當(dāng)歐元區(qū)危機還在政治僵局中舉步維艱時，“金融大鱷”索羅斯已經(jīng)為歐元區(qū)敲響了警鐘：以德國政府及其央行為首的歐盟當(dāng)局只有三個月時間糾正錯誤，領(lǐng)導(dǎo)歐元區(qū)擺脫債務(wù)危機。三個月過后，他們將無力回天。
當(dāng)?shù)貢r間6月2日，索羅斯在意大利特倫托(Trento)的一個經(jīng)濟學(xué)會議上講話時表示， 歐盟當(dāng)局錯誤地理解了危機的性質(zhì)，因此開出了錯誤的藥方。他預(yù)計歐元區(qū)危機會導(dǎo)致歐洲國家像上世紀80年代的拉丁美洲那樣，遭遇“失去的十年”。
索羅斯認為，解決危機最終將取決于德國政府與央行的決定。他預(yù)計德國最終將會做該做的事，讓歐元區(qū)繼續(xù)存在下去。
歐元區(qū)危機的根源
除了在建立之初就存在的根本缺陷——貨幣聯(lián)盟缺乏政治聯(lián)盟，索羅斯認為，歐元還存在一些甚至連建設(shè)者都沒意識到的、至今也未被充分理解的其他缺陷。（點擊查看>>>國際新聞）
他指出，歐元問題的主要來源是成員國將法定貨幣發(fā)行權(quán)拱手讓給了歐洲央行。他們并沒有意識到這意味著什么，歐盟當(dāng)局也沒有意識到。引入歐元時，監(jiān)管機構(gòu)允許銀行無限量地購買政府國債而不需要為此保留權(quán)益資本，而央行在通過貼現(xiàn)窗口發(fā)放貸款時也同樣接受所有的政府國債。商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)，積累歐元區(qū)弱國的國債可以讓他們賺到一些利差。這就是為何歐元區(qū)利率趨同，但競爭力差異擴大的原因。
德國采取了結(jié)構(gòu)性改革并變得更加有競爭力，而其他國家則坐享其成地看著房地產(chǎn)和消費由于廉價信貸而不斷膨脹，無視經(jīng)濟喪失競爭力。
2008年危機爆發(fā)后，很多政府不得不將銀行債務(wù)轉(zhuǎn)移到他們自己的資產(chǎn)負債表上，并通過大量赤字來維持財政支出。這些國家發(fā)現(xiàn)自己逐漸淪落到了第三世界國家的處境，即沉重負債而無法控制貨幣。由于經(jīng)濟表現(xiàn)兩極分化，歐洲債權(quán)國與債務(wù)國之間的裂痕越來越大。
金融市場之后發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)被視為無風(fēng)險的政府國債正受到投機者攻擊并可能違約，但當(dāng)他們真的這么認為的時候，風(fēng)險溢價便急劇攀升。這又使得那些資產(chǎn)負債表上擁有大量國債的商業(yè)銀行面臨破產(chǎn)風(fēng)險。
索羅斯認為，這就是為何當(dāng)前危機由兩大部分構(gòu)成：主權(quán)債務(wù)危機和銀行業(yè)危機，且兩者之間密切牽連。（點擊查看>>>主要國際指數(shù)）
歐洲誤解了危機性質(zhì)
索羅斯認為，由于歐盟當(dāng)局并不理解歐元區(qū)危機的性質(zhì)，因此把注意力聚集在財政緊縮而不是經(jīng)濟增長上是一個錯誤。
“他們以為這是財政問題，而這其實更是銀行業(yè)以及競爭力的問題。他們也用了錯誤的補救方法：通過經(jīng)濟收縮是無法削減債務(wù)負擔(dān)的，只有通過增長才能夠削減債務(wù)。危機仍在加劇，因為人們并不理解社會變化的動態(tài)過程，那些在一個時點上可能起作用的政策措施在實施時就可能已經(jīng)不夠用了?！彼髁_斯說。
在索羅斯看來，債權(quán)國實際上正在將經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的負擔(dān)轉(zhuǎn)移到債務(wù)國身上，從而逃避他們自己對失衡應(yīng)負的責(zé)任。歐元區(qū)失衡要歸咎于外圍國家，但所謂的核心國對危機負有更大的責(zé)任：“核心國設(shè)計了一套有缺陷負系統(tǒng)，制定了有缺陷的條約，采取了有缺陷的政策，而且總是行動太遲，又做得太少?！?/p>
“拉丁美洲在80年代遭遇了失去的十年，而現(xiàn)在同樣的命運正在等待歐洲?！彼髁_斯警告稱，“德國和其他債權(quán)國有責(zé)任認識到這一點。”
索羅斯犀利地批評道：“歐盟當(dāng)局幾乎不理解現(xiàn)在發(fā)生的事情。他們準備應(yīng)對的是財政問題，但只有希臘陷入了財政危機。歐洲其他國家正在遭受著銀行業(yè)危機以及競爭力兩極分化導(dǎo)致的收支平衡危機。政府根本沒有理解當(dāng)前問題的性質(zhì)，更不要說找到解決方案了。因此他們只是在試圖買時間?！?/p>
也許通常這會奏效，但索羅斯認為，這一次不會，因為“金融問題被政治解體的過程強化了”。在本次金融危機后，歐盟當(dāng)局試圖維持現(xiàn)狀，但那些不能容忍現(xiàn)狀的人開始出現(xiàn)“反歐”態(tài)度。因此，歐盟的解體正進入自我強化的過程，這就是索羅斯所謂的“政治泡沫”。
歐元區(qū)未來取決于德國
索羅斯警告稱，歐盟當(dāng)局只有三個月時間窗口來糾正錯誤并扭轉(zhuǎn)當(dāng)前趨勢。他明確指出，所謂“當(dāng)局”就是指“德國政府和德國央行”，因為在這場危機中，“債權(quán)國坐的是駕駛員的位子，沒有德國的支持什么都做不了”。
他預(yù)計，6月希臘選舉產(chǎn)生的政府會愿意堅持現(xiàn)有的救助協(xié)議，但不可能真正實行協(xié)議。而希臘危機將在今年秋季迎來高潮。屆時德國經(jīng)濟也會削弱，德國總理默克爾會發(fā)現(xiàn)，那時會比今天更難以說服德國民眾接受一切額外的歐洲責(zé)任。這就是所謂的三個月最佳時機。
索羅斯建議，歐洲應(yīng)該采取的一些措施包括建立歐洲的存款保險方案、由歐洲穩(wěn)定機制(ESM)直接向各銀行提供融資、實行共同的金融監(jiān)管與監(jiān)督。
而一切降低重債國借款成本的措施，尤其是多種降低融資成本的方法都需要得到德國央行和德國政府的積極支持。當(dāng)然，歐元區(qū)最終需要一個可以負擔(dān)大部分成員國償債風(fēng)險的金融機構(gòu)。
他認為，德國最終將會做該做的事，讓歐元區(qū)能繼續(xù)存在下去，因為假如歐元區(qū)解體，那么德國銀行將會遭受巨大損失。而且如果重新使用德國馬克的話，德國馬克很可能比歐元強很多，導(dǎo)致德國出口受損。
索羅斯最后呼吁：“我們需要竭盡所能來說服德國表現(xiàn)出領(lǐng)導(dǎo)力，維護歐盟這個曾經(jīng)的‘幻想物’。歐洲的未來取決于此。”
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【最新消息】
歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)或?qū)⒑芸煊瓉淼谒奈粚で缶戎摹翱蛻簟薄獚u國塞浦路斯。
盡管上周，塞浦路斯財政部長Vasos Shiarly對外表示，尋求EFSF的救助是塞浦路斯的“最后選擇”，但從市場和現(xiàn)實來看，塞浦路斯似乎除了“最后選擇”之外已經(jīng)很難有其他選擇。
另據(jù)外媒報道，塞浦路斯銀行業(yè)對希臘的風(fēng)險敞口大概是220億歐元，需要的融資規(guī)模大概是50億~70億歐元之間。去年對希臘債務(wù)進行的高達75%的減記給塞浦路斯銀行業(yè)帶來了沉重打擊。
塞浦路斯央行數(shù)據(jù)顯示，銀行資產(chǎn)是國家GDP總和的7~8倍，也就是說國家根本買不起這些銀行。
塞浦路斯的第二大銀行塞浦路斯大眾銀行(Cyprus Popular Bank)已被迫為其數(shù)十億歐元重組計劃尋求政府支持，這一事態(tài)的變化將導(dǎo)致這個島國的公共財政陷入赤字，進而導(dǎo)致該國無法實現(xiàn)今年的預(yù)算目標。
而塞浦路斯第一大銀行塞浦路斯銀行(Bank Of Cyprus)也將在本月中旬前必須完成大規(guī)模的融資計劃，具體數(shù)額不詳，不過由于出售該行的澳大利亞分行可能使其融資壓力有所降低。
歐洲央行管理委員會成員Panicos Demetriades 曾向媒體表示：“塞浦路斯大眾銀行在本月底就需要融資18億歐元，很明顯，現(xiàn)在時間所剩無幾?！?/p>
Demetriades透露，目前塞浦路斯正在和歐盟當(dāng)局協(xié)商將債務(wù)展期至8月底。
其實時間只是一方面，即便時間可以拖延，向市場融資的成本似乎也不是塞浦路斯政府或銀行可以承擔(dān)得起的。
目前塞浦路斯的10年期國債收益率一直徘徊在14%左右，其債券評級已被穆迪評為垃圾級，在這種情況下，塞浦路斯很難找到融資渠道來滿足自身的資金需求。
塞浦路斯尼科西亞的歐洲大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授Alex Apostolides表示，塞浦路斯已經(jīng)開始感受到了希臘危機的影響，可能除了向歐洲求援外別無選擇；可考慮的應(yīng)對措施越來越少，向EFSF求援的可能性似乎越來越大，幾乎到了不可避免的地步。
受希臘危機影響，IMF預(yù)測塞浦路斯今年的GDP增長為-1.2%。
之所以將向EFSF求援視為最后一項選擇，是因為塞浦路斯政府內(nèi)部對于緊縮計劃力度存在爭議，議會將很快進行投票，決定是否接受歐洲新的財政協(xié)定。
一些政府內(nèi)部人士擔(dān)心，如果按照EFSF的救助條件，塞浦路斯將不得不實施更加嚴格的緊縮措施，島國脆弱的經(jīng)濟可能因此進入更嚴重的衰退。
但如果想要恢復(fù)市場對塞浦路斯的信心，同時避免歐元區(qū)伙伴國提出力度更大的減赤措施作為發(fā)放救助的條件，塞浦路斯就必須要實施這些新的緊縮措施。
在向EFSF求援之前，塞浦路斯政府將目光轉(zhuǎn)向了中國，目前，塞浦路斯在與中國就另外一筆數(shù)額不詳?shù)碾p邊貸款進行談判，不過，這些貸款及時到位的可能性不大。去年年底，塞浦路斯與俄羅斯就一筆25億歐元(合31億美元)的雙邊貸款進行了協(xié)商。
塞浦路斯國際管理機構(gòu)的一位專家甚至建議，如果EFSF的條件太苛刻，塞浦路斯可以變賣家產(chǎn)——新發(fā)現(xiàn)的天然氣儲量，將這些資產(chǎn)抵押給俄羅斯和中國，從而獲得貸款?！氨M管這樣做的可能性有限，但作為和EFSF討價還價的工具還是可以的?！?/p>
