股票常識(shí)與技術(shù)分析
目錄
1、價(jià)位 指買賣價(jià)格的升降單位，價(jià)位的高低隨股票的每股市價(jià)的不同而異。
2、成交價(jià) 成交價(jià)是股票的成交價(jià)格，它是按如下原則確立的：（1）最高的買入申報(bào)與最低的賣出申報(bào)相同。（2）在連續(xù)競價(jià)狀態(tài)，高于賣出價(jià)位的買入申報(bào)以賣出價(jià)成交。（3）低于買入價(jià)的賣出申報(bào)以買入價(jià)位成交。
3、行情 價(jià)位或股價(jià)的走勢(shì)。
4、日開盤價(jià) 指當(dāng)日開盤后某只股票的第一筆交易成交的價(jià)格。
5、日收盤價(jià) 深市指當(dāng)日某只股票的最后一筆成交價(jià)格，滬市指最后成交的一分鐘內(nèi)加權(quán)平均價(jià)格。
6、日最高價(jià) 指當(dāng)天某只股票成交價(jià)格中的最高價(jià)格。
7、日最低價(jià) 指當(dāng)天某只股票成交價(jià)格中的最低價(jià)格。
8、漲跌 當(dāng)日股票價(jià)格與前一日收盤價(jià)格（或前一日收盤指數(shù)）相比的百分比幅度，正值為漲， 負(fù)值為跌，否則為持平。
9、漲停板 交易所規(guī)定的股價(jià)在一天中相對(duì)前一日收盤價(jià)的最大漲幅，不能超過此限，否則自動(dòng)停止交易。我國現(xiàn)規(guī)定漲停升幅（T類股票除外）為10%。
10、跌停板 交易所規(guī)定的股價(jià)在一天中相對(duì)前一日收盤價(jià)的最大跌幅，不能超過此限，否則自動(dòng)停止交易。我國現(xiàn)規(guī)定跌停降幅（T類股票除外）為10%。
11、高開 今日開盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之上。
12、平開 今日開盤價(jià)與昨日收盤價(jià)持平。
13、低開 今日開盤價(jià)在昨日收盤價(jià)之下。
14、成交數(shù)量 指當(dāng)天成交的股票數(shù)量。
15、成交筆數(shù) 指某只股票成交的次數(shù)。
16、日成交額 指當(dāng)天已成交股票的金額總數(shù)。
17、零股交易 不到一個(gè)成交單位(1手=100股)的股票，如1股、10股，稱為零股．在賣出股票時(shí),可以用零股進(jìn)行委托；但買進(jìn)股票時(shí)不能以零股進(jìn)行委托，最小單位是１手，即100股。
18、委比 委比是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買、賣盤強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。它的計(jì)算公式為：委比=(委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù))/(委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù))×100％。若"委比"為正值，說明場(chǎng)內(nèi)買盤較強(qiáng)，反之，則說明市道較弱。
19、換手率 換手率是指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率, 是反映股票流通性的指標(biāo)之一 。計(jì)算公式為： 換手率=(某一段時(shí)間內(nèi)的成交量/流通股數(shù))×100%?！?/span>
20、跳空 指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開始大幅度跳動(dòng)。跳空通常在股價(jià)大變動(dòng)的開始或結(jié)束前出現(xiàn)。
分時(shí)走勢(shì)圖也叫即時(shí)走勢(shì)圖，它是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)或指數(shù)，下半部分顯示的是成交量。分時(shí)走勢(shì)圖是股市現(xiàn)場(chǎng)交易的即時(shí)資料。
分時(shí)走勢(shì)圖分為指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖
1、指數(shù)分時(shí)走勢(shì)圖
圖中：白色曲線表示上證交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。 黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤指數(shù)。
參考白色曲線和黃色曲線的相對(duì)位置關(guān)系，可以得到以下信息：
當(dāng)指數(shù)上漲，黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之上時(shí)，表示發(fā)行數(shù)量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當(dāng)黃色曲線在白色曲線走勢(shì)之下，則表示發(fā)行數(shù)量多（盤大）的股票漲幅較大。
當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。
紅色、綠色的柱線反映當(dāng)前大盤所有股票的買盤與賣盤的數(shù)量對(duì)比情況。紅柱增長，表示買盤大于賣盤，指數(shù)將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數(shù)將逐漸下跌。綠柱增長，指數(shù)下跌量增加；綠柱縮短，指數(shù)下跌量減小。
黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。
2、個(gè)股分時(shí)走勢(shì)圖
如圖所示：
圖中：白色曲線表示該種股票的分時(shí)成交價(jià)格。 黃色曲線表示該種股票的平均價(jià)格。 黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。
3、下面是分時(shí)走勢(shì)圖中經(jīng)常出現(xiàn)的名詞及含意：
A、外盤：成交價(jià)是賣出價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。
B、內(nèi)盤：成交價(jià)是買入價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。 當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)也在上漲時(shí)，表明很多人在搶盤買入股票。 當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。
C、買一，買二，買三為三種委托買入價(jià)格，其中買一為最高申買價(jià)格。
D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價(jià)格，其中賣一為最低申賣價(jià)格。
E、委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。
F、委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。
G、委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。 委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時(shí)，表示買方的力量比賣方強(qiáng)，股價(jià)上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率大。
H、量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于1，表示這個(gè)時(shí)刻成交總手萎縮。
I、現(xiàn)手：已經(jīng)成交的最新一筆買賣的手?jǐn)?shù)。在盤面的右下方為即時(shí)的每筆成交明細(xì)，紅色向上的箭頭表示以賣出價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)，綠色箭頭表示以買入價(jià)成交的每筆手?jǐn)?shù)。
K線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來記錄當(dāng)時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法，后被引入股市。K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。
其記錄方法如下：（如圖所示）
1、日K線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù))一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開盤價(jià)，收盤價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)繪制而成的。
收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在下收盤價(jià)在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。
收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，則開盤價(jià)在上收盤價(jià)在下，二者之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。
2、根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。
周K線是指以周一的開盤價(jià)，周五的收盤價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)來畫的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開盤價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對(duì)于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。
3、根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動(dòng)范圍（如圖所示）。
極陰線和極陽線的波動(dòng)范圍在0.5%左右；
小陰線和小陽線的波動(dòng)范圍一般在0.6--1.5%；
中陰線和中陽線的波動(dòng)范圍一般在1.6-3.5%；
大陰線和大陽線的波動(dòng)范圍在3.6%以上。
4、下面以帶有成交量的分時(shí)走勢(shì)圖，分別說明數(shù)種典型的單個(gè)日Ｋ線圖的形成過程和不同含義。分時(shí)走勢(shì)圖記錄了股價(jià)的全天走勢(shì)，不同的走勢(shì)形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價(jià)走勢(shì)不同而各具不同的含義。
A.小陽星:
全日中股價(jià)波動(dòng)很小，開盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近，收盤價(jià)略高于開盤價(jià)。小陽星的出現(xiàn)，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預(yù)測(cè)，此時(shí)要根據(jù)其前期Ｋ線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷（見"博士"班Ｋ線組合部分的介紹）。
B.小陰星:
小陰星的分時(shí)走勢(shì)圖與小陽星相似，只是收盤價(jià)格略低于開盤價(jià)格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。
C.小陽線:
其波動(dòng)范圍較小陽星增大，多頭稍占上風(fēng)，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。
如果在低價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，如圖所示，股價(jià)表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮，隨著股價(jià)的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽線報(bào)收，預(yù)示后市股價(jià)看漲。
如果在高價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線，股價(jià)走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。
E.下影陽線:
它的出現(xiàn)，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價(jià)先跌后漲，行情有進(jìn)一步上漲的潛力。
F.上影陽線:
顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動(dòng)作，說明此時(shí)浮動(dòng)籌碼較多，漲勢(shì)不強(qiáng)。
G.穿頭破腳陽線:
股價(jià)走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并出現(xiàn)逐波上攻行情，股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。
同樣為穿頭破腳陽線，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時(shí)，預(yù)示次日可能跳空高開后低走。
還有一種情況，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。
H.光頭陽線:
光頭陽線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢(shì)圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。
I.光腳陽線:
表示上升勢(shì)頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。
J.上影陽線:
表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢(shì)尚不明朗。
K.光頭光腳陽線:
表明多方已經(jīng)牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢(shì)強(qiáng)烈。
L.小陰線:
表示空方呈打壓態(tài)勢(shì)，但力度不大。
M.光腳陰線:
光腳陰線的出現(xiàn)表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓使股價(jià)以陰線報(bào)收。
N.光頭陰線:
如果這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說明抄低盤的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大。
O.下影陰線、下影十字星、T形線:
這三種線型中的任何一種出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能。
P.上影陰線、倒T形線:
這兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。
Q.十字星:
這種線型常稱為變盤十字星，無論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號(hào)，預(yù)示大勢(shì)即將改變?cè)瓉淼淖呦颉?/span>
R.大陰線:
股價(jià)橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，次日低開的可能性較大。
如果股價(jià)走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說明空方已占盡優(yōu)勢(shì)，多方無力抵抗，股價(jià)被逐步打低，后市看淡。
Ｋ線圖譜中蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，以陰陽之變表現(xiàn)出了多空雙方"勢(shì)"的相互轉(zhuǎn)換。單一的Ｋ線代表的是多空雙方一天之內(nèi)戰(zhàn)斗結(jié)果，不足以反映連續(xù)的市場(chǎng)變化，多條Ｋ線的組合圖譜才可能更詳盡地表述多空雙方一段時(shí)間內(nèi)"勢(shì)"的轉(zhuǎn)化。多空雙方中任何一方突破盤局獲得優(yōu)勢(shì)，都將形成一段上漲或下跌的行情，這也就是所謂"勢(shì)在必行"。而隨著這種行情的不斷發(fā)展，又為對(duì)方積攢著反攻的能量，也就是"盛極而衰"。研究Ｋ線組合圖譜的目的，就是通過觀察多空勢(shì)力強(qiáng)弱盛衰的變化，感受雙方"勢(shì)"的轉(zhuǎn)化，順勢(shì)而為，尋找并參與蓄勢(shì)待發(fā)的底部，抱牢大勢(shì)所趨的上漲股票，規(guī)避強(qiáng)弩之末的頂部風(fēng)險(xiǎn)。 Ｋ線圖譜要結(jié)合成交量和移動(dòng)平均線共同使用。成交量是多空雙方搏殺過程中能量損耗的表述，移動(dòng)平均線則是雙方進(jìn)攻與退守的一道道防線。這種圖形組合是東方哲學(xué)與西方統(tǒng)計(jì)學(xué)的完美結(jié)合。 以下結(jié)合圖例分別介紹。
底部的幾種K線組合形態(tài)
（一）紅三兵:
在暴跌行情之后，空方已無力繼續(xù)打低股價(jià)，股價(jià)在低價(jià)區(qū)呈"一"字形窄幅波動(dòng)，小陽線與小陰線交替出現(xiàn)，成交量萎縮。經(jīng)過較長時(shí)間整理之后，多方積蓄了足夠上升的能量，伴隨著成交量的均勻放大，盤面出現(xiàn)連續(xù)上升的三根小陽線，使股價(jià)突破盤局開始上升。這三根小陽線稱為"紅三兵"，它的出現(xiàn)預(yù)示后市大幅上升的可能性很大。
（二）圓弧底:
隨著股價(jià)逐漸被打低，空方能量消耗極大，多空雙方進(jìn)入對(duì)峙階段，此時(shí)股價(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，成交量萎縮。繼而多方逐一步反攻，伴隨著成交量的放大，股價(jià)逐步上升，連續(xù)突破三條移動(dòng)平均線的壓力，并創(chuàng)出近期新高，說明多方已占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，股價(jià)后市必將上漲。
（三）"V"字形底部:
當(dāng)空方連續(xù)將股價(jià)打低作空能量耗竭時(shí)，多方立即發(fā)起反攻，不給空方喘息的機(jī)會(huì)，在成交量的配合下，將股價(jià)逐步推高，形成"V"字形上升趨勢(shì)。
（四）反轉(zhuǎn)十字星:
在下跌行情中出現(xiàn)十字星，說明下檔承接力較強(qiáng)，隨著后面陽線的出現(xiàn)，表明多方不僅在十字星處有效阻擋住空方的進(jìn)攻，并發(fā)起了反攻，此時(shí)可以確認(rèn)這是"反攻十字星"，后市將被多方控制逐漸走高。
（五）"W"底（雙重底）:
空方連續(xù)三根陰線，打壓能量殆盡，多方發(fā)起反攻，但在前期密集成交區(qū)的高度受阻回落，但股價(jià)卻未跌破前期低點(diǎn)，接著，多方再次發(fā)起反攻，一舉突破前期阻力位，逐步走高。當(dāng)股價(jià)從第二谷底上升超過頂點(diǎn)價(jià)格的3%，可視為有效突破。股價(jià)的這種走勢(shì)形成雙底，為后市上升打下伏筆。
（六）頭肩底:
股價(jià)經(jīng)過長期下跌后，成交量明顯減少，股價(jià)走緩并略有反彈，成交量略有增加，形成左肩。緊接著繼續(xù)下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股價(jià)回升超過左肩低價(jià)位，形成頭肩底，又再次回檔下探，形成另一個(gè)底部即右肩，此底部不低于頭肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下將股價(jià)拉起，如股價(jià)上升超過頸線位3%則可確認(rèn)后市的上升走勢(shì)，其股價(jià)上升的最小幅度為底至頸線的股價(jià)垂直距離。
（七）低檔位五陽線:
在低價(jià)區(qū)連續(xù)出現(xiàn)五條或五條以上的小陽線，說明逢低吸納者眾多，買盤強(qiáng)勁，底部已經(jīng)形成，多方蓄積的能量即將爆發(fā)，后市上漲的可能性極大。
移動(dòng)平均線(MA):(Moving Average)是以道.瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計(jì)學(xué)中"移動(dòng)平均"的原理，將一段時(shí)期內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)情況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)未來發(fā)展趨勢(shì)的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。
移動(dòng)平均線依計(jì)算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日） 和長期（如60日、120日）移動(dòng)平均線。
移動(dòng)平均線依算法分為算術(shù)移動(dòng)平均線、線型加權(quán)移動(dòng)平均線、階梯形移動(dòng)平均線、平滑移動(dòng)平均線等多種，最為常用的是下面介紹的算術(shù)移動(dòng)平均線。
（一）、計(jì)算方法：
MA = (C1+C2+C3+……+Cn)/n
Ｃ為每日收盤價(jià)。 n為計(jì)算周期。一般n定為5，10，30，60 最常用的是五日、十日和三十日的移動(dòng)平均線。
移動(dòng)平均線通常與股價(jià)線一同使用。
（二）、移動(dòng)平均線所表示的意義：
1、上升行情初期，短期移動(dòng)平均線從下向上突破中長期移動(dòng)平均線，形成的交叉叫黃金交叉。
預(yù)示股價(jià)將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。
2、當(dāng)短期移動(dòng)平均線向下跌破中長期移動(dòng)平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價(jià)將下跌。如上圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉。
3、在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動(dòng)平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動(dòng)，稱為多頭排列。預(yù)示股價(jià)將大幅上漲。
4、在下跌行情中，5日、10日、30日移動(dòng)平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動(dòng)，稱為空頭排列，預(yù)示股價(jià)將大幅下跌。（見上圖）
5、在上升行情中股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當(dāng)股價(jià)回檔至移動(dòng)平均線附近，各條移動(dòng)平均線依次產(chǎn)生支撐力量，買盤入場(chǎng)推動(dòng)股價(jià)再度上升，這就是移動(dòng)平均線的助漲作用。
6、在下跌行情中，股價(jià)在移動(dòng)平均線的下方，呈空頭排列的移動(dòng)平均線可以視為空方的防線，當(dāng)股價(jià)反彈到移動(dòng)平均線附近時(shí)，便會(huì)遇到阻力，賣盤涌出，促使股價(jià)進(jìn)一步下跌，這就是移動(dòng)平均線的助跌作用。（見上圖）
7、移動(dòng)平均線由上升轉(zhuǎn)為下降出現(xiàn)最高點(diǎn)，和由下降轉(zhuǎn)為上升出現(xiàn)最低點(diǎn)時(shí)，是移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。預(yù)示股價(jià)走勢(shì)將發(fā)生反轉(zhuǎn)。（見上圖）
（三）、葛南維移動(dòng)平均線八大法則:(如圖所示)
1、移動(dòng)平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號(hào)。
2、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動(dòng)平均線后又再度上升時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。
3、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線，但短期移動(dòng)平均線繼續(xù)呈上升趨勢(shì)，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。
4、股價(jià)位于移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動(dòng)平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。
5、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動(dòng)平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時(shí)都會(huì)產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。
6、移動(dòng)平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。
7、股價(jià)位于移動(dòng)平均線下方運(yùn)行，反彈時(shí)未突破移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線跌勢(shì)減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢(shì)，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。
8、股價(jià)反彈后在移動(dòng)平均線上方徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。
以上八大法則中第三條和第八條不易掌握，具體運(yùn)用時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較大，在未熟練掌握移動(dòng)平均線的使用法則前可以考慮放棄使用。
第四條和第五條沒有明確股價(jià)距離移動(dòng)平均線多遠(yuǎn)時(shí)才是買賣時(shí)機(jī)，可以參照乖離率來解決（將在中級(jí)學(xué)校中詳講）。
（四）移動(dòng)平均線的買進(jìn)時(shí)機(jī)：
1、股價(jià)曲線由下向上突破5日、10日移動(dòng)平均線，且5日均線上穿 10 日均線形成黃金交叉，顯現(xiàn)多方力量增強(qiáng)，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時(shí)機(jī)。
2、股價(jià)曲線由下向上突破5日、10日、30日移動(dòng)平均線，且三條移動(dòng)平均線呈多頭排列，顯現(xiàn)說明多方力量強(qiáng)盛，后市上漲已成定局，此時(shí)是極佳的買入時(shí)機(jī)。（見上圖）
3、在強(qiáng)勢(shì)股的上升行情中，股價(jià)出現(xiàn)盤整，5日移動(dòng)平均線與10日移動(dòng)平均線糾纏在一起，當(dāng)股價(jià)突破盤整區(qū)，5日、10日、30日移動(dòng)平均線再次呈多頭排列時(shí)為買入時(shí)機(jī)。
4、在多頭市場(chǎng)中，股價(jià)跌破10日移動(dòng)平均線而未跌破30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線仍向右上方挺進(jìn)，說明股價(jià)下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不致太大，此時(shí)為買入時(shí)機(jī)。
5、在空頭市場(chǎng)中，股價(jià)經(jīng)過長期下跌，股價(jià)在5日、10日移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，恐慌性拋盤不斷涌出導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌，乖離率增大，此時(shí)為搶反彈的絕佳時(shí)機(jī)，應(yīng)買進(jìn)股票。
（五）、移動(dòng)平均線的賣出時(shí)機(jī)：
1、在上升行情中，股價(jià)由上向下跌破5日、10日移動(dòng)平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動(dòng)平均線上升趨勢(shì)有走平跡象，說明空方占有優(yōu)勢(shì)，已突破多方兩道防線，此時(shí)應(yīng)賣出持有的股票，離場(chǎng)觀望。
2、股價(jià)在暴跌之后反彈，無力突破10日移動(dòng)平均線的壓力，說明股價(jià)將繼續(xù)下跌，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。
3、股價(jià)先后跌破5日、10日、30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線有向右下方移動(dòng)的趨勢(shì)，表示后市的跌幅將會(huì)很深，應(yīng)迅速賣出股票。
4、股價(jià)經(jīng)過長時(shí)間盤局后，5日、10日移動(dòng)平均線開始向下，說明空方力量增強(qiáng)，后市將會(huì)下跌，應(yīng)賣出股票。
5、當(dāng)60日移動(dòng)平均線由上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)為平緩或向下方轉(zhuǎn)折，預(yù)示后市將會(huì)有一段中級(jí)下跌行情，此時(shí)應(yīng)賣出股票。
6、股價(jià)下跌反彈時(shí)，股價(jià)向上逐次攻破5日，10日、30日均線，當(dāng)股價(jià)在10日移動(dòng)平均線上方運(yùn)行，與10移動(dòng)平均線之間的距離突然拉大，且K線出現(xiàn)射擊之星，表示近期內(nèi)獲利盤豐厚，多方力量轉(zhuǎn)弱，空方力量增強(qiáng)，反彈將結(jié)束，此時(shí)應(yīng)拋出所持股票。
趨向指標(biāo)——平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)(Moving Average Convergence Divergence) 是Geral Appel 于1979年提出的，它是一項(xiàng)利用短期（常用為12日）移動(dòng)平均線與長期（常用為26日）移動(dòng)平均線之間的聚合與分離狀況，對(duì)買進(jìn)、賣出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。
（一）、公式如下所示：
加權(quán)平均指數(shù)（DI）=（當(dāng)日最高指數(shù)+當(dāng)日收盤指數(shù)+2倍的當(dāng)日最低指數(shù)）
十二日平滑系數(shù)（L12）=2/（12+1）=0.1538
二十六日平滑系數(shù)（L26）=2/（26+1）=0.0741
十二日指數(shù)平均值（12日EMA）=L12×當(dāng)日收盤指數(shù)+11/（12+1）×昨日的12日EMA
二十六日指數(shù)平均值（26日EMA）=L26×當(dāng)日收盤指數(shù)+25/（26+1）×昨日的26日EMA
差離率（DIF）=12日EMA-26日EMA 九日DIF
平均值（DEA） =最近9日的DIF之和/9
柱狀值（BAR）=DIF-DEA
MACD=（當(dāng)日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD
（二）應(yīng)用原則：
1.當(dāng)DIF由下向上突破MACD，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)BAR（綠柱線）縮短，為買入信號(hào)。
2.當(dāng)DIF由上向下突破MACD，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時(shí)BAR(紅柱線)縮短，為賣出信號(hào)。
3.頂背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波升高，而DIF及MACD不是同步上升，而是逐波下降，與股價(jià)走勢(shì)形成頂背離。預(yù)示股價(jià)即將下跌。如果此時(shí)出現(xiàn)DIF兩次由上向下穿過MACD，形成兩次死亡交叉，則股價(jià)將大幅下跌。（見上圖）。
4.底背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價(jià)走勢(shì)形成底背離，預(yù)示著股價(jià)即將上漲。如果此時(shí)出現(xiàn)DIF兩次由下向上穿過MACD，形成兩次黃金交叉，則股價(jià)即將大幅度上漲。
MACD主要用于對(duì)大勢(shì)中長期的上漲或下跌趨勢(shì)進(jìn)行判斷，當(dāng)股價(jià)處于盤局或指數(shù)波動(dòng)不明顯時(shí)，MACD買賣信號(hào)較不明顯。當(dāng)股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)較大時(shí)，因MACD的移動(dòng)相當(dāng)緩慢，所以不會(huì)立即對(duì)股價(jià)的變動(dòng)產(chǎn)生買賣信號(hào)。
隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）由 George C．Lane 創(chuàng)制。它綜合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)及移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)，用來度量股價(jià)脫離價(jià)格正常范圍的變異程度。
KDJ指標(biāo)考慮的不僅是收盤價(jià)，而且有近期的最高價(jià)和最低價(jià)，這避免了僅考慮收盤價(jià)而忽視真正波動(dòng)幅度的弱點(diǎn)。
（一）、計(jì)算公式
公式的推導(dǎo)過程如下所示：
AX=當(dāng)前收盤價(jià)-9天以來的最低價(jià) BX=9天以來的最高價(jià)-9天以來的最低價(jià) RSV=AX/BX×100K=2/3×前一日K+1/3×RSV D=2/3×前一日D+1/3×K J=3D-2K
第一次計(jì)算時(shí)，前一日的KD皆以50代替 隨機(jī)指數(shù)以K,D,J三個(gè)符號(hào)表示。
（二）、應(yīng)用原則：
1、當(dāng)白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的現(xiàn)象，并且K值由下向上連續(xù)兩次交叉黃色的D值時(shí)，股價(jià)會(huì)產(chǎn)生較大的漲幅。
2、當(dāng)白色的K值在50以上的高水平，形成一頂比一頂?shù)偷默F(xiàn)象，并且K值由上向下連續(xù)兩次交叉黃色的D值時(shí)，股價(jià)會(huì)產(chǎn)生較大的跌幅。
3、白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉(zhuǎn)而向下探底后，K線再次向上交叉D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞。如上圖所示，當(dāng)出現(xiàn)向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時(shí)股價(jià)將上漲。如下圖所示，反之叫做向下反轉(zhuǎn)風(fēng)洞。出現(xiàn)向下反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時(shí)股價(jià)將下跌。
4、K值大于80，短期內(nèi)股價(jià)容易向下出現(xiàn)回檔；K值小于20，短期內(nèi)股價(jià)容易向上出現(xiàn)反彈；但在極強(qiáng)、極弱行情中Ｋ、D指標(biāo)會(huì)在超買、超賣區(qū)內(nèi)徘徊，此時(shí)應(yīng)參考VR、ROC指標(biāo)以確定走勢(shì)的強(qiáng)弱。
5、在常態(tài)行情中，D值大于80后股價(jià)經(jīng)常向下回跌；D值小于20后股價(jià)易于回升。
在極端行情中，D值大于90，股價(jià)易產(chǎn)生瞬間回檔；D值小于15，股價(jià)易產(chǎn)生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經(jīng)反轉(zhuǎn)。
6、J值信號(hào)不常出現(xiàn)，可是一旦出現(xiàn)，可靠性相當(dāng)高。當(dāng)J值大于100時(shí)，股價(jià)會(huì)形成頭部而出現(xiàn)回落；J值小于0時(shí)，股價(jià)會(huì)形成底部而產(chǎn)生反彈。
動(dòng)向指數(shù)（DMI）（Directional Movement Index）又稱移動(dòng)方向指數(shù)，是J. Welles Wilder 于1978年提出的一種用于判斷行情是否已經(jīng)發(fā)動(dòng)的技術(shù)指標(biāo)。
計(jì)算公式如下：
1. 真實(shí)波幅TR1值： 當(dāng)日收盤價(jià)-當(dāng)日最低價(jià) 當(dāng)日最高價(jià)-昨日收盤價(jià) 當(dāng)日最低價(jià)-昨日收盤價(jià) 以上三者的最大值為TR1
2.上升指標(biāo)線（+DM）=當(dāng)日最高價(jià)-昨日最高價(jià)(負(fù)值或零記為0) 下降指標(biāo)線（-DM）=昨日最低價(jià)-當(dāng)日最低價(jià)(負(fù)值或零記為0)
3.N日的真實(shí)波幅(TRn)=N日的TR值之和(計(jì)算時(shí)常設(shè)N=7或7的倍數(shù)) 7日的真實(shí)波幅(TR7)=7日的TR值之和 4.+DM7=近7天的+DM之和 -DM7=近7天的-DM之和
5.+DI7=+DM7/TR7 -DI7=-DM7/TR7
6.DI差=+DI-|-DI| DI和=+DI+|-DI|
7.DX=DI差-DI和
8.第十五天開始計(jì)算ADX值： ADX=(第14天的ADX*6+第15天的DX)/7 （首次計(jì)算時(shí)，第14天的ADX用第8天到第14天的DX的總和平均數(shù)代替，從第16天開始恢復(fù)成用前一天的ADX值計(jì)算。）
9.第21天開始計(jì)算ADRX： ADRX=（第21天的ADX+第15天的ADX）/2 動(dòng)向指數(shù)的計(jì)算過程中需要事先分別計(jì)算出真實(shí)波幅（TR）、上升指標(biāo)線（＋DM）、下降指標(biāo)線（－DM）和平均移動(dòng)指數(shù)線（ADX）。
應(yīng)用原則：
1．DMI主要應(yīng)用于判別股價(jià)的走勢(shì)，一般不使用它的交叉信號(hào)作為買賣信號(hào)。
2．當(dāng)＋DI從下向上突破－DI時(shí)，既白色的+DI曲線上穿黃色的-DI曲線。股價(jià)將上漲； 當(dāng)＋DI從上向下突破－DI時(shí)，既白色的+DI曲線下穿黃色的-DI曲線。股價(jià)將下跌。
3．當(dāng)ADX脫離20－30之間上行，不論當(dāng)時(shí)的行情是上漲或下跌，都預(yù)示股價(jià)將在一段時(shí)間維持原先的走勢(shì)。如上圖所示，當(dāng)紫色的ADX曲線脫離20-30之間上行，股價(jià)將繼續(xù)原來的下跌走勢(shì)。如下圖所示，當(dāng)紫色的ADX曲線脫離20-30之間上行，股價(jià)仍然維持其原有的上升趨勢(shì)。
4．當(dāng)ADX位于＋DI與－DI下方，特別是在20之下時(shí)，表示股價(jià)已經(jīng)陷入泥沼，應(yīng)遠(yuǎn)離觀望。
5．當(dāng)綠色的ADXR曲線低于20時(shí)，所有指標(biāo)都將失去作用，應(yīng)果斷離市。
6．在一般的行情中，ADX的值高于50以上時(shí)，突然改變?cè)瓉淼纳仙龖B(tài)勢(shì)調(diào)頭向下，無論股價(jià)正在上漲還是下跌都代表行情即將發(fā)生反轉(zhuǎn)。此后ADX往往會(huì)持續(xù)下降到20左右才會(huì)走平。但在極強(qiáng)的上漲行情中，如圖所示。
ADX在50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，僅僅下降到40－60之間，隨即再度回頭上升，在此期間，股價(jià)并未下跌而是走出橫盤整理的態(tài)勢(shì)。隨著ADX再度回升股價(jià)向上猛漲，這種現(xiàn)象稱為"半空中轉(zhuǎn)折"。也是大行情即將來臨的征兆。但在實(shí)際操作中仍遵循ADX高于50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，即拋出持股離場(chǎng)觀望，在確認(rèn)"半空中轉(zhuǎn)折"成立后再跟進(jìn)的原則。
7．當(dāng)＋DI與-DI相交之后，ADX會(huì)隨后與ADXR交叉，此時(shí)如果行情上漲，將是最后一次買入機(jī)會(huì)；如果行情下跌，將是最后一次賣出機(jī)會(huì)。如圖所示，白色的+DI上穿黃色的-DI之后不久，紫色的ADX就上穿綠色的ADXR，隨即股價(jià)開始大幅上揚(yáng)。
累積能量線（OBV）(On Balance Volume )又稱能量潮，是美國投資分析家 Joe.Granville 于1981年創(chuàng)立的，它的理論基礎(chǔ)是"能量是因，股價(jià)是果"，即股價(jià)的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動(dòng)趨勢(shì)來分析股價(jià)轉(zhuǎn)勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)。
計(jì)算OBV，首先要累計(jì)上市股票每日的總成交量，逐點(diǎn)連成曲線。
計(jì)算公式如下：
累積能量線（OBV）=前一天的OBV±當(dāng)日成交量 （當(dāng)日收盤價(jià)高于前日收盤價(jià)，成交量定義為正值，取加號(hào)；當(dāng)日收盤價(jià)低于前日收盤價(jià)，成交量定義為負(fù)值，取減號(hào)；二者相等時(shí)計(jì)為0）
OBV線需要與股價(jià)曲線并列于同一圖中相互參照使用
應(yīng)用原則：
1.如圖所示：
OBV線呈N字形波動(dòng)，當(dāng)OBV線超越前一次Ｎ字形的高點(diǎn)時(shí)，則記下一個(gè)向上的箭頭；當(dāng)OBV線跌破前一次Ｎ的低點(diǎn)時(shí)，就記下一個(gè)向下的箭頭。
2．當(dāng)OBV線連續(xù)形成Ｎ字形上漲狀態(tài)，則上漲的股價(jià)將要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
3．當(dāng)OBV線在連續(xù)?。巫中紊蠞q時(shí)，又出現(xiàn)大N字形上漲狀態(tài)，則行情隨時(shí)可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
4．BV線的走向與股價(jià)曲線產(chǎn)生"背離"時(shí)，說明當(dāng)時(shí)的走勢(shì)是虛假的，不管當(dāng)時(shí)股價(jià)是上漲行情還是下跌行情，都隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能，需要格外留心。
5．OBV線如果持續(xù)一個(gè)月以上橫向移動(dòng)后突然上沖，預(yù)示大行情隨時(shí)可能發(fā)生。如圖OBV經(jīng)過長達(dá)一個(gè)月的橫盤突然上沖，在成交量的配合下，股價(jià)一路上揚(yáng)。
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）（ Relative Strength Index ）是由 Wells Wider 創(chuàng)制的一種通過特定時(shí)期內(nèi)股價(jià)的變動(dòng)情況計(jì)算市場(chǎng)買賣力量對(duì)比，來判斷股票價(jià)格內(nèi)部本質(zhì)強(qiáng)弱、推測(cè)價(jià)格未來的變動(dòng)方向的技術(shù)指標(biāo)。
計(jì)算公式的推導(dǎo)過程如下所示：
相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）=（N日內(nèi)上漲總幅度平均值/ N日內(nèi)上漲總幅度和下跌總幅度平均值）╳100%
一般短期RSI設(shè)N＝6，長期RSI設(shè)N＝12。RSI值永遠(yuǎn)在0-100之內(nèi)變動(dòng)。
應(yīng)用原則：
1．白色的短期RSI值在20以下，由下向上交叉黃色的長期RSI值時(shí)為買入信號(hào)。(見下圖)
2．白色的短期RSI值在80以上，由上向下交叉黃色的長期RSI值時(shí)為賣出信號(hào)。(見下圖)
3．短期RSI值由上向下突破50，代表股價(jià)已經(jīng)轉(zhuǎn)弱。(見下圖)
4．短期RSI值由下向上突破50，代表股價(jià)已經(jīng)轉(zhuǎn)強(qiáng)。(見下圖)
5．當(dāng)RSI值高于80進(jìn)入超買區(qū)，股價(jià)隨時(shí)可能形成短期回檔。
6．當(dāng)RSI值低于20進(jìn)入超賣區(qū)，股價(jià)隨時(shí)可能形成短期反彈。
7．股價(jià)一波比一波高，而RSI一波比一波低。形成頂背離，行情可能反轉(zhuǎn)下跌。用RSI判斷底部圖形較不明顯。
8．將RSI的兩個(gè)連續(xù)低點(diǎn)A、B連成一條直線（見圖），當(dāng)RSI向下跌破這條線時(shí)，為賣出信號(hào)。
9．將RSI的兩個(gè)連續(xù)峰頂C、D連成一條直線（見上圖），當(dāng)RSI向上突破這條線時(shí)，為買入信號(hào)。
10．為了確認(rèn)RSI是否進(jìn)入超買區(qū)超賣區(qū)或是否穿越了50中界線．應(yīng)盡量使用長期RSI，以減少騙線的發(fā)生。如圖白色的短期RSI下穿50中界，但黃色的長期RSI未下穿，說明其上升走勢(shì)并未改變，下穿50的短期RSI為"騙線"，股價(jià)后期的逐波上揚(yáng)證實(shí)了這一點(diǎn)。
11．在股價(jià)盤整期間應(yīng)放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)，轉(zhuǎn)而觀察ＤＭＩ指標(biāo)中的ＡＤＸ是否已經(jīng)走出泥潭。（見上圖）
12．在較強(qiáng)的強(qiáng)勢(shì)漲跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指標(biāo)顯示股價(jià)為強(qiáng)勢(shì)，則放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)。(見上圖)
乖離率（BIAS）又稱為ｙ值，是反映股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線偏離程度的技術(shù)指標(biāo)。它的理論基礎(chǔ)是：不論股價(jià)在移動(dòng)平均線之上或之下，只要偏離距離過遠(yuǎn)，就會(huì)向移動(dòng)平均線趨近，據(jù)此計(jì)算股價(jià)偏離移動(dòng)平均線百分比的大小來判斷買賣時(shí)機(jī)。
計(jì)算公式如下:
乖離率=(當(dāng)日收盤價(jià)-N日內(nèi)移動(dòng)平均價(jià))/N日內(nèi)移動(dòng)平均價(jià)╳100%
5日乖離率=(當(dāng)日收盤價(jià)-5日內(nèi)移動(dòng)平均價(jià))/5日內(nèi)移動(dòng)平均價(jià)╳100%
式中的Ｎ日按照選定的移動(dòng)平均線日數(shù)確定,一般定為5，10。
由計(jì)算公式可以看出，當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，稱為正乖離率，反之稱為負(fù)乖離率；當(dāng)股價(jià)與移動(dòng)平均線重合，乖離率為零。在股價(jià)的升降過程中，乖離率反復(fù)在零點(diǎn)兩側(cè)變化，數(shù)值的大小對(duì)未來股價(jià)的走勢(shì)分析具有一定的預(yù)測(cè)功能。正乖離率超過一定數(shù)值時(shí)，顯示短期內(nèi)多頭獲利較大，獲利回吐的可能性也大，呈賣出信號(hào)；負(fù)乖離率超過一定數(shù)值時(shí)，說明空頭回補(bǔ)的可能性較大，呈買入信號(hào)。
買賣原則：
在個(gè)股中無論是上漲行情還是下跌行情，只要趨勢(shì)穩(wěn)定乖離率都將波動(dòng)在一個(gè)常態(tài)范圍內(nèi)，若超出常態(tài)則可視為乖離率過大，股價(jià)將向移動(dòng)平均線靠近，因各種股價(jià)價(jià)位不同其常態(tài)波動(dòng)范圍無法確定，但在計(jì)算機(jī)圖表中可看出個(gè)股乖離率的波動(dòng)范圍。其它規(guī)律大致相同，如圖《四川長虹》。
白色曲線是5日乖離率；黃色曲線是10日乖離率。其5日乖離率波動(dòng)常態(tài)為正負(fù)10。
1、在持續(xù)穩(wěn)定的上升行情中，如下圖。
5日，10日乖離率均在0軸線之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，當(dāng)股價(jià)橫盤整理或回調(diào)時(shí)，5日乖離率向下移動(dòng)，在接近或略低于0軸位即向上反彈，說明股價(jià)的上升趨勢(shì)沒有改變，可繼續(xù)持有。
2．反彈行情中，以《深發(fā)展》為例（其下跌時(shí)5日乖離率常態(tài)范圍可視為正負(fù)5）。
5日、10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當(dāng)5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)值時(shí)，發(fā)生反彈。當(dāng)5日乖離率隨反彈的股價(jià)上升接近或超過正的常態(tài)數(shù)值時(shí)，反彈將結(jié)束。
3．上漲行情中，以天津磁卡為例，其常態(tài)范圍波動(dòng)在正負(fù)5之間。
5日乖離率超過正的常態(tài)數(shù)值，且與股價(jià)出現(xiàn)頂背離時(shí)，即股價(jià)創(chuàng)出新高而5日乖離率無法創(chuàng)出新高，反而走出一波比一波的形態(tài)?？梢暈轭^部信號(hào)，應(yīng)適時(shí)賣出股票。
4． 下跌行情中，以深萬科為例，其常態(tài)波動(dòng)范圍在正負(fù)7之間。
5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)數(shù)值，且與股價(jià)出現(xiàn)底背離時(shí)，即股價(jià)創(chuàng)出新低而5日乖離率未創(chuàng)出新低，反而走出一波比一波高的形態(tài)?？梢暈榈撞啃盘?hào)，可逢低購入股票。
5．對(duì)上證指數(shù)而言，乖離率有以下具體表現(xiàn)：
1、5日乖離率波動(dòng)的常態(tài)范圍在正負(fù)2之間。
2、在持續(xù)上升行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正2時(shí)，指數(shù)將橫盤或回調(diào)整理。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時(shí)，即反彈向上，說明上升趨勢(shì)沒有改變。
3、在上升行情中，當(dāng)5日乖離率超過正5，可視為轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，此時(shí)應(yīng)密切注視指數(shù)變化；當(dāng)5日乖離率與指數(shù)出現(xiàn)頂背離時(shí)，可視為頂部信號(hào)，此時(shí)應(yīng)盡快離場(chǎng)觀望。
4、在下跌行情中
5日乖離率超過負(fù)6，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當(dāng)5日乖離率向上超過正2時(shí)，反彈將結(jié)束。
5、 下跌行情中
5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)范圍，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時(shí)，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率卻走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時(shí)介入。
對(duì)深圳成分指數(shù)而言，其乖離率具體表現(xiàn)如下：
1、5日乖離率波動(dòng)的常態(tài)范圍在正負(fù)7之間。
2、在持續(xù)多頭行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正7時(shí)，指數(shù)將橫盤或回調(diào)整理。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時(shí)，即反彈向上，說明上升趨勢(shì)沒有改變。
3、在穩(wěn)步攀升的多頭行情中，5日乖離率在常態(tài)波動(dòng)，即說明上升行情穩(wěn)定；若5日乖離率大于正7，則可視為轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，此時(shí)應(yīng)密切觀察股價(jià)變化，如果出現(xiàn)頂背離，既指數(shù)創(chuàng)出新高而5日乖離率走出一波比一波低的形態(tài)。則可視為頭部，應(yīng)盡快離場(chǎng)觀望。
4、在下跌行情中，5日乖離率超過負(fù)7，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上。當(dāng)5日乖離率向上超過0 時(shí)，反彈將結(jié)束。
5、在下跌行情中，5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)值，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時(shí)，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時(shí)介入。
以上數(shù)字僅僅是參考值，投資者應(yīng)在實(shí)踐中根據(jù)個(gè)股乖離率的波動(dòng)常態(tài)來確定自己的操作規(guī)律。
江恩理論是以研究、預(yù)測(cè)市場(chǎng)為主的，江恩通過數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、天文學(xué)的綜合運(yùn)用，建立起自己獨(dú)特的分析方法和測(cè)市理論。由于他的分析方法具有非常高的準(zhǔn)確性，有時(shí)達(dá)到令人不可思議的程度，因此很多研究者非常注重江恩的測(cè)市系統(tǒng)。
但在測(cè)市系統(tǒng)之外，江恩還建立一整套操作系統(tǒng)，當(dāng)測(cè)市系統(tǒng)發(fā)生失誤時(shí)，操作系統(tǒng)將及時(shí)補(bǔ)救。江恩之所以可以達(dá)到非常高的準(zhǔn)確性，就是將測(cè)市系統(tǒng)和操作系統(tǒng)一同使用，雙劍合璧。
江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時(shí)江恩已是72歲高齡，他坦誠披露了縱橫市場(chǎng)數(shù)十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴(yán)格的按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進(jìn)行操作。
江恩認(rèn)為，進(jìn)行交易必須根據(jù)一套既定的交易規(guī)則去操作，而不能隨意買賣，永不盲目猜測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展情況。隨著時(shí)間的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)的條件也會(huì)跟隨轉(zhuǎn)變，投資者必須學(xué)會(huì)跟隨市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變而轉(zhuǎn)變，而不能認(rèn)死理。
江恩告誡投資者：在你輸錢之前請(qǐng)先細(xì)心研究市場(chǎng)，因?yàn)槟憧赡軙?huì)作出與市場(chǎng)完全相反的錯(cuò)誤的買賣決定，同時(shí)你必須學(xué)會(huì)如何去處理這些錯(cuò)誤。一個(gè)成功的投資者并不是不犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)中面對(duì)千變?nèi)f化、捉摸不定的市場(chǎng)，任何一個(gè)人都可能犯錯(cuò)誤，甚至是嚴(yán)重的錯(cuò)誤。但成敗的關(guān)鍵是成功者懂得如何去處理錯(cuò)誤，不使其繼續(xù)擴(kuò)大；而失敗者因猶豫不決、憂柔寡斷任其錯(cuò)誤發(fā)展，并造成巨大的損失。
江恩認(rèn)為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失：
1、在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場(chǎng)中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強(qiáng)調(diào)做短線常會(huì)導(dǎo)致不小的損失。
2、投資者沒有設(shè)下止損點(diǎn)，以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因?yàn)闆]有設(shè)置合適的止損點(diǎn)，結(jié)果任其錯(cuò)誤無限發(fā)展，損失越來越大。因此，學(xué)會(huì)設(shè)置止損點(diǎn)以控制風(fēng)險(xiǎn)是投資者必須學(xué)會(huì)的基本功之一。還有一些投資者、甚至是一些市場(chǎng)老手，雖然設(shè)了止損點(diǎn)，但在實(shí)際操作中并不堅(jiān)決執(zhí)行。結(jié)果因一念之差，遭受巨大損失。
3、缺乏市場(chǎng)知識(shí)，是在市場(chǎng)買賣中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學(xué)習(xí)市場(chǎng)知識(shí)，而是憑想當(dāng)然辦事或主觀認(rèn)為市場(chǎng)如何如何，不會(huì)辨別消息的真?zhèn)危Y(jié)果接受錯(cuò)誤誤導(dǎo)，遭受巨大損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學(xué)來的知識(shí)來指導(dǎo)實(shí)踐，結(jié)果不加區(qū)別的套用，造成巨大損失。江恩強(qiáng)調(diào)的是市場(chǎng)的知識(shí)，實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)。而這種市場(chǎng)的知識(shí)往往要在市場(chǎng)中摸爬滾打相當(dāng)長時(shí)間才會(huì)真正有所體會(huì)。
江恩十二條買賣規(guī)則是江恩經(jīng)過45年在華爾街投資經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，并一直指導(dǎo)江恩成功的操作。
十二條買賣規(guī)則簡介如下：
1、判斷市勢(shì)，再做出買賣決定2、在單底、雙底或三底水平線附近入市買入3、根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)的百分比買賣4、根據(jù)三星期上升趨勢(shì)或下跌趨勢(shì)，決定買賣5、把握市場(chǎng)分段波動(dòng)規(guī)律6、利用5或7點(diǎn)波動(dòng)買賣 7、關(guān)注成交量8、考慮時(shí)間因素 9、當(dāng)出現(xiàn)新低或新高時(shí)買入 10、判斷大勢(shì)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向，決定買賣方向 11、尋找最安全的買賣點(diǎn) 12、發(fā)現(xiàn)快速市場(chǎng)的價(jià)位波動(dòng)
江恩理論的測(cè)市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則卻清楚明確，非常容易理解。
第一節(jié) 前言
波浪理論是技術(shù)分析大師R.E.艾略特（R.E.Elliot）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。
艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。
第二節(jié) 波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)
1、股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；
2、推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
3、在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；
4、時(shí)間的長短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。
總之，波浪理論可以用一句話來概括：即"八浪循環(huán)" 。
第三節(jié) 波浪的形態(tài)
那么，如何來劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說來，八個(gè)浪各有不同的表現(xiàn)和特性：
第1浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第１浪，是屬于營造底部型態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。
第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第2浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。
第3浪：第3浪的漲勢(shì)往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長的，市場(chǎng)投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，例如裂口跳升等，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)，由于第3浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)"延長波浪"的現(xiàn)象。
第4浪：第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)"傾斜三角形"的走勢(shì)，但第4浪的底點(diǎn)不會(huì)低于第1浪的頂點(diǎn)。
第5浪：在股市中第5浪的漲勢(shì)通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說的"雞犬升天"，此期市場(chǎng)情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。
第A浪：在A浪中，市場(chǎng)投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時(shí)市場(chǎng)仍較為樂觀，A浪有時(shí)出現(xiàn)平勢(shì)調(diào)整或者"之"字型態(tài)運(yùn)行。
第B浪：B浪表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì)，形成"多頭陷井"，許多人士在此期慘遭套牢。
第C浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時(shí)間較長久，而且出現(xiàn)全面性下跌。
從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用，實(shí)際上，由于其每一個(gè)上升/下跌的完整過程中均包含有一個(gè)八浪循環(huán)，大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪變得相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推劫浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化型態(tài)和復(fù)雜型態(tài)，使得對(duì)浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點(diǎn)構(gòu)成了波浪理論實(shí)際運(yùn)用的最大難點(diǎn)。
第四節(jié) 波浪之間的比例
波浪理論推測(cè)股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的1.618，另一個(gè)高點(diǎn)又再乘以1.618，以此類推。 另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有0.236（0.382×0.618），0.382，0.5，0.618等。
第五節(jié) 波浪理論內(nèi)容的幾個(gè)基本的要點(diǎn)
1、一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五上三落。2、波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。3、跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級(jí)的五個(gè)小浪。4、1、3、5三個(gè)推浪中，第3浪不可以是最短的一個(gè)波浪。5、假如三個(gè)推動(dòng)浪中的任何一個(gè)浪成為延伸浪，其余兩個(gè)波浪的運(yùn)行時(shí)間及幅度會(huì)趨一致。6、調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。7、黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。8、經(jīng)常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。9、第四浪的底不可以低于第一浪的頂。10、波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。11、波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場(chǎng)，其準(zhǔn)確性越高。
第六節(jié) 波浪理論的缺陷
1、波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看錯(cuò)的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場(chǎng)，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。
2、甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場(chǎng)的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計(jì)算入浪里面。數(shù)浪（WaveCount）完全是隨意主觀。
3、波浪理論有所謂伸展浪（ExtensionWaves），有時(shí)五個(gè)浪可以伸展成九個(gè)浪。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。
4、波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時(shí)可以無限上升，都是在上升浪之中，一個(gè)巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢(shì)未完就仍然是上升浪，跌勢(shì)未完就仍然在下跌浪。所以波浪理論也有它的局限性，如在推測(cè)浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間方面，還需要借助其他方法，綜合判斷。
5、波浪理論不能運(yùn)用于個(gè)股的選擇上。
供需雙方取得共識(shí)后完成交易手續(xù)叫做成交。成交是交易的目的和實(shí)質(zhì)，是市場(chǎng)存在的根本意義，換句話說，沒有成交的市場(chǎng)就不稱其為市場(chǎng)。
在證券市場(chǎng)中，成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱。成交股數(shù)是某股票某日成交股數(shù)之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示。
成交量是股票市場(chǎng)的原動(dòng)力，沒有成交量配合的股價(jià)形同無本之木。因此，成交量是投資者分析判斷市場(chǎng)行情并作出投資決策的重要依據(jù)，也是各種技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)用時(shí)不可或缺的參照。
成交量與股票價(jià)格、交易時(shí)間、投資者意愿、市場(chǎng)人氣等諸多因素互為因果，相互影響。成交量的變化過程就是股票投資者購買股票欲望消長變化的過程。也就是股票市場(chǎng)人氣聚散的過程。當(dāng)人氣聚斂，成交量增大，會(huì)吸引更多投資者介入，必定刺激股價(jià)攀升；股價(jià)升至一定高度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會(huì)導(dǎo)致人心趨散，股價(jià)會(huì)下跌；而當(dāng)人心惶惶，拋盤四起，成交量的放大似乎成為人氣進(jìn)一步渙散的引信；待到股價(jià)繼續(xù)下跌，成交量萎縮，投資者逃脫唯恐不及，供大于求，股價(jià)又走入低谷……
成交量的變化最能反映股市的大趨勢(shì)。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。
成交總值與加權(quán)股價(jià)指數(shù)漲跌有密切關(guān)系。股價(jià)指數(shù)上升, 必須伴有成交量的持續(xù)增加。多頭市場(chǎng)里，成交量隨著指數(shù)上升而擴(kuò)大，到了股價(jià)指數(shù)上升而成交量停滯或縮小時(shí)，預(yù)示本輪上升行情即將結(jié)束，接踵而來的將是股價(jià)指數(shù)下跌；在空頭市場(chǎng)中，指數(shù)的每次下跌都會(huì)伴有成交量的急劇萎縮，到指數(shù)下降而成交量不再減少，本輪跌勢(shì)也就告一段落。這就是"先見量、后見價(jià)"說法的實(shí)踐基礎(chǔ)。
成交量與股價(jià)的關(guān)系體現(xiàn)為下面兩種情況：
量價(jià)同向：即股價(jià)與成交量變化方向相同。股價(jià)上升，成交量也相伴而升，是市場(chǎng)繼續(xù)看好的表現(xiàn)；股價(jià)下跌，成交量隨之而減，說明賣方對(duì)后市看好，持倉惜售，轉(zhuǎn)勢(shì)反彈仍大有希望。
量價(jià)背離：即股價(jià)與成交量呈相反的變化趨勢(shì)。股價(jià)上升而成交量減少或持平，說明股價(jià)的升勢(shì)得不到成交量的支撐，這種升勢(shì)難于維持；股價(jià)下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。
成交量是反映股市上人氣聚散的一面鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，成交量自然放大；相反，投資者在人心動(dòng)搖舉棋不定，人氣低迷時(shí)心灰意冷，成交量必定萎縮。
成交量是觀察莊家大戶動(dòng)態(tài)的有效途徑。資金巨大是莊家大戶的實(shí)質(zhì)，他們的一切意圖都要通過成交來實(shí)現(xiàn)。成交量驟增，很可能是莊家在買進(jìn)賣出。
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