，經(jīng)濟復蘇才有希望。因此，Peter Schiff的投資建議多年來不變：拋掉美元、拋掉美股；買貴金屬、去海外尋找投資機會。
有意思的是，他的客戶卻因為他的預言度過了最糟的一段時期：2008年他青睞的海外市場遭受了比美國還嚴重的打擊（澳大利亞的ASX200指數(shù)下降了41.3%，標普500只跌了38.5%）。而危機過后美元強勁反彈。
但他還是依然強勢、鋒芒不減：“這些根本不會讓我感到吃驚。短期內市場時常有不理性的表現(xiàn)。我的問題一直是看得太清楚、看得太遠了。其他人不理解我的所作所為，因此市場也許不能馬上證明我所說的。但最終會證明，基本面決定一切。”
對話 Peter Schiff
錢經(jīng)雜志：您覺得美國經(jīng)濟什么時候會出現(xiàn)二次經(jīng)濟探底？
Peter Schiff：我不知道確切的時間，但會在不遠的未來。
政府的措施使本身就很脆弱的經(jīng)濟更危險。錢都是借的，這些債是要還的。實際上，現(xiàn)在大銀行已經(jīng)開始出現(xiàn)償付能力不足。當利率上升的時候，這些問題會充分暴露出來?，F(xiàn)在政府正在盡全力解決這些泡沫，但是市場永遠會高于政府能力。接下來我們應對的問題是全世界還會給我們借款嗎？會讓我們繼續(xù)飲鴆止渴嗎？
認為政府會解決這些問題是盲目樂觀，政府不會解決這些問題。如果政府不干預、不大幅降低利率，相信一到兩年經(jīng)濟就會恢復，但現(xiàn)在，美國在重蹈日本當年的覆轍，日本有錢可以承擔這些錯誤的代價，但是現(xiàn)在美國人已經(jīng)沒有足夠的資金來為錯誤買單了。
所以希望全世界能夠幫助我們進行經(jīng)濟的調整，同時避免對美國資產(chǎn)過度敞口。如果美元崩潰，會對債權人帶來很大的損失。
錢經(jīng)雜志：您把所有的美元轉換為其他的資產(chǎn)，是否真有這樣的必要？
Peter Schiff：我投資了很多的寶石，包括自然資源的公司、農(nóng)業(yè)公司，同時我有意愿投資那些有前途的公司，比如說中國企業(yè)。
我對中國非?？春谩Ｖ袊稣_的選擇要比錯誤的多，所以我覺得有很多機會存在，實際上，跟美國100年前非常類似，那個時候美國也有很多機會。如果說中國有更加靈活的匯率、停止再買入美國的國債，我想中國的經(jīng)濟會有更加美好的未來，我現(xiàn)在在中國的投資會有更高的回報率。中國比美國有更多的資本，老百姓又非常努力，社保開支不像美國那么大……這些都是非常好。我覺得中國的企業(yè)家在中國發(fā)展比在美國更加容易，所以我有很多投資都投到中國主題上。
不僅如此，在東亞，包括新加坡、香港、日本我都進行了投資，這也是全球最有活力的地區(qū)。
錢經(jīng)雜志：您所說的在中國投資是個人行為還是企業(yè)行為？這些投資已經(jīng)發(fā)生了嗎？
Peter Schiff：哈哈。公司是我的，所以，我的投資就是公司的投資。
至于具體的投資，我主要投向的是中國的上市企業(yè)。不僅僅是國內市場，還包括在海外市場上市的中國企業(yè)，當然，國內市場是我們發(fā)展的重點。此外，我們還和一家公司合作在中國建立了一只投資基金，我也做了一些私募股權（PE）形式的投資。
