<期貨士官長論交易之道>是由臺(tái)灣期貨士官長所寫。
期貨士官長是臺(tái)灣做期指之實(shí)戰(zhàn)高手，在臺(tái)灣有很高的聲譽(yù)。其在報(bào)紙等媒體撰寫期指分析文章傳授交易理念，一時(shí)間洛陽紙貴爭相轉(zhuǎn)載傳抄；偶爾開辦技術(shù)學(xué)習(xí)講座，往往人山人海，全臺(tái)灣各地的交易者都紛紛慕名而來取經(jīng)求道。
期貨士官長的技術(shù)理念文章有很強(qiáng)的可看性，原因是他本人就是實(shí)戰(zhàn)派的高手，不同于為寫文章而寫文章的寫手，比一般股評(píng)人士寫的自是高明百倍。以我多年從事交易的經(jīng)歷，以及廣泛閱讀交易書籍的體會(huì)來說，<期貨士官長論交易之道>實(shí)在是一本不可多得的好書。我相信認(rèn)真好學(xué)的讀者朋友們，定能在這本書中獲得他所希望得到的知識(shí)，包括技術(shù)和理念。

壁虎斷尾(1)-停損心理淺談
所謂「天有不測的風(fēng)云」，「人生不如意十之八九」，事實(shí)上，在千萬次的交易當(dāng)中并不需要每筆交易都要正確，這根本是無法作到的事情，「事后」的分析或把行情看得很長，都不算太難！韓孔ㄏ說：「舌下無英雄，筆底無奇士」，第四臺(tái)看久了，你自然會(huì)會(huì)心一笑。有句話很受用「會(huì)看、會(huì)說、會(huì)寫一回事，會(huì)作才是真本事」，「想得到、做不來、看得破、忍不過」，這種事情在日常生活中不斷的重復(fù)發(fā)生，所以在投資上常常就會(huì)有「事先計(jì)劃好的操作，沒有去執(zhí)行，而許多已執(zhí)行的操作，往往沒有好的計(jì)劃」，我們不是常常如此么！筆者喜歡作心得分享而不太愿意去揣測多空，多空留給有心人判斷。談到停損，筆者有一個(gè)習(xí)慣，在操作美國的期貨商品，臨睡前一定會(huì)把停損委托單丟進(jìn)市場(美國因?yàn)椴扇∪斯ご楹?，停損單可事先掛進(jìn)市場，采取電子交易者，如臺(tái)灣期貨交易所則無所謂停損單的委托指令)，才能吃得飽、睡得好，有時(shí)停損往往會(huì)被洗出來，事后懊悔不已，但千萬別因?yàn)閹状蔚耐p被掃出場就不再執(zhí)行停損的動(dòng)作，之前我們?cè)岬酵顿Y最高境界在于「賺大、賠小」，期貨杠桿倍數(shù)約十倍，如果不能先學(xué)會(huì)虧損，學(xué)習(xí)壁虎斷尾以求生的功夫，是很難在期貨市場生存的，當(dāng)然虧損很痛苦，可是當(dāng)你遵守它并執(zhí)行出場動(dòng)作后，你會(huì)覺得呼吸變得順暢，看行情也會(huì)客觀的多，主觀的少。停損失敗常發(fā)生在以下幾種狀況<1>當(dāng)以長黑慣破支撐價(jià)位而您還來不及反應(yīng)時(shí)，一般會(huì)配合短線指標(biāo)在低檔，所以您會(huì)「想」--等反彈再認(rèn)賠(真實(shí)情況是，即使反彈你會(huì)以為對(duì)上帝的禱告生效，并忘了停損，可是一旦再破前低，你才會(huì)殺出，上帝馬上對(duì)我們作出懲罰(放空被軋情況類似)、<2>下跌一直找支撐，上漲一直找壓力，停損點(diǎn)明明設(shè)六日線，但看看報(bào)紙說12日會(huì)有強(qiáng)大支撐，所以決定賠錢的單繼續(xù)留在市場，等待奇跡，許多人都會(huì)如此想(群眾往往是錯(cuò)誤、盲目的)，所以未平倉并不會(huì)減少，因?yàn)槿绱讼碌邉莶艜?huì)如此穩(wěn)定(細(xì)節(jié)請(qǐng)看前幾期介紹未平倉的文章)，等到一發(fā)不可收拾，可惜已經(jīng)被期貨公司強(qiáng)迫砍倉、<3>根本沒有停損計(jì)劃，效法韓信背水一戰(zhàn)，可是韓信只有一個(gè)，苦命叫阿信的卻有一大堆。筆者非常喜歡美國期貨市場的一位傳奇人物史丹利.柯洛爾，他提到在他操作期貨的數(shù)十年經(jīng)驗(yàn)中，從來不曾發(fā)生追繳保證金的情況，也就是說他從未參加過MC(margin call)俱樂部，這是相當(dāng)難得的經(jīng)驗(yàn)，也帶給我們一些醒思，他認(rèn)為亞洲的交易員眼捷手快，非常積極，不過最大的致命傷，在于不肯承認(rèn)錯(cuò)誤，不愿認(rèn)賠出場，這期貨的兵家大忌，他認(rèn)為當(dāng)原有資金損失超過40%時(shí)，投資人無論如何必需先行退場觀望，留得青山在，不怕沒柴燒，學(xué)會(huì)生存是進(jìn)入期貨叢林中的第一要件，當(dāng)然暫時(shí)出場并不是對(duì)行情或相關(guān)消息不聞不問，反而更應(yīng)該加倍努力，專心研究，在每日的看盤時(shí)可以模擬進(jìn)出場以測試自己的行情判斷能力。古人所謂「神仙打鼓有時(shí)錯(cuò)」，作好風(fēng)險(xiǎn)控管之后，在操作策略的制定方面則應(yīng)予簡化，保持KISS(KEEP IT SIMPLE AND STUPID)，通常最笨、最簡單的操作技巧，就是最好、最會(huì)獲利的策略，不是嗎？停損實(shí)戰(zhàn)部份我們?cè)倮m(xù)！

 

壁虎斷尾(2)—期指停損點(diǎn)實(shí)戰(zhàn)
談到停損，市面上少有探討書籍，即便是有，也是蜻蜓點(diǎn)水輕輕帶過，怕觸投資人的霉頭，相當(dāng)不討喜，所以也少有人愿意去提起它，研究它，韓信一生也只不過「背水一戰(zhàn)」一次，而我們卻天天要作金錢戰(zhàn)爭，那能學(xué)韓信每日都要背水一戰(zhàn)(不留退路)，所以在左手提著汽油桶上股市戰(zhàn)場的同時(shí)，右手也別忘了順便帶上一桶滅火器(停損點(diǎn))。市場上待久了，相信您也會(huì)有履戰(zhàn)履敗的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)有時(shí)手氣特別不順，這種現(xiàn)像在盤整時(shí)更是明顯，因?yàn)榧夹g(shù)指標(biāo)在盤整和鈍化時(shí)特別無用，價(jià)位走勢不明確，當(dāng)然以價(jià)格作為參數(shù)的技術(shù)指標(biāo)，會(huì)有忽買、忽賣，忽多、忽空的買賣訊號(hào)，就譬如練「鐵布衫」這門功夫，也有它練不到的竅門所在，勢所難免，滅火器總是要帶的。
停損一般可以分別為四大類<1>指標(biāo)參數(shù)停損(例:KD及RSV)、<2>價(jià)格參數(shù)停損(利用支撐價(jià)位或均價(jià)線)、<3>籌碼參數(shù)的停損(例:均量或筆者的多空轉(zhuǎn)折量、OI相對(duì)減少幅度)、<4>時(shí)間參數(shù)停損(例:當(dāng)日沖銷趕時(shí)間，也要賺空間，日K的3、5、7、13、21、51、59時(shí)間轉(zhuǎn)折的運(yùn)用)。此四大類運(yùn)用上以<2>及<3>的機(jī)會(huì)較多，<1>、<4>可以作日線操作上的參考。第一類「指標(biāo)」停損:只要指標(biāo)還在創(chuàng)新高，就順那個(gè)「勢」進(jìn)場，直到指標(biāo)見頂或見底出場。譬如9日KD會(huì)因價(jià)位不斷挺升而到八十五以上的相對(duì)高檔，如果追買「九死一生」，雖有一分利潤，但相對(duì)的您卻要付出九分的風(fēng)險(xiǎn)，但是這個(gè)位置，偏偏是散戶大人最喜歡買股票的位置，大成交量會(huì)讓我們不知不覺想進(jìn)場買期指，大量代表瀕瀕換手，誰換到誰的手？是散戶換到主力的手上么？記得九死一生吧！利潤與風(fēng)險(xiǎn)不成比例，有人說「散戶山頭死(套在最高檔)、實(shí)戶死半山、法人砍在山谷底」背后原因很有趣！另還有以KD值算法中的RSV(未成熟隨機(jī)值)作控盤，當(dāng)RSV值連續(xù)「三」日呈現(xiàn)下跌現(xiàn)象，多單應(yīng)短線出場，因?yàn)橥ǔD指標(biāo)在高檔，RSV連續(xù)三日不止跌翻揚(yáng)，會(huì)導(dǎo)引KD正式交叉向下，RSV轉(zhuǎn)折若在第三日發(fā)生轉(zhuǎn)折向上，往往KD會(huì)鈍化，是修正走勢而非見頂回頭，短線運(yùn)用上必需同時(shí)參考，才不容易被掃出場，空單亦可自行推理。至于指標(biāo)上還有CDP、RSI、MACD等比較廣受喜愛的指標(biāo)，您可以作注意與運(yùn)用，關(guān)于CDP在每日操作期貨使用上也相當(dāng)順手，計(jì)算也不難，我們稍為作一介紹，首先計(jì)算出:1.均價(jià)=(最高+最低+收盤)/3、第二步驟均價(jià)*2)-最低=次壓、三(均價(jià)*2)-最高=次支，CDP適用于當(dāng)日的買賣停損判斷。第二類為「價(jià)格」參數(shù)停損法，實(shí)務(wù)上是比較為人所接受的(因?yàn)楸容^簡單)，運(yùn)用上有「支撐、壓力」點(diǎn)的使用，首先找出盤整的高點(diǎn)或底點(diǎn)上下50點(diǎn)就是您的停損(益)點(diǎn)執(zhí)行位置，當(dāng)然還有六日均價(jià)法(期貨以六日作控盤足已)，當(dāng)然如果您錢多，以12、24日作停損點(diǎn)，筆者也不反對(duì)，當(dāng)然以我們們每日做控盤的「多空轉(zhuǎn)折價(jià)」，作停(益)損點(diǎn)是最佳的選擇，您可以自行比較優(yōu)劣，每日「多空轉(zhuǎn)折價(jià)」的計(jì)算，在于找出近兩日多空交戰(zhàn)的價(jià)位軌跡，精算而出，所以運(yùn)用上最能貼近當(dāng)日盤面，掌握「多空轉(zhuǎn)折」與「多空力道」消長。

 

壁虎斷尾(3)—期指停損點(diǎn)實(shí)錄
昨日談完停損實(shí)錄的<1>指標(biāo)停損、<2>價(jià)格參數(shù)停損兩大部份，看倌有人提到那么「價(jià)位參數(shù)」中的均線停損使用時(shí)機(jī)的拿捏，假如設(shè)六日線停損，是盤中突破就該停損？還是等收盤后確認(rèn)再停損？這個(gè)問題相當(dāng)好，直接切入壁虎斷「尾」的精義，壁虎只有一條尾巴，要斷的悄！斷的妙！又要斷的恰到好處，有可能么？機(jī)會(huì)很少，但既然叫作「停損點(diǎn)」，就不應(yīng)再有討價(jià)還價(jià)的余地(筆者建議運(yùn)用均價(jià)停損，價(jià)格要低個(gè)百分一左右)，當(dāng)然停損點(diǎn)有時(shí)會(huì)被「點(diǎn)」停損出場，但是停損的精髓與精神，在于停損點(diǎn)的「遵守」與「執(zhí)行」，至于設(shè)在那反而不是我們?cè)撊ソ锝镉?jì)較的，老市場應(yīng)該會(huì)同意這句話！停損小傷，害不死我們，害我們賠大錢的都是不遵守停損的這個(gè)「行為」，所以說，練再多的技術(shù)分析，不練「劍、氣」合一，不如不練。接下來討論到<3>量的停損與未平倉量的停損，成交量的走勢脈動(dòng)是筆者最為關(guān)心的數(shù)據(jù)之一，籌碼面可以反應(yīng)眾人現(xiàn)在正在作什么？成交量與OI量不會(huì)有指標(biāo)鈍化的現(xiàn)象，指標(biāo)有時(shí)候只能傳達(dá)口語(必需經(jīng)過它人「加工」解讀)，但籌碼面的訊息，卻是市場上最原汁、原味的數(shù)據(jù)，股價(jià)是銀彈堆出來的，所以有一派人士相當(dāng)重視貨幣供給中的M1b(狹義貨幣供給額)，M1b向上交叉M2稱為黃金交叉(但多半時(shí)間會(huì)落差很多)，在此不詳述，量的觀察也有所謂的均量概念，例如六日均量，代表這六天的平均成交量水平，價(jià)格要?jiǎng)?chuàng)新高勢，必要量創(chuàng)新高搭配，否則就有「價(jià)過、量不過」、「頭過、身袂過」的疑問，「多空轉(zhuǎn)折量」的計(jì)算，也是使用均量參數(shù)計(jì)算出最能貼近大盤成交量水平的一個(gè)多空評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，簡單的運(yùn)用，上漲必需不斷的滿足均量的水平，買單當(dāng)三日或六日均量由上往下彎時(shí)，往往代表后續(xù)彈盡源絕或買盤觀望，容易作頭下殺，為多單停損訊號(hào)。未平倉量的停損原則可分為(A)價(jià)漲OI必須續(xù)增或稍減的配合，連續(xù)三日OI退潮，代表原來走勢不再獲得大多數(shù)人的認(rèn)可，而逐漸平倉出場，走勢將不再強(qiáng)勁，多單速平，以防歹戲拖棚、(B)OI強(qiáng)弱指標(biāo)的運(yùn)用(在「進(jìn)階未平倉量」一文中我們有詳細(xì)的介紹)、<4>時(shí)間參數(shù)的停損:搶短這個(gè)動(dòng)作有其時(shí)間的壓力，搶短線就是要「速戰(zhàn)、速?zèng)Q」、不能拖泥帶水，時(shí)間停損運(yùn)用在于進(jìn)場后十五分鐘內(nèi)，若還無法獲利，代表您的進(jìn)場時(shí)機(jī)可慮，短線追強(qiáng)，指標(biāo)必位于高檔，十五分鐘內(nèi)無法獲利，表示追價(jià)不強(qiáng)，短線指標(biāo)容易反轉(zhuǎn)，要快進(jìn)、快出，因?yàn)槟愕南鄬?duì)成本較高(追高)，所以時(shí)間成本就必須比別人少(低接者)，這是短在線的運(yùn)用。至于日線時(shí)間轉(zhuǎn)折一般以3、5、7、13、21、51、59為變盤時(shí)點(diǎn)，市場功力深的高人，也有人專抓時(shí)間變盤點(diǎn)，當(dāng)然變盤表示現(xiàn)階段走勢會(huì)有轉(zhuǎn)折或扭轉(zhuǎn)，多空可能暫時(shí)易位，這是時(shí)間波轉(zhuǎn)折的使用。介紹以上四種停損的使用，或許一下子很難消化，也不容易懂，畢竟還有太多人尚未進(jìn)入期貨市場，不過這何嘗不是好事，不打沒準(zhǔn)備的戰(zhàn)，是踏出期貨交易重要的一步，有讀者問到可否介紹幾本有關(guān)期貨的書籍？筆者實(shí)在無從介紹起，因?yàn)楣P者已經(jīng)幫您濃縮，再加上實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，市場上還是有好書的，不過都不便宜，合您胃口就好

 

壁虎斷尾(4)—停損結(jié)尾
停損說實(shí)際一點(diǎn)，就是認(rèn)賠出場，「認(rèn)賠」與「斷尾」一樣充滿了藝術(shù)與禪機(jī)，認(rèn)賠在金融市場使用的機(jī)率不算太低，除非你有金山銀山，否則學(xué)會(huì)虧損應(yīng)是踏進(jìn)期貨市場最基本的扎馬步功夫，期貨界傳奇人物「史丹利、柯洛爾」曾在他的書中提到，區(qū)間操作行情，一般我們反而都會(huì)追高、殺底(實(shí)際的人性；虛偽的人性是告訴你應(yīng)該低買、高賣)，但來回?cái)?shù)次停損虧的錢，您最后將會(huì)獲得豐碩報(bào)酬來補(bǔ)償(因?yàn)樾星樽罱K將朝某一方向突破前進(jìn))?！干宪嚳礄C(jī)會(huì)、下車看智慧」，「逢高賣出的功夫，比逢低殺出」困難多了，沒有人想認(rèn)賠，總會(huì)祈導(dǎo)這次饒了我吧！想等反彈再賣出認(rèn)賠(回檔買進(jìn))的人，筆者可以肯定不適合在期貨市場長期生存，當(dāng)然也并不適合操作臺(tái)指期貨，這是首先要了解自己操作手法適不適合期貨市場，如果不合適，您就看看本欄當(dāng)作消遣，期貨市場專門坑殺軟弱無法立即作出決定的人，尤其專找個(gè)性猶豫不決的人，這是市場的生態(tài)真實(shí)面，或許筆者說得太露骨，請(qǐng)見諒！上一篇中我們提到停損點(diǎn)設(shè)立的精義，不在于要設(shè)在那個(gè)點(diǎn)上面，而在于你是否真正的去遵守并執(zhí)行它，這個(gè)功夫在紙上模擬是練不成的(市面上有人辦「期貨模擬」操作比賽，老實(shí)話，一點(diǎn)用處都沒有，相信老市場會(huì)認(rèn)同筆者的觀點(diǎn))，停損出場須要經(jīng)驗(yàn)與決斷，須要「以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)」培養(yǎng)戰(zhàn)力，筆者前幾日和姑姑、嬸嬸去跳了一場有氧舞蹈課，隨著音樂，老師要我們跟著她1234變換姿勢，2234再來一次，很來勁！操作和舞蹈或有相同之處，就是掌握音樂(股價(jià))節(jié)奏，跟隨脈動(dòng)并且隨著節(jié)奏變換姿勢(操作方向)。曾國籓說過一句話令筆者印象極其深刻，他說「世界上最大的本事，就是把你口袋的錢，放到我的口袋里」深富禪機(jī)。爾后有空，筆者或可安排時(shí)間與地點(diǎn)與讀者大人進(jìn)行面對(duì)面的期指實(shí)戰(zhàn)心得分享，期貨避險(xiǎn)、套利以至于相關(guān)期貨指標(biāo)運(yùn)用還有待介紹，這將是我們接下來的重點(diǎn)，也將是我們「期貨智囊補(bǔ)」的重點(diǎn)部份，有句諺語說到「如果無知代表危險(xiǎn)，那么需要多少知識(shí)？才可以免除危險(xiǎn)」，本欄筆者只想為臺(tái)灣期貨市場盡一分教育的心力，殷切期望投資人在正式踏入期貨市場之前，能夠擁有最基本的了解與認(rèn)識(shí)，至少可以少掉一些期貨操作危險(xiǎn)，那本欄就可算是功德無量。

<2>成交量:五日量小于月均量。

今日簡單的來探討一個(gè)股市名詞--上漲與反彈，下跌與回檔，對(duì)于操作期指的讀者來說，或許上漲與反彈結(jié)果都是一樣的，就是作多，而下跌與回檔，就是作空。其實(shí)，之前筆者曾提過，操作期指下單的第一步，是先認(rèn)清楚方向與趨勢，同樣是作多、看多，但中間也是有所區(qū)別的，尤其當(dāng)妳的多單是被短套時(shí)，是上漲或是只是反彈，結(jié)果就會(huì)天壤之別，如果只是強(qiáng)勢回檔，只要資金控管得當(dāng)，行情還是可以解套，進(jìn)而獲利的，但如果只是空頭跌深反彈，而妳的買單被套，那情況和多頭回檔被套，就完全是兩碼子事了！一個(gè)終會(huì)上天堂，一個(gè)最后去找地藏王，差別很大。這之間也牽涉到一個(gè)很重要的觀念--「停損」，之前我們一直強(qiáng)調(diào)停損的重要性，但停損這門功夫，卻最無定論，過多、過短的停損，也會(huì)把老本蝕光，雖然要有認(rèn)賠觀念，但操作期指卻也不能隨便認(rèn)賠，好比壁虎可以斷尾，但卻不能常常斷，要能斷得剛剛好，但如果下單時(shí)，決定當(dāng)日沖，但套牢卻決定隔夜留倉，這種情況首先破壞自己的紀(jì)律，以筆者的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，當(dāng)日尾盤應(yīng)該認(rèn)賠出場，筆者所說的不要常斷尾，指的是本來就不是決定當(dāng)沖的單子。
上漲與反彈都是股價(jià)的上升，下跌與回檔都是股價(jià)的下滑，其實(shí)并不好判斷，要分辨彼此的不同，必須先了解何謂反彈與回檔。
反彈，是一種股價(jià)跌深之后的技術(shù)性反應(yīng)，因?yàn)榈?，就?huì)有獲利回補(bǔ)的買盤，尤其在價(jià)穩(wěn)量縮之后，更容易催動(dòng)此等買盤，至于回檔，也是因漲多，會(huì)帶來獲利賣壓的一種股價(jià)修正現(xiàn)象，反彈與回檔，可以KD指標(biāo)與均線的乖離率來預(yù)測，當(dāng)指數(shù)或股價(jià)KD達(dá)85以上，或是正乖離過大時(shí)(正乖離過大的標(biāo)準(zhǔn)，必需每日作數(shù)據(jù)，并前后互相比較)，這時(shí)回檔的機(jī)會(huì)的機(jī)會(huì)就很大，但您怎么知道是回檔？還是反轉(zhuǎn)？<1>看周的KD是否是多頭走勢、<2>成交量是否價(jià)漲量增，價(jià)跌量縮的多頭常態(tài)慣性，至于反彈，讀者可以自行反推之。
此外，根據(jù)反彈或回文件的幅度大小，可區(qū)分成三種<1>強(qiáng)勢反彈與回檔:反彈幅度超過跌幅的2/3，稱強(qiáng)勢反彈，回檔稱強(qiáng)勢回檔、<2>中度反彈或回檔:幅度只達(dá)1/2、<3>弱勢反彈與回檔:幅度只有1/3。這是一般技術(shù)面分析對(duì)強(qiáng)、中、弱的判定標(biāo)準(zhǔn)。
是上漲還是反彈？可從兩點(diǎn)去區(qū)分：<1>上漲行情，是不破最近低點(diǎn)所連結(jié)的趨勢線，漲幅大且持久。反彈的慣性，不是多頭慣性，而是價(jià)先量行，日K線型態(tài)，越漲震蕩幅度越小，見量再殺，為反彈高點(diǎn)，重回原來趨勢、<2>上漲趨勢，價(jià)格由多頭主控，但量能由賣方(獲利賣壓)主導(dǎo)，反彈只是空方回補(bǔ)，量能由買方(主力空頭回補(bǔ))主控。
下跌與回檔，亦可從以下幾點(diǎn)觀察:<1>下跌，是不破近日高點(diǎn)所連結(jié)的下降趨勢線，跌幅大且持久，回檔是量穩(wěn)(縮)、價(jià)跌，見量再漲，越前高，過程中常出現(xiàn)「下降旗形」、「下降楔形」，但須預(yù)防見量突破，但之后又開始量縮，價(jià)位又回跌(騙線)，甚至吃掉帶量長紅K線、<2>下跌，是量縮盤跌，日K越跌越大根，殺盤后，在低檔以低量止穩(wěn)數(shù)日，然后再殺。多頭回檔是越跌量越縮，日K線型態(tài)，是越跌越小根(殺不下去的心理)，見量就拉一長紅，常可以包二黑，甚至三黑。
市面上不少文章在討論這幾種情況，對(duì)于操作期指，如果您是財(cái)力雄厚且不作滿倉的交易者，因?yàn)椴荒艹Ｍp，所以就更必需花時(shí)間，去研究回檔或是反轉(zhuǎn)的可能性，甚至強(qiáng)勢回檔或是弱勢回檔？對(duì)于您決定是否需要調(diào)節(jié)部位，就顯的十分重要。

不少讀者，對(duì)于一些專用名詞還相當(dāng)陌生，即如長期讀者對(duì)于實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用，可能也不是相當(dāng)了解，諸如多空轉(zhuǎn)折價(jià)、多空轉(zhuǎn)折量、OI強(qiáng)弱比、多空版圖等等，有些是我們演講會(huì)的內(nèi)容，我們暫時(shí)保留。戲法人人會(huì)變，那不過是眾多技術(shù)分析工具中的一種，談不上神秘，我們有機(jī)會(huì)再整理公布。今天先來探討一個(gè)本欄的技術(shù)分析工具—「多空版圖」，多空版圖也就是雙均線乖離，或可稱之雙線乖離，不只可以提供您每日看多、看空的依據(jù)，更能避免得到股市多空分裂癥。除了用在指數(shù)上，對(duì)于波段操作者而言，這是一個(gè)更為穩(wěn)定的均線指標(biāo)，或許參數(shù)上，您可以自行研究，本欄只提供一個(gè)引子，您學(xué)到了這種觀念，本欄目的就達(dá)成了，筆者希望您更深入去研究它，這是個(gè)太棒的指標(biāo)，用過都說好！
期貨智囊補(bǔ)專欄，之前已經(jīng)曾就均線的特性、使用進(jìn)行過深度的探討，我們?cè)賮韺憘€(gè)進(jìn)階課程--乖離率，乖離率(BIAS)，是依附在移動(dòng)平均在線的一種指針，可以說是沒有均線，就沒有乖離率。一般均線只能用在分析趨勢，無法預(yù)測指數(shù)的高低點(diǎn)，但是配合乖離率，就可以作到嘗試去了解指數(shù)，可能產(chǎn)生的短線高、低位置，乖離率理論的依據(jù)，在于漲多會(huì)回檔(指數(shù)偏離均價(jià)線過遠(yuǎn))，跌深會(huì)反彈(指數(shù)在均線之下過深)，這兩種情況，多是導(dǎo)因于獲利回吐的情況，其中由來還是得由葛蘭碧法則解釋起，葛蘭碧提到--「股價(jià)若偏離均線(MA)太遠(yuǎn)，則未來股價(jià)會(huì)朝均線方向靠近」。它的公式為:「當(dāng)天收盤價(jià)減均價(jià)再除以均價(jià)」，若為漲勢，則股價(jià)必然在均線之上，所以乖離為正，同理，若為跌勢，乖離則為負(fù)值。此種乖離，筆者稱之為「單」乖離率，至于偏離均線多遠(yuǎn)？才叫作乖離擴(kuò)至最大，則無一定標(biāo)準(zhǔn)，這也就是您要作筆記記錄的原因。單乖離率，是進(jìn)入均線乖離論題的第一步，當(dāng)然不是我們今天的重點(diǎn)，其它簡單的運(yùn)用，您可以自行翻閱其它文章或書籍參考，本欄要談的，盡量是市面上您較少看到的，以免浪費(fèi)珍貴的版面。
多空版圖是以雙均線乖離(5M-20M)，來衡量多空爭持下的多空力量。筆者曾提過，市場主力或可把股價(jià)或指數(shù)強(qiáng)拉到五日均價(jià)之上，但要強(qiáng)拉五日均價(jià)線，在二十日均價(jià)線之上，則不簡單，尤其要拉大盤指數(shù)，更是難如登天，所以運(yùn)用上，您可以簡單的記錄五日線與二十日線價(jià)位之差來抓反轉(zhuǎn)，也可以將此值，再除以二十日線的值，您就可以得到本欄所謂的多空版圖乖離率，或稱為「雙線乖離率」。當(dāng)五日線與二十日線合璧時(shí)為零軸，如果是漲勢，由上往下拉回至零軸是買點(diǎn)。若為跌勢，雙線乖離反彈至零軸，就是賣點(diǎn)。這波(90/4中到5月初的雙線乖離率，反彈至零軸，就是短在線一個(gè)很好的賣點(diǎn))大跌，也是雙線乖離，修正至零軸后的均線整理下殺，均線有整理，下殺就會(huì)有秩序，主力會(huì)變得更好控盤。所以當(dāng)?shù)鴦莓a(chǎn)生后，接下來的動(dòng)作是<1>以雙線乖離率作控盤，抓住負(fù)乖離擴(kuò)至最大的可能點(diǎn)，進(jìn)行短線平倉、<2>利用KD指標(biāo)低檔交叉向上，進(jìn)行平倉。也就是接下來只是注意收網(wǎng)的動(dòng)作。
五日線方向著重于短線，二十日線可算是中線代表，兩者相褡配會(huì)有四種組合狀況<1>5M與20M同步往上，會(huì)產(chǎn)生中線助漲短線，與中線保護(hù)短線的相乘效果，所以拉回可以買進(jìn)在此。正乖離擴(kuò)至最大點(diǎn)，為買力逐漸耗盡點(diǎn)，即便爾后指數(shù)再上漲，都必須視為「可疑」上漲波、<2>5M往下，20M往上，此為短線拉回，轉(zhuǎn)折出現(xiàn)，為正乖離擴(kuò)至最大，零軸是否產(chǎn)生支撐，為觀盤重點(diǎn)。操作指數(shù)上，會(huì)比較難判斷或利潤不大、<3>5M拉回跌破20M，零軸失去支撐，整個(gè)盤面改觀，由多翻空。短、中線朝空，會(huì)產(chǎn)生短線拉扯中線往下的力道，往下的20M將成為助跌線與反彈壓力線，此時(shí)短空沖刺，會(huì)逐漸拉開負(fù)乖離、<4>5M往上、20M仍往下，可以以量觀察5M是否可以產(chǎn)生扭轉(zhuǎn)20M的力量，但負(fù)乖離擴(kuò)至最大，仍視之為賣力耗盡點(diǎn)，往后再跌，都可視為可疑再殺波，追空要更為小心，反彈至零軸則無力，為反彈最后無力點(diǎn)，仍視之為再放空點(diǎn)。

各位是否有到地?cái)側(cè)ジ藲r(jià)的經(jīng)驗(yàn)？在殺價(jià)的過程里，最常聽老板講的一句話就是：「你再殺下去，我就要倒虧了！」不然就是說：「你我有緣，賠點(diǎn)錢賣給你交個(gè)朋友！」我們通常心中暗爽，嘿嘿！果然自己是殺手級(jí)的殺價(jià)高手，買到便宜貨了，可是呢…事后不是貨有暇疵，就是證明我們還是個(gè)中計(jì)的笨蛋。股價(jià)便宜、東西便宜，都是自己在認(rèn)為，便不便宜由市場決定，因?yàn)槲覀兏静豢赡苤览习宓某杀緝r(jià)在哪里，怎么殺都一個(gè)輸字。
在四千多點(diǎn)這里，建立所謂的低檔部位，最易麻弊自己的心理。不論高低價(jià)，一張單子在進(jìn)場前，應(yīng)先計(jì)劃好停損再進(jìn)場，不管你是買（空）在什么好價(jià)位都一樣，如果是建立多單，事先有設(shè)好停損么？操作致勝最神秘的方法就是--「沒有停損價(jià)就沒有進(jìn)場價(jià)！」，停損價(jià)產(chǎn)生在進(jìn)場價(jià)之前，不管指數(shù)跌了幾千點(diǎn)，這個(gè)機(jī)制都是一樣的，如果你是買在四千一或四千二，你卻不知道停損價(jià)在哪？這樣子的作法就是輸家的作法，最后只有抬著出場一條路。聰明的讀者，「對(duì)作」的機(jī)會(huì)，你看到了嗎？四千二往下抓強(qiáng)制砍倉區(qū)域，應(yīng)該不難抓，你自己試試看。至于停損單，有人說作期指常常停損停到青損損，那停損機(jī)制可能有問題，錯(cuò)不在停損的價(jià)位，而是跟本沒有停損心理準(zhǔn)備，那是市場送給你的停損--追高、殺低補(bǔ)倉。
在李佛摩的經(jīng)典之作里談到：「一旦我平倉認(rèn)賠后，這個(gè)虧損就再也不會(huì)困擾我，過了一晚我就忘了，但是如果沒有做對(duì)—沒有認(rèn)賠的話，損失的將不只是荷包，還會(huì)包括心理層面?！估罘鹉€說到：「我花了至少五年的時(shí)間，才學(xué)會(huì)當(dāng)我看對(duì)行情時(shí)，怎樣才能賺到大錢?！共灰?yàn)闆]有耐性而拔檔出場，也不要因?yàn)闆_動(dòng)而進(jìn)場，在趨勢行動(dòng)里，保持適當(dāng)?shù)牟僮鲝椥?，不善變是因?yàn)橼厔莶粫?huì)隨變改變，當(dāng)然你會(huì)說李佛摩下場好像有不怎樣，但我一直認(rèn)為不以人廢言，有幫助的都是我的師父，可以幫助我們成長的就是師父，而不論它是賺還是賠。現(xiàn)在趨勢行情簡單得不能再簡單，不管你是空在四千八、四千五乃至四千一，大方向還是只有一個(gè)，不會(huì)因?yàn)槟憧崭呋蚩盏投懈淖?，?shí)踐趨勢下單或是版圖單都只有透過自己的實(shí)踐才能得到自己的經(jīng)驗(yàn)，有人說實(shí)踐是最偉大的修正者，可以讓我們?cè)趯?shí)戰(zhàn)里得以逐漸排除錯(cuò)誤，版圖單除了作趨勢還要作紀(jì)律，趨勢多大不知道，但紀(jì)律肯定是掌握在你自己手上。
在空頭市場里有人談到誘空、軋空，空頭走勢下頂多只能軋短空，不可能有軋空行情，軋空行情百分之百一定是在多頭市場里?？窜埧照?，是不是想太多？還是套太多而變得歇斯底里！話說老子和莊子分明是歷史上最具智慧的人物，卻主張絕圣棄智，回歸最簡單的大自然，用最簡單的心情來面對(duì)大自然（趨勢），該跌不用找理由，這就是上帝的答案。大盤要真反彈，也不會(huì)讓我們輕松作到，這是操作股票或指數(shù)最簡單的道理。

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