在美國市場(chǎng)基金的所謂Smart Beta策略中，最常見的就是盯著分紅，或者分紅增長(zhǎng)股票（High Dividend），還有些采取了所謂的低波動(dòng)策略（Low Volatility）。那么，很自然的，有人會(huì)想，如果把這兩種策略一起運(yùn)用，會(huì)是神馬效果呢？別說，還真有怎么做的，比如景順旗下的ETF廠 牌：PowerShares，便推出了一款高分紅低波動(dòng)的ETF基金：PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio，代碼為：SPHD。
讓我們看看這只基金的素描：
SPHD基金檔案
基金發(fā)行于2012年10月，費(fèi)率為0.3%，在Smart Beta策略的ETF中不算高，目前規(guī)模已經(jīng)達(dá)到22億美元，如果達(dá)到這個(gè)規(guī)模的基金一般要么業(yè)績(jī)有兩手，要么比較有特點(diǎn)。值得一提的是其倉位分配策略， 這款基金采取的是“分紅權(quán)重”，這個(gè)就有意思了，讓我們接著看。
SPHD選股策略
這個(gè)圖介紹了這支ETF的選股策略，首先，從標(biāo)普500指數(shù)的成分股中的各個(gè)板塊選出75支高分紅的股票，同時(shí)保證每個(gè)板塊不超過10支。接著根據(jù)過去 252天的走勢(shì)，選出50支波動(dòng)最小的。然后，把這些股票按照分紅率為權(quán)重排序，進(jìn)行倉位分配。接著做些類似最大板塊占比不超過25%，一直股票倉位最多 不超過3%的平衡，然后這支ETF就誕生了。
從這個(gè)過程看，雖然結(jié)合了高分紅和低波動(dòng)，但是這支股票首先看中的還是高分紅，畢竟要追求成長(zhǎng)性和收益。而在如板塊分布、單支股票的倉位限制上，都是為了進(jìn)一步降低這支ETF的波動(dòng)率。
看看倉位情況：
SPHD基金倉位板塊分布
從板塊上看，金融、基建、工業(yè)等都排名前列，這些股票確實(shí)分紅不低。而科技板塊出了名的不愛分紅，當(dāng)然，在標(biāo)普500中，由于有蘋果等巨頭，還是分紅可觀的。
SPHD持倉前十股票
這是目前的前十大股票，有人可能會(huì)問第一個(gè)超過3%了啊，事實(shí)上，這些基金所謂的倉位限制都是指通常每個(gè)季度一次的倉位調(diào)整，保證這次調(diào)整后達(dá)到要求。但是 此后，股票漲漲跌跌，自然有些漲勢(shì)好的超過了3%。有興趣的朋友，可以去查查這些股票的分紅情況，舉個(gè)例子，根據(jù)晨星數(shù)據(jù)，HCP的分紅率即高達(dá) 5.8%：
好了，折騰了這么些，收益率如何呢？
SPHD今年收益率極佳
從今年收益看，藍(lán)線的SPHD可謂完勝標(biāo)普500指數(shù)，目前已經(jīng)領(lǐng)先10個(gè)點(diǎn)以上啦。
另外，SPHD還有個(gè)“殺手锏”，既然購入的是高分紅股票，這支ETF要是分紅太低豈不很沒面子。
SPHD分紅慷慨
可以看到，近期的年分紅率達(dá)到了3.61%，近一年也有3.29%，相當(dāng)高啊。
SPHD分紅頻率達(dá)一月一次
而且請(qǐng)注意，這支ETF是每月分紅的。
綜合走勢(shì)和分紅收益，這支ETF的收益就更加可觀了，看看官方的對(duì)比：
可以看到，近三年，這支ETF掛鉤指數(shù)的年化收益達(dá)到了16.84%，遠(yuǎn)高于同期標(biāo)普500的11.16%。
但是還沒完，有朋友可能要問了，不是說低波動(dòng)率嗎？有什么體現(xiàn)，讓我們回到去年那個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)的8月看看吧，比較下去年8、9月的情況：
SPHD具有一定抗跌性
看上去，藍(lán)色的SPHD確實(shí)跌的少啊。
再看看專業(yè)機(jī)構(gòu)：
晨星給予了該基金五星級(jí)的高度評(píng)價(jià)，同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)一欄，寫著“低于平均風(fēng)險(xiǎn)”。
所以，整體看，SPHD這支ETF經(jīng)過三年多的發(fā)展，已經(jīng)體現(xiàn)了其投資價(jià)值，值得長(zhǎng)期投資者，特別追求在市場(chǎng)平均收益上低風(fēng)險(xiǎn)，博取少量超額收益的投資者關(guān)注。
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$標(biāo)普高股息低波動(dòng)ETF-PowerShares(SPHD)$
