原標(biāo)題：5月24日打新富士康！413萬頂格申購，首定三成戰(zhàn)略配售，中金攬3.5億承銷費，十大核心點看過來
作者 程丹
融資金額未變、發(fā)行19.7億股、股票簡稱“工業(yè)富聯(lián)”、網(wǎng)下申購時間確定、中金公司擔(dān)任保薦人……富士康今日早晨正式披露了招股說明書。
據(jù)招股說明書顯示，富士康擬發(fā)行約19.7億股，占發(fā)行后總股本的10%，全部為公開發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。網(wǎng)下、網(wǎng)上申購時間為5月24日，中簽號公布日為5月28日。中金公司擔(dān)任發(fā)行保薦人，股票簡稱“工業(yè)富聯(lián)”。融資金額為272.53億元，與此前披露的金額相比，未有變化。
綜觀招股說明書，有十大核心點需注意：
1、發(fā)行金額不變，仍為272.53億元。相比此前市場預(yù)期募資金額會大幅縮水不同，富士康的融資金額并未出現(xiàn)變化，仍為272.53億元。
2、本次擬公開發(fā)行股票19.7億股。發(fā)行股份數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的比例約為10%，全部為公開發(fā)行新股，不設(shè)老股轉(zhuǎn)讓。
3、首定30%額度戰(zhàn)略配售。初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為5.9億股，約占發(fā)行總數(shù)量的30%，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額將根據(jù)“回撥機制”的原則進行回撥?；負軝C制啟動前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為9.65億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%。
4、網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為4.14億股。約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30%。
5、打新時間為5月24日。本次股票首次公開發(fā)行的網(wǎng)上和網(wǎng)下申購日為5月24日，初步詢價時間為5月17日和5月18日，其中戰(zhàn)略投資者繳款截止日為5月18日。
6、戰(zhàn)略獲配鎖定最長3年，最短1.5年。本次戰(zhàn)略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18個月。其中，為體現(xiàn)與公司的戰(zhàn)略合作意向，部分投資者可自愿延長其全部股份鎖定期至不低于36個月。
7、網(wǎng)下發(fā)行七成鎖定1年。此次網(wǎng)下發(fā)行中的70%將鎖定1年，只要參與網(wǎng)下申購的投資者無選擇權(quán)是否鎖定，必須認可該條件。
8、中金公司大賺承銷費3.485億。富士康的保薦代表人為中金公司，據(jù)招股說明書披露，此次承銷及保薦費用為3.485億元。
9、頂格打新413萬市值。據(jù)測算，富士康要頂格申購需要413萬市值，是有史以來第二高。
10、發(fā)行價格14.04元。股票簡稱“工業(yè)富聯(lián)”，申購代碼為780138，發(fā)行市盈率約為17.43倍，發(fā)行價格預(yù)估為14.04元。
當(dāng)前，募資投資項目金額未變，時間上的巧合解釋了富士康為何遲遲未獲批文的原因。即需等待發(fā)行承銷辦法的修訂內(nèi)容落地，富士康才能名正言順的發(fā)行戰(zhàn)略配售。
募集投資金額未變，仍為272.53億元
相比此前市場預(yù)期募資金額會大幅縮水不同，富士康的投資金額并未出現(xiàn)變化。值得注意的是，富士康的招股說明書中未明確顯示“募集資金凈額”字樣，而是以“募集資金投資項目所需資金”替代。
據(jù)招股說明書披露，公司募集資金主要用于以下項目：
1、“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺構(gòu)建項目”旨在將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算等軟件與工業(yè)機器人、傳感器、交換機等硬件相互整合，形成具有與上下游互聯(lián)互通、資源共享功能的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)平臺，投資金額211678萬元。
2、“云計算及高效能運算平臺項目”旨在研究高效能運算服務(wù)的相關(guān)設(shè)備和體系架構(gòu)，為未來高效能運算服務(wù)的發(fā)展奠定基礎(chǔ)，投資金額100538萬元。
3、“高效運算數(shù)據(jù)中心項目”將基于建置高效運算數(shù)據(jù)中心，助力公司涉及針對日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中設(shè)計、生產(chǎn)過程的自動化解決方案，不斷優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率，投資金額121572萬元
4、“通信網(wǎng)絡(luò)以云服務(wù)設(shè)備項目”通過購入部分新設(shè)備、更換老舊設(shè)備，實現(xiàn)通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備智能產(chǎn)業(yè)化制造，投資金額496793萬元。
5、“5G及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案項目”著力重點突破寬帶低延時、高密度射頻通信的關(guān)鍵技術(shù)，開發(fā)基于5G通信的新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)解決方案，投資金額63288萬元。
6、“智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用項目”等主要通過新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用、生產(chǎn)設(shè)備升級、技術(shù)改造升級和智能化建設(shè)，投資金額510769萬元。
7、智能制造產(chǎn)業(yè)升級，投資金額866220萬元。
8、智能制造產(chǎn)能擴建，投資金額354462萬元。
總計為272.53億元，富士康股份列舉的八大板塊業(yè)務(wù)的投資總額與明細，與之前的招股說明書申報稿相關(guān)數(shù)據(jù)一致。若此次募資順利進行，將創(chuàng)下近三年來A股市場的紀(jì)錄。
富士康表示，募集資金投資項目的實施，有利于鞏固和發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)，同時補充營運資金可使公司郵箱降低財務(wù)費用，增強公司的抗風(fēng)險能力，滿足不斷提升的運營資金需求，輔助夯實公司的核心競爭力和有效降低整體經(jīng)營風(fēng)險本次募集資金投資項目預(yù)期降本及提升效益效果良好，風(fēng)險較小，募集資金到位后，公司將加快上述募集資金投資仙股的建設(shè)，提高股東回報。
創(chuàng)新發(fā)行方式，引入戰(zhàn)略配售
富士康此次發(fā)行的亮點就是引入了戰(zhàn)略配售，富士康在招股意向書中披露，擬公開發(fā)行股票約19.7億股，發(fā)股數(shù)量占發(fā)行后公司總股本的10%；發(fā)行方式上將采用戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式，其中初始戰(zhàn)略配售股份約占發(fā)行總數(shù)量的30%。
具體來看，初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為5.9億股，約占發(fā)行總數(shù)量的30%，最終戰(zhàn)略配售數(shù)量與初始戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額將根據(jù)“回撥機制”的原則進行回撥。
回撥機制啟動前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為9.65億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的70%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為4.14億股，約占扣除初始戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的30%。
本次戰(zhàn)略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18個月。其中，為體現(xiàn)與公司的戰(zhàn)略合作意向，部分投資者可自愿延長其全部股份鎖定期至不低于36個月。
戰(zhàn)略投資者的選擇在充分考慮投資者資質(zhì)以及和發(fā)行人長期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定，主要包括具有良好市場聲譽和市場影響力，代表廣泛公眾利益的投資者；大型國有企業(yè)或其下屬企業(yè)、大型保險公司或其下屬企業(yè)、國家級投資基金等具有較強資金實力的投資者；與發(fā)行人具備戰(zhàn)略合作關(guān)系或長期合作愿景，且有意愿長期持股的投資者。
此次網(wǎng)下發(fā)行中的70%將鎖定1年，只要參與網(wǎng)下申購的投資者無選擇權(quán)是否鎖定，必須認可該條件。該措施既維護上市后二級市場穩(wěn)定，保護中小投資者的利益，同時又引導(dǎo)投資者真正進行價值投資，認同公司的投資價值。
值得注意的是，證監(jiān)會上周五為了配合獨角獸剛修訂了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》部分條款，富士康當(dāng)晚就獲得批文。新修訂的發(fā)行承銷辦法中就明確提出，允許發(fā)行存托憑證時可根據(jù)需要進行戰(zhàn)略配售和采用超額配售選擇權(quán)，以便于形成網(wǎng)上網(wǎng)下合理的分配結(jié)構(gòu)和新增股份（或存托憑證）上市節(jié)奏，穩(wěn)定市場、平抑炒作。
當(dāng)前，募資投資項目金額未變，時間上的巧合解釋了富士康為何遲遲未獲批文的原因。即需等待發(fā)行承銷辦法的修訂內(nèi)容落地，富士康才能名正言順的發(fā)行戰(zhàn)略配售。
有市場人士指出，富士康啟動戰(zhàn)略配售有多方面積極意義：
一是大大減少對市場資金的占有，減少對市場的沖擊，維護A股市場穩(wěn)定，避免因富士康的發(fā)行引發(fā)市場大幅波動；
二是降低炒作空間，保護中小投資者的利益；
三是讓更多人享受到“獨角獸”優(yōu)質(zhì)、稀缺資源的紅利。
承銷及保薦費用為3.485億
富士康的保薦代表人為中金公司，據(jù)招股說明書披露，此次承銷及保薦費用達到3.485億元，創(chuàng)出A股近三年新高。
從360到藥明康德到富士康，到確定在港股上市的小米，多家具有獨角獸特征企業(yè)的保薦項目多歸入了大投行囊中。
有望沖擊年內(nèi)最大規(guī)模IPO的小米集團首發(fā)項目，聯(lián)席保薦人為中信里昂證券、高盛、摩根士丹利；“閃電”拿IPO批文，募資超過20億元藥明康德，聯(lián)席主承銷商為華泰聯(lián)合和國泰君安；36天火速過會的富士康，承銷保薦機構(gòu)為中金公司；過會同樣堪稱神速的寧德時代，輔導(dǎo)機構(gòu)為中信建投、高盛高華、興業(yè)證券；“掃地機器人第一股”科沃斯由中金公司保薦；三六零借殼江南嘉捷回歸A股的輔導(dǎo)機構(gòu)為華泰聯(lián)合。
可以看出，中金公司成為了大贏家。
頂格打新需413萬市值
本次股票首次公開發(fā)行的網(wǎng)上和網(wǎng)下申購日為5月24日，初步詢價時間為5月17日和5月18日，其中戰(zhàn)略投資者繳款截止日為5月18日。
5月24日是網(wǎng)上網(wǎng)下“打新日”。初步按照富士康272.5億元募集投資總額和19.7億股的發(fā)行數(shù)量，新股申購價約為每股14.04元。同時根據(jù)測算，若要網(wǎng)上頂格申購需配市值413萬元，發(fā)行市盈率為17.43倍，不及23倍，和行業(yè)44.18倍的市盈率相比較低。
