這家公司處在一個非常尷尬的境地：要么收購別人，要么被別人收購。
作者：冀勇慶
11月9日，亞信公司宣布將旗下的漢普管理咨詢(中國)有限公司作價2500萬元人民幣出售給該公司的管理團隊，同時還將把包括電子政務業(yè)務部門在內(nèi)的部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給長天科技集團。 “在非電信領域，亞信將集中發(fā)展以聯(lián)想網(wǎng)御為主的安全產(chǎn)品。”亞信集團CEO張振清表示。
在10月27日亞信發(fā)布2005年第三季度財報時，亞信已經(jīng)宣布將兩年前收購的太平洋軟件的人力資源和商業(yè)智能軟件業(yè)務全部出售。接二連三的業(yè)務出售讓外界對亞信的未來產(chǎn)生了很多猜測。早在今年上半年，就有傳聞亞信可能被出售，目前的這些動向似乎進一步佐證了這個猜測。
亞信今年第三季度的業(yè)績看上去仍然沒有擺脫零增長的惡夢：實現(xiàn)總收入2520萬美元，比去年同期增長了26%，但是去年同期的業(yè)績本來就不好；如果與上一季度相比，則下降了7%。從年度來看，亞信2002年的總收入為1.21億美元，隨后兩年的總收入分別下滑到1.16億美元和1.07億美元。從今年前三季度的情況來看，2005年的總收入恐怕仍然不會有多大的增長。更讓人擔心的是，亞信第三季度的凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，只有區(qū)區(qū)43萬美元，是今年頭三個季度中最低的。
這是張振清就任亞信集團CEO后的首次財報發(fā)布會。在此之前，張振清負責亞信集團旗下專注于電信業(yè)務的亞信科技，他擔任CEO本身被認為就是一個信號。“我們依然會專注于電信領域和信息安全領域?！边@句話的潛臺詞就是亞信即將全面回歸自己當初發(fā)家的電信業(yè)務。在亞信的所有業(yè)務中，曾經(jīng)寄予厚望的非電信業(yè)務短期內(nèi)已經(jīng)不能指望得上了——聯(lián)想亞信在這個季度只貢獻了大約26%的凈收入。
不過坊間有另一種猜測認為，亞信剝離非核心業(yè)務是在為出售自己而做準備——因為潛在的買家只對亞信的電信業(yè)務感興趣。這個買家很可能是華為。
今非昔比的行業(yè)
近一年半以來，亞信的股價一直在4～6美元的低價徘徊，近期更是跌破了4美元。如今，亞信整個公司的市值僅有1.8億美元，還不及最近上市的百度的零頭。曾經(jīng)風光一時的“中國互聯(lián)網(wǎng)的建筑師”陷入了困境。
亞信在創(chuàng)立之初，就獲得了為中國電信建設163、169互聯(lián)網(wǎng)的機會，僅僅依靠做硬件的系統(tǒng)集成，亞信就獲得了大發(fā)展，并且成功在納斯達克上市。2002年初，亞信通過收購邦訊進入了電信軟件和服務市場，業(yè)務越來越偏向于軟件和服務的亞信在股市上的表現(xiàn)卻也越來越“軟”，股價從最高點的將近20美元一路下滑。
以前，亞信在電信行業(yè)的優(yōu)勢主要集中在移動領域，尤其是中國移動。在中國移動的BOSS1.0和BOSS1.5的建設中，亞信都拿下了9個省份的合同，占據(jù)了1/3的市場份額，而中國移動也是四大運營商中最舍得在運營支撐系統(tǒng)上進行投入的廠商。守著這家大客戶，亞信的小日子過得還不錯。
如今，即使是在電信領域，亞信的日子也開始不好過了，競爭對手已經(jīng)從上下兩個方面擠壓了過來。
從上而來的就是新組建不久的“Amdocs-朗新”組合。6月20日，國內(nèi)BOSS行業(yè)的老二朗新被來自海外的行業(yè)巨頭Amdocs全資收購。Amdocs是全球最大的電信計費和客戶服務軟件公司，2004財年的營業(yè)收入為17.7億美元，凈利潤高達2.35億美元，客戶包括沃達豐、南方貝爾、英國電信、德國電信等全球頂級運營商。
這次收購將會直接威脅到亞信的高端市場，因為就在今年年初，北京移動宣布將BOSS三期項目的應用軟件部分交給了Amdocs，金額高達2000萬美元以上！為了適應2008年奧運會的需要，這個項目已經(jīng)大大超前于國內(nèi)其他省份移動運營商的系統(tǒng)了。新的BOSS系統(tǒng)將能夠支持集團客戶的個性化計費，實現(xiàn)了預付費和后付費的完全融合，同時能夠平滑支持3G到來之后的業(yè)務需求。
對于在中國取得的第一個大單，Amdocs予以了高度重視：不僅有一位副總裁常駐北京負責，還從美國和以色列不斷派來專家進行支援。但是，從長遠來看，Amdocs要在中國落地并推行其“定制軟件＋長期服務”的營業(yè)模式，就需要一家本土廠商來提供服務的支持，這也是Amdocs下決心收購朗新的一個重要原因。有了朗新，以后Amdocs定制化的產(chǎn)品就可以通過朗新的工程師隊伍來提供升級和服務，從而大大降低成本。
根據(jù)計劃，整個系統(tǒng)將在明年年初上線，一旦成功，將會引發(fā)核彈爆炸般的連鎖反應，因為國內(nèi)目前還沒有這么先進的BOSS系統(tǒng)，其他沿海經(jīng)濟發(fā)達省份的運營商必然也會考慮部署Amdocs的系統(tǒng)。其實，就在Amdocs剛剛宣布收購朗新不多久，聯(lián)通兩個沿海發(fā)達省份的分公司已經(jīng)要求朗新CEO徐長軍帶著Amdocs的專家去做交流了。10月下旬，Amdocs公司CEO Dov Baharaw來到中國，先后拜會了網(wǎng)通集團總經(jīng)理張春江、聯(lián)通總工程師張范等業(yè)界大佬，還專門與網(wǎng)通河北公司做了深入的交流。接下來的11月15～17日，Amdocs將在美國亞特蘭大召開全球客戶大會，探討整個行業(yè)的發(fā)展趨勢。這次活動已經(jīng)邀請了國內(nèi)四大運營商的代表參加，會議結(jié)束之后Amdocs還將帶他們?nèi)⒂^加拿大貝爾的運營支撐系統(tǒng)。收購尚未結(jié)束，Amdocs已經(jīng)忙著開拓新的市場了。
這對亞信是個很大的威脅，“從目前來看，還沒有一家國內(nèi)廠商具備Amdocs這種從業(yè)務咨詢、項目實施到套裝軟件的整體解決方案的能力?！毙袠I(yè)內(nèi)很有影響力的中國計費網(wǎng)總經(jīng)理喬衛(wèi)和認為。
另一方面，原來主要做硬件產(chǎn)品的電信設備商華為和中興也從斜刺里殺了出來。今年七八月間，為了拿下內(nèi)蒙古網(wǎng)通的計費項目，中興通訊董事長侯為貴親自約見內(nèi)蒙古網(wǎng)通的負責人，并最終中標了這個僅僅只有500多萬元的“小”項目，由此可見中興對于開發(fā)軟件市場的重視。如今，除了內(nèi)蒙古網(wǎng)通之外，中興通訊已經(jīng)將中國電信南方四省收入囊中。
直接的威脅還是來自華為。近一兩年來，華為在中國移動的拓展勢頭非常之猛。“我們在業(yè)務和軟件領域一共有3000多人，僅僅在運營支撐方面就投入了1000多人?！比A為運營支撐產(chǎn)品管理部部長周勝鵬說。這個人數(shù)已經(jīng)超過了所有的競爭對手在這個業(yè)務上投入的最高人數(shù)了。在這塊市場上，華為并不是從頭做起，而是非常注重依靠資本的力量。2004年，華為一口氣收購了陸和、宏智兩家地區(qū)性廠商的業(yè)務，輕輕松松就拿下了中國移動5個省的訂單，尤其是今年三四月份拿下了山東移動更是令業(yè)界側(cè)目。
“現(xiàn)在我們在一些省份已經(jīng)開始和華為碰上了，各有勝負吧?！眮喰鸥笨偛民T幸已經(jīng)感覺到了形勢的嚴峻。由于有硬件設備“墊底”，華為和中興往往能夠?qū)④浖陀布按虬逼饋硖峁┙o運營商，價格自然也就比亞信這種以軟件為主的廠商更有競爭力了?！八麄兇蛳?運營支撐系統(tǒng))單子之后，收錢都不用另外找人，讓公司內(nèi)部賣硬件的去就行了。”雖然聽起來好像是玩笑話，但確實是事實。憑借與運營商在硬件銷售上建立的良好關系，華為和中興已經(jīng)開始從低端蠶食市場了。
必須馬上行動
上下兩面的夾擊已經(jīng)容不得亞信有更多的騰挪空間了，它必須馬上有所行動。為此，原來多頭出擊的亞信不得不收縮戰(zhàn)線以保護自己的根據(jù)地。所幸的是，亞信的現(xiàn)金流狀況仍然良好，雖然過去幾年的業(yè)績不盡如人意，但是手中仍然有高達1.4億美元的凈現(xiàn)金，如果收購幾個在國內(nèi)領先的BOSS軟件廠商可謂綽綽有余。畢竟，亞信最大的競爭對手朗新的收購總價也才只有7000萬美元左右。
其實，這幾年亞信一直都在打朗新的主意，希望通過收購朗新拓展自己在中國移動之外的運營商市場。但是，朗新最終選擇了實力遠遠強于自己的Amdocs。
“在電信領域，我們?nèi)匀豢赡芡ㄟ^收購的方式獲取更多的客戶和解決方案。”亞信新任CEO張振清已經(jīng)有些迫不及待了。如果收購，亞信只能轉(zhuǎn)向其他規(guī)模較小的公司：一種是國外做電信產(chǎn)品的中小型軟件公司，這更多的是為了獲得技術(shù)；另一種就是類似于朗新這種不是以中國移動作為主要客戶的國內(nèi)的行業(yè)廠商，這種收購更多的是為了獲得新的市場。
有業(yè)內(nèi)人士分析，“如今的亞信不是收購別人就是被別人收購”。雖然亞信正在考慮通過收購加強實力，但是亞信自身被別人并購的可能性也非常之大，孫強退出亞信董事會就已經(jīng)釋放了一個明顯的信號。作為亞信第一大股東華平投資的代表，孫強從1997年開始一直就是亞信的董事，而且孫強向來都是積極參與被投資企業(yè)董事會的管理，此時退出令人費解。 “華平作為風險投資，遲早都是會退出的，目前應該不會?！眮喰臗FO韓穎表示。
但是，目前并不代表永遠。那么，如果華平等亞信的老股東在將來選擇退出，誰來接盤？最有可能的是其他的業(yè)內(nèi)公司。亞信的股價現(xiàn)在正處于歷史低位，整個公司的市值不過1.8億美元，對于像Amdocs、華為這些有著幾十億美元年營業(yè)收入的公司來說并不難吞下。而Amdocs其實早就和亞信的股東談過收購的事宜，只是由于價格沒有談攏最后才選擇了朗新。
對于中興和華為這些以硬件為主的公司來說，像亞信這樣的軟件公司同樣頗具吸引力。目前，整個電信設備制造業(yè)都在面臨著轉(zhuǎn)型，單純只是為運營商提供硬件設備已經(jīng)不能夠博得他們的歡心了，而且，由于硬件設備的同質(zhì)化，像光網(wǎng)絡、接入等硬件設備的價格已經(jīng)在直線下降。在這個過程中，率先向軟硬一體化并為客戶提供端到端解決方案的公司無疑才有可能生存下去。而對于運營商來說，現(xiàn)在最重要的就是運營支撐系統(tǒng)了。如果能夠為運營商提供這一類的產(chǎn)品，就能夠加大自己的價值，反過來也會促進更多硬件產(chǎn)品的銷售，這其實也就是電信領域的“IBM之路”。況且，目前他們最缺的就是這個行業(yè)的經(jīng)驗和成功案例，而要說服運營商們更換關系到自己“身家性命”的運營支撐系統(tǒng)，不拿出過硬的案例基本上是不可能的。因此，無論是從大的戰(zhàn)略還是小的戰(zhàn)術(shù)，收購一家電信軟件類的公司都符合他們的利益。
正如PeopleSoft收購J.D.Edwards引發(fā)了軟件行業(yè)歷史上最大規(guī)模的收購戰(zhàn)一樣，Amdocs對朗新的收購使得國內(nèi)市場的老大亞信再也坐不住了，它必須盡快行動，因為留給它回旋的余地已經(jīng)不多了。
