期貨交易的核心是通過每日價格波動的變化來實(shí)現(xiàn)投資目的，受多種因素的影響，期貨品種每日價格波動不僅幅度比較大而且各品種之間波動幅度的區(qū)間也不一致。由于不少投資者對這種波動性認(rèn)識不足，實(shí)際交易過程中因較難把握價格可能的變化而導(dǎo)致投資的損失。因此對于中小投資者而言，預(yù)測不同品種的價格日內(nèi)波動幅度進(jìn)行短線操作是規(guī)避大波動風(fēng)險獲得穩(wěn)定收益的一種適宜型操作方法。為方便廣大投資者參與期貨交易，我們通過長期的研究和跟蹤，以相關(guān)數(shù)學(xué)模型為依據(jù)計算整理出了一套預(yù)測各品種下一交易日價格可能的波動區(qū)間的方法，根據(jù)該方法給出的下個交易日某品種的價格波動區(qū)間進(jìn)行交易的正確率一般在70%左右，如果按照該方法給出的區(qū)間進(jìn)行保守型操作的正確率更高。以天膠為例：
| 品種 | 基本波動值 | 正常波動值 | 劇烈波動值 | |||
| 波動率 | 波動區(qū)間 | 波動率 | 波動區(qū)間 | 波動率 | 波動區(qū)間 | |
| 天膠 | 0.025801 | 323 | 0.036342 | 455 | 0.046884 | 587 |
表一：2月2日根據(jù)RU905合約連續(xù)日收盤價所預(yù)測出2月3日的波動區(qū)間值
日波動幅度是指以前一日收盤價為基準(zhǔn)，日內(nèi)盤中價格波動出現(xiàn)的最大價差，這其中考慮到了開盤價與前一日收盤價之間可能存在的跳空。根據(jù)相關(guān)模型，利用每日的價格數(shù)據(jù)可測算出下一個交易日的日波動幅度，共有三個預(yù)測值，即正常波動值、劇烈波動值和基本波動值。“正常波動值”為70%的可能性下第二日波動幅度的正常值，“劇烈波動值”為70％的可能性下第二日波動幅度的最大值， “基本波動值”為70％的可能性下第二日波動幅度的最小值。
注：鑒于波動值每日均有變化，投資者需日日關(guān)注并確定自己的日內(nèi)投資策略。
上圖為2月3日分時走勢圖，根據(jù)2月2日的預(yù)測，上、中、下軌值所測算出來的波動區(qū)間分別為587點(diǎn)，455點(diǎn)和323點(diǎn)（2月2日的收盤價為12530元，2月3日的實(shí)際最高價是13140元，最低價是12405元。）。鑒于天膠品種自身投機(jī)性較大，預(yù)測又存在一定的誤差，以及本身長假過后的影響。因此操作上建議在我們所能給予出預(yù)測波動值的條件下，采用較為保守的思路。
對于日內(nèi)做趨勢波段的投資者而言：如上圖在開盤前半小時波動較大，投資者謹(jǐn)慎入市；風(fēng)險喜好者可在A點(diǎn)（或者A點(diǎn)左右）多單入市，即當(dāng)價格在B點(diǎn)（12770元）時謹(jǐn)慎投資者可止贏（此時日內(nèi)波動點(diǎn)位已經(jīng)接近基本波動區(qū)間323點(diǎn)），C點(diǎn)時（此時波動幅度超過正常波動區(qū)間455點(diǎn)）投資者可平倉獲利了結(jié)。此種操作方法適宜于日內(nèi)做趨勢波段的投資者。
而對于日內(nèi)頻繁操作的投資者，則可在預(yù)測波動值的范圍內(nèi)，選擇一個小的區(qū)間進(jìn)行操作，把握好即可獲得穩(wěn)定的收益。
特別提示：每天的數(shù)值是通過以收盤價為基準(zhǔn)而建立的移動模型所計算出來的真實(shí)波動率，主要特點(diǎn)：①波動率的值是通過復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型而得并且每天變化，因此為了方便投資者操作，我們每天會提供部分品種次日波動區(qū)間的預(yù)測值，以供參考。②對于一些價格波動大的品種，日內(nèi)波動率的變化就大，因此日內(nèi)波動率的計算結(jié)果指導(dǎo)性較強(qiáng)，對投資者日內(nèi)短線操作具有一定的意義。其中70%的值是指通過測算得到的模型結(jié)果的準(zhǔn)確率。③對于日內(nèi)頻繁操作的投資者，則可在預(yù)測波動幅度的范圍內(nèi)，選擇一個小的區(qū)間進(jìn)行操作，把握好即可獲得穩(wěn)定的收益。
