⊙記者 周宏

　　2011年初的這波跌勢，看來確實(shí)出乎A股基金的意料。根據(jù)天相對最近兩日公布的基金四季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，截至去年年末，25家基金公司157只偏股基金的股票倉位平均上升了4.13個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到84%的高位。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，首兩日公布季報(bào)的25家基金公司中，平均股票倉位最高的5家基金公司是摩根士丹利華鑫、中海、中郵創(chuàng)業(yè)、信誠、匯添富。四季度增倉幅度較大的公司為摩根士丹利華鑫、嘉實(shí)基金、華寶興業(yè)等公司，而減倉較為明顯的是金元比聯(lián)、華富、中郵創(chuàng)業(yè)、景順長城等。其中，金元比聯(lián)的平均倉位下降有新基金發(fā)行的因素。不過，從整體上看，無論是增倉基金的家數(shù)還是具體增倉幅度都明顯要多于減倉者。

　　但觀察基金的市場觀點(diǎn)，謹(jǐn)慎者明顯占上風(fēng)。華夏復(fù)興基金認(rèn)為在通脹壓力較大、政策較緊的背景下，2011年一季度市場難以出現(xiàn)整體性的機(jī)會(huì)。嘉實(shí)增長基金認(rèn)為，通脹可能給政策帶來較大的壓力，并可能對資本市場造成較大擾動(dòng)，“十二五”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型工作將正式啟動(dòng)，對諸多微觀領(lǐng)域會(huì)帶來一定的影響。華寶大盤基金的預(yù)期則相對樂觀，認(rèn)為未來市場整體格局是震蕩向上，二季度之后，隨著政策放松的期待萌動(dòng)，股市將企穩(wěn)回升。

　　在具體投資方向上，基金在周期股和新興產(chǎn)業(yè)股上存在分歧和搖擺，王亞偉管理的華夏大盤在2010年四季度明顯增持了中國聯(lián)通(5.69,0.21,3.83%)、光大銀行(3.85,0.12,3.22%)等大盤股。華夏復(fù)興同時(shí)看好消費(fèi)品新興產(chǎn)業(yè)和周期股。去年業(yè)績優(yōu)異的大盤基金華夏優(yōu)增則依然緊盯新經(jīng)濟(jì)股。

　　投資業(yè)績方面，25家基金公司當(dāng)期全部實(shí)現(xiàn)盈利，實(shí)現(xiàn)利潤共計(jì)492.32億元，但與三季度相比，這25家基金公司在四季度的進(jìn)賬明顯縮水，利潤環(huán)比下降近六成，收益下降幅度最大的基金公司四季度環(huán)比少賺近八成。