德交所紐交所同意合并 將成世界最大交易所集團(tuán)
2011年02月15日23:49 騰訊財(cái)經(jīng)
騰訊財(cái)經(jīng)訊 北京時(shí)間2月15日晚間消息，德意志證券交易所和紐約泛歐交易所周二宣布，雙方將合并成立一家新的全球最大的證券交易所運(yùn)營(yíng)商。
交易雙方在周二的新聞稿中表示，雙方董事會(huì)已經(jīng)各自批準(zhǔn)了合并交易的協(xié)議，目前還需等待雙方公司股東和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。為了避免可能導(dǎo)致交易流產(chǎn)的政治問題，交易雙方在合并細(xì)則上做出大量妥協(xié)。
協(xié)議確定，合并之后的新公司將注冊(cè)在阿姆斯特丹，并在紐約和法蘭克福分別設(shè)立總部。尚未確定名稱的新公司的60%股權(quán)將屬于德意志交易所股東，剩余部分由紐約泛歐交易所股東持有。協(xié)議沒有提及新公司的名稱。
協(xié)議指出，新公司將由單一董事會(huì)管理，17名董事中的10名來(lái)自德意志交易所，但是由來(lái)自紐約泛歐交易所的董事控制所有重要的管理職位。根據(jù)并購(gòu)協(xié)議，紐約泛歐交易所股東將以1比0.47的比例獲得新公司股票，德意志交易所股東的持股轉(zhuǎn)換比例則是1比1。
和之前的市場(chǎng)傳聞一致，紐約泛歐交易所首席執(zhí)行官鄧肯尼德奧爾（Duncan Niederauer）將出任新公司首席執(zhí)行官，德意志交易所首席執(zhí)行官里拓弗蘭西奧尼（Reto Francioni）將出任新公司主席。
合并之后的新公司將成為全球規(guī)模最大的交易所運(yùn)營(yíng)商，年交易量超過(guò)20萬(wàn)億美元，所管理的交易所分布在德國(guó)，法國(guó)，英國(guó)，阿姆斯特丹，葡萄牙，比利時(shí)和美國(guó)。交易雙方稱，合并之后將能帶來(lái)至少3億歐元（4億美元）的成本節(jié)省，合并之后的公司市值將達(dá)到260億美元。 （孔軍）
全球交易所大整合 滬深兩市何以應(yīng)對(duì)
2011年02月11日 02:37 第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 蔣飛
全球各大證券交易所合并相當(dāng)熱鬧，這讓人想起幾年前有人提出的深交所與港交所合并。如果交易所整合是大勢(shì)所趨，那么國(guó)內(nèi)的交易所能否也湊一下熱鬧呢？其實(shí)這件事情除了現(xiàn)實(shí)的各種障礙之外，更關(guān)鍵的還是為什么要合并，即到底通過(guò)怎樣的方式促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)的進(jìn)步。
國(guó)內(nèi)交易所合并之障礙
首先看現(xiàn)實(shí)的障礙。香港聯(lián)交所既是香港證券交易的組織和監(jiān)管者，同時(shí)其本身也是一家上市公司。而內(nèi)陸的滬深證券交易所按照《證券法》的有關(guān)規(guī)定，都是實(shí)行自律管理的法人，與證券業(yè)協(xié)會(huì)和登記結(jié)算公司屬于同一個(gè)性質(zhì)。營(yíng)利性的上市公司，與一個(gè)非營(yíng)利性的自律組織之間的并購(gòu)，顯然有點(diǎn)“對(duì)不上”。
如果內(nèi)陸與香港兩地交易所的跨境合并不可行，那么滬深交易所之間的相互整合呢？這同樣也很遙遠(yuǎn)。在滬深交易所誕生之前，當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)研究和籌備建立交易所工作的“聯(lián)辦”曾設(shè)想在北京建立證券交易所，但其后由于上海要開發(fā)浦東，深圳特區(qū)也具備先行先試的條件，因此確立了滬深兩地的格局，并且一直發(fā)展了20年時(shí)間。這兩家證券交易所并不完全是證券市場(chǎng)自身發(fā)展的產(chǎn)物，它們都帶有更多的行政色彩，相互之間的關(guān)系也牽扯到地區(qū)之間的博弈與平衡。
合并源于需求
還是回過(guò)頭來(lái)看國(guó)外交易所的發(fā)展歷史，以及當(dāng)前合并趨勢(shì)的前因后果，這樣對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)可能更具借鑒意義。
紐交所是全球歷史最悠久的證券交易所之一，關(guān)于它的誕生還有一個(gè)著名的“梧桐樹協(xié)議”的典故：幾位證券經(jīng)紀(jì)人有感于市場(chǎng)的混亂給交易帶來(lái)諸多不便，因此聯(lián)合起來(lái)建立一個(gè)互利互信的組織。在一開始，紐交所也是非營(yíng)利性質(zhì)的，隨著時(shí)間的推移，紐交所成為一家美國(guó)全國(guó)性的交易所，并且其本身也從會(huì)員制的自律組織轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨蓶|利益為中心的上市公司。
紐約人親切地把紐交所稱作“The Big Board”，言辭間猶有對(duì)長(zhǎng)者的尊敬和愛戴。因此《紐約時(shí)報(bào)》在報(bào)道德交所與紐交所合并時(shí)不無(wú)感傷。但是這位長(zhǎng)者在面對(duì)納斯達(dá)克這樣完全的電子化交易平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，已經(jīng)顯現(xiàn)老態(tài)。在當(dāng)今金融市場(chǎng)日益全球化的時(shí)代，倫敦、法蘭克福都已經(jīng)開始交易與紐交所上市股票掛鉤的衍生產(chǎn)品，紐交所再不與時(shí)俱進(jìn)，就有被淘汰的危險(xiǎn)。
于是，紐交所試圖改變。它首先通過(guò)收購(gòu)Archipelago Holdings獲得了電子化的交易平臺(tái)，緊接著又收購(gòu)了泛歐交易所和全美股票交易所，實(shí)現(xiàn)了全球化的布局?，F(xiàn)在，與德意志交易所的結(jié)盟，不僅將節(jié)省后臺(tái)運(yùn)營(yíng)的成本，還將有利于提高交易所結(jié)算速度、適應(yīng)全球24小時(shí)交易的需要，以及獲得更全面的衍生品交易平臺(tái)。
不僅僅是紐交所，倫敦證券交易所也面臨同樣的問題。甚至那些曾經(jīng)走在科技進(jìn)步前列的交易所如納斯達(dá)克，也必須對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)作出響應(yīng)，進(jìn)一步的整合已經(jīng)是大勢(shì)所趨。
在了解上述背景之后，我們發(fā)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步，以及新的交易需求使交易所并購(gòu)這個(gè)現(xiàn)象后面的本質(zhì)，而并購(gòu)與整合，反過(guò)來(lái)又促進(jìn)了交易技術(shù)的提升、交易方式的創(chuàng)新和交易成本的降低，這些對(duì)于投資者和證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)都是好事情。
更重要的是，撇開地區(qū)之間、國(guó)家之間的“門戶之見”，如果金融交易日益國(guó)際化，金融風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越容易迅速蔓延，因此跨國(guó)交易所的出現(xiàn)，正有利于保障全球金融安全。
關(guān)鍵在本質(zhì)
歸結(jié)到一點(diǎn)上，就并購(gòu)而談并購(gòu)沒有意義，關(guān)鍵是現(xiàn)象后面的本質(zhì)。
國(guó)內(nèi)的兩家證券交易所，現(xiàn)在雖然在股票成交額上看舉足輕重，但是債券市場(chǎng)卻是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，衍生產(chǎn)品才剛剛起步，ETF這樣的基礎(chǔ)產(chǎn)品也不過(guò)三四年的歷史。兩家交易所雖然有某種意義上的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，但與市場(chǎng)化環(huán)境下的競(jìng)爭(zhēng)也有很大不同。它們都通過(guò)中央登記結(jié)算公司進(jìn)行清算，執(zhí)行同樣的費(fèi)率，提供的產(chǎn)品也基本同質(zhì)化，只是在上市股票上有大盤股與中小盤股的定位區(qū)分。
現(xiàn)在如果談兩家證券交易所的整合，可能帶來(lái)的唯一好處是解決滬深300ETF這類跨市場(chǎng)產(chǎn)品的磨合問題。在此之外，滬深交易所并沒有太多可以相互補(bǔ)充的東西。除了一夜之間塑造一個(gè)市值巨無(wú)霸之外，這樣的整合對(duì)外（與國(guó)際其他交易所之間）沒有增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)內(nèi)可能還減少了投資者在交易費(fèi)用上的談判能力。
對(duì)于已經(jīng)處在全球競(jìng)爭(zhēng)格局之下的香港聯(lián)交所而言，紐交所與德交所的整合無(wú)疑是壞消息。而處在一個(gè)封閉市場(chǎng)中的滬深交易所卻可以隔岸觀火。但是中國(guó)證券市場(chǎng)卻不可以漠視全球證券交易所整合背后的本質(zhì)——技術(shù)進(jìn)步、減少成本與技術(shù)創(chuàng)新。因?yàn)橹袊?guó)市場(chǎng)的完全開放并不遙遠(yuǎn)，改革內(nèi)陸的交易所也就勢(shì)在必行。
或許，引入國(guó)際板正是我們適應(yīng)新趨勢(shì)的機(jī)遇。開放總是改革的最佳搭檔。
港交所將擇機(jī)并購(gòu) 業(yè)務(wù)重心扎根內(nèi)陸
2011年02月15日 02:34 中國(guó)證券報(bào)
港交所日前表示，如有適合的兼并機(jī)會(huì)，將會(huì)予以考慮，但現(xiàn)階段并無(wú)商討聯(lián)盟事宜。
分析人士指出，港交所市值在全球上市交易所中最大，同時(shí)擁有全球上市交易所中最為充裕的現(xiàn)金，未來(lái)如果港交所尋求并購(gòu)，最有可能以買家的姿態(tài)出現(xiàn)。
擇機(jī)并購(gòu)
全球多家證交所宣布合并計(jì)劃后，香港證券交易所2月10日表示，港交所目前尚未有明確目標(biāo)，但碰到適合機(jī)會(huì)時(shí)將予以考慮。
港交所表示，若情況適合，香港交易所或會(huì)尋求與科技供應(yīng)商、業(yè)界參與者以至區(qū)內(nèi)及國(guó)際同業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性結(jié)盟，以加快實(shí)現(xiàn)香港交易所各項(xiàng)增長(zhǎng)業(yè)務(wù)的工作計(jì)劃。
此前港交所主席夏佳理曾表示，將積極加強(qiáng)港交所的上市平臺(tái)地位，不排除在三年內(nèi)與其它交易所合并。香港特別行政區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)也認(rèn)為，港交所尋找合作伙伴并不困難。他稱，港交所的市值名列全球之首，全球?qū)ζ渑c香港國(guó)際金融中心的戰(zhàn)略發(fā)展也認(rèn)同。此外，香港股市一直非常興旺，表明全球市場(chǎng)均看到香港的機(jī)遇所在，尤其是內(nèi)陸企業(yè)來(lái)港上市的機(jī)遇。
業(yè)務(wù)強(qiáng)勁
去年港交所上市企業(yè)IPO融資規(guī)模達(dá)4500億港元，連續(xù)第二年成為全球股市“融資王”。數(shù)據(jù)顯示，港交所去年IPO數(shù)量將達(dá)95宗，較09年的65宗增長(zhǎng)46%；IPO融資額預(yù)計(jì)較09年的2490億港元大幅增長(zhǎng)81%。
同時(shí)，港交所也在積極吸引中國(guó)以外的公司來(lái)港上市。如全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商——巴西淡水河谷公司，去年以存托憑證（HDR）的形式在港交所上市。就是看中亞洲、尤其是中國(guó)已經(jīng)成為該公司最重要的市場(chǎng)，赴港上市可直接進(jìn)入亞洲金融市場(chǎng),吸引到更多的當(dāng)?shù)赝顿Y者。
熱鬧的融資，也給交易所帶來(lái)了不錯(cuò)的收入。香港上市的香港交易及結(jié)算所去年前三季度業(yè)績(jī)顯示，去年1至9月港交所取得凈利34.78億港元，較2009年同期增長(zhǎng)1.9%；實(shí)現(xiàn)收入及其它收益52.91億港元,同比升2%，其中上市費(fèi)6.57億港元,大增28%。
現(xiàn)金充裕
分析人士則認(rèn)為，港交所如尋求合作伙伴，納斯達(dá)克或芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)是合適的選擇。如與納斯達(dá)克或CBOE牽手,將能填補(bǔ)港交所最弱的兩個(gè)領(lǐng)域：吸引科技公司上市,并提升其在衍生品與股票期權(quán)市場(chǎng)上的能力。
招商證券(香港)董事總經(jīng)理溫天納表示，港交所與納斯達(dá)克等這些較大的美國(guó)證交所進(jìn)行接觸最合適，與小型交易所合并毫無(wú)用處,且歐洲合并對(duì)象也所剩無(wú)幾。
分析人士指出，港交所去年9月時(shí)可投資資金達(dá)433億港元(約56億美元),高于納斯達(dá)克54億美元的總市值。另外由于港交所市值高達(dá)240億美元,且目前法律禁止任何股東持有港交所超過(guò)5%的股份，所以如果港交所確實(shí)尋求并購(gòu)，最有可能是以買家姿態(tài)出現(xiàn)。
海通國(guó)際認(rèn)為，港交所的發(fā)展方向似乎是與內(nèi)陸交易所建立更密切合作，其核心價(jià)值仍是作為中資股的主要國(guó)際交易平臺(tái)。此部分業(yè)務(wù)應(yīng)不會(huì)因近期海外交易所合并潮而受重大挑戰(zhàn)。
近年全球交易所并購(gòu)案一覽
時(shí)間 被收購(gòu)方 所屬國(guó)家 收購(gòu)方 所屬國(guó)家 收購(gòu)金額/億美元
2005年4月20日 紐約證券交易所 美國(guó) 群島控股公司 美國(guó) 23
2006年5月22日 泛歐交易所集團(tuán) 荷蘭 紐交所集團(tuán) 美國(guó) 102
2006年10月17日 芝加哥期貨交易所控股公司 美國(guó) 芝加哥商業(yè)交易所 美國(guó) 110
2007年4月30日 國(guó)際證券交易所控股公司 美國(guó) 歐洲期貨交易所 德國(guó) 28
2007年5月25日 OMX集團(tuán) 瑞典 納斯達(dá)克股票市場(chǎng)公司 美國(guó) 41
2007年8月17日 OMX集團(tuán) 瑞典 DIFC 阿聯(lián)酋 33
2008年1月28日 紐約商業(yè)交易所控股公司 美國(guó) 芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán) 美國(guó) 75
2008年3月27日 圣保羅證劵交易所 巴西 巴西期貨交易所 巴西 103
2010年10月25日 澳大利亞證券交易所 澳大利亞 新加坡交易所有限公司 新加坡 83
2011年2月9日 TMX集團(tuán) 加拿大 倫敦證券交易所集團(tuán) 英國(guó) 30
紐約泛歐交易所簡(jiǎn)介
紐約證券交易所的總部位于美國(guó)紐約州紐約市百老匯大街18號(hào)，在華爾街的拐角南側(cè)。2006年6月1日，紐約證券交易所宣布與泛歐證券交易所合并組成紐約證交所－泛歐證交所公司(NYSE Euronext)。
紐約泛歐交易所集團(tuán)(NYX)是全球領(lǐng)先的、最具流動(dòng)性的證券交易所集團(tuán)，致力于提供最高水平的服務(wù)質(zhì)量、客戶選擇和創(chuàng)新產(chǎn)品。旗下證券交易所遍及6個(gè)國(guó)家，包括全球規(guī)模最大的現(xiàn)金股票交易所紐約證券交易所、
歐元區(qū)最大的現(xiàn)金股票交易所泛歐交易所、按交易價(jià)值計(jì)算歐洲領(lǐng)先的金融衍生品交易所Liffe、以及快速增長(zhǎng)的美國(guó)期權(quán)交易平臺(tái)NYSE Arca Options。
紐約泛歐交易所集團(tuán)為發(fā)行人、投資者和金融機(jī)構(gòu)提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，包括現(xiàn)金股票、期權(quán)及金融衍生品、交易所交易
基金、債券、市場(chǎng)數(shù)據(jù)以及商業(yè)技術(shù)解決方案等。紐約泛歐交易所集團(tuán)近4000家上市公司總市值高達(dá)30.5萬(wàn)億
美元/20.9萬(wàn)億歐元(截至2007年12月31日)，是其它任何一家交易所上市公司總市值的4倍以上。
紐約泛歐交易所集團(tuán)現(xiàn)金股票市場(chǎng)日均成交額約為1410億美元/1030億歐元(截至2007年12月31日)，占全球現(xiàn)金股票日成交額的三分之一以上。紐約泛歐交易所是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成員，并且是標(biāo)準(zhǔn)普爾100指數(shù)成員中唯一的交易所。
紐約證券交易所( New York Stock Exchange ,NYSE) ，是上市公司總市值第一（2009年數(shù)據(jù)），IPO數(shù)量及市值第一（2009年數(shù)據(jù)），交易量第二（2008年數(shù)據(jù)）的交易所。2005年4月末，NYSE收購(gòu)全電子證券交易所（Archipelago），成為一個(gè)盈利性機(jī)構(gòu)。
紐約證券交易所 (New York Stock Exchange -- NYSE) 是美國(guó)和世界上最大的證券交易市場(chǎng)。1792年5月17日，24個(gè)從事股票交易的經(jīng)紀(jì)人在華爾街一棵樹下集會(huì)，宣告了紐約股票交易所的誕生。1863年改為現(xiàn)名，直到1865年交易所才擁有自己的大樓。座落在紐約市華爾街11號(hào)的大樓是1903年啟用的。
交易所內(nèi)設(shè)有主廳、藍(lán)廳、“車房”等3個(gè)股票交易廳和1個(gè)債券交易廳，是證券經(jīng)紀(jì)人聚集和互相交易的場(chǎng)所，共設(shè)有16個(gè)交易亭，每個(gè)交易亭有16—20個(gè)交易柜臺(tái)，均裝備有現(xiàn)代化辦公設(shè)備和通訊設(shè)施。交易所經(jīng)營(yíng)對(duì)象主要為股票，其次為各種國(guó)內(nèi)外債券。除節(jié)假日外，交易時(shí)間每周5天，每天5小時(shí)。
自20世紀(jì)20年代起，紐交所一直是國(guó)際金融中心，這里股票行市的暴漲與暴跌，都會(huì)在其他資本主義國(guó)家的股票市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，引起波動(dòng)?，F(xiàn)在它還是紐約市最受歡迎的旅游名勝之一
德意志證券交易所簡(jiǎn)介
德意志證券交易所是歐洲最活躍的證券交易市場(chǎng)。在德國(guó)證券交易所交易的股票來(lái)自全球70個(gè)國(guó)家，它的每日交易顯著高于歐洲證券交易所、倫敦證券交易所等。
德意志交易所世界唯一具備綜合性一體化交易所職能的機(jī)構(gòu)，集中為上市公司和投資者提供所有相關(guān)業(yè)務(wù)和系統(tǒng)服務(wù)，包括股票市場(chǎng)、衍生產(chǎn)品市場(chǎng)、清算和結(jié)算、指數(shù)、軟件技術(shù)。
就銷售收入、稅前利潤(rùn)和市值而言，德意志交易所是世界規(guī)模最大的證券交易所。2005年的銷售收入是16億3千2百萬(wàn)
歐元，息稅攤銷前利潤(rùn)為7億1千1百萬(wàn)歐元。
德交所的上市費(fèi)用在整個(gè)歐洲是最為低廉的，從5000-10000歐元不等。德國(guó)證券交易所有多層次的上市標(biāo)準(zhǔn)，它可根據(jù)企業(yè)的生命周期選擇：初級(jí)、一般、高級(jí)三種不同透明度的標(biāo)準(zhǔn)上市，以符合不同市場(chǎng)的需求。
與此同時(shí)，公司上市時(shí)還可選擇：高級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)、一般市場(chǎng)、公開市場(chǎng)四個(gè)信息披露和監(jiān)管層次不同的上市板塊。截止到2006年9月的統(tǒng)計(jì)，尚未有中國(guó)企業(yè)在德交所上市。
德意志交易所使用的Xetra系統(tǒng)，是世界上流通性最高的現(xiàn)貨市場(chǎng)全電子化交易平臺(tái)。使用該系統(tǒng)的參與方超過(guò)650家， 其中包括270家國(guó)際銀行和4,500位交易員。其系統(tǒng)的流通性位居歐洲第一，Xetra日交易量高達(dá)500,000筆。
歐洲
期貨期權(quán)交易所是德意志交易所集團(tuán)的子公司，是全球規(guī)模最大的金融衍生品交易所，活躍的投資者來(lái)自歐洲、亞洲和美國(guó)。
德意志交易所位于歐洲中央銀行所在地－德國(guó)的金融中心法蘭克福，交易所在歐洲9個(gè)城市設(shè)有代表處，其中有柏林、法蘭克福、里斯本、倫敦、盧森堡、馬德里、巴黎、維克漢姆、蘇黎士，在亞洲和美國(guó)有4個(gè)代表處，其中有芝加哥、迪拜、香港和紐約。
香港交易所簡(jiǎn)介
香港交易所是香港聯(lián)合交易所有限公司、香港
期貨交易所有限公司和香港中央結(jié)算有限公司的控股公司。香港交易所旗下的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)成功帶領(lǐng)香港金融服務(wù)業(yè)由一本地主導(dǎo)的市場(chǎng)，發(fā)展成為亞洲區(qū)內(nèi)吸引世界各地投資
基金的中央市場(chǎng)。
香港交易所于2000年6月、香港的證券及期貨市場(chǎng)完成合并之后上市。作為一家市場(chǎng)主導(dǎo)并向股東負(fù)責(zé)的機(jī)構(gòu)，香港交易所致力把握亞洲區(qū)內(nèi)以至世界各地的商機(jī)。
香港交易所的業(yè)務(wù)運(yùn)作分由多個(gè)專責(zé)部門執(zhí)行，由管理層和董事會(huì)直接領(lǐng)導(dǎo)及監(jiān)察。董事會(huì)是最高決策機(jī)關(guān)，負(fù)責(zé)制定香港交易所的目標(biāo)、使命、策略、政策和業(yè)務(wù)規(guī)劃，并監(jiān)察管理層的執(zhí)行工作。
香港交易所是香港中央證券及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)兼前線監(jiān)管機(jī)構(gòu)，職責(zé)范圍包括：監(jiān)管上市發(fā)行人；執(zhí)行上市、交易及結(jié)算規(guī)則；以及主要在機(jī)構(gòu)層面向交易所及結(jié)算所的客戶提供服務(wù)。交易所及結(jié)算所的客戶包括發(fā)行人及直接服務(wù)投資者的中介人，例如 -投資銀行或保薦人、證券及衍生產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)、托管銀行和資訊供應(yīng)商等。而交易所及結(jié)算所提供的服務(wù)則包括交易、結(jié)算及交收、存管及代理人以及資訊服務(wù)。
市場(chǎng)監(jiān)管
香港交易所致力履行本身公眾責(zé)任，以確保市場(chǎng)公平有序地運(yùn)作，并審慎管理風(fēng)險(xiǎn)，切合公眾利益特別是投資大眾的利益。香港交易所亦致力與證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(證監(jiān)會(huì))緊密合作；證監(jiān)會(huì)是香港證券及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并屬一獨(dú)立法定組織，負(fù)責(zé)執(zhí)行市場(chǎng)法例，促進(jìn)和推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。
前瞻與展望
香港交易所是肩負(fù)公眾責(zé)任的商業(yè)機(jī)構(gòu)，要同時(shí)負(fù)責(zé)營(yíng)運(yùn)中央市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)整體利益必須慎加考量。此外，其工作亦須有助強(qiáng)化香港的國(guó)際金融中心地位和配合國(guó)家日后的發(fā)展。
香港交易所2010至2012年的使命宣言：在香港創(chuàng)設(shè)并營(yíng)運(yùn)一個(gè)活躍的國(guó)際公共金融市場(chǎng)。
上海證券交易所簡(jiǎn)介
上海證券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。秉承“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字方針，上海證券交易所致力于創(chuàng)造透明、開放、安全、高效的市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益，其主要職能包括：提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請(qǐng)，安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場(chǎng)信息。
上證所下設(shè)辦公室、人事(組織)部、黨辦紀(jì)檢辦、交易管理部、發(fā)行上市部、公司管理部、會(huì)員部、債券
基金部、國(guó)際發(fā)展部、產(chǎn)品開發(fā)部、市場(chǎng)監(jiān)察部、法律部、投資者教育部、系統(tǒng)運(yùn)行部、技術(shù)開發(fā)部、技術(shù)規(guī)劃與服務(wù)部、信息中心、研究中心、財(cái)務(wù)部、稽核部、行政服務(wù)中心(保衛(wèi)部)、北京中心等二十二個(gè)部門，以及兩個(gè)子公司上海證券通信有限責(zé)任公司、上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司，通過(guò)它們的合理分工和協(xié)調(diào)運(yùn)作，有效地?fù)?dān)當(dāng)起證券市場(chǎng)組織者的角色。
上證所市場(chǎng)交易采用電子競(jìng)價(jià)交易方式，所有上市交易證券的買賣均須通過(guò)電腦主機(jī)進(jìn)行公開申報(bào)競(jìng)價(jià)，由主機(jī)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則自動(dòng)撮合成交。上交所新一代交易系統(tǒng)峰值訂單處理能力達(dá)到80000筆/秒，系統(tǒng)日雙邊成交容量不低于1.2億筆，相當(dāng)于單市場(chǎng)1.2萬(wàn)億元的日成交規(guī)模，并且具備平行擴(kuò)展能力。
經(jīng)過(guò)多年的持續(xù)發(fā)展，上海證券市場(chǎng)已成為中國(guó)內(nèi)陸首屈一指的市場(chǎng)，上市公司數(shù)、上市股票數(shù)、市價(jià)總值、流通市值、證券成交總額、股票成交金額和國(guó)債成交金額等各項(xiàng)指標(biāo)均居首位。截至2009年年底，上證所擁有870家上市公司，上市證券數(shù)1351個(gè)，股票市價(jià)總值184655.23億元。一大批國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱企業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)、基礎(chǔ)行業(yè)企業(yè)和高新科技企業(yè)通過(guò)上市，既籌集了發(fā)展資金，又轉(zhuǎn)換了經(jīng)營(yíng)機(jī)制。
邁入
新世紀(jì)(21.60,0.34,1.60%)后，上證所肩負(fù)著規(guī)范發(fā)展市場(chǎng)的艱巨任務(wù)，也面臨著進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)各項(xiàng)建設(shè)的良好機(jī)遇。憑借一流的硬件設(shè)施和浦東優(yōu)越的區(qū)位優(yōu)勢(shì)與強(qiáng)大輻射力，憑借上海經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展勢(shì)頭和特有的龍頭效應(yīng)，憑借國(guó)企改革和金融中心建設(shè)對(duì)上海資本市場(chǎng)的積極推動(dòng)，上證所將按照?qǐng)?jiān)定信心、加強(qiáng)監(jiān)管、保持穩(wěn)定、規(guī)范發(fā)展的思路，在技術(shù)、監(jiān)管、人才、服務(wù)等方面多管齊下，為建設(shè)一個(gè)規(guī)范透明、高效開放、充滿生機(jī)活力的世界一流交易所開啟新的篇章。
