上證綜指上周暴跌將近300點，市場恐慌氣氛一度推至極點。此間接受采訪的機構(gòu)認(rèn)為，參考大盤走勢對于操作不具參考意義，如果過分關(guān)注大盤漲跌，反而影響心態(tài)，在泥沙俱下的時代，投資者需要做的是精挑細(xì)選個股。
指數(shù)逆轉(zhuǎn)尚需時日。創(chuàng)金資產(chǎn)總經(jīng)理蘇彥祝表示，“中國市場的主流指數(shù)具有明顯的周期性特征，與其成分占比有關(guān)；從而也具有很強的政策市特征；因此總體市場的根本性轉(zhuǎn)折仍將與政策的轉(zhuǎn)折密切相關(guān)；政策轉(zhuǎn)折尚需等待，總體市場難以出現(xiàn)趨勢性的較大上漲。”展博投資總經(jīng)理陳鋒認(rèn)為，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，傳統(tǒng)的以鋼鐵、石化、航運等為代表的周期性行業(yè)，缺乏整體性的機會，可能在資金流動性驅(qū)動下出現(xiàn)補漲，但是整體行業(yè)還將處于較長時間的低迷期。
在未來個股行情中，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向上有限，而新興產(chǎn)業(yè)向下有限。蘇彥祝認(rèn)為，“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型在股市中的反映即為結(jié)構(gòu)分化；結(jié)構(gòu)分化在較長時間內(nèi)成為常態(tài)，齊漲齊跌為暫時；新興產(chǎn)業(yè)、消費醫(yī)療等以成長的形式體現(xiàn)，估值始終處于合理與高估之間，鮮有低估情況出現(xiàn)；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)估值較低，但向上彈性受到壓制。”陳鋒認(rèn)為，“在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)能周期末端的情況下，以新能源、新材料、生物醫(yī)藥為代表的新興產(chǎn)業(yè)處于朝陽階段，發(fā)展前景十分廣闊。”
在新興產(chǎn)業(yè)中選股時，需要警惕其是否具有核心競爭力。蘇彥祝認(rèn)為，部分高科技領(lǐng)域，技術(shù)路線紛繁復(fù)雜，尚未明確方向，投資者也極有可能成為技術(shù)進(jìn)步的墊腳石，前瞻性地把握技術(shù)趨勢，認(rèn)真調(diào)查企業(yè)的核心競爭力所在，是提高投資成功率的主要途徑。
十二五規(guī)劃也指明了投資的方向。蘇彥祝表示，“十二五”規(guī)劃將成為市場持續(xù)關(guān)注的投資機會，主要受益的行業(yè)包括大消費領(lǐng)域、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，和制造業(yè)升級，以及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展等。
蘇彥祝認(rèn)為，在目前的市場環(huán)境下，投資者要想取得穩(wěn)定收益，還是要抓住長期增長趨勢性機會。長期增長趨勢機會，是指走勢相對獨立于市場指數(shù)，但持續(xù)時間長。比如，低端勞動力減少，帶來工資上升和制成品、服務(wù)價格上升，通脹抬頭。在這一背景下，一些中檔品牌的大眾消費品會出現(xiàn)增長趨勢，而自動化機械將代替人工的產(chǎn)業(yè)升級；此外，勞動力密集型出口競爭力下降，而被迫進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移或升級。
