最近A股市場比較火爆。
各大股指不斷上漲，雖然中間有過回調(diào)，但總體趨勢就兩個字——向上。同時兩市成交額也接連在1萬億上下運行。
而風(fēng)格的輪動上也是百花齊放。
先是新能源車板塊在大跌中走出獨立行情，然后是半導(dǎo)體芯片領(lǐng)頭開啟科技股結(jié)構(gòu)性牛市，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出近年新高，前兩天又到基建板塊獨領(lǐng)風(fēng)騷，又到今天的白馬走強，風(fēng)格輪動到主板。
在這種牛市氛圍中，人的心態(tài)很容易浮躁。看到什么漲得好就去追什么，結(jié)果風(fēng)格輪動特別快，剛追漲就遇到回調(diào)，又割肉去追最新漲得好的板塊。
最后就是，追漲殺跌，左右打臉。
同時身邊不少新手朋友入市，詢問怎么投資的問題。聽到行情火熱，便想趕上這波牛市，大小賺一筆，同時又對投資一無所知，不知道買點什么好。
對于以上兩種情況的同學(xué)：
既想把握牛市，同時對市場的把握又不是太好，怕自己買啥啥跌，割啥啥漲，最后不但沒賺到錢，反被牛市所傷。
我們該怎么辦呢？
我的回答是：買ETF。
什么是ETF呢？它是【指數(shù)基金】的一種。
簡單說下什么是【指數(shù)基金】。通常我們說買股票，買的都是單只的，一只只的個股。
而指數(shù)基金呢就是按照一定的選股標(biāo)準(zhǔn)買一批個股，一般為幾十只到上千只不等，構(gòu)建一個【股票組合】。而這個選股標(biāo)準(zhǔn)我們稱之為【指數(shù)】。
比如我們的選股標(biāo)準(zhǔn)是，買市場里和5G相關(guān)的股票，那就構(gòu)成了一個5G指數(shù)基金。
再比如選上證交易所的所有股票，這就是我們熟知的【上證指數(shù)】。平時一般我們說的大盤漲了多少點，上證漲了多少點，其實就是指的它。
而ETF你可以簡單理解為，一種能在【股票賬戶】內(nèi)交易的指數(shù)基金，交易方法就類似于買賣股票，只不過現(xiàn)在你買的是一個股票組合。
所以打個比方，如果你買5GETF，就是買了一個和5G相關(guān)的股票組合。
那ETF對于普通人來說，相比買個股，有哪些優(yōu)勢呢？下面我們一一來說。
1）上手簡單
不管你承不承認(rèn)，股票市場里有一個現(xiàn)實是：
大部分股票都是垃圾股。
漲得好的股票永遠(yuǎn)是極少數(shù)。而選到它們從概率上來說就是極為困難的。更不用說絕大多數(shù)的普通投資者，都不具備選股能力。
而以大部分普通投資的資金量和管理能力，其實又很難同時買很多只個股，一般買個5~6只就已經(jīng)算多了。
而即便在眼下這樣的牛市行情中，其實依然有大量的個股是跑不贏指數(shù)的。
就不說什么5GETF這種這波牛市的明星指數(shù)了，創(chuàng)業(yè)板50ETF從開年暴跌后的低點到現(xiàn)在漲幅為25%，是超過大多數(shù)的個股的。
投資最大的悲哀就在于：
看對了大勢，選錯了個股。
在牛市中，欣賞別人家的牛市。
這么避免這樣的悲劇呢？
這時候，ETF就要出場了。
首先，ETF是一籃子股票，你可以用較少的資金量買到一個股票組合。這樣相比單只或者幾只個股，買到好股票的概率就大得多。
同時，買組合相比買個股，需要的投資知識和能力要少得多。
比如你看好5G行業(yè)，你只需要買5GETF，而不需要懂什么5G技術(shù)、5G的產(chǎn)業(yè)鏈、哪家公司最受益于5G的建設(shè)，也不會隨便聽別人說某某股票是5G概念，無腦買入然后發(fā)現(xiàn)其實不是，最后暴虧了。
同樣的，看好芯片行業(yè)可以買芯片基金，看好新能源車可以買新能源車基金。
好，如果你說5G、芯片你也不懂，你就看好中國未來的科技，那你就可以買泛科技類的基金，比如科技50ETF；
同樣的，看好消費有消費類的ETF，看好醫(yī)藥有醫(yī)藥類的ETF；
好，你說這些你也不懂，那就買個各個行業(yè)都有的ETF吧，我們把這種基金稱之為【寬基】。
總之你的認(rèn)知在哪個層次，你就賺哪個層次的錢。
認(rèn)知難度從難到易依次是：
個股：比如白酒的茅臺、通訊設(shè)備的中興通訊；
細(xì)分行業(yè)基金：比如5GETF、芯片ETF；
行業(yè)基金：比如消費類ETF、醫(yī)藥類ETF，傳媒類ETF；
寬基：比如滬深300ETF（A股最大300家公司）、中證500ETF（A股大小在301~800的500家公司）。
個股-細(xì)分行業(yè)基金-行業(yè)基金-寬基，任君根據(jù)自己在投資上的認(rèn)知層次選擇。
有多少認(rèn)知賺多少錢，不會眼睜睜抱著垃圾股錯過牛市。
2）風(fēng)險可控
首先ETF在交易時間是實時交易的，如果你買的ETF流動性比較好的話（比如成交額在5000萬以上），一看到情況不對立馬就可以跑路。
不像個股，是有漲跌停限制的，一不小心就是連續(xù)好幾個跌停，想賣都賣不了。
比如這次疫情后的開年第一天，有上千只個股跌停，而像滬深300、中證500這種流動性好的主流ETF品種，全天幾乎都是可以賣出的。
同樣的，2015年的股災(zāi)中，如果你高位持有的是主流的ETF，也是完全可以從容逃頂?shù)?，不用像個股的持有者基本都得連續(xù)吃好幾個跌停。
這是近處，往遠(yuǎn)處說，長期持有一家公司很容易遇到各種黑天鵝事件，什么行業(yè)波動啦，經(jīng)營危機啦，甚至財務(wù)造假你沒看出來，這些動不動就是腰斬，甚至最后退市。
而買ETF呢，就算你的組合中持有這種公司，但占比也是有限的，發(fā)生這種情況不會給資產(chǎn)帶來重大損失（一般說的是寬基，行業(yè)或者主題類的ETF遭遇行業(yè)泥沙俱下時可能也很慘）。
同時ETF還會定期調(diào)倉，剔除不滿足指數(shù)選股條件的股票，而前面說的這種出現(xiàn)問題的公司大都在每次調(diào)倉中被剔除出去啦。
這就保證了ETF的新陳代謝，是ETF長期高收益的來源。
這種操作可謂是股票進化論，優(yōu)勝劣汰，適者生存。
3）收益可觀
在很多人的印象里，指數(shù)基金一直是種收益很差，很保守，很弱的投資品。
因為它買了一堆股票，只能取得市場的平均收益嘛，里面的大牛股再牛，也只買了一點點啊。
真的是如此嗎？
其實不然。很少有人知道，一個指數(shù)的上漲，其實正是由其中少量的大牛股帶動的。
拿恒生指數(shù)來說，2008年6月10日~2018年6月10日之間，恒指總市值從11萬港幣漲到了20萬港幣，而這9萬億的上漲，其中有4萬億都是由一家公司貢獻(xiàn)的，那就是——騰訊。
美國情況也是一樣。著名金融學(xué)者威廉·伯恩斯坦就統(tǒng)計過，美國股市從1926年以來，所有的回報都是由4%的上市公司貢獻(xiàn)的。
所以，買指數(shù)基金，不是一種弱勢的投資，而是主動去捕捉大牛股的行為。
你是決定以你的投資水平，冒著錯過牛市，甚至買到老千股直接虧光的風(fēng)險，自信在幾千只股票里選中騰訊呢？
還是買指數(shù)基金，安穩(wěn)地享受主要由騰訊帶來的10年1倍的漲幅呢？
你是愿意買一只自己都不懂和芯片有什么關(guān)系的股票，證明自己是芯片投資專家呢？
還是安心買一個科技ETF，享受一波科技股牛市的紅利呢？
我們來看看持有ETF的收益如何。
先看短期，從開年后暴跌的低點到現(xiàn)在，各大ET收益率為（用指數(shù)收益代替ETF收益）：
滬深300：14%
中證500：18%
創(chuàng)業(yè)板指：23%
寬基是適合絕大多數(shù)投資者的，如果是行業(yè)和主題類的基金，比如5GETF，半導(dǎo)體50等，操作的好，收益會更好。當(dāng)然這需要你對行業(yè)和市場都有比較深的了解，不然很容易虧錢，一般人不推薦。
再來看長期，從2004年12月31日發(fā)布至今15年：
滬深300上漲5.37倍，年化收益12%；
中證500上漲6.54倍，年化收益13%。
如果你在2015年這種牛市的高位賣出，下跌到一定程度后再買回來，收益還會更好。
可謂秒殺一切主流理財投資品種。
當(dāng)然，除了這幾個主要的優(yōu)點，ETF還有交易費用低啊（相比其他很多類型的基金），比個股存在時間長得多啊，不用持續(xù)跟蹤公司動態(tài)很省心啊。
總結(jié)一下ETF的特點就是：
上手簡單，風(fēng)險可控，賺自己認(rèn)知內(nèi)的錢，不但收益可觀，還省心省力。
可謂投資品中的戰(zhàn)斗機。適合絕大多數(shù)投資者，包括很多專業(yè)投資者，投資老手，也可作為配置工具。
最后說說我自己的ETF投資策略：
ETF這種場內(nèi)資產(chǎn)，一般采取資產(chǎn)配置的思路，不像場外的定投思路不同。
我的總體的思路是：低估+均衡。
首先選擇低估的ETF基金，再好的東西貴了收益也會下降?？傮w就是一個低估買入，中估持有，高股賣出的策略。具體如何判斷高低估這里不展開，可以看我過去的文。
當(dāng)然低估的前提是指數(shù)的質(zhì)量本身沒問題，同時是我認(rèn)知范圍內(nèi)的。比如我就不會買一些選股邏輯很有問題的ETF，也不會買我不熟悉的行業(yè)的ETF比如芯片類的。一般而言，主流的滬深300、中證500、上證50、中證100問題都不大。
低估之后要考慮組合的均衡性。分別有這幾個方面：
1）市場均衡：組合要兼顧A股、港股、美股。分散市場，分散風(fēng)險。
2）市值均衡：組合中大盤股和中盤股的比例要均衡，輔助配置一些小盤股。
3）行業(yè)均衡：組合不能過度偏重某個行業(yè)，這個需要根據(jù)每個ETF持有行業(yè)的比例計算。比如上證50是金融地產(chǎn)占比多，滬深300里金融地產(chǎn)占比也不小，中證500分布比較均勻。那如果配置這三者就要考慮到比例搭配。
4）策略均衡：在基本的寬基之外，我還會考慮配置一些帶增強策略的Smart Beta基金，或者增強基金。不同策略之間也要均衡。比如Smart Beta就要在低波、紅利、價值、質(zhì)量中找均衡，而對于對標(biāo)同一指數(shù)的增強基金，可以選擇2~3家不同基金公司不同增強策略的基金。
5）最后可能還會買些我特別喜歡他們家公司的個股。
同時在以上大的策略背景下，盡可能選擇低費率，流動性好的ETF。
同時會定期對組合進行再平衡（漲得多的賣點，跌得多的買點）。
當(dāng)然具體操作時候不可能面面俱到，只是一個大體的思路。
大概就是這樣，祝大家都能把握住牛市，賺到自己該賺的錢。
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