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節(jié)前最后一個交易日的國債逆回購

一、短期債券質(zhì)押式回購實際占款天數(shù)一覽表回購代碼回購交易首次清算日到期清算日首次資金交收日到期資金交收日名義天數(shù)實際占款天數(shù)204001周一1天期回購周一周二周二周三11131810204001周二1天期回購周二周三周三周四11131810204001周三1天期回購周三周四周四周五11131810204001周四1天期回購周四周五周五周一13131810204001周五1天期回購周五下周一下周一下周二11131810204002周一2天期回購周一周三周二周四22131811204002周二2天期回購周二周四周三周五22131811204002周三2天期回購周三周五周四下周一24131811204002周四2天期回購周四下周一周五下周二24131811204002周五2天期回購周五下周一下周一下周二21131811204003周一3天期回購周一周四周二周五33131800204003周二3天期回購周二周五周三下周一35131800204003周三3天期回購周三下周一周四下周二35131800204003周四3天期回購周四下周一周五下周二34131800204003周五3天期回購周五下周一下周一下周二31131800204004周一4天期回購周一周五周二下周一46131809204004周二4天期回購周二下周一周三下周二46131809204004周三4天期回購周三下周一周四下周二45131809204004周四4天期回購周四下周一周五下周二44131809204004周五4天期回購周五下周二下周一下周三42131809204007周一7天期回購周一下周一周二下周二77131801204007周二7天期回購周二下周二周三下周三77131801204007周三7天期回購周三下周三周四下周四77131801204007周四7天期回購周四下周四周五下周五77131801204007周五7天期回購周五下周五下周一下下周一77131801備注：1、由于T+1交收制度，交收日為清算日的下一個交易日；2、到期清算日為首次清算日加上回購名義天數(shù)（按自然日），若到期清算日為非交易日，則延至下一個交易日清算（特殊節(jié)假日按交易所節(jié)假日安排計算）；3、實際占款天數(shù)是指當(dāng)次回購交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的實際日歷天數(shù)。（按自然日）4、7天及7天以上（14天、91天、182天）回購交易名義天數(shù)和實際占款天數(shù)基本一致，短期回購交易（1天、2天、3天、4天）有12種交易會出現(xiàn)不一致，其中實際占款天數(shù)大于名義天數(shù)的9種，實際占款天數(shù)小于名義天數(shù)的3種。二、實際占款天數(shù)計算案例（一）案例1：實際占款天數(shù)等于名義天數(shù)交易行為：周一進(jìn)行1天期回購，名義天數(shù)即為1天。首次清算日：T+0交易日清算，即為周一。首次交收日：T+1交易日交收，即為周二。到期清算日：首次清算日+回購天數(shù)（1天期為1天），即為周二。到期交收日：到期清算日的下一個交易日，即為周三。實際占款天數(shù)：當(dāng)次回購交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的實際日歷天數(shù)，即為1天（周二）。實際占款天數(shù)與名義天數(shù)一致。

（二）案例2：實際占款天數(shù)大于名義天數(shù)交易行為：周四進(jìn)行1天期回購，名義天數(shù)即為1天。首次清算日：T+0交易日清算，即為周四。首次交收日：T+1交易日交收，即為周五。到期清算日：首次清算日+回購天數(shù)（1天期為1天），即為周五。到期交收日：到期清算日的下一個交易日，即為下周一（周六為非交易日）。實際占款天數(shù)：當(dāng)次回購交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的實際日歷天數(shù)，即為3天（周五、周六、周日）。實際占款天數(shù)比名義天數(shù)多兩天。（三）案例3：實際占款天數(shù)小于名義天數(shù)交易行為：周五進(jìn)行3天期回購，名義天數(shù)即為3天。首次清算日：T+0交易日清算，即為周五。首次交收日：T+1交易日交收，即為下周一（周六為非交易日）。到期清算日：首次清算日+回購天數(shù)（3天期為3天），即為下周一（周五、周六、周日、下周一）。到期交收日：到期清算日的下一個交易日，即為下周二。實際占款天數(shù)：當(dāng)次回購交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的實際日歷天數(shù)，即為1天（下周一）。實際占款天數(shù)比名義天數(shù)少兩天。三、新舊規(guī)則收益比較案例1：假設(shè)某客戶于2017年4月20日（周四）以5%回購利率達(dá)成一筆一天期回購（204001），成交金額100000元（不考慮傭金計?。?。根據(jù)實際占款計算方式，該客戶回購交易的名義天數(shù)為1天，實際占款天數(shù)為3天。按新規(guī)則計算購回價格：購回價格=100+（5%/365）*3*100=100.04109589元清算金額=100.04109589*100000/100=100041.095元收益=100041.09-100000=41.10元按原規(guī)則計算購回價格：購回價格=100+（5%/360）*1*100=100.01388888元清算金額=100.01388888*100000/100=100013.888元收益=100013.89-100000=13.89元為符合市場實際回購利率，新規(guī)后周四1天期回購的回購利率將較原有利率降低。案例2：假設(shè)某客戶于2017年4月21日（周五）以5%回購利率達(dá)成一筆三天期回購（204003），成交金額100000元（不考慮傭金計取）。根據(jù)實際占款計算方式，該客戶回購交易的名義天數(shù)為3天，實際占款天數(shù)為1天。按新規(guī)則計算購回價格：購回價格=100+（5%/365）*1*100=100.01369863元清算金額=100.01369863*100000/100=100013.698元收益=100013.70-100000=13.70元按原規(guī)則計算購回價格：購回價格=100+（5%/360）*3*100=100.04166666元清算金額=100.0416666*100000/100=100041.666元收益=100041.67-100000=41.67元為符合市場實際回購利率，新規(guī)后周五3天期回購的回購市場利率將較原有利率提高。