波浪理論(the wave principle)是由艾略特（Nalph Nelson Eilliott）在1938年所提出的，它是一套完全靠觀察而歸納的法則，它也是世界股市分析上運用最多，而又最難於了解和精通的分析工具。艾略特將市場上的價格趨勢，歸納出幾個不斷反覆出現(xiàn)的型態(tài)，波浪理論也就是研究價格趨勢型態(tài)種類的最完整研究。
艾略特歸納整個市場的價格波動型態(tài)，發(fā)現(xiàn)不論趨勢的層級大小，均遵循著一種五波上升三波下降的基本節(jié)奏，五波的上升趨勢可分為三個推動波(impulse wave)以及二個修正波(corrective wave)，三個推動波分別為第 1、3及5波，而修正波則為第2及第4波；在三波下降趨勢波則分為a、b、c三波。這上升及下降的八波形成一個八個波動的完整週期，而且這樣的週期將不斷的反覆持續(xù)，並且這八個波動的完整週期的現(xiàn)象普遍存在於各種時間刻度，而形成各種大小的波浪如圖一所示。波浪理論指出，每一個波都可包含了更小規(guī)模的波動，並且每一個波也都為另一個更大層級的波所包含，如圖二所示。我個人將此稱之為大浪包中浪，中浪包小浪，這種形容方式，將有助於各位學(xué)習(xí)波浪理論。
圖一
圖二
註一：一般第一至第五波，可用 I、II、III、IV、V 等羅馬符號表示，也可用阿拉伯?dāng)?shù)字12345來表示，習(xí)慣上羅馬符號表示的波數(shù)是較大層級的波浪，阿拉伯?dāng)?shù)字則是較小層級的波浪，最小層級的波浪則可用阿拉伯?dāng)?shù)字加上括號()來表示。
而在空頭市場中，波動的型態(tài)亦呈現(xiàn)出同樣的型態(tài)走勢，只是形狀上下相反。由圖二的(a)(b)二波，其便是由八個次級波所構(gòu)成。
波浪理論的基礎(chǔ)是建構(gòu)在歸納過去的價格行為而產(chǎn)生，而其更根本的哲理在於人類的慾念及心理反應(yīng)古今皆然，以致於在價格追逐的過程中，歷史現(xiàn)象將不斷的重複，使得波浪理論持續(xù)有效。然而，艾略特將波浪理論根植於費波納奇(Leonardo Fibonacci)數(shù)列(簡稱費氏數(shù)列)的發(fā)展。所謂費氏數(shù)列指的是
A1,A2,...,An,...,...，其產(chǎn)生規(guī)則為:An=An-2 + An-1 。所以其數(shù)列排列為: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55......其中，5+3的數(shù)字正是波浪理論的推動波及修正波的波數(shù)。
附註二：由費氏數(shù)列所衍生出來的黃金分割率，對於技術(shù)分析有極大的幫助。什麼是黃金分割率？各位從費氏數(shù)列可以發(fā)現(xiàn)，第N個數(shù)字其實是第N-1與第N-2個數(shù)字相加起來，例如8是3+5、34是21+13，那麼前後二個數(shù)字相除的結(jié)果呢？3÷5＝0.6，34÷55＝0.61818，費氏數(shù)列越後面的數(shù)字二者相除，其值將越接近0.618，另一個有趣的事則是第N個數(shù)字與第N＋2個數(shù)字相除呢？3÷8＝0.375，21÷55＝0.3818，隨著數(shù)字的增加，其值將越接近0.382。再來一個有趣的數(shù)字，如果你將5÷3呢？55÷34呢？你會發(fā)現(xiàn)數(shù)字越大後，其值越接近1.618，最後，你可以發(fā)現(xiàn)第四個數(shù)字，那就是1，因為將一拆成二部分，就是0.382與0.618了，所以這四個數(shù)字 0.382、0.618、1、1.618就是黃金分割率。這個比率的奧妙至今無解，例如人的正常體溫在37.5~37.8度之間，而水在零度以下成固態(tài)在一百度以上成氣態(tài)，人的體溫介於水的液態(tài)溫度(0~100)範(fàn)圍的0.382左右。美女的身材比例是如何？肚臍至頭頂?shù)拈L度÷肚臍至腳底的長度＝0.618時，就稱為黃金比例，維納斯的雕像就是如此。甚至松果的螺線、植物枝幹的幼芽分佈、種子發(fā)育成型及動物猗角的生長方式，也遵循的黃金分割率？Why？無解。
上述之波浪的構(gòu)成為其最簡化之基本理論。一般而言，在時間刻度較小的觀察期中，波浪的型態(tài)會依循基本規(guī)則進行，但在時間刻度拉大時，波浪會有變異的型態(tài)出現(xiàn)。因此在整個實際的情況中，價格走勢的型態(tài)遠比上述的簡單八波還複雜許多。
波浪的變異型態(tài)，在推動波與修正波時的狀況不同，推動波的變異型態(tài)較單純，而修正波的變異型態(tài)則較複雜。在了解波的變異型態(tài)之後，所有實際市場上的波型態(tài)均將離不開其中的變化。
上圖是2005年中，加權(quán)指數(shù)K線圖，其上升趨勢是否由三個推動波(1、3、5)及二個修正波(2、4)所構(gòu)成？而上升趨勢12345波走完後，是否由一個abc鋸齒波來修正這個上升趨勢呢？更細心的人甚至可以發(fā)現(xiàn)，第1波可以直接由肉眼觀察其日線圖，就看得出第1波可以再細分出五個小波(1)(2)(3)(4)(5)，同樣的第3波也是如此，那麼a波與c波呢？是不是也能看出五個小波往下？
從上圖你可以發(fā)現(xiàn)到波浪理論真的是非常神奇，當(dāng)你看到這裡，你已經(jīng)進入學(xué)習(xí)波浪理論的門檻中，後面還有一大段路要走，剩下的教學(xué)文章，我將發(fā)表在進階教學(xué)這個分區(qū)中，有興趣者請前往閱讀。
