20世紀(jì)90 年代以來(lái)，日本經(jīng)濟(jì)多次面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，甚至陷入嚴(yán)重衰退的困境。日本政府頻繁使用擴(kuò)張性財(cái)政政策， 先后出臺(tái)了十幾輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，但總體看，日本擴(kuò)張性財(cái)政政策效果有限， 并未幫助經(jīng)濟(jì)擺脫內(nèi)需不足、增長(zhǎng)乏力的局面。認(rèn)真分析日本擴(kuò)張性財(cái)政政策“屢戰(zhàn)屢敗”的原因，充分借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)， 對(duì)當(dāng)前我國(guó)實(shí)施積極財(cái)政政策具有一定的借鑒意義。

一、日本擴(kuò)張性財(cái)政政策及實(shí)施效果

根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的困難以及擴(kuò)張性財(cái)政政策的實(shí)施情況， 大致可以分為3 個(gè)階段： 一是90 年代初化解泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰；二是90 年代末應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)； 三是2008 年以來(lái)應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)。

（一）90 年代初泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，實(shí)施增加公共投資為主的擴(kuò)張性財(cái)政政策，以實(shí)現(xiàn)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)。

隨著90 年代初泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不斷下滑， 步入二戰(zhàn)后最長(zhǎng)的衰退期。1992 年至1995 年間，日本政府實(shí)施了擴(kuò)張性財(cái)政政策， 先后出臺(tái)6 輪經(jīng)濟(jì)對(duì)策，總規(guī)模達(dá)到66.5 萬(wàn)億日元。這一期間，財(cái)政政策具有以下特征：一是以公共投資為主。從規(guī)模上看，6 輪經(jīng)濟(jì)對(duì)策，公共投資比重達(dá)到73.6%； 從增長(zhǎng)速度看，1992 年至1996 年期間， 公共投資實(shí)際增速分別為14.3% 、12.9% 、1.3% 、0.7% 、6.4%；二是實(shí)施減稅政策。實(shí)行了規(guī)模為4.5 萬(wàn)億日元的一次性“特別減稅”政策，以后又調(diào)整為3.5 萬(wàn)億日元永久性減稅和每年2 萬(wàn)億日元“特別減稅”。

從實(shí)際效果看， 以增加公共投資為主的擴(kuò)張性財(cái)政政策， 對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定作用。1992 年至1994 年，公共投資分別拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.9、0.9 和0.1 個(gè)百分點(diǎn)，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。如果扣除公共投資， 經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速僅為0.1%、-0.7%、1.0%。擴(kuò)張性財(cái)政政策雖然阻止了經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)， 但是沒(méi)有取得預(yù)期效果。1992年至1994 年， 經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速分別為1%、0.2%和1.1%，呈現(xiàn)復(fù)蘇緩慢、增長(zhǎng)乏力的局面。

（二）90 年代末亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，擴(kuò)張性財(cái)政政策通過(guò)減稅和增加財(cái)政支出，以刺激總需求和維護(hù)金融穩(wěn)定。

受亞洲金融危機(jī)和緊縮性財(cái)政政策的雙重影響，1997 年2 季度，日本GDP 實(shí)際環(huán)比增速?gòu)纳霞径鹊?.7%，大幅下滑至-0.8%。為此，日本及時(shí)調(diào)整了財(cái)政政策取向，從緊縮性轉(zhuǎn)變?yōu)閿U(kuò)張性。一是繼續(xù)以擴(kuò)大公共投資為主，并向交通和通訊網(wǎng)絡(luò)建設(shè)傾斜。公共投資實(shí)際增速?gòu)?997 年的-.6%，上升至1999 年的5.5%。二是實(shí)施減稅計(jì)劃，橋本內(nèi)閣實(shí)施了規(guī)模4 萬(wàn)億日元的減稅計(jì)劃， 小淵內(nèi)閣實(shí)施了6 萬(wàn)億日元的永久減稅政策。三是發(fā)放消費(fèi)券。發(fā)放了7000 億日元地方振興券， 鼓勵(lì)居民購(gòu)買(mǎi)日常生活用品，刺激消費(fèi)需求增長(zhǎng)。四是加大就業(yè)培訓(xùn)。小淵內(nèi)閣投入1 萬(wàn)億日元，用于支持中老年失業(yè)者的再就業(yè)和職業(yè)培訓(xùn)。五是解決銀行惜貸問(wèn)題。小淵內(nèi)閣增加7 萬(wàn)億日元的融資和債務(wù)擔(dān)保額度， 支持大型企業(yè)申請(qǐng)貸款。

這一輪擴(kuò)張性財(cái)政政策， 對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)產(chǎn)生了積極影響。從1999 年4 月起， 日本經(jīng)濟(jì)結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)25 個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)，開(kāi)始進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期。2000 年，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速一度達(dá)到2.9%。但隨著公共投資規(guī)模下降，私人部門(mén)投資和消費(fèi)重回低迷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯下滑。2001 年和2002 年，日本經(jīng)濟(jì)增速分別為0.5%和-0.5%。這表明，這一輪重點(diǎn)依賴(lài)公共投資的擴(kuò)張性財(cái)政政策，未能有效拉動(dòng)私人部門(mén)投資和消費(fèi)，沒(méi)有達(dá)到促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的預(yù)期效果。同時(shí)， 日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了通貨緊縮現(xiàn)象。以2005 年為基期， 全國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)從1998 年的103.3， 持續(xù)下降到2005 年的100。

（三）2008 年以來(lái)國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后， 擴(kuò)張性財(cái)政政策兼顧短期增長(zhǎng)和長(zhǎng)期發(fā)展的需要。

為了應(yīng)對(duì)此次國(guó)際金融危機(jī)， 日本政府相繼出臺(tái)了4 輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃， 總規(guī)模達(dá)到132.2 萬(wàn)億日元?？傮w來(lái)看，財(cái)政政策兼顧了經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)和長(zhǎng)期發(fā)展的需要：一是減少經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的負(fù)面影響。如第2 輪計(jì)劃擴(kuò)大中小企業(yè)就業(yè)補(bǔ)貼范圍、提高補(bǔ)貼率；第3 輪計(jì)劃投資1.1 萬(wàn)億日元，用于保障就業(yè)和支持再就業(yè)； 第4 輪計(jì)劃設(shè)立“就業(yè)調(diào)整補(bǔ)貼”。二是完善社會(huì)保障體系和教育體系。如第1 輪計(jì)劃強(qiáng)化醫(yī)療和養(yǎng)老保障體系， 完善育兒和教育保障體系；第2 輪計(jì)劃面向所有家庭提供補(bǔ)貼；第4 輪計(jì)劃完善地方醫(yī)療體系建設(shè)。三是支持新能源、節(jié)能、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第1 輪和第4 輪計(jì)劃都提出， 促進(jìn)新能源和節(jié)能技術(shù)的開(kāi)發(fā)和普及， 實(shí)施公共設(shè)施的節(jié)能改造，支持盡快實(shí)現(xiàn)低碳社會(huì)等。四是維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。采取了國(guó)有金融機(jī)構(gòu)注資、增加政府擔(dān)保、向房地產(chǎn)企業(yè)提供貸款等措施，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

目前，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果尚未顯現(xiàn)，日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化。自2003 年以來(lái)，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸依賴(lài)出口。2003 年和2004年，出口分別拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.2 和1.8 個(gè)百分點(diǎn)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。此次金融危機(jī)爆發(fā)后，日本出口貿(mào)易規(guī)模急劇下降，引發(fā)企業(yè)業(yè)績(jī)惡化和內(nèi)部需求收縮。由于經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃實(shí)施不久，效果還未顯現(xiàn)，并且外部需求下降遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期， 目前日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還在繼續(xù)惡化。2009 年1 季度，日本GDP 實(shí)際增速環(huán)比下降4.0%， 比上一季度加快0.8 個(gè)百分點(diǎn)， 按年率計(jì)算下降15.2%，創(chuàng)下1955 年以來(lái)的最大降幅。

二、日本擴(kuò)張性財(cái)政政策失效原因探析

（一）長(zhǎng)期依賴(lài)財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，財(cái)政狀況惡化削弱了財(cái)政調(diào)控能力。

日本長(zhǎng)期實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策， 造成了財(cái)政狀況明顯惡化： 一是財(cái)政赤字占GDP 比重明顯偏高。日本政府財(cái)政赤字占GDP 的比重，在2002 年一度達(dá)到7.9%，到2008 年逐漸下降為3.5%，仍高于美國(guó)、英國(guó)和德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家。二是政府債務(wù)余額占GDP 比重過(guò)高。截至2008 財(cái)政年度末，日本債務(wù)余額達(dá)到934 萬(wàn)億日元，占GDP比例達(dá)到194%。三是國(guó)債還本付息占一般會(huì)計(jì)支出（相當(dāng)于我國(guó)的一般預(yù)算支出）比重較高。從1991 年到2000 年期間，日本國(guó)債費(fèi)率（國(guó)債還本付息費(fèi)用占一般會(huì)計(jì)支出的比例）從22.8%上升至25.8%。截止2007 年，國(guó)債費(fèi)率依然保持在25.3%的高水平上。上述數(shù)據(jù)表明，日本依賴(lài)發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)赤字， 形成了財(cái)政支出剛性化的局面。大量資金只能用于償還債務(wù)，不能發(fā)揮刺激總需求的作用， 削弱了財(cái)政宏觀調(diào)控能力。

（二）通過(guò)加大財(cái)政投資拉動(dòng)總需求的同時(shí)，財(cái)政投資乘數(shù)效應(yīng)有所減弱。

擴(kuò)張性財(cái)政政策的實(shí)施效果， 不僅依賴(lài)于財(cái)政投資規(guī)模， 而且取決于乘數(shù)效應(yīng)大小。但是在日本，財(cái)政投資乘數(shù)效應(yīng)有所減弱，對(duì)總需求的拉動(dòng)效果并不理想。主要原因在于： 一是基礎(chǔ)設(shè)施投資乘數(shù)效應(yīng)較小。日本實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策，主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。與房地產(chǎn)等行業(yè)相比，基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)聯(lián)度小、產(chǎn)業(yè)鏈短，影響了投資乘數(shù)效應(yīng)大小。二是基礎(chǔ)設(shè)施投資邊際效應(yīng)遞減。自50 年代以來(lái)，日本政府采取“增長(zhǎng)優(yōu)先”的政策，不斷增加公共投資，重點(diǎn)投向公路、港口碼頭、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。到90 年代，日本基礎(chǔ)設(shè)施基本處于飽和的狀態(tài)。在此情況下，增加基礎(chǔ)設(shè)施投資的邊際效應(yīng)遞減，投資乘數(shù)相對(duì)較小。三是長(zhǎng)期增加財(cái)政支出“擠出”消費(fèi)。按照凱恩斯的投資乘數(shù)理論， 邊際消費(fèi)傾向與投資乘數(shù)正相關(guān)。由于日本長(zhǎng)期采取發(fā)行國(guó)債、減稅等政策，居民預(yù)期未來(lái)政府會(huì)增加稅收，因此傾向于增加儲(chǔ)蓄、減少消費(fèi)，造成居民邊際消費(fèi)傾向減小，導(dǎo)致投資乘數(shù)效應(yīng)下降。

（三） 企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“空洞化”現(xiàn)象，制約著日本民間投資快速增長(zhǎng)。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從利潤(rùn)最大化向兼顧負(fù)債最小化轉(zhuǎn)變， 是日本民間投資難以擴(kuò)大的重要原因。在資產(chǎn)泡沫膨脹時(shí)期，日本企業(yè)利用“高杠桿”大量購(gòu)入土地和股票。隨著泡沫經(jīng)濟(jì)破滅， 雖然多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，仍然能夠不斷實(shí)現(xiàn)盈利，由于資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)暴跌，很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表惡化，面臨著資不抵債的局面。因此，企業(yè)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)， 從利潤(rùn)最大化向兼顧負(fù)債最小化轉(zhuǎn)變，即將大量盈利用于償還債務(wù)，同時(shí)減少借貸和投資， 以保持合理的資產(chǎn)負(fù)債比例，避免受高負(fù)債拖累陷入破產(chǎn)的局面。從1995 年起，日本企業(yè)開(kāi)始減少申請(qǐng)銀行貸款， 加速償還既有債務(wù)。到2002 年和2003 年，凈債務(wù)償還額已經(jīng)上升到每年30萬(wàn)億日元以上的規(guī)模。在此情況下，即使擴(kuò)大公共投資刺激經(jīng)濟(jì)的效果再好， 企業(yè)在“去杠桿化”過(guò)程結(jié)束前，也不會(huì)進(jìn)行大量投資。

同時(shí)，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)“空洞化”現(xiàn)象有所加劇， 也制約了民間投資快速增長(zhǎng)。受“島國(guó)”經(jīng)濟(jì)特征、日元匯率升值等因素的影響，日本生產(chǎn)要素（工資、土地等）價(jià)格逐步上升，造成企業(yè)生產(chǎn)成本增加。同時(shí)，日本對(duì)外貿(mào)易存在巨額順差， 出口產(chǎn)品易受到其他國(guó)家的貿(mào)易制裁。為此，日本企業(yè)開(kāi)始調(diào)整國(guó)內(nèi)生產(chǎn)布局， 通過(guò)對(duì)外直接投資將生產(chǎn)基地向海外轉(zhuǎn)移。截至2007 年末，日本對(duì)外投資余額達(dá)到5468 億美元，但外國(guó)對(duì)日直接投資余額僅為1339 億美元。在直接投資“多出少進(jìn)”的情況下，日本第二產(chǎn)業(yè)比重下降、第三產(chǎn)業(yè)比重上升， 產(chǎn)業(yè)“空洞化”現(xiàn)象有所加劇，帶來(lái)了民間投資相對(duì)下降、就業(yè)相對(duì)萎縮等的負(fù)面影響，部分抵消了擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果。

（四） 擴(kuò)張性財(cái)政政策對(duì)科技投入偏少，造成了經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力不足。

二戰(zhàn)后，日本政府采取“趕超型”戰(zhàn)略，以實(shí)現(xiàn)趕超歐美發(fā)達(dá)國(guó)家、成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)。在科技領(lǐng)域， 日本長(zhǎng)期奉行“吸收型”技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略，依賴(lài)從海外引進(jìn)技術(shù)。在實(shí)施“趕超戰(zhàn)略”時(shí)期，這一模式發(fā)揮了巨大的作用。在完成“趕超戰(zhàn)略”后，日本科技水平已經(jīng)領(lǐng)先于大部分國(guó)家， 難以再?gòu)膰?guó)外引進(jìn)高水平的科技成果， 必須依靠自主創(chuàng)新來(lái)提高科技水平。但是，90 年代初的日本財(cái)政政策沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，仍然側(cè)重于刺激經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)， 對(duì)科技支出的投入水平相對(duì)較低， 未能有效提升自主創(chuàng)新能力和基礎(chǔ)研究能力， 導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動(dòng)力不足。從科技支出占財(cái)政支出的比重看，1995 年日本科學(xué)技術(shù)振興費(fèi)為4740 億日元，占一般會(huì)計(jì)支出的比重僅為1.2%， 低于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家3—5%的水平。值得關(guān)注的是，在這一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策中， 日本加大了有利于長(zhǎng)期發(fā)展的領(lǐng)域投入，如大力支持新能源、節(jié)能、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展， 以搶占全球經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展中的制高點(diǎn)。

（五）在浮動(dòng)匯率制和資本自由流動(dòng)的條件下， 貨幣政策未能有效消除長(zhǎng)期實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策的負(fù)面影響。

按照蒙代爾—弗萊明模型， 在浮動(dòng)匯率制和資本自由流動(dòng)的條件下， 日本政府長(zhǎng)期大量發(fā)行國(guó)債， 會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)利率和匯率上升，從而造成出口減少和進(jìn)口增加，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)需求產(chǎn)生負(fù)面影響。1992 年至1995 年，日元匯率急劇升值，與財(cái)政支出持續(xù)增加的時(shí)點(diǎn)基本吻合。隨著財(cái)政政策轉(zhuǎn)向緊縮性和日本銀行9 次降低貼現(xiàn)率，日元匯率開(kāi)始下滑調(diào)整。日元兌美元月平均匯率，從1995 年5 月份的93.19，下降至1998 年7 月份的143.79。但是，貨幣政策未能有效消除財(cái)政政策的負(fù)面影響。盡管日本政府多次干預(yù)日元匯率走勢(shì)， 但是日元兌美元月平均匯率總體呈上升勢(shì)頭，從1990 年1 月份的144.40，上升到2009 年5月份的96.30。日元匯率大幅升值，削弱了日本企業(yè)開(kāi)發(fā)成本低、價(jià)格低等優(yōu)勢(shì)，削弱了擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果。

（六） 在制定擴(kuò)張性財(cái)政政策的過(guò)程中， 利益集團(tuán)相互博弈影響了政策的合理性和有效性。

日本國(guó)內(nèi)的利益集團(tuán)基于自身利益，對(duì)政府內(nèi)部決策過(guò)程施加影響， 造成了擴(kuò)張性財(cái)政政策有效性下降。一是既得利益集團(tuán)“固化”政策。公共投資長(zhǎng)期以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，產(chǎn)生了一大批相關(guān)利益集團(tuán)，甚至形成了“政、官、財(cái)”鐵三角。如果調(diào)整公共投資投向， 政府會(huì)受到來(lái)自既得利益集團(tuán)的巨大壓力。因此，即使基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)完善， 政府仍然將公共投資的重點(diǎn)放在基礎(chǔ)設(shè)施上，造成投資效率不高、浪費(fèi)現(xiàn)象嚴(yán)重。二是部門(mén)間利益博弈激烈。各部門(mén)都希望新政策符合自身利益， 形成了部門(mén)間利益博弈的局面，造成政策出臺(tái)緩慢、調(diào)整幅度有限、缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。

（七） 當(dāng)經(jīng)濟(jì)剛剛顯現(xiàn)復(fù)蘇的跡象時(shí)，擴(kuò)張性財(cái)政政策過(guò)早“淡出”，遏制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈的勢(shì)頭。

泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后， 日本政府迅速實(shí)施了擴(kuò)張性財(cái)政政策。到1996 年，日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，實(shí)際增速達(dá)到3.4%。日本政府認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)的軌道，將財(cái)政政策從擴(kuò)張型轉(zhuǎn)向緊縮性， 造成日本經(jīng)濟(jì)急劇惡化。1997 年，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速?gòu)纳夏甑?.4%下降到1.9%。在此情況下，日本政府被迫出臺(tái)了一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。由于沒(méi)有把握好擴(kuò)張性財(cái)政政策“淡出”的時(shí)機(jī)， 財(cái)政政策取向在擴(kuò)張性和緊縮性間出現(xiàn)反復(fù)，產(chǎn)生了“政府決策失誤→政策反復(fù)變化（不連續(xù)）→居民產(chǎn)生不確定預(yù)期→政策效應(yīng)降低”等負(fù)面反應(yīng)，遏制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈的勢(shì)頭。

三、啟示和建議

（一）加強(qiáng)我國(guó)財(cái)政能力建設(shè)，為今后較長(zhǎng)一段時(shí)間實(shí)施積極財(cái)政政策奠定堅(jiān)實(shí)的準(zhǔn)備。

財(cái)政能力是實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策的物質(zhì)基礎(chǔ)和制度保證。日本經(jīng)驗(yàn)表明，政府財(cái)政能力會(huì)制約政策調(diào)控， 并削弱政策實(shí)施效果。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)財(cái)政能力建設(shè)得到較大加強(qiáng)， 為實(shí)施積極財(cái)政政策奠定了雄厚基礎(chǔ)。值得關(guān)注的是，國(guó)際金融危機(jī)尚未見(jiàn)底，我們應(yīng)當(dāng)未雨綢繆、早作準(zhǔn)備，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)政能力建設(shè)。大力培植高效支柱財(cái)源，重點(diǎn)推行礦產(chǎn)資源有償使用制度，加快研究物業(yè)稅征收方案。堅(jiān)持依法理財(cái)，提高科學(xué)化和精細(xì)化管理水平， 嚴(yán)格控制人、車(chē)、會(huì)等一般性開(kāi)支，進(jìn)一步壓縮行政開(kāi)支。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，重點(diǎn)關(guān)注財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的承受限度、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)累積水平等問(wèn)題， 并制定適合我國(guó)實(shí)際的赤字率和債務(wù)負(fù)擔(dān)警戒線， 為財(cái)政政策操作提供決策依據(jù)。

（二）提高實(shí)施積極財(cái)政政策的穩(wěn)定性和連貫性，避免經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)“W 型”的趨勢(shì)。

從日本的經(jīng)驗(yàn)看，由于1997 年誤判了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，過(guò)早放棄擴(kuò)張性財(cái)政政策，轉(zhuǎn)而實(shí)行緊縮性財(cái)政政策， 造成經(jīng)濟(jì)陷入連續(xù)25 個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。由此可見(jiàn)，正確判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)， 合理把握擴(kuò)張性財(cái)政政策“淡出”時(shí)機(jī)，是擴(kuò)張性財(cái)政政策能否起到預(yù)期效果的關(guān)鍵。當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)難言見(jiàn)底，全球經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇，我國(guó)經(jīng)濟(jì)還未回到平穩(wěn)增長(zhǎng)的軌道。結(jié)合國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)， 我們要密切關(guān)注形勢(shì)變化和政策效果， 提高積極財(cái)政政策的穩(wěn)定性和連貫性，為扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)提供持續(xù)動(dòng)力，避免經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)“W 型”的走勢(shì)。

（三） 注重短期增長(zhǎng)和長(zhǎng)期發(fā)展結(jié)合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)現(xiàn)“保增長(zhǎng)”目標(biāo)的同時(shí)，積極財(cái)政政策要更加注重兼顧“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“促發(fā)展”。在公共投資方面，目前我國(guó)農(nóng)村和中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)空間較大， 應(yīng)將財(cái)政投資的重點(diǎn)放在農(nóng)村和中西部地區(qū)，加大傾斜力度、增加投資比例，同時(shí)將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)合起來(lái)，以利于自然資源、農(nóng)產(chǎn)品、旅游資源的開(kāi)發(fā)利用。在科技發(fā)展方面，可以考慮直接增加對(duì)自主創(chuàng)新的財(cái)政投資比例， 加大科技研發(fā)特別是基礎(chǔ)研究的財(cái)政投入。在社會(huì)保障方面， 加快推進(jìn)社會(huì)保障體系建設(shè)，加大保障性安居工程、農(nóng)村危房改造的建設(shè)力度。在教育方面，要加大就業(yè)培訓(xùn)，各級(jí)人力資源管理部門(mén)可以免費(fèi)或以較低收費(fèi)提供再就業(yè)培訓(xùn)， 并為返鄉(xiāng)民工提供就業(yè)培訓(xùn)。

（四） 調(diào)動(dòng)各類(lèi)市場(chǎng)主體的積極性，撬動(dòng)私人部門(mén)投資增長(zhǎng)。

日本的教訓(xùn)表明， 財(cái)政政策未能有效拉動(dòng)私人部門(mén)投資， 是造成沒(méi)有實(shí)現(xiàn)政策預(yù)期效果的重要原因。在我國(guó)，2009 年1—5 月， 國(guó)有及國(guó)有控股完成投資23055 億元，占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的比重為43.1%。政府主導(dǎo)的投資仍是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的主要?jiǎng)恿?。為此，要充分調(diào)動(dòng)各類(lèi)市場(chǎng)主體的積極性，通過(guò)補(bǔ)貼、擔(dān)保等方式調(diào)動(dòng)企業(yè)參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目的積極性。要積極培育新能源、節(jié)能環(huán)保、生物制藥、信息通訊、現(xiàn)代服務(wù)等新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)， 引導(dǎo)和撬動(dòng)更多民間投資。此外，要重點(diǎn)完善農(nóng)村和中西部地區(qū)的金融體系和金融市場(chǎng)，避免資金供給不足成為制約這些地區(qū)投資增長(zhǎng)的瓶頸問(wèn)題。

（五）完善財(cái)政支出監(jiān)督機(jī)制，提高財(cái)政資金使用效率。

在日本， 不同利益集團(tuán)相互博弈，影響了政策的合理性和有效性。在我國(guó)，雖然財(cái)政管理制度不斷完善，但是仍然存在著“跑部錢(qián)進(jìn)”等利益博弈現(xiàn)象，進(jìn)而引發(fā)了截留挪用、虛報(bào)多報(bào)、資金使用效益低下等問(wèn)題。為此，要完善財(cái)政支出監(jiān)督機(jī)制，嚴(yán)把“資金投向關(guān)、資金來(lái)源關(guān)、程序控制關(guān)、制度保障關(guān)、責(zé)任落實(shí)關(guān)”。在項(xiàng)目前期，項(xiàng)目主管部門(mén)和財(cái)政部門(mén)，要積極參與前期項(xiàng)目的審定評(píng)估，嚴(yán)格撥款程序，規(guī)范撥款渠道；在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中，要加強(qiáng)資金檢查，確保財(cái)政資金和配套資金按時(shí)到位；在項(xiàng)目后期，要加強(qiáng)項(xiàng)目管理和財(cái)務(wù)監(jiān)督，并且開(kāi)展財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)，努力將評(píng)價(jià)結(jié)果和項(xiàng)目申報(bào)結(jié)合起來(lái)。

（六）穩(wěn)妥推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略，避免對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

在外國(guó)直接投資有限的情況下，日本企業(yè)紛紛前往海外投資，造成國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)“空洞化”現(xiàn)象，是日本擴(kuò)張性財(cái)政政策“屢戰(zhàn)屢敗”的重要原因。在當(dāng)前金融危機(jī)這一特殊時(shí)期，應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)抓住發(fā)展機(jī)遇，充分利用“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，穩(wěn)步實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。但是，在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的過(guò)程中，企業(yè)對(duì)外投資會(huì)逐漸增加；同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高，勞動(dòng)力成本相對(duì)較低的優(yōu)勢(shì)將被削弱，對(duì)外商直接投資的吸引力會(huì)出現(xiàn)下降。今后一段時(shí)期，我國(guó)甚至?xí)霈F(xiàn)對(duì)外投資和外商直接投資“倒掛”的局面，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。因此，要立足于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局，統(tǒng)籌安排、全盤(pán)考慮、審慎決策、加強(qiáng)管理，穩(wěn)妥推進(jìn)和實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。